II La cration montaire 1 Le mcanisme de

II. La création monétaire 1. Le mécanisme de la création monétaire Il a vendu des chemise à A est un industriel B l’a payé avec une traite (effet de commerce) d’un montant de 1000 € B qui est commerçant Engagement écrit de payer à une certaine date

Les « comptes en T » Ce que je détiens, mes biens, ma monnaie, mes créances sur les autres agents. . Actif C’est la présentation classique du bilan des entreprises L’origine de mes richesses, mes dettes ou mes engagements envers d’autres agents Passif Nous n’allons nous intéresser qu’aux variations de l’actif et du passif

Partons d’une opération commerciale… Actif A -1000 marchandises +1000 Créance sur B Passif Actif +1000 marchandises B Passif +1000 Dette envers A

il apporte la traite à A a besoin des 1000€ tout de suite C lui avance les 1000 € C qui est banquier

C’est une opération d’escompte Actif -1000 créance +1000 compte à la banque C A Passif Actif +1000 créance Il. Cesy 1000€ a eu sont création apparus par un monétaire simple jeu d’écriture C Passif +1000 compte de A

Le crédit bancaire est la source principale de création monétaire il souscrit un contrat de crédit auprès de D veut emprunter pour acheter une voiture C crédite son compte de 1000 € C qui est banquier

Décrire les mouvements observés Actif +1000 compte à la banque C D Passif Actif +1000 créance sur D Il y a encore création monétaire +1000 dette envers C C Passif +1000 compte de D Doc 12 p. 176 : expliquer l’expression « les crédits font les dépots »

Mais puisque le banquier peut créer de la monnaie avec son stylo… Qu’est-ce qui l’empêche d’en créer indéfiniment ? Cas 1 D achète sa voiture à E autre client de la banque C

Tout va bien Actif Passif -1000 On voit bien que compte à la banque C la monnaie scripturale est +1000 de la monnaie… Voiture D C Passif Actif Passif -1000 +1000 compte à la debanque D C +1000 -1000 compte Voiture de E Puisqu’on peut payer avec E

Mais les choses peuvent être moins évidentes… Et si D et E ne sont pas clients de la même banque ? Cas 2 D achète sa voiture à E client de la banque F

Il y a maintenant 2 banques… Actif C Passif F Passif Actif Passif -1000 +1000 -1000 compte à la de E compte de D C ne peut plusbanque payer F à la banque C par simple jeu d’écriture ! +1000 -1000 Voiture Mais comment C va-t-il payer F ? D E

Les banques ont des comptes à la banque centrale… Actif BC Passif Actif F Passif -1000 La monnaie compte -1000 decentrale la compte +1000 « banque » banque C de D compte de E -1000 +1000 les permet +1000 compte à la BCpaiement interbancaires… de la banque F à la BC

Et si un client de la banque C veut retirer de la monnaie fiduciaire ? Comment la banque va-t-elle se la procurer ? La banque C doit A la limite elle pourrait éditer ses propres billets ! 100€ au porteur de ce bon.

Que se passerait-il au bilan des agents Actif G Passif C Passif Mais il est totalement Les billets +100 en +100 sont des dettes, une banque billets interdit à émission des engagements de billets -100 pour lapropres banque d’émettre ses billets -100 compte à la qui les émet banque C Actif compte de madame G

L’émission de la monnaie est le monopole de la banque centrale Actif + 100 billets de banque -100 compte à la banque C G Passif Actif C Passif Actif + 100 billets de banque reçus de la BC -100 compte à la BC - 100 billets de banque donnés à Madame G -100 compte de Madame G BC Passif + 100 billets de banque émis -100 compte de la banque C

Qu’est-ce qui rend ce monopole indispensable ? • sinon : prolifération de monnaies privées la monnaie remplirait mal sa fonction d’unité de compte la monnaie fiduciaire repose sur la confiance

Revenons à notre question initiale Mais puisque le banquier peut créer de la monnaie avec son stylo… Qu’est-ce qui l’empêche d’en créer indéfiniment ? Vous pouvez maintenant répondre vous-même à cette question

La création monétaire est limitée par… assurer les paiements interbancaire …le besoin des banques de « second rang » en monnaie banque centrale pour… faire face aux demandes de retrait de monnaie fiduciaire

Quand une banque de second rang accorde beaucoup de crédit… D retire des billets D paie en monnaie Actif C Passif scripturale des clients +1 milliard d’autres banques créance compte sur D de D Fuite de monnaie banque centrale !

Avant d’aller plus loin, révisons un peu Exercice au bas de la page 177

Mais comment les banques de second rang obtiennent-elles la monnaie banque centrale ? Les banques Trouver un peuvent autre moyen emprunter sur dans le doc le marché 14 p. 176 monétaire Elles peuvent réescompter des créances auprès de la Banque Centrale

La banque centrale peut « réescompter » ou « prendre en pension » des créances privées Actif -1000 Créance sur A +1000 compte à la BC C Passif créan ce Actif +1000 Créance sur A Contre s il quidité BC Passif +1000 compte de la banque C Oui, bien Ce type sûr, d’opératio comme n dans le cas donne-t-il d’une lieu à opération création d’escompt monétaire e?