IFRS 9 Instrumentos Financieros El nuevo Estndar IFRS

IFRS 9 Instrumentos Financieros: El nuevo Estándar IFRS, relevante para el Sector Financiero Nicolás Olea Zazueta Partner in Charge Financial Risk Management Risk Consulting, Advisory Practice KPMG en México

Nicolás Olea Zazueta 16 años de experiencia en asesoría, revisión regulatoria y apoyo a equipos de auditoría financiera para los sectores financiero, de manufactura, de entretenimiento, gobierno y automotriz. Especialista en temas de instrumentos financieros, exposiciones a riesgos, derivados, inversiones, coberturas financieras, administración de riesgos y cumplimiento con normativas contables internacionales. 2

Agenda 1. IFRS 9: Instrumentos financieros 1. 1 ¿Porqué el IASB emite un nuevo Estándar en materia de Instrumentos Financieros? 1. 2. ¿Cuándo entra en vigencia y Cómo impacta al Sector Financiero y a otros Sectores? 2. Normatividad IFRS actual: ¿Dónde estamos? 2. 1 Estándares IFRS vigentes 2. 1 IFRS 9 (2009, 2010, 2013, 2014): Un rompecabezas de tres piezas. 3

Agenda (Cont. ) 3. Clasificación & Medición de Activos y Pasivos Financieros (2009, 2010) 4. Contabilidad de Coberturas (Hedge Accounting): 2013 5. Deterioro de Activos Financieros (Impairment): 2014 6. Preguntas & Respuestas 4

Crisis del 2008: INSTRUMENTOS FINANCIEROS TÓXICOS 5

El Racional detrás de este nuevo estándar contable para Instrumentos Financieros Un panorama de IFRS 9, el nuevo estándar contable ya aprobado por el IASB, que reemplaza al IAS 39 Este nuevo estándar contable emitido por el IASB, persigue solventar ciertas críticas al IAS 39: • El número de opciones contables bajo IAS 39. Reconocimiento (Clasificación) & Medición • Inconsistencias entre diversas entidades en cuanto al momento en que había que reconocer el deterioro de Activos Financieros. Contabilidad General de • Reglas técnicas y arbitrarias con respecto al Cobertura uso de la contabilidad con fines de Cobertura (hedge accounting). . . 6 Costo Amortizado & Deterioro Contabilidad de Macro. Coberturas

Un panorama de IFRS 9, el nuevo estándar contable ya aprobado por el IASB, que reemplaza al IAS 39 (Cont. ) • Contabilidad de Coberturas con metodologías que no reflejaban cómo las Compañías e Instituciones Financieras gestionan realmente el Riesgo Financiero. • Algunas estrategias de Cobertura legítimas y de uso común no estaban siendo toleradas bajo IAS 39. • La Contabilidad de Coberturas es compleja de implementar y aun así, resultaban en reflejar volatilidad en P&G. 7

Un panorama de IFRS 9, el nuevo estándar contable ya aprobado por el IASB, que reemplaza al IAS 39 (Cont. ) IFRS 9: ¿Cómo fue evolucionando? Reconocimiento & Medición Costo Amortizado & Deterioro Contabilidad de Cobertura en General Macro. Hedge Accounting 2009 2010 2011 Noviembre 2009 Las reglas de Clasificación de Activos Financieros fueron finalizadas. Octubre 2010 Reglas de Clasificación para Pasivos Financieros fueron finalizadas Diciembre 2009 Se emite el primer borrador de exposición (ED) Enero-Octubre 2010 IASB inicia las deliberaciones Deciembre 2010 Se emite un primer ED 8 2012 2013 -2014 Noviembre 2012 El Draft de enmiendas limitadas a “IFRS 9 para alinearse menor al FASB Enero 2011 Se emite un suplemento del ED sobre deterioro en portafolios abiertos. Mayo 2011 Este Modelo es desechado despues de retroalimentación e inician las deliberaciones con el FASB. Septiembre 2012 De manera conjunta IASB-FASB desarrollan el modelo de “ 3 cubetas”, sin embargo, el FASB ordena a su staff a desarrollar su propio modelo de deterioro. Marzo 2013 ED sobre deterioro de activos financieros utilizando el Modelo de las “ 3 cubetas” . . Finalmente es aprovado por el IASB en Julio 2014 IASB delibera, basado en los comentarios al ED Septiember 2012 El ED Final de esta Sección de IFRS 9 es emitido Entre el Trimestre 2/3 del 203 La Sección de Contabilidad de Cobertura General finaliza y es emitida (Nov 2013) Septiembre 2011 Las deliveraciones en materia de contabilizar Macro. Coberturas inicia. Octubre 2012 Las deliveraciones en materia de Macrohedge accounting concluyen En el tercer trimestre del 2013 Se publica un ED sobre Macro. Hedge

Un panorama a los estándares IFRS en materia de Instrumentos Financieros Obligación vs clasificación de acciones Compensación de Activos y Pasivos Financieros Instrumentos Híbridos IAS 32: Presentación Reconocimiento y baja de activos Medición Derivados Contabilidad de cobertura IAS 39: Reconocimiento y medición Revelaciones Cualitativas y Cuantitativas en materia de Instrumentos y Riesgos Financieros IFRS 7: Revelaciones 9 Clasificación y Medición, Contabilidad de Coberturas y Deterior de Activos Financieros IFRS 9 (adopción forzosa, a partir de 1°Enero 2018)

Instrumentos Financieros Un Instrumento Financiero es un contrato que origina lo siguiente: Un activo financiero de una entidad & 10 Una obligación financiera o acciones de otra entidad

Activo Financiero Efectivo Acciones de otra entidad Derecho contractual que otorga el derecho a recibir efectivo u otro activo financiero o a intercambiar activos u obligaciones financieras bajo condiciones potencialmente favorables Ciertos contratos acordados en acciones de la propia compañía IFRS Baseline 2012 – FI: Introduction and Scope 8 11

Obligación Financiera Obligación contractual para entregar efectivo u otro activo financiero o para intercambiar instrumentos bajo condiciones potencialmente desfavorables Ciertos contratos establecidos en acciones de la propia compañía IFRS Baseline 2012 – FI: Introduction and Scope 9 12

Contabilizando Instrumentos Financieros bajo IFRS 9 – Primera Sección asociada a Clasificación y Medición de Activos y Pasivos Financieros 13

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Categoría permisibles Para Activos Financieros (se basa en ambos aspectos: Las Características de los flujos del efectivo del activo financiero y el Modelo de Negocio a seguir) • Costo Amortizado. • A su valor razonable a través de Otros Resultados Integrales (ORI o FV-OCI en Inglés). • A su valor razonable a través de Resultados (FV-NI o FVTPL en Idioma Inglés). 14

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Categoría permisibles (Cont. ) Pasivos Financieros • Costo Amortizado. • FV-NI o FVTPL (se requiere para ventas en corto o cuando la estrategia de la entidad, consiste en negociar estos Pasivos Financieros a su valor razonable). • La opción a Valor Razonable para Pasivos Financieros , con cambios atribuibles al riesgo credito propio de la entidad como Emisora, a ser reconocido a través de ORI, mientras que el cambio del resto del valor razonable, se reconoce en Resultados. • Cuando, por contrato, un pasivo financiero sin recurso requiere ser liquidado con flujos de efectivo provenientes de activos financieros relacionados, la entidad medirá el pasivo financiero de manera consistente con el activo financiero relacionado. 15

Financial Instruments – Classification and Measurement Reconocimiento y Medición INICIAL El reconocimiento inicial de Activos Financieros Initial measurement would depend on the subsequent measurement of a financial instrument • Financial instruments subsequently measured at FV-NI (FVTPL) would be initially measured at FV. • Financial instruments subsequently measured at FV-OCI or amortized cost would be initially measured at transaction price. In certain circumstances, an entity would evaluate whether consideration given or received includes an element other than the financial instrument 16

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Características de los Flujos de Efectivo de los Activos Financieros el El monto d s la Principal e cantidad a por transferid al el tenedor iento reconocm inicial ¿Los términos contractuales del activo financiero, dan orígen en fechas específicas, a flujos de efectivo que solamente representan Principal e Intereses? (SPPI test) No Sí Los int er reflejan eses, el v tiempo alor d dinero el y e riesgo l de crédito * Clasificar y Medir a FV-NI (e. g. , instrumentos de Capital, excepto casos especiales de Acciones a FVOCI) Aplicar la evaluación del Modelo de Negocio * Pueden incluir una prima o spread por riesgo liquidez 17

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Características de los Flujos de Efectivo de los Activos Financieros (Cont. ) Relaciones Económicas Modificadas Flujos de Efectivo Contingentes Opciones de Prepago y Extensión del Activo(s) Financiero(s) Intereses residuales 18

Instrumentos Financieros – Clasificación y Medición Características de los Flujos de Efectivo de los Activos Financieros (Cont. ) Ejemplos de activos financieros que pueden fallar las pruebas de SPPI • Instrumentos de Capital (acciones) • Bonos u Obligaciones Convertibles en tenencia Flotadores Inversos Bonos con madurez constante Instrumentos de deuda, indexados a Ingresos Netos que logre el Emisor o al de un Instrumento o índice de Capital Debt instruments with embedded derivatives • • 19

Instrumentos Financieros – Clasificación y Medición Características de los Flujos de Efectivo de los Activos Financieros (Cont. ) • Ejemplos de activos financieros que podrían fallar las pruebas de SPPI • • • Instrumentos financieros de deuda con tasas de interes variable y sin características especiales (Plain Vanilla) Instrumentos Plain vanilla con tasa de interés fija. Bonos cupón Zero Bonos indexados a la inflación Bonos a tasa variable con un “techo” (Cap) Préstamos originados con recursos y colaterizados en su totalidad 20

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Evaluación del Modelo de Negocio para Activos Financieros Tan solo aplica para Activos Financieros que pasaron las pruebas de SPPI La evaluación se lleva a cabo al momento del reconocimiento inicial y por personal Clave Se basa en las actividades de negocio asociadas a la gestión de estos activos y ya no en la intención y capacidad Se evidencia, por la manera en que el negocio es gestionando y su desempeño es evaluacio, por parte de personal clave La evaluación es a un nivel alto de agregación (no es a nivel de activos individuales) 21

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Evaluación del Modelo de Negocio para Activos Financieros (Cont. ) Costo Amortizado Fair Value a través de Otros Resultados Integrales (FV-OCI) Fair Value a traves de Net Income o Resultados (FV-NI o FVTPL) Estos activos financieros se mantienen y administrados, dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantenerlos y recuperar los flujos de efectivo contractuales. Estos activos financieros se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es ambos: Mantener para recuperar o cobrar los flujos contractuales y para venderlos. Esta es la categoría residual (i. e. , todos los demas activos e incluye activos que no cumplieron con las pruebasa de SPPI, así como aquéllos que se mantienen para venta (FV Option). 22

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Evaluación del Modelo de Negocio para Activos Financieros (Cont. ) Tipos de ventas que podrían ser consistentes con el objetivo de las condiciones al clasificar bajo Costo Amortizado: • • Ventas atribuibles a un deterioro significativo en la calidad crediticia del Emisor del Instrumento Financieros. Ventas distintas al deterioro del riesgo crédito del emisor, que son muy infrecuentes. Ventas que resultan de eventos distintos a un deterior significativo en la calidad crediticia del Emisor y que son aislados, no recurrentes e inusuales para la entidad y que resultan de eventos que no pudieron ser anticipados de manera razonable. Ventas que ocurrieron ya cerca de la expiración de los activos por un monto que se aproxima al valor a recuperar al vencimiento, por los flujos remanentes. 23

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Evaluación del Modelo de Negocio para Activos Financieros (Cont. ) Tipos de ventas que podrían ser consistentes con el objetivo y condiciones de la Clasificación a FV-OCI • • Ventas tendientes a gestionar el riesgo crédito, atribuible a una concentració de riesgo crédito. Ventas tendientes a gestionar la exposición a riesgo tasa de interés. Ventas tendientes a mantener cierto perfiel de rendimiento (yield profiles) Ventas para gestión de liquidez. Management. 24

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Evaluación del Modelo de Negocio para Activos Financieros (Cont. ) LLevar a cabo ventas a partir de la categoría de Costo Amortizado y sus revelaciones asociadas La noción del tainting rule, no está explícita en IFRS 9 Las reclasificaciones entre Las reclasificaciones se categorías, solo serían deberán de instrumentar Las reclasificaciones requeridas cuando el modelo contablemente, en la última se contabilizan de de negocio cambie (lo cual se manera prospectiva fecha de período de reporte en espera ocurra de manera muy el cual, el cambio ocurrió infrecuente) 25

Instrumentos Financieros – Sección de Clasificación y Medición Fair Value Option (Opción de llevar a Valor Razonable a través de Resultados, ya sea Activos o Pasivos Financieros) Es una opción irrevocable que se accede al reconocimiento inicial (o al emigrar hacia IFRS 9) y solamente disponible para: Grupos de activos y pasivos financieros que se gestionan sobre una base de valor razonable y que O Activos financieros que de otra internanente se reportan sobre una manera se medirían a FV-OCI base de exposición neta Cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo específico del instrumento en cuanto al riesgo crediticio, debe de ser presentado de manera separada para pasivos financieros que se designen a FV-NI Ciertos instrumentos híbridos y por pasivos no financieros 26

IFRS 9 Sección de Clasificación y Medición Nueva Clasificación de Activos Financieros IAS 39 IFRS 9 Fair Value (FV) a través de P&G FV –a través de P&G Disponibles para La Venta (AFS) FV – a través de OCI FV –a través de P&G FV –a través de OCI Conservados al Vencimiento (HTM) Costo Amortizado Préstamos y Cuentas Por Cobrar (L&R) Costo Amortizado 27 Costo Amortizado

IFRS 9 Clasificación y Medición Árbol de decisión Activos Financieros dentro del alcance de IAS 39/IFRS 9 SI ¿Modelo de Negocio? ¿Instrumento de Deuda? NO ¿Opción a Fair Value? NO Para mantener y recuperar los flujos contractuales ¿Pasa la prueba de SPPI? Tanto para mantener y vender Si Para negociar (Trading) ¿Instrumento de Capital? ¿Pasa la prueba de SPPI? Si Costo Amortizado NO FV-OCI Instrumento de Deuda SI SI Si FV-OCI Equity (no hay reciclamiento hacia P&G) ¿Opción a OCI? NO FVTPL (Valor Razonable a través de Resultados) NO 28 NO

Modelos permisibles de Hedge Accounting IFRS 9 en materia de Modelos permisibles de Contabilidad de Cobertura Tres tipos de relaciones de cobertura, a ser abordados por los tres modelos de Cobertura permisibles: • Coberturas de Valor Razonable (Fair Value Hedge) • Coberturas de Flujo de Efectivo (Cash Flow Hedge) • Coberturas sobre la Inversión Neta en subsidiarias extranjeras Bajo IFRS 9, no hay cambio a los mecanismos de los tres modelos para abordar la Contabilización de Cobertura contenidos bajo IAS 39. La sección de IAS 39 asociada a coberturas de Valor Razonable de Portafolios de tasas de interés (Macro Fair Value hedge), va a ser reemplazado de manera separada por la Sección de Macro-Hedge de IFRS 9. 29

Hedge Accounting Models Títulos Accionarios a fair value a través de ORI • • Bajo IFRS 9 – al momento del reconocimiento inicial, una entidad puede elegir de manera irrevocable, presentar los cambios en el valor razonable de algunas inversiones en instrumentos de Capital a través de ORI, sin reciclaje subsecuente hacia P&G. IFRS 9 permite que estas posiciones puedan ser designadas como coberturas de Valor Razonable en una o mas relaciones de cobertura. El tratamiento de cambios en valor razonable de la partida cubierta y del instrumento de cobertura, seguirían el siguiente modelo: Instrumento de Capital a FVORI Instrumento de Cobertura Cambios en Valor Razonable son reconocidos en ORI (Ambos, la porción efectiva y no efectiva) Las Cantidades nunca son reclasificadas hacia P&G 30

Criterios para acceder a Contabilidad de Cobertura (Hedge Accounting) Una relación de cobertura califica para ser contabilizada con fines de cobertura, solo si todos los siguientes requisitos se cumplen: 1 La relación de Cobertura consiste de solo instrumentos elegibles y partidas cubiertas o posiciones a su vez, elegibles para ser cubiertas o transformadas. 2 Al inicio de la relación de cobertura, existe una designación formal y documentación de la relación de cobertura, el objetivo de la entidad y su estrategia para incursionar en la cobertura. 3 La relación de Cobertura cumple con los requisitos de efectividad 31

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items Componentes de Partidas Cubiertas (Hedge Items) Bajo IAS 39, la posibilidad de identificar y cubrir componentes de riesgo de partidas cubiertas, se limitaba a conceptos financieros (e. g. El componente Libor), componentes no financieros podían solo ser cubiertos por el riesgo Cambiario (FX) atribuible o por TODOS los Riesgos combinados. • IFRS 9 quita esta distinción entre conceptos financieros y no financieros, tan solo fijando dos aspectos para fines de elegibilidad: • Para ser elegibles una partida cubierta, el componente debe de cumplir ambos aspectos: Confiablemente Medible Separadamente Identificable 32

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items Componentes de Riesgo, como Partidas Cubiertas elegibles Para ser elegible – los componentes de riesgo deben de ser separadamente identificables. . No ¿Existe un contrato? SI ¿El contrato especifica como se el riesgo es capturado en el contrato? No ¿Es el riesgo implícito en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta, basados en un análisis de la estructura de mercado relacionada? SI SI El componente de Riesgo es identificable por separado (por ende, se permited como partida cubierta elegible, siempre y cuando tambien sea confiablemente medible) 33 No El componente de Riesgo no es identificable por separado (por ende, no representa una partida cubierta elegible)

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items Componentes de Riesgo – Contractualmente Especificado Para ser una partida sujeta a cobertura elegible – el componente de riesgo debe de estar identificable por separado del contrato y confiablemente medible. Una Compañía Pesquera Diesel Marino (Light Fuel Oil) 70% Fuel Oil +30% Gasolina +Una prima por el suministro físico del energético = Precio de Compra Actual 34 Los factores de riesgo subyacente, se encuentran contractualment e especificados en los términos del contrato de suministro. Existen mercado para ambos, Forwards sobre Fuel Oil y Gasolina , así que estos son componentes que son confiablemente medibles. La prima sobre el suministro físico, no es factible de ser medida confiablemente

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items Componentes de Riesgo – Contractualmente no-especificados en el Clausulado o Términos del mismo Para ser elegibles como Partidas Cubiertas – los componentes de riesgo deben de ser separadamente identificables y confiablemente medibles. • Los Componentes de Riesgo deben de estar implícitos en el valor de mercado (the fair value) o en los flujos de efectivo de un concepto. • El evaluar los componentes de riesgo en el contexto de la estructura de un mercado en particular, sobre el cual los riesgos relacionados y la cobertura se llevan a cabo. 35

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items Componentes de Riesgo – Contractualmente no-especificados en el Clausulado o Términos del mismo En la Industria Aeronática: Compras a futuro de Turbosina (Jet Fuel) Ahora Contratos de Jet Fuel En 12 Meses Contratos de Gasolina En 24 Meses Contratos de Petróleo Crudo Analzar la estructura de mercado para el Petróleo y los derivados del mismo…. ¿Existe una relación entre estos precios y los precios de la Turbosina (Jet Fuel)? 36

Componentes de Riesgo – Noespecificados en el Contrato El análisis de mercado arroja que existe una relación implícita entre el Petróleo Crudo y el Jet Fuel – por ende, un componente de Petróleo Crudo, puede ser identificado por separado. Los contratos de Petróleo Crudo están disponibles y por ende el componente de riesgo en el precio del Jet Fuel es confiablemente medible. 37

Exposiciones Agregadas Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items Una exposición agregada = la combinación de una exposición que no es un derivado + derivado • Bajo IAS 39 ser prohibía que un derivado pudiera fungir como una partida cubierta sujeta a cobertura. Ésto creaba temas significativos al tratar de cubrir el resultado de la combinación de exposiciones no derivadas y derivados fuesen subsecuentemente transformados a través de aplicarle otro derivado. • IFRS 9 reconoce lo anterior y permite que posiciones agregadas sean elegibles. 38

Exposiciones Agregadas 39 Hedge Accounting Criteria Eligible Hedged Items

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedging Instruments Instrumentos de Cobertura - Opciones • IFRS 9 reconoce que la prima pagada por el valor tiempo (extrínseco) de una opción, es un costo de cobertura y brinda un mecanismo para reflejar esta realidad – evitando así la volatilidad en P&G que se presenta bajo IAS 39. 40

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedging Instruments Cambios en el Valor Instrínseco Instrumentos de Cobertura - Opciones • Designado como el Instrumento de Cobertura. • Cambios en el valor tiempo (y volatilidad) se llevan a través de ORI como una reserva de cobertura. El tratamiento difiere, dependiendo del tipo de cobertura (basada en una transacción o en el paso del tiempo). Relacionada a Transacción Valor Tiempo • Remove de Patrimonio y • ajustar el valor del activo en un activo no financiero o pasivo o de un Compromiso en Firme Reclasificar a P&G en el mismo período que la partida cubierta (ejemplo: Venta Pronosticada) impacta P&G. 41 Relacionada a un Período de tiempo • Amortizar el valor original de • valor tiempo pagado, sobre una base racional, a través del plazo de la relación de cobertura. Esta amortización hacia P&G, es un ajuste de reclasificación, conforme a IAS 1.

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedging Instruments Instrumento de Cobertura – Contratos Forward • Bajo IAS 39, en ciertas circunstancias (como en compras y ventas a futuro) la partida cubierta puede ser medida sobre una base de precios forward, removiendo la volatilidad de P&G con respecto a cambios en los “puntos forward”. • IFRS 9 brinda un mecanismo para remover esta volatilidad en situaciones en donde el método forward no puede ser aplicado, por ejemplo en coberturas de activos y pasivos reconocidos en Balance. 42

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedging Instruments Instrumento de Cobertura – Contratos Forward Elemento Spot • Designado como el instrumento de cobertura. • Los cambios en el elemento forward es llevado a través del rubro de ORI, a manera de Reserva en el Patriminio. Elemento Forward • Amortizando el elemento forward original existente al inicio de la relación de cobertura, sobre una base racional sobre el período en que dure dicha relación. • Esta amortización a P&G, es considerada un ajuste por reclasificación bajo IAS 1. 43

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedging Instruments Instrumento de Cobertura - Cross Currency Interest Rate Swaps (CCIRS) • Bajo IAS 39, las estrategias de cobertura utilizadas, permitían la creación de un • • CCIRS “hipotético”, a fin de representar o modelar la deuda a ser cubierta por riesgo cambiario. Ésto evitaba volatilidad en P&G atribuible a la inefectividad causada por cambios en el “basis spread” sobre los CCIRS que no estaba contenido en la partida cubierta (deuda denominada en una moneda no funcional). IFRS 9 has reiterado que el derivado hipotético no podría ser usado para imputar características no existentes en la partida cubierta (tal como el componente del valor del basis spread). Sin embargo, después de retroalimentación, el IASB brindó cierto relajamiento a los usuarios de CCIRS. 44

Hedge Accounting Criteria Eligible Hedging Instruments Instrumento de Cobertura - Cross Currency Interest Rate Swaps (CCIRS) Basis Interest. Rate • Cambios en el CCIRS FV atribuibles a cambios en los basis spreads, se reconocerían en ORI (así como el elemento forward cambiario en FX Forwards). • El valor inicial del CCIRS asociado al basis spreads es FX considerado un “cost de cobertura” y tratado como atribuible al tiempo, como en el caso de una cobertura con opciones del tipo “período de tiempo”. El revaluar el CCIRS con o sin basis spreads = Es operacionalmente complejo 45

Summary How this will impact you ¿Cómo va a impactar esta sección de Contabilidad de Coberturas? El impacto de IFRS 9 sobre una entidad, va a depender en gran parte, en cuanto al uso que estiliza en materia de instrumentos financieros: Desfavorable • Nuevos requerimientos en materia de Revelación sobre Coberturas, bajo IFRS 7 (Disclosures). Sin un impacto significativo Impacto Favorable Incierto • Interest rate swaps. • Exposiciones • Cobertura de • Forward contracts. agregadas/Coberturas posiciones netas. • Cross currency interest de Capas. rate swaps. • Opciones. • Requisitos de • Coberturas de documentación. Componentes de • Volatilidad en P&G que Riesgo. surge coberturas • Remover el 80 -125 de “Proxy Hedges”. las pruebas de efectividad. 46

Summary Next Steps Next steps Adopción Anticipada Aplicación Diferida dad Alinear la contabili con la Gestión de Riesgos. tility Reduced P&L vola Permite utilizar Contabilidad de ngo Coberturas en un ra s ne io ac mayor de situ ¿Qué hay que hacer? Análisis de Impacto Estrategia de Transición s Se incrementan la eridas revelaciones requ 7 RS bajo IF Riesgos de Implementación Evaluación /Recomendación de cambios a Estrategias de Coberturas actuales Diseño de las revelaciones requeridas por IFRS 9 Evaluar Impactos en Impuestos Diferidos 49

¡Muchas Gracias por su atención! Nicolás Olea Zazueta Partner in Charge Financial Risk Management Risk Consulting, Advisory Practice KPMG en México 48