Grupo de Dilogo Minera y Desarrollo Sostenible Minera

Grupo de Diálogo Minería y Desarrollo Sostenible Minería y Crisis Carlos Santa Cruz Marzo 2009

Crisis, producción e inversiones v La contracción del crédito a nivel mundial ha afectado la demanda global y, por tanto, la demanda de metales, generando la caída de los precios y la reducción de la oferta de todos los minerales. v Como consecuencia de ello se ha anunciado también la postergación de ampliaciones y nuevos proyectos mineros en todo el mundo. v Se estima que las inversiones de la industria minera pasarán de 103 millones de dólares el 2008 a 55 millones de dólares el 2009 y a 45 millones de dólares el 2010. v Esto significa que sólo los mejores proyectos, incluyendo aquellos que más fácilmente pueden desarrollarse desde un punto de vista social y político, serán ejecutados en los próximos años. 2

La reducción de los precios de los metales

Precio del cobre c. US$/lb 4 Fuente: Cochilco.

Precio del oro US$/oz 5 Fuente: Cochilco.

Precio de la plata US$/oz 6 Fuente: Cochilco.

Precio del estaño c. US$/lb 7 Fuente: Cochilco.

Precio del plomo c. US$/lb 8 Fuente: Cochilco.

Precio del zinc c. US$/lb 9 Fuente: Cochilco.

Precio del aluminio c. US$/lb 10 Fuente: Cochilco.

Precio del níquel c. US$/lb 11 Fuente: Cochilco.

Precio del molibdeno US$/lb 12 Fuente: Cochilco.

La producción se reduce y las inversiones mineras se postergan

La producción se reduce v La caída de los precios de los metales ha llevado a la reducción de la producción y al cierre de minas en todos los países, afectando a todos los productos. v Las primeras reducciones y paralizaciones de la producción se han presentado en aquellas minas cuyos costos de producción superaban a los nuevos precios. v Cerca de la mitad de la producción mundial de zinc genera pérdidas a los precios actuales, lo que indica que continuarán los cierres de minas. v Cerca de la mitad de las refinerías de aluminio no cubren sus costos a los precios actuales, a pesar de la reducción en la curva de costos, lo que anticipa nuevos cierres. 14

Precios y producción caen v Entre marzo y diciembre del 2008, el cobre perdió el 64% de su valor, mientras que el zinc, que empezó a caer primero, perdió el 56%. v Los anuncios de cierres y reducciones comenzaron tres meses después del inicio de la declinación de los precios. El primer anuncio fue la decisión de Teck Cominco de cerrar la minas de altos costos de zinc-plomo Leonard Shelf en Australia; luego vino la decisión de Fox Resources de cerrar la mina de níquel Radio Hill en Australia. v El primer anuncio de reducción de la producción de cobre fue en setiembre del 2008 cuando Vulcan no pudo obtener el dinero para completar la construcción de su mina Kylylahti en Finlandia. v En resumen, hubo 24 anuncios de cierre por mes entre octubre y diciembre del 2008; desde marzo del 2008 hasta enero del 2009 ha habido 110 anuncios de reducción: 31 para zinc, 41 para níquel y 38 para cobre. 15 continuar

Reducción de precios y cierres de minas 16 Fuente: Base de datos de MEG´S Mine Search, Metals Week y reportes de compañías.

Precio de los metales y reducciones de la producción Precio del zinc (US$/lb) Anuncio de cierre de mina de zinc Precio del níquel (US$/lb) Anuncio de cierre de mina de níquel Precio del cobre (US$/lb) Anuncio de cierre de mina de cobre Total de anuncios de reducción de producción Marzo-08 $1. 14 0 $14. 16 0 $3. 83 0 0 Abril-08 $1. 03 0 $13. 04 0 $3. 94 0 0 Mayo-08 $0. 99 0 $11. 67 0 $3. 80 0 0 Junio-08 $0. 86 0 $10. 22 0 $3. 75 0 0 Julio-08 $0. 84 2 $9. 14 1 $3. 82 0 3 Agosto-08 $0. 78 3 $8. 58 4 $3. 46 0 7 Setiembre-08 $0. 79 1 $8. 07 2 $3. 17 1 4 Octubre-08 $0. 59 6 $5. 50 11 $2. 23 9 26 Noviembre-08 $0. 52 7 $4. 85 10 $1. 69 7 24 Diciembre-08 $0. 50 6 $4. 39 8 $1. 39 12 26 Enero-09 $0. 54 6 $5. 13 5 $1. 46 9 20 Totales/Promedios $0. 78 31 $8. 61 41 $2. 96 38 110 Mes 17 Fuente: Base de datos de MEG´S Mine Search y reportes de compañías.

Reducción de producción de zinc para el 2009 y el 2010 v La producción de zinc sería menor en 2. 3 millones de toneladas a la proyectada, como se aprecia en el gráfico y cuadros siguientes. 18

Proyecciones revisadas de zinc para el 2009 y el 2010 19 Fuente: ILZSG, base de datos de MEG´S Mine Search y reportes de compañías.

Proyecciones previas y revisadas de la producción de zinc, 2008 -2010 2005 2006 2007 2008 Producción o proyección de ILZSG 10, 149, 000 10, 461, 000 11, 134, 000 *12, 080, 000 Proyecciones revisadas 10, 149, 000 10, 461, 000 11, 134, 000 ***11, 755, 000 0 Cambio % Cambio * Proyecciones de ILZSG de abril del 2008. ** Proyecciones de ILZSG de octubre del 2008. *** Estimado de ILZSG de febrero del 2009 Fuente: ILZSG, base de datos de MEG´S Mine Search y reportes de compañías. 2009 **12, 200, 000 2010 12, 770, 960 10, 993, 071 11, 484, 264 -325, 000 -1, 206, 929 -1, 286, 696 -2. 70% -9. 90% -10. 10% 20

Anuncios de reducción de la producción de zinc Precio del zinc (US$/lb) Anuncio de cierre de mina de zinc Reducción de la capacidad de producción del 2008 (TM/año) Junio-08 $0. 86 0 0 0 Julio-08 $0. 84 2 145, 000 110, 000 Agosto-08 $0. 78 3 184, 500 117, 750 Setiembre-08 $0. 79 1 27, 000 Octubre-08 $0. 59 6 280, 200 264, 200 Noviembre-08 $0. 52 7 1, 061, 796 242, 796 Diciembre-08 $0. 50 6 335, 300 167, 983 Enero-09 $0. 54 6 493, 269 277, 200 Totales/Promedios $0. 78 31 2, 527, 065 1, 206, 929 Mes Reducción de la producción del 2009 (TM) 21 Fuente: Base de datos de MEG´S Mine Search y reportes de compañías.

Principales anuncios de reducción la producción de zinc 2008 -2009 Actividad actual Fecha de anuncio Capacidad de producción previa (TM/año) Huludao Zinc LTP Nov-08 390, 000 105, 000 Australia Xstrata CAM Ene-09 90, 000 Golden Grove Australia OZ Minerals LTP Ene-09 139, 000 84, 000 Aljustrel Portugal Lundin Mining HMP Nov-08 80, 000 Tennessee Mines Division USA Glencore CAM Dic-08 80, 000 Lennard Shelf Australia Teck Cominco CLO Jul-08 75, 000 Tennessee USA Strategic Resource Acquisition CAM Oct-08 67, 000 Galmoy Irlanda Lundin Mining ACT Ene-09 80, 000 60, 000 Balmat USA Hud. Bay Minerals CAM Ago-08 54, 500 Langlois Canadá Breakwater Resources HMP Oct-08 54, 000 1, 109, 500 749, 500 Proyecto Ubicación Operador Huludao Zinc China Handlebar Hill Totals Reducción de capacidad de producción 2009 (TM) 22 Fuente: Base de datos de MEG´S y reportes de compañías.

Principales retraso de proyectos de zinc en etapa de preproyectos, 2008 -2010 Actividad actual Fecha de anuncio Fecha de inicio anterior Capacidad de producción prevista anterior (TM/año) PRE HMP Jul-08 2 T 2009 70, 000 Kagara PRE HLD Oxct-08 2 T 2009 38, 000 Greenland Angus and Ross FEA HWF Ago-08 4 T 2008 35, 000 México Hochschild FEA HMP Nov-08 2010 N. D. Proyecto Ubicación Operador Perkoa Burkina Faso Blackthorn Resources Mungana Australia Black Angel San Felipe Total Actividad actual 143, 000 23 Fuente: Base de datos de MEG´S y reportes de compañías.

Reducción de la producción de cobre el 2009 y el 2010 v La producción de cobre sería 2. 1 millones de toneladas menor que la proyectada para el 2009 y el 2010, como se puede apreciar en el gráfico y cuadros siguientes. 24

Proyección revisada de la producción de cobre para el 2009 y el 2010 25 Fuente: Base de datos de MEG´S, ICSG y reportes de compañías.

Producción y proyecciones previas y revisadas de cobre, 2005 -10 2005 2006 2007 2008 Producción o proyección de ICSG 14, 921, 152 14, 982, 867 15, 441, 000 * 16, 991, 000 Proyecciones revisadas 14, 921, 152 14, 982, 867 15, 441, 000 ** 15, 720, 000 0 Cambio % Cambio * Proyecciones de ICSG de octubre del 2007. ** Proyecciones de ICSG de octubre del 2008. Fuente: Base de datos de MEG´S Mine Search y reportes de compañías. 2009 2010 ** 17, 406, 000 ** 18, 033, 360 16, 525, 958 16 853, 339 -1, 271, 000 -880, 042 -1, 180, 021 -7. 5% -5. 1% -6. 5% 26

Anuncios de reducción de producción del cobre, Junio 2008 -Enero 2009 Precio del cobre (US$/lb) Número de anuncios de la producción interrumpida Capacidad de producción 2008 (TM/año) Reducción de capacidad de producción 2009 (TM) Junio-08 $3. 75 0 0 0 Julio-08 $3. 82 0 0 0 Agosto-08 $3. 46 0 0 0 Setiembre-08 $3. 17 1 10, 500 0 Octubre-08 $2. 23 9 372, 510 174, 350 Noviembre-08 $1. 69 7 152, 752 45, 000 Diciembre-08 $1. 39 12 371, 900 281, 150 Enero-09 $1. 46 9 690, 875 379, 542 Totales/Promedios $2. 62 38 1, 598, 537 880, 042 Mes 27 Fuente: Base de datos de MEG´S, ICSG y reportes de compañías.

Principales anuncios de reducción de la producción de cobre durante el 2008 y el 2009 Actividad actual Fecha de anuncio Capacidad de producción previa (TM/año) Freeport-Mc. Mo. Ran LTP Ene-09 370, 000 185, 000 USA Freeport-Mc. Mo. Ran HMP Dic-08 100, 000 Pinto Valley USA BHP Billiton CAM Ene-09 70, 000 64, 167 Safford USA Freeport-Mc. Mo. Ran LTP Dic-08 109, 000 54, 500 Bwana Mkubwa Zambia First Quantum Minerals HLD Oct-08 50, 000 Kamoto DRC Katanga Mining LTP Ene-09 70, 000 47, 000 50 Let Oktyabrya Kazajastán Russian Copper HMP Oct-08 45, 000 814, 000 545, 667 Proyecto Ubicación Operador Morenci USA Chino/Cobre Total Reducción de capacidad de producción 2009 (TM) 28 Fuente: Base de datos de MEG´S, ICSG y reportes de compañías.

Principales retrasos de proyectos de cobre en etapa de preproyectos, 2008 -2010 Actividad actual Fecha de anuncio Fecha de inicio anterior Capacidad de producción prevista anterior (TM/año) FEA HMP Oct-08 3 T 2009 75, 900 Luanshya PRE HLD Oct-08 2 T 2009 60, 000 DRC Anvil Mining XPN HLD Nov-08 1 T 2010 60, 000 Boleo México Baja Mining PRE HMP Oct-08 1 T 2010 55, 750 Miami USA Freeport-Mc. Mo. Ran PRE HMP Oct-08 2010 45, 360 Musoshi Kinseda DRC Copper Resources PRE CAM Dic-08 2 T 2009 35, 000 Proyecto Ubicación Operador Miheevskoye Rusia Russian Copper Muliashi North Zambia Kinsevere Estatus actual Total 332, 010 29 Fuente: Base de datos de MEG´S, ICSG y reportes de compañías.

Gastos de capital en caída v A nivel mundial, la caída de los precios ha llevado a que las inversiones en ampliaciones y en nuevos proyectos comiencen a reducirse nuevamente a partir del último trimestre del presente año. v La crisis crediticia ha acentuado la reducción de las inversiones, haciéndola más rápida y profunda que en ciclos anteriores. v La reducción de los gastos de capital solía comenzar dos años después que los precios de los metales habían llegado a su nivel más alto. v Esta vez la crisis crediticia y la magnitud de la caída de los precios ha anticipado la reducción de las ampliaciones y la inversión en nuevos proyectos. 30 continuar

Inversión minera en el mundo Miles de millones de dólares 31 Fuente: BHP Billiton; Citi Australia and New Zealand Investment Conference; Metals Economics Group; Marzo 2009; Mc. Kinsey Mining Database.

La situación en el Perú v Paralizaciones efectivas en proceso n Perubar – Casapalca Iscaycruz n Santa Luisa – Unidad Palca n Volcan – Unidad Ticlio n Pan American – Unidad Quiruvilca n Doe Run – La Oroya (plomo y zinc) v Reducción de producción n Huallanca n Catalina Huanca n San Ignacio de Morococha 32

v Ampliaciones en marcha n Shougang n Antamina n El Brocal n Southern Peru Corporation v Nuevas inversiones n Chinalco – Toromocho n Buenaventura – La Zanja n Buenaventura - Coimolache 33

Desafío para el Perú

Desafío para el Perú v Las empresas están haciendo sus mejores esfuerzos para conseguir fondos para sus nuevas inversiones, sus ampliaciones y para ser más eficientes y mantener su producción. v Estos proyectos de inversión podrían salir adelante si son promovidos por el Gobierno Central, los gobiernos regionales y los municipios. v Se necesita impulsar, desde el Estado, un consenso nacional favorable a la puesta en valor de los recursos mineros en beneficio del país. v Se requiere que el conjunto de instituciones del Estado, esto es Gobierno Central, Gobierno Regional y municipios, promuevan la inversión minera. 35

Desafío para el Perú v Asimismo, se requiere que el Estado le explique a la población que el desarrollo de las actividades mineras va a dinamizar la economía regional, incluyendo la economía campesina. v De otro lado, el Estado le debe garantizar a la población que vive en la proximidad de los centros mineros la preservación del medio ambiente. v Del mismo modo, es indispensable que el Estado le garantice a las autoridades la entrega puntual del canon y de las regalías mineras. v Las autoridades locales y regionales deben hacer un uso eficiente de los recursos generados por la actividad minera, generando la confianza de la población. v Las ONGs pueden contribuir de manera decisiva a fortalecer la institucionalidad democrática del país favoreciendo la inversión productiva. y reducir la conflictividad, 36