GESTION Y DESARROLLO FINANCIERO Benilda Mestre Barrios Docente
GESTION Y DESARROLLO FINANCIERO Benilda Mestre Barrios Docente mestre. benilda@gmail. com docenciauniversitariabeni. jimdo. com
• Proceso de recopilación, interpretación, comparación y estudio de los EEFF y de las operaciones de la empresa; a través de técnicas y métodos especiales, de información económica y financiera proporcionada básicamente por estos (EEFF). • Es un método que permite analizar las consecuencias financieras en la toma de decisiones en la empresa. • El análisis mismo se realizan de acuerdo a las necesidades del usuario. ¿Qué es el análisis financiero? 2 18/12/2021
se divide en 4 ítems: 1. Preparar las cuentas: la información básica para hacer el análisis económico financiero, son los estados financieros, muchas veces se requiere información externa de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas en cifras fundamentales que son necesarias para estudiar la situación de la empresa, liquidez, rentabilidad y riesgo. 2. Efectuar un análisis patrimonial: se estudia el patrimonio de la empresa, desde el punto de vista del activo (estructura económica) como desde el punto de vista de su financiación (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la estructura económica y financiera son dos cosas: 1. 2. La composición de la empresa; qué peso tiene cada partida del activo sobre el total y qué peso tiene cada partida del pasivo sobre el total. Su evolución, cómo ha ido cambiando a lo largo de varios años la estructura patrimonial. 3. Realizar el análisis de pasivos: nos referimos a la capacidad de la empresa para devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo. 4. Hacer el análisis económico: La razón de ser de la empresa es la obtención de beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que implique creación de valor para el accionista, el análisis económico es el estudio de si la empresa está obteniendo una rentabilidad suficiente. Estructura básica del análisis financiero 3 18/12/2021
• El OBF de la empresa es la maximización de su valor o lo que es lo mismo, la maximización de la riqueza del (os) propietario (s) y la empresa, y debe visualizarse desde una perspectiva de largo plazo. Objetivo del manejo financiero 4 18/12/2021
• • La administración de la empresa Los inversionistas actuales y potenciales Bancos y acreedores en general La Cámara de comercio Las bolsas de valores Los Organismos de control Los accionistas de la compañía Los Analistas de crédito (entidades Financieras) • Los Sindicatos ¿A quién le interesa el Análisis Financiero? 5 18/12/2021
• Estados financieros básicos • Información financiera complementaria: estructura de costos, sistemas de inventarios, métodos de depreciación, etc. • Información no financiera de la empresa • Información de tipo sectorial • Información de tipo macroeconómico Materia prima del Análisis Financiero 6 18/12/2021
NATURALEZA INSTRUMENTOS DE MEDICIÓN PARA QUÉ • Análisis Externo • Análisis Interno • • • Análisis Horizontal Análisis Vertical Razones Financieras Comparación Industrial Análisis de Tendencias • Determinar nivel de activos adecuado para la empresa. • Determinar si cuenta con suficiente Capital de Trabajo. • Determinar si la capacidad instalada es excesiva o está subutilizada. • Conocer cómo se ha financiado la empresa. • Determinar niveles de rentabilidad y liquidez. El Análisis Financiero 7 18/12/2021
• Análisis Interno: se realiza dentro de la propia empresa (el analista tiene acceso a los libros y registros detallados de la compañía), puede comprobar por si mismo toda la información relativa al negocio, en sus partes financieras y no financieras. • Análisis Externo: es llevado a cabo fuera de la empresa, bien sea por un analista de crédito, asesores de inversión o cualquier persona interesada. (cuando no se tiene acceso a la totalidad de la información de la empresa). Tipos de Análisis Financiero 8 18/12/2021
ASPECTOS EXTERNOS A LA EMPRESA: a) Situación Económica Mundial. b) Situación Económica Nacional y mundial; y sus cambios permanentes. c) La situación del sector. d) La situación política y los aspectos legales ASPECTOS INTERNOS DE LA EMPRESA: a) La administración (tiene influencia definitiva sobre la situación financiera de la empresa). b) Las relaciones laborales (trabajadores). c) El mercado. d) La producción. AMBITO DEL ANALISIS FINANCIERO 9 18/12/2021
ANALISIS DEL SECTOR INDUSTRIAL ¿Qué abarca el análisis financiero? ANALISIS DE LA EMPRESA ANALISIS FINANCIERO INFORMACION CUALITATIVA - CUANTITATIVA ANALISIS DEL ENTORNO PROYECCIONES FINANCIERAS AMBITO DEL ANALISIS FINANCIERO 10 18/12/2021
ENFOQUE DE ANALISIS SEGÚN GRADO DE INTEGRACION INFORMACION ANALISIS DINAMICO SEGÚN LOS PERIODOS EN ANALISIS HORIZONTAL SEGÚN LA ORIENTACION DE LOS ESTUDIOS EE. FF. COMPARADOS SEGÚN EL INTERES DE EMPLEAR INDICADORES SEGÚN LA IMPORTANCIA RELATIVA DE LAS CIFRAS ANALISIS ESTATICO ANALISIS VERTICAL EE. FF. INDIVIDUALES USO DE INDICES VALORES ABSOLUTOS VALORES RELATIVOS 11 18/12/2021
Le corresponde con base en los estados financieros y demás información que posea sobre la empresa: ü Interpretar ü Analizar ü Obtener Conclusiones ü Presentar Recomendaciones La tarea del analista consiste fundamentalmente en examinar la situación y el comportamiento histórico de una empresa, establecer las causas y obtener conclusiones acerca de las posibles consecuencias, proyectadas en el tiempo. Puesto que la empresa se comporta como unidad dinámica, el analista no puede establecer un divorcio entre el desarrollo histórico y el desarrollo futuro de la misma. PAPEL DEL ANALISTA FINANCIERO 12 18/12/2021
1) Capacidad Analítica sobresaliente. (debe ser capaz de descubrir cosas que no aparecen a primera vista). 2) Buena dosis de mística, entusiasmo y perspicacia, así como condiciones especiales para el trabajo en equipo. 3) Sólidos y amplios conocimientos de contabilidad general y de costos 4) Conocimientos amplios de la empresa a estudiar: debe conocer y tener la información a disposición sobre las características no financieras de la empresa, aspectos laborales, productos y mercado, proceso productivo, capacidad instalada, planes y proyecciones. 5) Conocimiento amplio y actualizado de las situaciones y cambios en los campos económicos, políticos, monetario y fiscal, tanto a nivel nacional como internacional, los cuales pueden incidir en la marcha de la empresa. 6) La actividad del analista financiero no es aislada, sino que por el contrario, debe mantener una estrecha relación con el trabajo de los demás funcionarios financieros y en especial con el contador y administrador financiero. CONDICIONES Y CUALIDADES DEL ANALISTA FINANCIERO 13 18/12/2021
a) Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la información contable y financiera. b) Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo. c) Responsabilidad por la selección y evaluación de las inversiones. d) Responsabilidad por la consecución y usos de los fondos de la compañía. e) Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa. f) Responsabilidad por el manejo administrativo de las áreas de la empresa involucradas en la función financiera, tales como, Contabilidad, Costos, Auditoria, Análisis Financiero, Proyectos, Administración Financiera, Créditos, Presupuestos , Impuestos, Sistemas Responsabilidad del Analista Financiero 14 18/12/2021
Balance General Estado de Resultados BASICOS • Estado de fuente y aplicación de fondos EFAF • Estado de flujo de efectivo • Estado de Utilidades Retenidas AUXILIARES CLASIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 15 18/12/2021
• Son informes que utilizan las instituciones para reportar la situación económica, financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o período determinado. • Son resúmenes esquemáticos que incluyen cifras, rubros, y clasificaciones; que reflejan hechos contabilizados. ¿Cómo podríamos definir a los estados 16 financieros? 18/12/2021
Es presentar información que permita a quienes la utilizan, tomar decisiones que afectarán a la empresa y cuya incidencia varía en función de los intereses de esos usuarios ¿Cuál es el objetivo de los estados financieros? 17 18/12/2021
Los estados financieros que produce la contabilidad deben ser: • Confiables • Equitativos • Comprensibles CARACTERÍSTICAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 18 18/12/2021
• El Balance General o de Situación Financiera: Representa la situación financiera de la empresa a una fecha determinada, además nos muestra lo que la empresa posee y la forma como esas posesiones están siendo financiadas. • Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posición financiera de la empresa en un momento determinado del tiempo. Está compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio. Estados financieros básicos 19 18/12/2021
ACTIVO Bienes Y Derechos de la empresa PASIVO Obligaciones totales de la empresa en el corto y largo plazo PATRIMONIO Participación de los propietarios en el negocio Ecuación Contable ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO BALANCE GENERAL 20 18/12/2021
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Son aquellos Activos con mayor grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un período máximo de un año, es decir, el ciclo normal de operación de un negocio). Son aquellas deudas que deben honrarse en el corto plazo (un año como máximo). Se tienen: Proveedores, Bancos, Empleados, Estado, entre Caja y Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar, Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Son aquellos Activos con menor grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un plazo mayor a un año). Entre ellos tenemos los Activos Fijos (terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos) BALANCE GENERAL otros. PASIVO NO CORRIENTE son aquellas deudas que deben honrarse en el largo plazo (más de un año). Se tienen Hipotecas, obligaciones bancarias de largo plazo PATRIMONIO Son las obligaciones que la empresa tiene con accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades Acumuladas 21 18/12/2021
ACTIVO PASIVO ESQUEMA BÁSICO ORDENACIÓN + L I ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE I U I E Z - E X Q D + ACTIVO FIJO DEUDA LARGO PLAZO G I B L CAPITALES PROPIOS E 22 18/12/2021
BALANCE GENERAL 23 18/12/2021
• Muestra las utilidades (ganancias) y/o pérdidas que la empresa tuvo o espera tener; y sus componentes durante un periodo determinado. • Muestra los ingresos generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa. Estado de Resultado o Pérdidas y Ganancias 24 18/12/2021
Componentes: • Ventas: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo • Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadería vendida. • Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas. • Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de servicios de luz, agua, teléfono, alquiler, impuestos, entre otros ). • Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de ventas y administrativos. • Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a endeudamientos o servicios del sistema financieros. • Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operación menos los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos. • Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al Estado. • Utilidad neta: Es la Utilidad menos los impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos. • Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre los accionistas y propietarios de la empresa. • Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser capitalizadas. Estados de resultados 25 18/12/2021
Estructura - Estados de resultados 26 18/12/2021
• Razones Simples ( análisis vertical): El método de razones simples es el más utilizado para el análisis, y consiste en relacionar una partida con otra partida, ó bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas. Los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio. • Estados comparativos (análisis horizontal): Carece de significado un análisis de estados financieros si no se realiza sobre una base comparativa, esta podrá hacerse entre los estados financieros del presente año con los estados financieros de varios años anteriores. 27 METODOS DE ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 18/12/2021
• consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada rubro o cuenta sobre una categoría común del estado financiero analizado. • Evaluación estática, simple y directa • Sirve para evaluar estructura de inversión de una empresa así como calificar las fuentes de financiamiento elegidas y su concentración • Se puede observar los cambios estructurales • Se puede hacer sub-análisis de rubros importantes Análisis Financiero Vertical 28 18/12/2021
Entonces tenemos RUBRO O CUENTA / GRUPO DE CUENTAS = (800/5000)*100 = 16% Ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5. 000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera Análisis Financiero Vertical 29 18/12/2021
Análisis Financiero Vertical 30 18/12/2021
• Es un Análisis dinámico • Se busca determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. • Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. • Analiza los cambios en rubros individuales y totales de un período a otro • Se requiere por lo menos 2 períodos de información • Utilización de tendencias temporales históricas para evaluar gestión a través del tiempo • Permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo Análisis Financiero Horizontal 31 18/12/2021
COMO SE CALCULA • Método absoluto • Año Actual – Año Anterior ( P 2 -P 1). Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión. Análisis Financiero Horizontal 32 18/12/2021
COMO SE CALCULA • Método relativo Se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje. ((P 2/P 1)-1)*100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Análisis Financiero Horizontal 33 18/12/2021
Análisis Financiero Horizontal 34 18/12/2021
Aplicación de análisis financieros 35 18/12/2021
Aplicación de análisis financieros 36 18/12/2021
El Estado contable que permite estudiar el movimiento de flujos También se denomina: • Estado de cambio en la situación financiera • o Estado de Movimiento de Fondos. Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 37 18/12/2021
Muestra cuales son las fuentes de recursos a las que la administración recurrió durante un periodo determinado y la forma como estos recursos o fondos fueron utilizados o aplicados en las diferentes áreas de actividad del negocio. O sea “qué hizo” con los recursos que la empresa tuvo disponibles durante el periodo y la forma como los obtuvo. Ayuda al analista a juzgar la prosperidad financiera de la empresa Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 38 18/12/2021
• Fuente = equivale a “Origen” Son aquellos rubros que aumentan el efectivo de la empresa • Aplicación = equivale a “uso” Rubros que disminuyen el efectivo de la empresa • Fondos = por “Recursos”. FUENTES Son Orígenes de fondos los flujos que determinan incrementos en las cuentas de pasivo o disminuciones en las de activo USOS Son Aplicaciones de fondos los flujos que producen aumento en las cuentas de activo o disminución en las de pasivo Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 39 18/12/2021
Es “evaluar la calidad de las decisiones gerenciales” RESPONDEN A ¿Dónde está el dinero de la empresa? . Esta evaluación se realiza confrontando las fuentes y las aplicaciones del periodo, es decir analizando si las fuentes en las que ha recurrido la empresa se han aplicado adecuadamente PERMITE ANALIZAR : 1. El uso rentable de los recursos 2. La obtención de fondos para pagar esos recursos Objetivo Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 40 18/12/2021
Establece el origen y la destinación de los recursos financieros (efectivo o no efectivos) de una empresa, partiendo de la comparación de los balances generales en dos fechas determinadas. Ayudan a entender donde está el dinero del negocio Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 41 18/12/2021
Fuentes Principales: • Disminución de un activo • Aumento de un pasivo • Utilidades netas • Gastos no en efectivo • Venta de acciones Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 42 18/12/2021
Usos Principales: • Aumento de un activo • Disminución de un pasivo • Pérdida del ejercicio • Pago de dividendos • Recompra o retiro de acciones Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 43 18/12/2021
La información base es el análisis horizontal del Balance y el P & G Estado de Fuentes y Usos del Efectivo 44 18/12/2021
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• Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado • Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresa con respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece, entre otros. Indicadores Financieros Ratios, índices o razones 47 18/12/2021
Se dividen en las siguientes categorías: • Índices de Liquidez (Es la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones en el corto plazo) Razón Corriente, Prueba acida, Capital de Trabajo, Rotación de Cuentas por Cobrar y Rotación de Inventarios. • Índices de Endeudamiento (meden en que grado y de que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa) • Índices de Actividad o Rotación (miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleados) • Índices de Rentabilidad (miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. ) Indicadores Financieros 48 18/12/2021
Es un indicador que se calcula muy fácilmente. Como su nombre lo indica, basta con establecer el cociente entre el total del Activo Corriente y el total del Pasivo Corriente: RAZÓN CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE RAZÓN CORRIENTE = $ 45. 236/ $12. 180 = 3. 71 por cada peso que la empresa tiene de deuda en el corto plazo, va a disponer de $3. 71 para pagarlo. Razón corriente Índice de liquidez 49 18/12/2021
Es una razón muy similar a la razón corriente. Para calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del inventario y se divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente. PRUEBA ACIDA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO PASIVO CORRIENTE PRUEBA ACIDA = 45. 236 - 6. 756 12. 180 = 3. 15 por cada peso que la empresa tiene de deuda en el corto plazo, va a disponer de $ 3. 15 a pesar de que los inventarios no llegaran a venderse PRUEBA ACIDA Índice de liquidez 50 18/12/2021
Muestra cuales serían los recursos corrientes que podrían dedicarse a “trabajar” con ellos después de pagar las deudas de corto plazo CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE CAPITAL DE TRABAJO = $45. 236 - $12. 180 = $ 33. 056 Indica el valor que le quedaría a la empresa, representando en efectivo u otros pasivos corrientes, después de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Capital de trabajo Índice de liquidez 51 18/12/2021
ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES Nos permite establecer el grado de participación de los acreedores, en los activos de la empresa. La fórmula es la siguiente. Nivel de endeudamiento = total pasivo ----------total activo significa que la empresa por cada peso que tiene en el activo, debe $48 centavos, lo cual se puede decir que esta es la participación de los acreedores sobre los activos de la compañía; que no se tiene problema alguno, en virtud de que el apalancamiento es mínimo. Indicadores de Endeudamiento 52 18/12/2021
ENDEUDAMIENTO DE LEVERAGE O APALANCAMIENTO: Otra forma de determinar el endeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, para establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los acreedores, la fórmula es la siguiente: Nivel de endeudamiento = total pasivo ----------patrimonio Se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio 0. 95 veces p Indicadores de Endeudamiento 53 18/12/2021
Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual la administración de la empresa, maneja los recursos y la recuperación de los mismo NUMERO DE DÍAS CARTERA A MANO: Mide el tiempo promedio concedido a los clientes, como plazo para pagar el crédito y se puede calcular así : Nro. días cartera a Mano = Cuentas por cobrar brutas x 360 ---------------------Ventas netas Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 86 días para recuperar la cartera. Estos resultados es sano compararlos con los plazos otorgados a los clientes para evaluar la eficiencia en la recuperación de la cartera. De actividad o rotación de eficiencia 54 18/12/2021
ROTACIÓN DE CARTERA: Nos indica el número de veces que el total de las cuentas comerciales por cobrar, son convertidas a efectivo durante el año. Se determina así: Rotación de cartera = 360 días (años) ---------------------Nro. de días cartera a mano La empresa roto su cartera 4. 2 veces, o sea que los $15. 686 en cuentas por cobrar, los convirtió a efectivo 4. 2 veces De actividad o rotación de eficiencia 55 18/12/2021
NUMERO DE DÍAS INVENTARIO A MANO : Representa el número de días que tiene la empresa en inventario, para atender la demanda de sus productos Número de días inventario a mano = Valor del Inventario x 360 -----------------Costo de Mercancía vendida Cuando se trata de empresas industriales Los resultados obtenidos nos dicen que la empresa tiene existencias para atender la demanda de sus productos para 151 días De actividad o rotación de eficiencia 56 18/12/2021
ROTACIÓN DE INVENTARIOS: Es el número de veces en un año, que la empresa logra vender el nivel de su inventario. Se determina así: Rotación de inventario = 360 -----------------Nro. de días inventario a mano El inventario se convirtió en cuentas por cobrar o a efectivo 2. 3 veces De actividad o rotación de eficiencia 57 18/12/2021
CICLO OPERACIONAL Es la suma del número de días cartera a mano y el número de días inventario a mano. Su fórmula es: Ciclo operacional = Nro. de días inv. A cartera a mano + mano Ciclo operacional = 86 + 151 = 237 días La empresa tiene un ciclo operacional de 237 días De actividad o rotación de eficiencia 58 18/12/2021
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL : Se obtiene dividiendo las ventas netas, sobre el total de activos brutos, o sea sin descontar las provisiones de deudores e inventarios y la depreciación. La fórmula es la siguiente : Rotación activo Total = Ventas Netas -------------Activos totales brutos Por cada peso invertido en los activos totales, la empresa vendió $0. 86, También podemos decir que los activos totales rotaron 0. 86 veces De actividad o rotación de eficiencia 59 18/12/2021
Son las razones financieras que nos permiten establecer el grado de rentabilidad para los accionistas y a su vez el retorno de la inversión a través de las utilidades generadas RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: Es el rendimiento obtenido frente al patrimonio bruto se calcula así: Rentabilidad Patrimonio = Utilidad neta ----------Patrimonio bruto Se concluye que la rentabilidad del patrimonio bruto fue del 4. 6% De rentabilidad 60 18/12/2021
MARGEN BRUTO: Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada peso vendido luego de descontar el costo de ventas y va a variar según sea el riesgo y/o el tipo de empresa. Su fórmula es: Margen bruto de utilidad = Utilidad bruta ----------Ventas netas Significa que por cada peso vendido, la empresa genera una utilidad bruta del 17. 11% De rentabilidad 61 18/12/2021
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD: Nos permite determinar la utilidad obtenida, una vez descontado el costo de ventas y los gastos de administración y ventas. También se conoce con el nombre de utilidad operacional. Se determina así: Margen operacional = Utilidad operacional -------------Ventas netas Se puede concluir que la empresa generó una utilidad operacional, equivalente al 8. 9%, con respecto al total de ventas del periodo De rentabilidad 62 18/12/2021
GRACIAS 63 18/12/2021
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