Fondurile mutuale si societatile de investitii la momentul

Fondurile mutuale si societatile de investitii la momentul integrarii in Uniunea Europeana Mihail ION, Ph. D. , CFA Presedinte & Director General, SAI Raiffeisen Asset Management Slide 1 / 22. 05. 2021

Piata fondurilor mutuale – o privire globala n SUA- 20% din actiunile tranzactionate pe bursa apartin fondurilor de investitii n Investitiile in fonduri mutuale: – Europa Centrala si de Est 8 -11% din PIB – Romania 0. 2% din PIB – Per capita: n n n SUA 21. 000 EUR Franta 17. 000 EUR Ungaria 1. 000 EUR Cehia 900 EUR Slovacia 685 EUR Polonia 675 EUR Romania 9 EUR Slide 2 / 22. 05. 2021

Piata fondurilor mutuale – o privire globala Active financiare populatie (% PIB)*** 12, 5% 42% 126% Produse financiare (% in total active financiare populatie)*** *Alte active: Fonduri de investitii, Fonduri de pensii, Asigurari ** Sursa: Calcule proprii Raiffeisen Asset Management, Raiffeisen Research, Ba-Ca *** La sfarsitul anului 2005 Slide 3 / 22. 05. 2021

Fondurile mutuale in CEE Evolutie active nete fonduri in CEE (% PIB) § § Slide 4 / 22. 05. 2021 Cresterea spectaculoasa a activelor: § Scaderea dobanzilor § Cresterea veniturilor populatiei § Cresterea gradului de educatie financiara § Dezvoltarea pietei de capital § Intensificarea eforturilor de marketing, vanzare, distributie Reforma sistemului de pensii Evolutie similara asteptata si in Romania

Fondurile mutuale in Romania Evolutia previzionata Evolutie credite persoane fizice in Romania (% PIB) Dezvoltarea pietei financiar bancare va stimula si cresterea pietei fondurilor Evolutie active nete fonduri in Romania 1 -2% din PIB in 3 -5 ani => 1 -2 mld EUR Slide 5 / 22. 05. 2021

Legislatia pietei de capital ü Legislatia pentru OPCVM-uri este in mare parte armonizata cu reglementarile Uniunii Europene in domeniu (Dir Europeana nr. 85/1985) ü Administrarea fondurilor este strict reglementata si supravegheata de CNVM üDepozitar PLUS de credibilitate ü üControl intern üAuditor extern Slide 6 / 22. 05. 2021

Reforma sistemului de pensii n Ajuta la formarea unui comportament de economisire-investire pe termen lung n Contribuie la imbunatatirea standardului de viata al pensionarilor n Creeaza resurse pentru finantarea economiei n Piata tinta pentru societatile de administrare a investitiilor Cote piata Austria (%) ü ü Lider de piata in Austria – cota de piata de aprox 23% Active totale administrate EUR 40 bn 11 din cele 20 fonduri de pensii din Austria sunt clienti ai RCM Prezenta solida pe pietele locale din CEE: Slovacia (nr. 1), Bulgaria (nr. 1), Croatia (fonduri mutuale nr. 2, fonduri pensii nr. 2), Ungaria, Rusia, Romania (nr. 3) Slide 7 / 22. 05. 2021

Prezenta bancilor in industria fondurilor de investitii Cote piata SAI, Nov 2006 Fonduri de obligatiuni, diversificate, de actiuni Slide 8 / 22. 05. 2021 Fonduri monetare

Diversificare internationala a plasamentelor n Reducerea riscului prin diversificare n Lichiditate corespunzatoare Polonia Rusia WIG: +42% RTSI: +53% Spania: IBEX 35: +32% Portugalia PSI: +33% n n Slovenia Oportunitati de crestere a randamentului Fructificarea expertizei din cadrul grupului RZB China SVSM: +38% Brazilia SHCOMP: +114% Croatia India CROBEX: +61% SENSEX: +34% IBX: +30% Romania BET: +31% Serbia Nota Slide 9 / 22. 05. 2021 SOFIX: +47% BELEX 15: +70% *Pietele prezentate au fost selectate in scop ilustrativ si nu reprezinta o alocare strategica a activelor fondurilor de investitii *Randamentele prezentate sunt aferente perioadei 1 ian 2006 – 31 dec 2006 si sunt exprimate in euro Bulgaria administrate de SAI Raiffeisen Asset Management

Investitii internationale – reducerea riscului Relatia Rentabilitate - Risc 1. 65 Slide 10 / 22. 05. 2021 n Portofoliu: 50% piata interna, 50% piata externa n Riscul pietei interne: 25% n Riscul pietei straine (p. emg. ): 25% n Coeficient de corelatie: 0. 3 Riscul portofoliului: 20. 1%

Performantele fondurilor Cum trebuie judecate performantele fondurilor? n separat, pe tipuri de fonduri: – monetare – de obligatiuni – diversificate – de actiuni n pe termen mediu sau lung n in termeni relativi, comparativ cu un benchmark n in corelatie cu riscul asumat si lichiditatea asigurata Slide 11 / 22. 05. 2021

Performantele fondurilor BENCHMARK – criteriu de analiza comparativa a randamentelor obtinute de un fond – tine seama de structura fondului pe clase de active Exemplu: Avem un fond de actiuni ABC cu urmatoarea structura: Benchmark = 50%x 60% + 8%x 40% = 33% Fondul ABC: 40% Randamente: Indicele Bursier: 50% Depozite: 8% Fondul ABC: 40% Slide 12 / 22. 05. 2021 ? deci Fondul ABC a avut un randament mai bun decat piata