Fondsstrategien zur Ertragsoptimierung Mag Karl Brandsttter CEFA Chief

Fondsstrategien zur Ertragsoptimierung Mag. Karl Brandstötter, CEFA Chief Investment Officer Anleihen Habsburgergasse 1 a/3. Stock 1010 Wien Telefon: 050 100 -19896 Telefax: 050 100 -19899 karl. brandstoetter@sparinvest. com

Entwicklung der Geldmarktzinsen? z Die Wachstumsaussichten für Europa sind sehr gedämpft. Die EZB ist in Warteposition. Möglicherweise wird sogar eine Zinssenkung notwendig. z In den USA, Japan und UK wächst die Wirtschaft wesentlich stärker. z In Großbritannien wurden die Leitzinsen bereits angehoben. z In den USA sollte es mittelfristig, bei weiterhin starken Arbeitsmarktdaten, zu Leitzinsanhebungen kommen. Dies sollte zu Fremdwährungsgewinnen gegenüber dem Euro führen 2 2

. . . höhere Renditen als bei Euroland. Staatsanleihen? z Verglichen mit Euro-Staatsanleihen weisen internationale Rentenmärkte höhere Renditen auf. z Rentenfonds mit globalem Fokus werden in den nächsten zwölf Monaten Eurorentenfonds outperformen. 3 3

ESPA BOND DANUBIA Aktueller Favorit am Rentenmarkt

Renditestrukturkurven Ungarische Zinskurve am attraktivsten Polnische Anleihen ebenfalls mit Potential Quelle: Bloomberg 5 5

ESPA BOND DANUBIA Fondskennzahlen 6 6

Konkurrenzvergleich nach S&P über 3 Jahre nach IR zur Peer Group Nr. 1 von 15 Fonds Quelle: Standard & Poor‘s Fund Service www. funds-sp. com, 31. März 2004 7 7

ESPA Rentenfondsempfehlungen - Übersicht Empfehlung: Geldmarktnahe Veranlagung ESPA CASH EURO-PLUS = aktueller Favorit am Geldmarkt Empfehlung: Anleihenfondsveranlagung ESPA BOND DANUBIA = aktueller Favorit am Rentenmarkt + Aufbau von Fremdwährungsbeimischungen: USD und Euro-Out‘s: = ESPA BOND INTERNATIONAL und ESPA PORTFOLIO BOND 8 8

ANHANG

Unsere Top-Fonds 2004 Standard & Poor‘s Fund Awards 2004 1. Platz für ESPA CASH EURO-PLUS (Geldmarktnahe Fonds Euro über 10 Jahre) 1. Platz für ESPA BOND USA-CORPORATE (Renten USD über 1 Jahr) 2. Platz für ESPA CASH EURO-MIDTERM (Renten Kurzläufer über 1 Jahr) 2. Platz für SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST (Gemischte Fonds Global Neutral über 1 Jahr) 3. Platz für SPARRENT (Renten Euro über 5 Jahre) 2 x 3. Platz für von der ESPA gemanagte Fonds für eine andere Fondsgesellschaft 10 10

Ein „Star“ auch in Deutschland Standard & Poor‘s Fund Awards 2004 3. Platz für ERSTE-SPARINVEST (kleine Gruppen über 10 Jahre) 1. Platz für ESPA CASH EURO-PLUS (Geldmarktfonds in EUR über 10 Jahre) deutscher Lipper Fund Award 2004 1. Platz für ESPA BOND EMERGING-MARKETS Beste Fondsgesellschaften aller Klassen 3. Platz unter den „Euro am Sonntag“ Top 20 -Investmentfondsgesellschaften 11 11

5 - und 4 -Sterne nach S&P: Anleihen-, Aktien- und gemischte Fonds Die besten 10% einer Kategorie auf 3 Jahre Die besten 30% einer Kategorie auf 3 Jahre Quelle: Standard & Poor‘s, Micropal 12 Stand: 31. 3. 2004 12