FNANS FONKSYONU letme Biliminin Temel Kavramlar Finans Kavram

FİNANS FONKSİYONU İşletme Biliminin Temel Kavramları

Finans Kavramı • İşletme Finansmanı aşağıdaki amaçları gerçekleştirmek ister: – İşletmenin ihtiyaç duyduğu fonların sağlanması – Sağlanan fonların en karlı ve verimli yatırımlara yönlendirilmesi – Fon fazlasının en uygun şekilde değerlendirilmesi

Finans Kavramı Özkaynak FON Yabancı Kaynak

Finans Kavramı • Fon sağlayanların kazanç beklentisi: – Yabancı kaynaklar için – Özkaynaklar için sermaye kazancıdır. FAİZ temettü veya

Bilanço • İşletmenin belirli bir andaki aktif ve pasif yapısı • Aktif İşletme varlıkları • Pasif İşletmenin finansman yapısını ifade eder. • Finans fonksiyonu için: – Sermaye ≠ üretim araçları

Bilanço • Finansman fonksiyonu, aktif – pasif arasındaki optimal dengeyi bulmaya çalışır. • KVYKların maliyeti, UVYK’ ye göre daha düşüktür. • Özkaynakların maliyeti en yüksektir. • Dönen varlıkların getirisi, duran varlıklardan daha düşüktür. • Dönen varlıkların likiditesi daha yüksektir.

Bilanço AKTİF PASİF KVYK Dönen Varlıkları Dönen V - KVYK Duran Varlıklar UVYK Özkaynaklar Sürekli Sermaye

Gelir Tablosu • İşletmenin bir faaliyet dönemi içerisindeki gelir ve giderlerini gösteren tablodur. • Tahakkuk esası geçerlidir. • Hesaplar, kümülatif olarak ilerler.

Gelir Tablosu BRÜT SATIŞLAR SATIŞTAN İND. (-) NET SATIŞLARIN MALİYETİ (-) BRÜT SATIŞ K/Z FAALİYET GİD (-) FAALİYET K/Z DİĞER OLAĞAN GELİR VE KARLAR DİĞER OLAĞAN GİDER VE ZARARLAR FİNANSMAN GİDERİ OLAĞAN K/Z OLAĞAN DIŞI GELİR VE KARLAR OLAĞAN DIŞI GİDER VE ZARAR DÖNEM K/Z VERGİ VE DİĞER YY DÖNEM NET K/Z

Finans Yöneticisinin Amacı • Kar maksimizasyonu mudur? – Tahakkuk esası – Ödeme gücü – Karın risk düzeyi – Etik olmayan yöntemler • Şirketin değerini maksimize etmektir = şirketin ortaklarının servetinin artması anlamına gelir.

Temsil Problemi • Ortak – Yönetici ile Ortak – Borç veren arasında çıkar çatışması söz konusu olabilir. Bu soruna temsil problemi denir. • Temsil problemini engellemek için sürekli denetim halinde olmalıdır. • Bu da Temsil Maliyetlerini beraberinde getirir.

Finans Yöneticisinin Karar Alanları Finans yöneticisinin temel karar alanları aşağıdaki gibi sıralanabilir: 1. Finansman (kaynak sağlama): 2. Yatırım (fonun bağlanacağı varlık): 3. Kar dağıtımı 4. Risk Yönetimi

Piyasa • Fon arz ve talebinin karşılaştığı yerdir. • Sunduğu varlığın vadesine göre: – Para piyasası – Sermaye piyasası • Sağladığı hakka göre – Alacak hakkı sağlayanlar – Ortaklık hakkı sağlayanlar • Kıymet ihracının gerçekleşmesine göre – Birinci el piyasa – İkinci el piyasa

Piyasa • Kıymet ihracının gerçekleşmesine göre – Birinci el piyasa – İkinci el piyasa • Örgütlenme açısından – Organize piyasalar – Tezgah üstü piyasalar • Piyasanın vadesine göre – Spot Piyasa – Vadeli Piyasalar Olmak üzere sınıflandırılabilir.

Faiz • Fon arz ve talep eden kişilerce oluşturulur. • Paranın fiyatını yansıtır. • Faizin unsurları: – – Tüketimi ertelemenin bedeli Enflasyon Risk primi Fırsat maliyeti

Faiz • • • k = k* + IP + RP k= nominal faiz oranı k* = yalın faiz oranı IP = enflasyon primi RP = risk primi

Risk Primi • • • Geri Ödenmeme riski Likidite riski Yeniden yatırım riski Vade riski Ülke riski, kur riski, sektör riski gibi risklerden oluşmaktadır.

Yararlanılan Kaynaklar: • Varoğlu D. , D. Tuncer ve D. Y. Ayhan (2007), Genel İşletmecilik Bilgileri, Ankara: Siyasal Kitabevi • Müftüoğlu T. (2003), İşletme Ekonomisi, Ankara: Turhan Kitabevi