FINANSZROZSI ELVEK RENTABILITS BIZTONSG RUGALMASSG NORMATIVITS LIKVIDITS FINANSZROZSI

FINANSZÍROZÁSI ELVEK • • • RENTABILITÁS BIZTONSÁG RUGALMASSÁG NORMATIVITÁS LIKVIDITÁS

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 1. • RENTABILITÁS minél alacsonyabb tőkeköltség, annál nagyobb volumenű beruházás valósítható meg ! Cél: minimális terhet jelentő biztosan megtérülő (kitermelhető) hozam elérése (NPV, PI, IRR)

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 2. • BIZTONSÁG: Tőkebefektetés időtartama kivitelezési idő / gaz-lag hasznos ü. idő Követelmény: ÖSSZHANG 1. kölcsön lejárat – hasznos élettartam, üzemidő 2. össztőke jövedelmezőség és adósságszolgálat között

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 3. • RUGALMASSÁG: Szezonális/konjunkturális ingadozások hatása a tőkeszükségletre Biztonság Rugalmasság Optimális megoldásra kell törekedni (bankkapcsolat, tőketársak bevonása)

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 4. • NORMATIVITÁS: (alapja: a hitelnyújtó igyekszik a kockázatát csökkenteni) Tőkeszerkezeti normák: - Bef. E. / F. E. aránya a M. főösszegen belül; - S. T: / I. T. aránya a F. oldalon (beruházásnál: önerő mértéke !!! – pályázatok, támogatások, hitel) - Hosszú és rövid lejáratú tőke aránya

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 5. • LIKVIDITÁS: - Fizetőképesség - Pénzhez jutási képesség PROJEKT: a pr. hozadékából kell adósságot törleszteni/visszafizetni VÁLL. BERUHÁZÁS: váll. szemlélet, a váll. összes eszköze „termeli ki” az adósságot

FINANSZÍOZÁSI STRATÉGIÁK Tárgyi/forgóeszközök finanszírozása miből Megtérülés (időben, összegben) Lejárati összhang, illeszkedés elve • OPTIMÁLIS (szolid) • ÓVATOS (konzervatív) • OFFENZÍV (agresszív)

Befektetett eszközök Forgóeszközök Saját tőke Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú köt. Várható hozam és kockázat Vállalkozás piaci értéke Gazdasági és intézményi környezet

Átmeneti forgóeszközök Ft lekötött eszközök Összes eszköz tartósan Befektetett eszközök idő

Ft Átmeneti forgóeszközök lekötött tartósan Összes eszköz Rövid lejáratú források eszközök Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek Befektetett eszközök idő

Optimális(szolid) stratégia • ELŐNYE: - lejárati összhang - biztonságos - „költségtakarékos” • HÁTRÁNYA: - objektív feltételek nem mindig adottak

Összes eszköz Ft Rövid lejáratú források Átmeneti forgóeszközök . lekötött tartósan eszközök Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek Befektetett eszközök idő

Óvatos (konzervatív) stratégia Jellemzője: fokozott óvatosság, átmeneti Ehöz is (részben) tartós forrás • ELŐNYE: - biztonság - (rövid távú) hitelezőktől min. függőség • HÁTRÁNYA: - költségesebb

Ft Átmeneti forgóeszközök Összes eszköz Rövid lejáratú források lekötött tartósan eszközök Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek Befektetett eszközök idő

Offenzív (agresszív) stratégia Jellemzője: tartós F. E. egy részét rövid lejáratú F-sal finanszírozza (csak prolongálható hitel esetén ajánlható!) • ELŐNYE: - olcsóbb • HÁTRÁNYA: - rövidl. F. megvonása esetén az újratermelés veszélybe kerülhet - biztos (? ) piaci pozicióban alkalmazható