Finansijski menadment Finansijsko planiranje Primjer Planski bilans stanja

Finansijski menadžment Finansijsko planiranje

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) 2) Izračunati maksimalno potrebnu akumulaciju za 2010. godinu ako su dati sljedeći podaci: Bilans stanja na dan 31. 12. 2009.

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12)

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Planski bilans uspjeha prva varijanta Preduzeće planira isplatu dividende u iznosu od 5. 000. Preduzeće planira dodatne investicije u iznosu od 5. 000.

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Rješenje: Osnovna sredstva = stanje na kraju perioda + povećanja – umanjenja Osnovna sredstva = 50. 000 + 30. 000 – 10. 000 = 70. 000 Kupci = (učinak*broj dana vezivanja)/365 Kupci = (146. 000*50)/365 = 20. 000 Gotovina = (učinak*broj dana vezivanja)/365 Gotovina = (912. 500*2)/365 = 5. 000 Dugoročni krediti = stanje na kraju perioda + povećanja – umanjenja Dugoročni krediti = 25. 000 + 20. 000 – 10. 000 = 35. 000 Dobavljači = (učinak*broj dana vezivanja)/365 Dobavljači = (83. 000*100)/365 = 22. 740 Nematerijalna ulaganja = stanje na kraju perioda + povećanja – umanjenja Nematerijalna ulaganja = 5. 000 + 20. 000 – 5. 000 = 20. 000 Zalihe = (učinak*broj dana vezivanja)/365 Zalihe = (91. 250*50)/365 = 12. 500

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Rješenje: Upisani kapital = stanje na kraju perioda + povećanja – umanjenja Upisani kapital = 15. 000 + 5. 000 = 20. 000 Neraspoređena dobit = stanje na kraju perioda + neto dobit iz prve varijante bilansa uspjeha – isplaćena dividenda 10. 000 + 16. 000 – 5. 000 = 21. 000

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Planski bilans stanja prva varijanta Dvezana sredstva: 20000+70000+12500 =102500 Dugorocni izvori: 20000+21000+35000 = 76000

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Dugoročna finansijska ravnoteža na dan 31. 12. 2009 Dugoročna finansijska ravnoteža na dan 31. 12. 2010

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Za uspostavljanje dugoročne finansijske ravnoteže u 2010. potrebna je dodatna akumulacija od 26. 500 1. neto dobit iz prve varijante B. U. 16. 000 2. dodatna akumulacija 26. 500 3. planirane investicije 5. 000 4. maksimalno potrebna akumulacija (1+2+3) 47. 500

Primjer – Planski bilans stanja (Vježbe 12) Da smo računali minimalnu akumulaciju: Dugoročna finansijska ravnoteža na dan 31. 12. 2009 Dugoročna finansijska ravnoteža na dan 31. 12. 2010 1. neto dobit iz prve varijante B. U. 2. dodatna akumulacija 3. minimalno potrebna akumulacija (1+2) 16. 000 11. 500 27. 500

Planski bilans uspjeha-konacna varijanta Konacna varijanta BU- sastavljamo na osnovu prve varijante Bu i izracunate min ili max akumulacije Novu neto dobit u konacnoj varijanti BU mozemo dobiti na dva nacina: 1. Promjenom prihoda od prodaje, tj. prodajne cijene, pri cemu nc-const i q-const. Odnos Pc/Nc 2. Promjenom fizickog obima proizvodnje ili q, pri cemu Pc/Nc-const. 3. Fiksni troskovi, troskovi kamata i poreska stopa ostaju isti

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) 1) Dati su podaci: a) Sastaviti prvu varijantu planskog bilansa uspjeha. b) Ako je minimalno potrebna akumulacija 40. 000 izračunati potreban procenat promjene fizičkog obima proizvodnje uz nepromijenjeni globalni paritet prodajnih i nabavnih cijena da bi se ostvarila minimalna akumulacija.

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) Rješenje: Planski bilans uspjeha prva varijanta

Nova marza pokrica-fix tr. -trosk. kamata-porez=neto dobit Poslovna dobit Bruto dobi Neto dobit

NMP-60000 -20000 -porez Porez=poreska stopa*Bruto dobit Porez=20%*(NMP-60000 -20000) NMP-60000 -20000 -0. 2(NMP-60000 -20000)=40000 NMP-80000 -0. 2(NMP-80000)=40000 NMP-80000 -0. 2 NMP+16000=40000 0. 8 NMP-64000=40000 0. 8 NMP=104000 NMP=130000** veca od prethodne 120000

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) S obzirom na to da je ciljani neto dobitak ili minimalno potrebna akumulacija 40. 000, neophodno je izračunati novu maržu pokrića. Ciljani neto dobitak = nova marža pokrića – rashodi perioda bez kamata – trošak finansiranja – porez Porez ćemo izraziti preko proizvoda Bruto dobiti i poreske stope (da bi zadržali jednu nepoznatu bruto dobit se izražava preko nove marže pokrića) 40. 000 = NMP -60. 000 - 20. 000 - 0. 2*(NMP - 60. 000 - 20. 000) poslovna dobit bruto dobit neto dobit

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) 40. 000 = NMP - 80. 000 - 0. 2 NMP + 16. 000 40. 000 = 0. 8 NMP -64. 000 0. 8 NMP = 40. 000 + 64. 000 NMP = 130. 000 Kada preduzeće realizuje maržu u iznosu od 130. 000, neto dobitak će iznositi 40. 000

Prihod od prodaje 5 proizvoda*5 eura=25 eura Varijabilni troskovi 5 proizvoda*4 eura=20 eura Marza pokrica 5 proizvoda*1 euro=5 eura Promjena kolicine, a cijene ostaju iste Prihod od prodaje 7 proizvoda*5 eura=35 eura +40% Varijabilni troskovi 7 proizvoda*4 eura=28 eura +40% Marza pokrica 7 proizvoda*1 euro=7 eura +40%

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) potreban procenat povećanja proizvodnje= = = **Kada se mijenja fizički obim proizvodnje (q – količina proizvoda koji se proizvode i prodaju), tada će se prihod od prodaje, varijabilni troškovi i marža pokrića mijenjati za isti procenat. Iz tog razloga promjenu obima proizvodnje računamo preko promjene marže pokrića. Primjer:

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) c) Sastaviti konačnu varijantu planskog bilansa uspjeha Planski bilans uspjeha

Primjer sa kolokvijuma Max akumulacija 234000, fiz obim proizvodnje? I varijanta BU PP 1000000 +12% 1120000 (1000000+1000000*0. 12) Vt 500000 +12% 560000 (500000+500000*0. 12) MP 500000 +12% 560000 FT 200000 isti 200000 PD 300000 360000 Tk 100000 isti 100000 BD 200000 260000 Porez 20000 10% 26000

234000=NMP-200000 -1000000 -0. 1*(NMP-200000100000) 234000=NMP-300000 -0. 1(NMP-300000) NMP=560000 %promjene obima proizvodnje=(560000500000)/500000=0. 12 ili 12%

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) d) Koristeći podatke iz konačne varijante bilansa uspjeha analizirati prag rentabilnosti. DTR 1 = FT/stopa marže pokrića DTR 1 =(60. 000 / (130. 000/216. 667)) = 100. 000 DTR 2 = (FT + trošak finansiranja )/ stopa marže pokrića DTR 2 = ((60. 000 + 20. 000) / (130. 000/216. 667)) = 133. 333, 33 e) Ukoliko je cilj preduzeća da DTR 1 čini 50% planiranog prihoda od prodaje, a DTR 2 63%, da li su dobijeni rezultati prihvatljivi? %DTR 1 od planiranog prihoda od prodaje = 100. 000/216. 667 = 0, 4615 ili 46, 15% Da %DTR 2 od planiranog prihoda od prodaje = 133. 333, 33/216. 667 = 0, 6153 ili 61, 53% Da

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) e) Ukoliko je neto prodajna cijena 216, 667€, a varijabilni trošak po jedinici proizvoda 86, 667€, izračunati količinske DTR 1 i DTR 2 DTR 1 = FT/(p-v) = 60. 000/(216, 667 -86, 667) = 461, 54 proizvoda DTR 2 = (FT + trošak finansiranja)/(p-v) = (60. 000+20. 000)/(216, 667 -86, 667) = 615, 3846 proizvoda

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) 2) a) Izračunati potreban procenat promjene globalnog pariteta prodajnih i nabavnih cijena uz nepromijenjeni fizički obim proizvodnje za ostvarenje maksimalno potrebne akumulacije od 40. 000, ako je data prva varijanta bilansa uspjeha

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) S obzirom na to da je ciljani neto dobitak ili maksimalno potrebna akumulacija 40. 000, neophodno je izračunati novu maržu pokrića. Ciljani neto dobitak = nova marža pokrića – rashodi perioda bez kamata – trošak finansiranja – porez Porez ćemo izraziti preko proizvoda bruto dobiti i poreske stope (da bi zadržali jednu nepoznatu bruto dobit se izražava preko nove marže pokrića) 40. 000 = NMP -30. 000 - 10. 000 - 0. 2*(NMP - 30. 000 - 10. 000) poslovna dobit bruto dobit neto dobit

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) 40. 000 = NMP – 30. 000 – 10. 000 - 0. 2(NMP – 30. 000 – 10. 000) 40. 000 = NMP – 40. 000 - 0. 2 NMP + 8. 000 40. 000 = 0. 8 NMP -32. 000 0. 8 NMP = 40. 000 + 32. 000 NMP = 90. 000 ** Promjena pariteta cijena – promjena prihoda od prodaje S obzirom na to da se mijenja prodajna cijena, bez promjene količine proizvoda, varijabilni troškovi će ostati nepromijenjeni. Iz tog razloga marža pokrića će se promijeniti procentualno više od prihoda od prodaje. Zato promjenu prihoda ne možemo računati preko promjene marže (kao kod promjene fizičkog obima proizvodnje), već moramo izračunati novi prihod od prodaje i zaključiti kolika je njegova promjena. Na primjer:

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) 100. 000 (1+x) – 40. 000 = 90. 000 100. 000 + 100, 000 x – 40. 000 = 90. 000 100. 000 x = 90. 000 – 60. 000 x = 0, 3 Prihod će se povećati za 30%

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) b) Sastaviti konačnu varijantu planskog bilansa uspjeha

Primjer – Planski bilans uspjeha (Vježbe 12) c) Koristeći podatke iz konačne varijante bilansa uspjeha analizirati prag rentabilnosti. DTR 1 = FT/stopa marže pokrića DTR 1 =(30. 000 / (90. 000/130. 000)) = 42. 857, 14 DTR 2 = (FT + trošak finansiranja )/ stopa marže pokrića DTR 2 = ((30. 000 + 10. 000) / (90. 000/130. 000)) = 57. 142, 85 e) Ukoliko je cilj preduzeća da DTR 1 čini 38% planiranog prihoda od prodaje, a DTR 2 45%, da li su dobijeni rezultati prihvatljivi? %DTR 1 od planiranog prihoda od prodaje = 42. 857, 14 /130. 000= 0, 3296 ili 32, 96% Da %DTR 2 od planiranog prihoda od prodaje = 57. 142, 85 / 130. 000 = 0, 4395 ili 43, 95% Da