Finansijska trita Doc dr Mirjana Oraanin Bijeljina 17
Finansijska tržišta Doc. dr Mirjana Orašanin Bijeljina, 17. 11. 2015. (nadoknada)
Investicioni fondovi
Investicioni fondovi - Profesionalno vođene kompanije koje investiraju sredstva investitora u portfolio HOV uz naknadu. - Osnovni motiv individualnih investitora da povere svoja sredstva nekom investicionom fondu jeste diverzifikacija rizika koju fondovi vrše kroz ulaganje u lepezu različitih finansijskih instrumenata, kao i ekspertska znanja koje investicioni fondovi poseduju.
Portfolio - Predstavlja skup ulaganja u različite vrste finansijskih instrumenata (akcije, obveznice, i dr. HOV). - U širem smislu portfolio može sadržavati i druga ulaganja kao što su ulagaja u nekretnine, zlato, berzanske robe i njihove derivate, dakle, u sve što investitor može uložiti na tržištu, sa ciljem da sačuva i uveća svoju imovinu. - Osnovna karakteristika portfolija jeste da se uložena sredstva diverzifikuju, sa ciljem da se smanji rizik ulaganja.
- Dve vrste fondova: 1) Otvoreni fondovi (open-end funds) 2) Zatvoreni, ograničeni fondovi (closed-end funds) 3) Hibridni fondovi – kombinacija dve prethodne vrste - SAD, 1940. Investment Company Act – osnovna pravila regulacije EU – nekoliko direktiva Principi IOSCO
Otvoreni investicioni fondovi - Kontinuirano emituju i prodaju sopstvene akcije investitorima, ali ih i kontinuirano otkupljuju na njihov zahtev, omogućavajući tako njihovu punu likvidnost. - Klijenti ulaganjem u fondove mogu ostvariti različite ciljeve: * Stabilan profit, odnosno isplata dividende * Kapitalna dobit * Rast vrednosti ukupnog portfolija
Otvoreni fond čine: - Novčana sredstva prikupljena izdavanjem i javnom prodajom dokumenata o udelu (investicionih kupona) u otvorenom fondu i imovina stečena njihovim ulaganjem, uključujući prihode i prava. - Nema svojstvo pravnog lica, već to svojstvo ima društvo za upravljanje fondom koje ga osniva. - Vlasnici udela imaju pravo na udeo u dobiti fonda, kao i na to da u svakom trenutku mogu istupiti iz fonda, tj. zahtevati isplatu dokumenata o udelu.
Investicioni fond osniva: Društvo za upravljanje fondom Izrađuje statut i prospekt Zaključuje ugovor sa depozitnom bankom Komisiji podnosi zahtev za izdavanje odobrenja Izračunavanje neto vrednosti fonda Tržišna vrednost portfolija – Iznos ukupnih obaveza = _____________________ Broj akcija
Zatvoreni fondovi - Imaju fiksni broj akcija kojima se trguje na sekundarnom tržištu - Posluju kao i svaka druga korporacijana finansijskom tržištu, odnosno ne otkupljuju svoje akcije - Listiraju se na berzama ili OTC tržištima - Statični fondovi, broj akcija ostaje isti, za razliku od otvorenih gde se svakom kupovinom povećava broj akcija, a otkupom smanjuje
Specijalizovani investicioni fondovi - Portfolio usmeren ka određenoj vrsti kompanija, privrednoj grani, zemlji ili oblasti - Country fondovi – ulaganje vezano za određenu zemlju - Sektorski fondovi – ulaganja u određene privredne grane - Unit trust – emituje se ograničena količina akcija unit certificates - Ciljevi i investiciona politika fondova - Upravljanje fondovima
Pitanja za usmeni deo III deo 1) Poslovanje investicionih fondova 2) Vrste investicionih fondova 3) Ciljevi i investiciona politika investicionih fondova 4) Upravljanje investicionim fondovima
- Slides: 11