FAKULTET ZA POSLOVNI MENADMENT BAR Menadment malih i
FAKULTET ZA POSLOVNI MENADŽMENT BAR § Menadžment malih i srednjih preduzeća § Pripremio: Prof. dr Darko Lacmanović § Bar, 2020. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 1
16. 5. 2. Dinamička ocjena 16. 5. 2. 1. Neto sadašnja vrijednost Godina Neto priliv Diskontni faktor II tb Diskontni neto priliv 1 309751, 896 0, 9433962 292218, 7694 2 336850, 236 0, 8899964 299795, 5109 3 338695, 91 0, 8396193 284375, 6169 4 338225, 549 0, 7920937 267906, 3139 5 337726, 325 0, 7472582 252368, 7564 6 337196, 467 0, 7049605 237710, 2033 Ukupno 1634375, 171 SV ulaganja 1446436, 627 NSV ulaganja 187938, 544 16. 5. 2. 2. Relativna efikasnost projekta 8. 9. 2021. r/b Elementi Vrijednost 1. NSV ulaganja 2. SV ulaganja 1446436, 627 3. Relativna efikas. projekta 0, 129932097 187938, 544 Prof. dr Darko Lacmanović 2
Godina Diskontni faktor II tb Neto priliv Diskontovani neto priliv Diskontni faktor II tb Diskontovani neto priliv 1 309751, 896 0, 943396226 292218, 7694 0, 9046499 280217, 0215 2 336850, 236 0, 88999644 299795, 5109 0, 818391442 275675, 3506 3 338695, 91 0, 839619283 284375, 6169 0, 740357737 250756, 1373 4 338225, 549 0, 792093663 267906, 3139 0, 669764553 226531, 4835 5 337726, 325 0, 747258173 252368, 7564 0, 605902436 204629, 203 6 337196, 467 0, 70496054 237710, 2033 0, 548129579 184827, 3572 Ukupno 0 1634375, 171 1422636, 553 Stopa = 6 % 10, 54% 16. 5. 2. 4. Period povraćaja investicija Ukupna investiciona Godina ulaganja Po godinama Iznos akumulacije Kumulativ I Po godinama Razlika Kumulativ II 1 1935658, 491 292218, 77 1643439, 72 2 1826092, 916 299795, 51 592014, 28 1234078, 64 3 1722729, 166 284375, 62 876389, 9 846339, 268 4 1625216, 194 267906, 31 1144296, 2 480919, 983 5 1533222, 825 252368, 76 1396665 136557, 857 6 1446436, 627 237710, 2 1634375, 2 -187938, 54 272395, 86 Koeficijent povraćaja 5, 3100536
17. ANALIZA PROJEKTA U USLOVIMA NEIZVJESNOSTI 17. 1. Statički pristup Prag rentabilnosti 390130, 9 Marža pokrića 409854 Poslovni dobitak 114572, 5 Bruto dobitak 102268 Neto dobitak 89864, 18 17. 2. Dinamički pristup – analiza osjetljivosti 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 4
r/b Struktura I godina/g rejs A Ukupni Prihodi 421316, 1 468129 468129 2293832 B Ukupni Rashodi 402772, 2 424832, 3 437137 434001 430673 427140, 5 2129415 Poslovni rashodi 402772, 2 424832, 3 424832, 3 2102101 Materijalni i 1. 1. nematr. troško. 198540, 7 220601 220600, 7 1080944 1. 2. Amortizacija 85804, 87 85804, 9 85805 85804, 9 85804, 87 429024, 4 1. 3. Bruto zarade 118426, 6 118427 118426, 6 592133, 2 Rashodi finansiranja 0 0 12304, 5 9168, 8 5840, 59 2308, 204 27313, 84 C Bruto dobit 18543, 92 43296, 74 30992, 3 34128 37456, 2 40988, 54 164417, 1 D Porez na bruto dobit 2781, 588 6494, 511 4648, 84 5119, 2 5618, 42 6148, 281 24662, 56 E Akumulacija/n eto dobit 15762, 33 36802, 23 26343, 4 29009 31837, 7 34840, 26 139754, 5 1 2 8. 9. 2021. II godina/gr ace III godina IV godina Prof. dr Darko Lacmanović V godina VI godina Ukupno 5
Godina Neto priliv Diskontni faktor II tb 1 255225, 952 0, 9433962 240779, 1998 2 276265, 854 0, 8899964 245875, 6265 3 278111, 528 0, 8396193 233507, 8015 4 277641, 167 0, 7920937 219917, 8088 5 277141, 943 0, 7472582 207096, 5817 6 276612, 085 0, 7049605 195000, 6046 Ukupno 8. 9. 2021. Diskontni neto priliv 1342177, 623 SV ulaganja 1446436, 627 NSV ulaganja -104259, 004 Prof. dr Darko Lacmanović 6
18. GOTOVINSKI TOK (CASH FLOW) 2006 Naziv i opis bilansne pozicije 2007 2008 2009 2010 2011 695164, 7 695165 541506 541506 153658, 7 153659 272165, 5 284470 281334, 2 278006, 1 274474 131652 131652 3. Troškovi energije i ostalih energe. 7500 7500 4. Troškovi investicionog održavanja 14586, 83 14586, 8 5. Bruto zarade 118426, 6 118427 I Primici 2051798 Ukupan prihod 1. Prodaja na domaćem tržištu 2. Izvoz na konvertibilno tržište Ostatak vrijednosti projekta Izvori finansiranja 2051798 II Izdaci 2051798 1. Investicija 2051798 2. Materijalni i ostali troškovi 6. Kreditne obaveze (kamate) 0 0 12304, 49 9168, 752 5840, 592 2308, 2 Neto primici (I - II) 0 422999, 3 410694, 8 413830, 5 417158, 7 420691 Amortizacija 85804, 87 85804, 9 Neto cash flow 508804, 2 496499, 7 499635, 4 502963, 6 506496 0 63405, 51 63405, 5 508804, 2 433094, 2 436229, 9 439558, 1 443090 Anuitet Lividnost(NCF - Anuitet) Ukupno zaduženje/obaveze 253622, 04 Neto cash flow 496499, 66 Koeficijent povrata/broj godina 0, 5108202
OTPL ATA Godine Akumul. Amort. Ukupno Otplata Razlika 1. godina 75445. 00 85804. 87 161249. 87 0. 00 161249. 87 2. godina 103116. 31 85804. 87 188921. 19 0. 00 188921. 19 3. godina 92657. 49 85804. 87 178462. 37 51101. 02 127361. 35 4. godina 95322. 87 85804. 87 181127. 75 54236. 76 126890. 99 5. godina 98151. 81 85804. 87 183956. 68 57564. 92 126391. 76 6. godina 101154. 34 85804. 87 186959 61097. 31 125862 Ukupno 565847. 82 514829. 25 1080677 224000. 00 856677 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 8
19. RIZICI Rang lista mogućih rizika Vrsta rizika Rang/bod Finansijski tokovi 5 Agresivna konkurencija 4 Sezonske oscilacije 3 Osiguranje 2 Lojalnost potrošača 1 20. ZAKLJUČAK 21. PRILOZI 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 9
3. Procedure osnivanja MSP 3. 5. Izrada biznis plana § Pitanja za debatu: § 1. Da li ste, sada, spremni za prvi investicioni projekat u Vašoj poslovnoj karijeri. . ? § Zbog čega jeste. . ? § Ili. . . § Zbog čega niste. . ? 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 10
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § § § Pravni okviri a) Ustanovljenje pravnih oblika preduzeća b) Praćenje relevantnih propisa od značaja za egzistenciju preduzeća 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 11
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Pravni oblici preduzeća u našim uslovima § Preduzeće – vlasnik svih sredstava koja ulaze u njegovu imovinu (imovinsku masu) i sa njima može slobodno raspolagati na načine utvrđene statutom preduzeća. § Vlasnici preduzeća – mogu raspolagati, zavisno od tipa preduzeća, svojim udjelima u preduzeću ili akcijama preduzeća. § Materijalni sastav preduzeća – imovina (stvari i novac). § Personalni sastav preduzeća – osnivači i radnici § Samostalnost preduzeća: samostalno planiranje, samostalna interna organizovanost, samostalno ugovaranje, samostalno utvrđivanje cijena svojih proizvoda i usluga, samostalna raspodjela prihoda po podmirenju zakonskih obaveza, imovinska samostalnost i samostalno udruživanje. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 12
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Oblici preduzeća prema Zakonu o privrednim društvima Crne Gore: 2 § Oblici obavljanja privrednih djelatnosti su privredna društva i drugi oblici određeni ovim zakonom: § 1) preduzetnik; § 2) ortačko društvo (ortakluk)- "OD"; § 3) komanditno društvo - "KD"; § 4) akcionarsko društvo - "AD"; § 5) društvo sa ograničenom odgovornošću - "DOO"; § 6) dio stranog društva. § 2 Izvor: Službeni list RCG, Zakon o privrednim društvima, SL RCG (br. 06/02 od 08. 02. 2002, 17/07 od 31. 12. 2007, 80/08 od 26. 12. 2008, 40/10 od 22. 07. 2010, 73/10 od 10. 12. 2010, 36/11 od 27. 07. 2011, 40/11 od 08. 2011), Podgorica, 2011; http: //www. poslodavci. org/doc/Zakoni/preduzeca%20 i%20 preduzetnici/Zakon%20 o%20 p rivrednim%20 drustvima. pdf [Ostvaren pristup, 12. 10. 2013. u 12, 56 h]
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Preduzetnik § Pojam i registracija § (1) Preduzetnik je fizičko lice koje se bavi privrednom djelatnošću radi sticanja dobiti, a tu djelatnost ne obavlja za račun drugoga. § (2) Lice koje obavlja djelatnost nezavisne profesije uređene posebnim propisima smatra se preduzetnikom u smislu ovog zakona, ako je tim propisima tako uređeno. § (3) Preduzetnik je odgovoran za sve obaveze u vezi sa privrednom djelatnošću koju obavlja cjelokupnom svojom imovinom. § (4) Ako preduzetnik ne obavlja djelatnost pod svojim, već pod drugim imenom ili nazivom, dužan je da to ime ili naziv registruje u skladu sa odredbama ovog zakona. U slučaju promjene imena, preduzetnik je dužan da, u roku od 30 dana od dana nastanka promjene, prijavi izmjenu CRPS-a. § (5) Preduzetnik se registruje za potrebe statistike u CRPS-a dostavljanjem registracione izjave, u skladu sa odredbama ovog zakona. Preduzetniku se izdaje potvrda o registraciji. Ova potvrda ne predstavlja odobrenje o ispunjavanju uslova za obavljanje djelatnosti.
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § § § § § Ortačko društvo (ortakluk)- "OD” Pojam i osnivanje (1) Ortakluk je odnos između lica koja obavljaju djelatnost u cilju sticanja dobiti. Sva društva čiji članovi nemaju ograničenu odgovornost su ortakluci. (2) Ortakluk nastaje po sili zakona, na osnovu činjenica i radnji pojedinaca. (3) Lica koja su stupila u ortački odnos zovu se ortaci i kolektivno se nazivaju: firma. (4) Ortak može biti fizičko ili pravno lice. (5) Ortak ima neograničenu solidarnu odgovornost. (6) Ortakluk se registruje za potrebe statistike u CRPS-a podnošenjem registracione prijave, ali postojanje ortakluka nije uslovljeno njegovom registracijom. Registraciona prijava sadrži naziv ortakluka, imena ortaka, njihove adrese i matične brojeve (JMBG). Ugovor o ortakluku, ukoliko je sačinjen, ortaci mogu dostaviti CRPS-a. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 15
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Međusobni odnosi ortaka § (1) Sva imovina koja je unijeta u ortakluk prije osnivanja, odnosno koja je stečena putem kupovine ili na drugi način, za račun firme ili za potrebe poslovanja ortakluka, naziva se "imovina ortakluka" i mora se držati i koristiti od strane ortaka isključivo za te svrhe, u skladu sa sporazumom o ortakluku. § (3) Ortak se ne može isključiti iz firme većinom glasova ostalih ortaka, ukoliko to nije utvrđeno sporazumom. § (9) Ako ugovorom o ortakluku nije drukčije ugovoreno, odnosno dogovoreno između ortaka, svaki ortak će na kraju poslovne godine jednako učestvovati u raspodjeli dobiti, odnosno u pokriću gubitka. § (12) Ukoliko ortak, bez odobrenja ostalih ortaka, obavlja djelatnosti koje su iste kao i djelatnosti firme i na taj način konkuriše firmi, dužan je da preda firmi ukupan dobit koji je ostvario obavljajući tu djelatnost. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 16
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Odnosi ortaka prema trećim licima § (1) Svaki ortak je neograničeno solidarno odgovoran za obaveze firme i obaveze koje su stvorili ortaci za vrijeme dok je bio ortak. § (9) Lice koje je stupilo u ortakluk nije odgovorno za postojeće obaveze ortakluka i za radnje izvršene prije nego što je postao ortak. § (10) Ortaku koji napusti firmu ne prestaje odgovornost za obaveze ortakluka koje su nastale prije njegovog napuštanja firme. § (11) Ortak koji napušta firmu može se osloboditi svih postojećih obaveza, na osnovu sporazuma zaključenog između njega i članova firme i povjerioca. Sporazum može biti izričit ili kao prećutan zasnovan na dosadašnjem poslovanju između povjerilaca i firme. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 17
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § § § Komanditno društvo - "KD"; Pojam i osnivanje (1) Komanditno društvo jednog ili više lica koja se zovu komplementari i jednog ili više lica koja se zovu komanditori i kolektivno se nazivaju: firma. Komplementari su neograničeno solidarno odgovorni za sve obaveze društva. Komanditori odgovaraju za obaveze društva do visine svojih uloga. Ulozi komanditora mogu biti u novcu ili u stvarima i pravima koja se procjenjuju. § (2) Tokom trajanja društva komanditor ne može, posredno ili neposredno, povlačiti ili primati natrag bilo koji dio svog uloga, u protivnom odgovoran je za obaveze firme do visine uloga koji je povukao ili primio natrag. § (3) Komplementar i komanditor može biti fizičko ili pravno lice. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 18
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Međusobni odnosi članova društva § (1) Odluke o redovnom poslovanju komanditnog društva donose se prostom većinom glasova komplementara, ukoliko ugovorom o osnivanju nije drukčije predviđeno. § (3) Komanditor ne učestvuje u upravljanju poslovanjem društva i nije ovlašćen da zaključuje ugovore koji obavezuju društvo. § (6) Komanditor može, uz saglasnost komplementara, prenijeti svoj udio u društvu, a sticalac udjela postaje član društva sa svim pravima komanditora. § (7) Za sticanje svojstva člana društva nije potrebna saglasnost komanditora. § (8) Komanditor koji pristupi društvu nakon osnivanja komanditnog društva odgovara za obaveze komanditnog društva prema trećim licima koje su nastale prije njegovog pristupanja kao i ostali komanditori. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 19
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Akcionarsko društvo - "AD” § Pojam i osnovne karakteristike § (1) Akcionarsko društvo je društvo fizičkih ili pravnih lica koje se osniva u cilju obavljanja privredne djelatnosti, a čiji je kapital podijeljen na akcije. § (2) Akcionarsko društvo je pravno lice koje je svojom imovinom i obavezama potpuno odvojeno od akcionara. § (3) Akcionarsko društvo odgovara za svoje obaveze cjelokupnom svojom imovinom. § (4) Akcionari nijesu svojom imovinom odgovorni za obaveze društva. § (5) Akcionarsko društvo se može osnovati na određeno ili neodređeno vrijeme. Akcionarsko društvo prestaje da postoji u skladu sa odredbama ovog zakona. § (6) Minimalni osnovni kapital akcionarskog društva je 25. 000 Eura. Osnivači su dužni da osnivački kapital uplate u iznosu od najmanje 25. 000 Eura, u novcu. § (7) Akcionarsko društvo ne može dati akcije u zamjenu za budući rad ili usluge fizičkog ili pravnog lica.
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § § § Osnivanje društva Akcionarsko društvo može se osnovati sukcesivno i simultano. (1) Akcionarsko društvo osniva se sukcesivno: 1) potpisivanjem ugovora o osnivanju; 3) sprovođenjem javnog poziva za upis i uplatu akcija; 4) upisom i uplatom akcija od strane osnivača; 7) registracijom. (1) Akcionarsko društvo simultano se osniva: 1) potpisivanjem ugovora o osnivanju, odnosno donošenjem odluke o osnivanju jednočlanog akcionarskog društva; 2) otkupom svih akcija prilikom osnivanja bez upućivanja javnog poziva za upis i uplatu akcija; 5) registracijom.
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Prava i obaveze akcionara § (1) Akcionar je fizičko ili pravno lice čija je odgovornost ograničena do visine uloga i koje je vlasnik najmanje jedne akcije u akcionarskom društvu. § Imovinska prava akcionara § Akcionar ima sljedeća imovinska prava: § 1) da učestvuje u dobitu društva u obliku dividende kada se objavi da se dividende dijele, odnosno kada se § donese odluka o podjeli dividende; § 2) da dobije dio preostale imovine društva nakon likvidacije; § 3) da dobije besplatno akcije za slučaj povećanja kapitala utvrđen statutom iz sredstava društva, uz § ograničenja utvrđena ovim zakonom; § 4) prioritetno pravo u sticanju nove emisije akcija i zamjenjivih obveznica, uz ograničenja utvrđena ovim § 5) da proda ili pokloni sve ili dio svojih akcija; § 6) vrši i druga imovinska prava u skladu sa statutom društva.
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Akcije § (1) Akcija predstavlja interes u društvu koji se sastoji od prava učešća u raspodjeli dobiti i drugih prava utvrđenih ovim zakonom i statutom društva. Akcije se u Crnoj Gori emituju, prenose i čuvaju u dematerijalizovanom obliku i postoje u elektronskoj formi u informacionom sistemu Centralne Depozitarne Agencije (u daljem tekstu: CDA). § Obične i povlašćene akcije § (1) Akcije društva mogu biti podijeljenje na obične i povlašćene akcije, klasifikovane prema pravima koje daju. Povlašćene akcije su akcije koje daju prvenstvo isplate dividende i raspodjele ostatka imovine nakon likvidacije društva, u odnosu na obične akcije. § (2) Obične akcije daju pravo na dividende i srazmjerni dio imovine društva u slučaju likvidacije društva, nakon što se izvrši raspodjela vlasnicima povlašćenih akcija. Ako se akcionarski kapital povećava emisijom novih akcija, vlasnici običnih akcija ili drugih oblika vlasništva kapitala u društvu imaju ista prava na sticanje novih akcija.
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § (4) Dividende povlašćenih akcija mogu biti kumulativne ili nekumulativne. Njihov oblik utvrđuje se statutom § prije njihovog emitovanja. § (5) Vlasnik kumulativne povlašćene akcije ima garantovano pravo na dividendu utvrđenu za tu akciju. Ako dobit nije dovoljan za plaćanje svih dividendi, neisplaćeni dio isplaćuje se tokom narednih poslovnih godina kada dobit bude dovoljan za isplatu. § (6) Neisplaćena dividenda ili dio neisplaćene dividende kod nekumulativne povlašćene akcije ne može se prenijeti u slijedeće poslovne godine. § (7) Prije pretvaranja kumulativne povlašćene akcije u običnu akciju, društvo je dužno da izmiri obaveze prema vlasnicima povlašćenih akcija. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 24
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § § § § Društvo sa ograničenom odgovornošću - "DOO” Pojam društva (1) Društvo sa ograničenom odgovornošću mogu osnovati fizička ili pravna lica, ulaganjem novčanih ili nenovčanih sredstava u društvo radi ostvarivanja dobiti, a njegovi osnivači odgovaraju za obaveze društva do iznosa svojih uloga. Ulozi osnivača čine početni kapital društva. (2) Uplatom početnog uloga lice stiče udio u društvu, srazmjerno vrijednosti svog uloga. (3) Sticanjem udjela lice postaje član društva. (4) Član društva posjeduje samo jedan udio u društvu koji predstavlja njegov procenat u vlasništvu kapitala. (5) Udio u društvu može dati pravo članu društva da ima više od jednog glasa. 8. 9. 2021. Prof. dr Darko Lacmanović 25
3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća § Članstvo u društvu § (1) Društvo sa ograničenom odgovornošću može osnovati jedno ili više lica. § (2) Društvo može imati najviše 30 članova. § (3) Statutom društva ograničava se prenos udjela društva. Društvo nema pravo da uputi javni poziv za upis svojih udjela. § Kapital društva § (1) Osnivači društva sa ograničenom odgovornošću su dužni da utvrde iznos osnovnog kapitala, koji ne može biti manji od 1 Eura. § (2) Kapital društva se sastoji od uloga primljenih od osnivača i lica koja su poznata najmanje jednom osnivaču i koja su lično pozvana od strane osnivača da postanu ulagači u društvo. Za sve dodatne uloge ime novog ulagača i iznos uloga navodi se u dokumentu koji se podnosi CRPS –a.
§ § § 3. Procedure osnivanja MSP 3. 6. Administrativne procedure osnivanja preduzeća Dio stranog društva Pojam i registracija (1) Dio stranog društva je dio društva osnovanog i registrovanog izvan Crne Gore, a koji obavlja djelatnost na teritoriji Crne Gore. Dio stranog društva postoji i obavlja privrednu djelatnost, u skladu sa ovim i drugim zakonima Crne Gore. (2) Strano društvo koje obavlja privrednu djelatnost preko svog dijela društva na teritoriji Crne Gore dužno je da svoje poslovanje usaglasi sa odgovarajućim odredbama ovog zakona i drugih zakona u Crnoj Gori. (5) Dio stranog društva u poslovnim pismima i drugim poslovnim dokumentima navodi: 1) naziv CRPS-a; 2) broj pod kojim je društvo zavedeno u CRPS-a; 3) naziv, pravni oblik i sjedište stranog društva i naziv dijela stranog društva, ako je različit od naziva stranog društva; 4) sjedište dijela stranog društva; 5) napomenu da je strano društvo u likvidaciji, ako je takav slučaj u pitanju.
- Slides: 27