EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO OIKOS CONSULTORES Fuentes de

EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO

OIKOS CONSULTORES Fuentes de los datos financieros Ingresos Precios (estudio de mercado) Programa de producción (tamaño) Costos de Inversión Activos fijos tangibles Terreno (emplazamiento) Obras civiles y de urbanismo (tamaño y organización) Maquinarias y equipos (tamaño e ingeniería) Mobiliario (tamaño y organización)

OIKOS CONSULTORES Activos fijos intangibles Estudio técnico económico Estudios de suelo (emplazamiento) Proyecto arquitectónico (tamaño e ingeniería) Know how de instalación (ingeniería) Know how de procesos (ingeniería) Licenciamiento de software (ingeniería) Registros legales (aspectos legales) Contratación de servicios Activos circulantes (capital de trabajo) Materia prima e insumos (tamaño e ingeniería) Recursos humanos (organización) Servicios

OIKOS CONSULTORES Costos de Producción Materia prima e insumos (tamaño e ingeniería) Mano de obra directa (organización) Costos de Administración Nómina administrativa (organización) Publicidad, papelería, compras, ventas Costos de Servicios Agua, luz, teléfono, fax, Internet, vigilancia, aseo, contabilidad (emplazamiento, organización) Costos de Mantenimiento (tamaño e ingeniería) Costos de Transporte (localización) Costos de Eliminación de desechos (ingeniería) Costos financieros (intereses del Servicio de la Deuda) Costos de Depreciación y Amortización (inversiones)

OIKOS CONSULTORES Programación de tamaño para cálculo de ingresos y costos AÑO % CAPACIDAD UTILIZADA PRODUCCIÓN (TM) 1 70 700 2 70 700 3 80 800 4 90 900 5 1000

OIKOS CONSULTORES 1. INGRESOS POR VENTAS AÑOS 1 2 3 4 5 PRODUCCIÓN (UNIDADES) PRECIO DE VENTA (BS. /UNIDAD) INGRESOS POR VENTAS (BS. )

OIKOS CONSULTORES 2. COSTOS DE INVERSION CONCEPTO ACTIVOS FIJOS TANGIBLES Construcción y Obras Civiles. Maquinarias y Equipos Mobiliario Vehículos APORTE PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL

OIKOS CONSULTORES COSTOS DE INVERSION ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES Licenciamiento de S. Adquisición de una P. Gastos Legales Estudios Técnico. Econ.

OIKOS CONSULTORES COSTOS DE INVERSION CAPITAL DE TRABAJO (3 MESES) Materia Prima/Insumos Nomina/Gastos General.

OIKOS CONSULTORES COSTOS DE INVERSION CONCEPTO ACTIVOS TANGIBLES ACTIVOS INTANGIBLES CAPITAL DE TRABAJO INVERSION TOTAL APORTE PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL

OIKOS CONSULTORES 3. COSTO FINANCIERO AÑOS 1 2 3 4 5 SALDO INICIAL INTERESES CREDITO CUOTA ANUAL AMORTIZ. SALDO FINAL

OIKOS CONSULTORES 4. DEPRECIACIÓN (COSTO CONTABLE) CONCEPTO VALOR INICIAL (VI) VALOR DE RESCATE (VR) VIDA UTIL (*) (VU) Activos Fijos Tangibles (*) SE TOMARA COMO VIDA UTIL: 5 AÑOS (**) SE UTILIZARA EL METODO DE LINEA RECTA: DEP = VI – VR / VU DEPRECIACIÓ (**)

OIKOS CONSULTORES 5. COSTOS DE PRODUCCIÓN AÑOS 1 2 3 4 5 REQUERIMIENTOS M. P/INSUMOS (UN) PRECIO M. P/INSUMOS(BS. / UN) COSTO POR M. P/INSUMOS (BS. )

OIKOS CONSULTORES SE REQUIERE ESTABLECER LA RELACIÓN TÉCNICA ENTRE LA MATERIA PRIMA/INSUMOS Y LA PRODUCCIÓN: - 1 KG. DE HARINA DE TRIGO PARA PRODUCIR 2 KG. DE TORTA - 1 KG. DE HARINA DE MAIZ PARA PRODUCIR 10 CACHAPAS - 2 KGS. DE FRUTAS PARA PRODUCIR 1 KG. DE PULPA

OIKOS CONSULTORES 6. COSTO DE NOMINA CATEGORIA Gerente Jefe de Prod. Secretaria Ingeniero de S. Vendedor (**) Trabajador TOTAL NOMINA CANTIDAD SALARIO ANUAL 4 SALARIOS ADICIONALES COSTO NOMINA

OIKOS CONSULTORES 7. COSTOS DE SERVICIOS Y GASTOS ADMINISTRATIVOS CONCEPTO Alquiler (con condominio) Teléfono/Fax/internet Luz y Aseo/Agua Mantenimiento y Repar. Papelería (impresora) Publicidad Patentes/Imp. municipales TOTAL SERVICIOS Y G. ADMNISTRATIVOS ESTIMADO MENSUAL ESTIMADO ANUAL

OIKOS CONSULTORES 8. COSTOS DE OTROS SERVICIOS CONCEPTO Vigilancia Privada Limpieza Contabilidad TOTAL SERVICIOS (0 UT) ESTIMADO MENSUAL ESTIMADO ANUAL

OIKOS CONSULTORES 9. COSTOS DE OPERACION CONCEPTO /AÑO PRODUCCI ON NOMINA SERVICIOS (O) COSTOS OPER. 1 2 3 4 5

OIKOS CONSULTORES 10. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (CON FINANCIAMIENTO) 0 AÑOS Ingresos por Ventas - Costos de Operación - Intereses - Deprecia Ganancias Gravables - Impuesto IVA(*) Ganancias Netas 1 2 3 4 5

OIKOS CONSULTORES 0 Ganancias Netas + Deprecia - Costo de Inversión + Créditos recibidos - Amortiz Flujo de Fondos Neto 1 2 3 4 5

OIKOS CONSULTORES 11. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (SIN FINANCIAMIENTO) AÑOS Ingresos por Ventas - Costos de Operación - Deprecia Ganancias Gravables - Impuesto Iva (*) Ganancias Netas + Deprecia - Costo de Inversión Flujo de Fondos Neto 0 1 2 3 4 5

OIKOS CONSULTORES 12. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO CON INFLACIÓN AÑOS FFN SIN INFLACI ÓN FFN CON INFLACI ON 0 1 2 3 4 5

OIKOS CONSULTORES Estimación de la tasa de rendimiento mínima aceptada (trema) Criterios: • Tasa de rendimiento de un activo de renta fija libre de riesgo • Costo de oportunidad del dinero: tasa de interés activa del préstamo • Tasa de interés pasiva de un deposito a plazo fijo de un año • Prima de riesgo sectorial • Prima de riesgo de la economía

OIKOS CONSULTORES Cálculo del Valor Presente neto (VPN) n VPN = -Io + FNE 1 / (1 + i) +… FNEn / (1 + i) Siendo -Io la Inversión Inicial en el año 0; FNE 1…FNEn los flujos netos de efectivo de cada año desde 1 hasta n Criterio de decisión: VPN 0 Se acepta el proyecto VPN 0 Se rechaza el proyecto VPN = 0 = Tasa Interna de Retorno (TIR)

OIKOS CONSULTORES Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) TIR = VPN = 0; Por Interpolación: TIR (aprox) = Ii + (Is – Ii). VPNP/ VPNP – VPNN Donde: Ii: Tasa de interés inferior; Is; Tasa de interés superior; VPNP: VPN Positivo; VPNN: VPN Negativo CAMBIAR A OTRA PRESENTACIÓN

OIKOS CONSULTORES Estudio de Caso Para el siguiente proyecto de inversión, determine si con una TREMA de 30% el proyecto se justifica. Año 0 1 Flujo de efectivo -200 100 2 3 4 300 -200 500 La compañía Y que utiliza una TREMA de 30% para evaluar sus proyectos de inversión, desea saber si el proyecto que se muestra a continuación es rentable. Año 0 1 2 3 4 Flujo de efectivo -200 1, 000 -200 800 500