Europejski System Bankw Centralnych Agnieszka Kociuba Europejski System

Europejski System Banków Centralnych Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Zakres prezentacji « Geneza powstania Europejskiego Banku Centralnego Model Europejskiego Sytemu Banków Centralnych « Strategia polityki pieniężnej « « Zasady funkcjonowania EBC « Instrumenty finansowe EBC Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Podstawa prawna funkcjonowania ESBC Europejski Bank Centralny + Krajowe Banki Centralne = ESBC «Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską «Statut Europejskiego Banku Centralnego i Europejskiego Systemu Banków Centralnych Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Strategie polityki pieniężnej agregatu podaży pieniądza bezpośredniego celu inflacyjnego stabilności kursu walutowego Strategia mieszana agregaty pieniężne + maksymalna stopa inflacji « « Możliwość bieżącej analizy skutków podejmowanych działań Zwiększanie przejrzystości podejmowanych decyzji Należy uwzględniać stałe powiązania różnych wskaźników gospodarczo-finansowych z przyszłą oczekiwaną stopą inflacji Efektywność tej strategii zależy od: – stabilności popytu na pieniądz w strefie euro – w przypadku zmiennych agregatów pieniężnych wzrasta niepewność kształtowania się tego popytu – powstaje ryzyko zwiększenia się niewiarygodności Europejskiego Banku Centralnego. Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Organy EBC « Rada Zarządzająca – prowadzenie polityki monetarnej strefy euro – podejmowanie decyzji o szczegółowych celach tej polityki – podwyższeniu rezerw Europejskiego Systemu Banków Centralnych – decyzje o podstawowych stopach procentowych « Zarząd – bieżące kierowanie EBC – obowiązek realizacji polityki walutowej strefy euro zgodnie z decyzjami Rady Zarządzającej – udzielanie odpowiednich instrukcji narodowym bankom centralnym. « Rada Ogólna – organ doradczy Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Podstawowe cele ESBC « « Utrzymanie stabilności cenowej – niski poziom inflacji Wspieranie ogólnych polityk gospodarczych we Wspólnocie poprzez: – uzyskanie wysokiego poziomu zatrudnienia – osiągnięcia wysokiego i bezinflacyjnego wzrostu gospodarczego, co jednak nie może się odbywać kosztem celu podstawowego. « « « « Definiowanie i realizacja polityki walutowej Wspólnoty Przeprowadzanie operacji dewizowych Utrzymywanie oficjalnych rezerw dewizowych państw członkowskich Zarządzanie rezerwami dewizowymi Wspieranie sprawnego funkcjonowania systemów płatniczych Prowadzenie polityki emisyjnej w odniesieniu do wspólnego pieniądza Gromadzenie informacji statystycznych w celu dokonywania analiz i ocen sektora finansowego i gospodarki Przyczynianie się do sprawnego prowadzenia polityki realizowanej przez właściwe władze w zakresie nadzoru prewencyjnego nad instytucjami kredytowymi i stabilności finansowej Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Instrumenty finansowe EBC «Rezerwa obowiązkowa « Zapewnienie stabilizacji stóp procentowych na rynku pieniężnym – możliwość łagodzenia skutków krótkotrwałych wahań płynności – eliminacja interwencji banku centralnego na rynku pieniężnym – system rezerwy uśrednionej « Powiększenie stanu niedoboru płynności na rynku pieniężnym «Operacje otwartego rynku « « Instrumenty aktywnego oddziaływania banku centralnego Umożliwiają sterowanie stopami procentowymi i zarządzanie płynnością «Kredyt i depozyt na koniec dnia (standing facilities) « Kontrahenci mogą pozyskać kredyt banku centralnego na koniec dnia w celu osiągnięcia płynności overnight przy określonej stopie procentowej w zamian za aktywa kwalifikowane Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Strukturalny brak płynności «Podstawowe operacje refinansujące « « 80 % środków Transakcje odwracalne Przeprowadzane regularnie co tydzień z terminem 2 tygodniowym - na rynku stale są środki z dwóch różnych operacji tego typu Łagodzenie wahań krótkoterminowych stóp procentowych Instrument sygnalizujący kierunek polityki pieniężnej EBC w strefie euro. «Dodatkowe operacje refinansujące « « « Termin zapadalności - co miesiąc z terminem 3 - miesięcznym Przetarg standardowy o zmiennej stopie procentowej Banki konkurują ceną i stopa przyjęta na przetargu jest wynikiem popytu ze strony banków. 20 % środków Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Podsumowanie «Optymalny obszar walutowy Grupy krajów przyjmujące wspólną walutę lub wiążące kursy swoich walut z innymi « Kryteria optymalności: « – wysoka mobilność międzynarodową połączona z giętkością kursów i płac, – dostosowywanie się do sytuacji gospodarczej bez korekty kursów walutowych, – podobieństwo struktur gospodarczych, – mniejsza podatność na szoki zewnętrzne, – wola polityczna krajów w zakresie rezygnacji z autonomicznej polityki monetarnej i walutowej. Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych

Dziękuję za uwagę. Agnieszka Kociuba Europejski System Banków Centralnych