ESCUELA POLITCNICA DEL EJRCITO DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA POLITÉCNICA DEL EJÉRCITO DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y COMERCIO MAESTRÍA EN GESTIÓN DE PROYECTOS ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA DE ABASTECIMIENTO, PROCESAMIENTO Y DISTRIBUCIÓN DE CÁRNICOS BOVINOS EN LA CIUDAD DE QUITO Galo Pruna Fernando Beltrán Sangolquí - 2011

Verificar si el negocio de la comercialización de carne de ganado bovino es rentable, para aplicar en un proyecto de iniciativa privada.

DEMANDA

• • Tamaño y Crecimiento de la Población. Hábitos de Consumo. Gustos y Preferencias. Nivel de Ingresos y Precio.

DEMANDA

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DEMANDA

• Para el desarrollo del proyecto se decide por la Proyección de la Demanda en Función de las Series Históricas del Consumo per Cápita, que se constituye en el escenario más conservador.

• Capacidad de producción de los competidores. – Pequeños productores llamados introductores que comercializan en los supermercados Santa María, Mi Comisariato, Tía y Tercenas. – AGROPESA (Supermaxi) ubicada en Santo Domingo de los Tsáchilas, en el 2009 su producción fue 49. 948 canales de las cuales el 25, 94% ingresó al área urbana de la ciudad de Quito; es decir 12. 956, 51 canales. • Disponibilidad de especies. – Población total de bovinos en el país 5`270. 697, Pichincha y Sto. Dgo. De los Tsáchilas 567. 259.

OBJETIVO Recopilar información que permita cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de operación del proyecto; es decir el estudio técnico facilitará los requerimientos de los equipos de fábrica para la operación, así como las necesidades de espacio físico para la normal operación de acuerdo a las normas y principios de la administración de la producción (Sapag. 2007). Los objetivos del estudio técnico se resumen en los siguientes: Verificar la posibilidad técnica de la fabricación del producto. Determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos y las instalaciones (Baca. 2006).

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN • BASE LEGAL: Compañía de Responsabilidad Limitada. • RAZÓN SOCIAL: Cárnicos Quito Cía. Ltda. • LOGOTIPO: • SLOGAN: “Productos de calidad para su paladar” VISIÓN Convertirse en una empresa líder en el procesamiento y distribución de productos cárnicos de ganado bovino diferenciados para la ciudad de Quito, que sea reconocida por su calidad, merecedora de fidelidad y de la confianza de sus clientes, a través de la oferta de productos sanos, nutritivos e innovadores.

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN MISIÓN Ser una empresa del sector de las carnes, dedicada al abastecimiento, procesamiento y distribución de productos cárnicos en la ciudad de Quito, que busca fortalecer el consumo, la confianza y satisfacción de los clientes a través de la oferta de productos de calidad técnicamente procesados. OBJETIVOS ESTRATÉGICOS BUSCAR EL CRECIMIENTO DE LA ORGANIZACIÓN (PROCESOS EFICIENTES) GENERAR NUEVAS ESTRATEGIAS DE COMERCIALIZACIÓN (ACERCAMIENTO CLIENTE) GENERAR ALTOS ESTÁNDARES DE CALIDAD (BENCH MARKING)

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN PRINCIPIOS Excelente servicio al cliente Precios competitivos Innovación continua Planificación estratégica VALORES Respeto Lealtad Transparencia Comunicación Trabajo en equipo

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN COMERCIALIZACIÓN

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN

ESTUDIO FINANCIERO Activo Fijo U. Medida Cantidad Abastecimiento C. Unitario C. Total Camión Hyundai HD-260 (21800 Kg) para transporte de ganado pie. u 2 95. 000 190. 000 Camión refrigerado para transporte de canales. u 1 70. 000 Terreno Construcción Planta de Procesamiento Área Administrativa Cuartos Fríos Área de Despiece y Empaque Patio de maniobras y parqueaderos Maquinaria y Equipos de Refrigeración Gudovía (Rieles) Sierra Molino Selladora Empacadora al vacío Compresor de aire Balanza colgante Balanza de mesa Balanza de pedestal Cubetas plásticas para carne molida. Etiquetadora Ganchos Cuchillos Procesamiento m 2 1000 m 2 500 m 2 150 m 2 100 m 2 160 m 2 500 u 2 m 30 u 2 u 2 u 1 u 1 u 2 u u 8 4 50 8 90 300 400 250 100 15000 50 1963 1080 700 1888 1500 616 368 1064 90000 45000 40000 50000 30000 1500 3927 2159 1400 1888 1500 616 736 2128 28 150 15 13 227 600 750 105 Son todas las inversiones que se realizan en los bienes tangibles que se utilizarán en el proceso de transformación de la materia prima o que sirven de apoyo para la operación normal del proyecto (Sapag, 2007) Máquina hidrolavadora u 1 950 Bandejas de acero inoxidable Mesa de acero inoxidable de 3 x 1 m para deshuesar. Fregadero de acero inoxidable para lavado. Basureros Planta U 10 28 281 u 2 980 1960 u 2 Equipo de Oficina u 4 u 1 u 2 u 10 u 5 u 1 Muebles y Enseres u 14 u 25 u 10 u 1 u 6 1090 60 2180 120 780 120 115 96 95 400 220 3120 230 960 475 400 220 120 30 80 90 30 1680 750 800 90 180 u u u Distribución u 120 15 25 240 150 300 Computadores Impresoras Teléfono- Fax Celulares Equipo de Radiocomunicación Copiadora Microondas Escritorios Sillas Archivadores Mesas para reuniones Sillas para sala de espera Canceles para vestidores 4 servicios. Basureros Oficinas Papeleras Vehículos Camioneta refrigerada 2 10 12 1 32. 000 Total Act. Fijos 619. 742

ESTUDIO FINANCIERO Activo Gastos de constitución Licencias informáticas Patentes y permisos de funcionamiento. Capacitación Costo mensual Total de Producción Costo Fijo Total mensual 23. 700 Costo Variable Total mensual 160. 117 Total Costos Administrativos mensuales 11. 253 Capital de Trabajo Etapas Abastecimiento Procesamiento 195. 070 Días 2 2 Distribución 1 Financiamiento 25 Total Ciclo Productivo 30 U. Medida u u Cantidad V. Unitario V. Total 1 2. 500 U u 1 1 1. 800 900 TOTAL 7. 700 Constituye el conjunto de recursos, en la forma de activos corrientes, para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo, para una capacidad u tamaño determinado. El ciclo productivo es el proceso que se inicia con el primer desembolso para cancelar los insumos de la operación y termina cuando se venden los insumos, transformados en productos terminados y se percibe el producto de la venta y queda disponible para cancelar nuevos insumos (Sapag 2007). Método del período de desfase: Donde, ICT es la inversión en capital de trabajo. Ca es el costo anual. Nd es el número de días de desfase. ICT= (Ca/365)*nd ICT= 195. 070

ESTUDIO FINANCIERO Total Act. Fijos 619. 742 Total Act. Intangibles 7. 700 Subtotal Inv. Inicial 627. 442 Total Capital de Trabajo 195. 070 Total Inversiones Iniciales 822. 512

ESTUDIO FINANCIERO Activo Fijo 0 Abastecimiento Camión g. pie 190. 000 Camión refrigerado canales 70. 000 Procesamiento Terreno 90. 000 Construcción - Planta de Procesamiento - Área Administrativa 45. 000 Cuartos Fríos 40. 000 Área de Despiece y Empaque 40. 000 Patio de maniobras y parqueaderos 50. 000 Maquinaria y Equipo - Equipos de Refrigeración 30. 000 Gudovía (Rieles) 1. 500 Sierra 3. 927 Molino 2. 159 Selladora 1. 400 Empacadora al vacío 1. 888 Compresor de aire 1. 500 Balanza colgante 616 Balanza de mesa 736 Balanza de pedestal 2. 128 Cubetas plásticas para carne molida Etiquetadora Ganchos Cuchillos 3 227 600 750 105 AÑOS 5 190. 000 70. 000 227 227 6 9 Máquina hidrolavadora Bandejas de acero inoxidable Mesa de acero inoxidable de 3 x 1 m para deshuesar Fregadero de acero inoxidable para lavado Basureros Planta Equipo de Oficina Computadores Impresoras Teléfono- Fax Celulares Equipo de Radiocomunicación Copiadora Microondas Muebles y Enseres Escritorios Sillas Archivadores Mesas para reuniones Sillas para sala de espera Canceles para vestidores 4 servicios Basureros Oficinas Papeleras Distribución Vehículos Camioneta refrigerada 950 281 1. 960 2. 180 120 3. 120 230 960 475 400 220 1. 680 750 800 90 180 3. 120 960 240 150 300 32. 000 TOTAL INVERSIONES DE REEMPLAZO 619. 742 4. 577 150 32. 000 292. 000 4. 577 150 4. 577

ESTUDIO FINANCIERO Fresca a la canal 20% PRODUCTOS Cantidad Kg. Empacada 60% Precio por Kg. Cantidad Kg. Al Vacío 20% Precio por Kg. Total Cantidad Precio por Kg. Total Lomo Fino (0, 025) 10. 155 9, 8 99. 844 3. 385 10, 81 36. 609 Lomo de Falda (0, 08) 32. 497 8, 0 260. 876 10. 832 8, 83 95. 655 44. 683 3, 6 160. 849 14. 894 3, 96 58. 978 Redonda y suave (0, 445) 180. 762 5, 1 917. 513 60. 254 5, 58 336. 421 Costilla (0, 16) 64. 993 2, 7 175. 338 21. 664 2, 97 64. 291 Hueso Carnudo (0, 18) 73. 117 0, 7 53. 361 24. 372 0, 80 19. 566 29. 956 Lomo de aguja (0, 11) Sub-productos 135. 402 3 29. 956 TOTAL 437. 463 Subproductos 1 animal 89. 869 TOTAL 1. 757. 650 SUMATORIA TOTAL 2. 836. 589 Cuero Precio en dólares 10, 00 Patas y Cabezas 10, 00 Vísceras 20, 00 TOTAL 40, 00 TOTAL 641. 476

ESTUDIO FINANCIERO Activo Fijo Abastecimiento Camión g. pie Camión refrigerado canales Procesamiento Terreno Construcción Planta de Procesamiento Área Administrativa Cuartos Fríos Área de Despiece y Empaque Patio de maniobras y parqueaderos Maquinaria y Equipos de Refrigeración Gudovía (Rieles) Sierra Molino Selladora Empacadora al vacío Compresor de aire Balanza colgante Balanza de mesa Balanza de pedestal Cubetas plásticas para carne molida Etiquetadora Ganchos Cuchillos 0 190. 000 70. 000 90. 000 - 45. 000 40. 000 50. 000 - 30. 000 1. 500 3. 927 2. 159 1. 400 1. 888 1. 500 616 736 2. 128 3 AÑOS 5 6 38. 000 14. 000 227 11 600 750 105 9 10 38. 000 14. 000 90. 000 9. 000 4. 000 10. 000 3. 000 75 393 216 70 189 150 31 37 106 11 155 30 38 5 Máquina hidrolavadora 950 95 Bandejas de acero inoxidable 281 28 Mesa de acero inoxidable de 3 x 1 m para deshuesar 1. 960 196 Fregadero de acero inoxidable para lavado 2. 180 218 Basureros Planta 120 12 - Equipo de Oficina Computadores 3. 120 312 2. 184 Impresoras 120 12 12 84 Teléfono- Fax 230 23 Celulares 960 96 96 672 Equipo de Radiocomunicación 475 48 Copiadora 400 40 Microondas 220 22 - Muebles y Enseres Escritorios 1. 680 168 Sillas 750 75 Archivadores 800 80 Mesas para reuniones 90 9 Sillas para sala de espera 180 18 Canceles para vestidores 4 servicios 240 24 Basureros Oficinas 150 8 8 103 Papeleras 300 15 - Distribución Vehículos - Camioneta refrigerada 32. 000 6. 400 TOTAL 619. 742 439 58. 400 439 184. 007

ESTUDIO FINANCIERO Recurso Compra de ganado bovino en pie. Pago servicios básicos Alimentación break Bandejas de espumaflex Plástico embalaje Etiquetas Plástico empaque al vacío Recurso Chofer g pie Ayudante g pie Peaje Costo Faenamiento Camal Metropolitano Carga y descarga de las canales Chofer canales Ayudante canales Combustible Quito-Sto. Dmgo-Quito. Alimentación Estadía Mantenimiento de vehículos pie Combustible Canales Mantenimiento de vehículos canal M. O. Carniceros U. Medida Cantidad Abastecimiento u 2 u 96 C. Unitario U. Medida Cantidad C. Unitario C. Total Abastecimiento u 312 500 1. 872. 267 Procesamiento u 1 600 7. 200 u 64 2, 5 1. 920 u 45. 134 0, 02 10. 832 Rollo 10 10 1. 200 u 45. 134 0, 01 5. 416 u 18. 806 0, 1 22. 567 Costo Variable Total anual 1. 921. 403 Costo Variable Unitario 513 C. Total 600 350 2 14. 400 8. 400 2. 304 u 312 40 149. 781 u u u 353 1 1 2 600 350 8. 472 7. 200 4. 200 Galón u u 500 144 48 1, 05 3 10 6. 300 5. 184 5. 760 u Galón 2 160 250 1 6. 000 2. 016 u 1 Procesamiento U 3 250 3. 000 600 21. 600 M. O. Ayudantes M. O. Empacadores Mantenimiento equipos de refrigeración Mantenimiento equipos de procesamiento Materiales Botas Mandiles Guantes Gorras Mascarillas (Caja de 50 u) Chairas Chofer camioneta Ayudante camioneta Combustible gasolina Mantenimiento camioneta u u 2 3 400 350 9. 600 12. 600 u 2 50 1. 200 u 2 45 Pares 12 25 u 24 17 Pares 48 2 u 96 0, 9 u 19 15 u 24 9 Distribución u 1 600 u 1 350 Galón 60 1, 48 u 1 120 Costo Fijo total anual 1. 080 300 408 96 86 288 216 7. 200 4. 200 1. 066 1. 440 284. 397

ESTUDIO FINANCIERO Recurso Gerente General Jefe de planta Contador general Tesorero Secretaria Auxiliar de contabilidad Jefe Logística Jefe de Mercadeo y comercialización Vendedor Jefe Recursos Humanos Técnico en mantenimiento de la planta Conserje Personal Limpieza Pagos servicios básicos Materiales de oficina Suministros de limpieza Servicios de seguridad Seguro empresa Mantenimiento edificación Promoción y publicidad U. Medida u u u u lote u u lote Cantidad C. Unitario C. Total 1. 300 1 1. 000 1 650 1 500 1 400 1 350 1 700 1 900 1 700 1 500 1 300 1 280 120 1 300 120 2 500 1. 000 1. 033 1 100 1 300 Total Costos Administrativos mensuales 11. 253 Total Costos Administrativos anuales 135. 035 Costo Total Anual Costo Fijo Total 284. 397 Costo Variable Total 1. 921. 403 Costos Administrativos Totales 136. 910 Egresos Totales 2. 342. 710

ESTUDIO FINANCIERO Valor Total – Valor Residual V. Residual Activo Fijo C. Total V. Útil % Abastecimiento Camión g. pie 190. 000, 00 5 Camión refrigerado canales Procesamiento Terreno Construcción Planta de Procesamiento Área Administrativa Cuartos Fríos 70. 000, 00 5 90. 000, 00 - 45. 000, 00 20 40. 000, 00 10 Área de Despiece y Empaque Patio de maniobras y parqueaderos Maquinaria y Equipos de Refrigeración Gudovía (Rieles) Sierra Molino Selladora Empacadora al vacío Compresor de aire Balanza colgante Balanza de mesa Balanza de pedestal Cubetas plásticas para carne molida Etiquetadora Ganchos Cuchillos 40. 000, 00 10 50. 000, 00 20 - 30. 000, 00 10 1. 500, 00 10 3. 926, 72 10 2. 159, 36 10 1. 400, 00 10 1. 888, 32 10 1. 500, 00 10 616, 00 10 736, 24 10 2. 128, 00 10 226, 96 3 600, 00 10 750, 00 10 104, 74 10 Depreciación anual para el tiempo de vida útil. 20 38. 000 30. 400 DEPRECIACIÓN = -------------------- $ 20 14. 000 20 9. 000 10 4. 000 11. 200 1. 800 3. 600 - 4. 000 20 10. 000 10 3. 000 5 75 10 393 10 216 5 70 189 10 150 5 31 5 37 5 106 2. 000 2. 700 143 353 194 133 170 135 59 70 202 5 11 5 30 5 38 5 5 72 57 71 10 Vida útil Máquina hidrolavadora Bandejas de acero inoxidable 950, 00 10 10 95 86 280, 78 10 10 28 25 Mesa de acero inoxidable de 3 x 1 m para deshuesar 1. 960, 00 10 Fregadero de acero inoxidable para lavado 2. 180, 00 10 Basureros Planta 120, 00 10 Equipo de Oficina Computadores 3. 120, 00 3 Impresoras 120, 00 3 Teléfono- Fax 230, 00 10 Celulares 960, 00 3 Equipo de Radiocomunicación 475, 00 10 Copiadora 400, 00 10 Microondas 220, 00 10 Muebles y Enseres Escritorios 1. 680, 00 10 Sillas 750, 00 10 Archivadores 800, 00 10 Mesas para reuniones 10 196 176 10 218 10 12 10 312 10 23 10 96 11 936 21 288 10 48 10 40 10 22 10 168 10 75 10 80 43 36 20 151 68 72 90 10 9 8 Sillas para sala de espera 180 10 10 Canceles para vestidores 4 servicios 240 10 10 Basureros Oficinas 150 3 5 Papeleras 300 10 5 Distribución Vehículos Camioneta refrigerada Total Activos Fijos 18 16 24 8 15 22 48 29 32. 000 5 20 6. 400 5. 120 619. 742 Total Desecho 87. 249 64. 775

ESTUDIO FINANCIERO Años Activo C. Total 1 2 3 4 5 Gastos de constitución 2. 500 500 500 Licencias informáticas 2. 500 500 500 Patentes y permisos de funcionamiento 1. 800 360 360 360 Capacitación 900 180 180 180 7. 700 1540 1540 Valor Total AMORTIZACIÓN = ------------------- Vida útil

ESTUDIO FINANCIERO Fuentes Valor Porcentaje Capital Propio 246. 754 30% Préstamo 575. 758 70% 822. 512 100% Total DIVIDENDO FIJO Período Saldo capital Capital Interés 1 575. 758 59. 763 60. 455 2 515. 995 66. 038 54. 180 3 449. 957 72. 972 47. 246 4 376. 985 80. 634 39. 583 5 296. 351 89. 101 31. 117 6 207. 250 98. 456 21. 761 7 108. 794 11. 423 TOTAL 575. 758 265. 765 Cuota 120. 218 120. 218 841. 523

ESTUDIO FINANCIERO Activo Fijo C. Total Abastecimiento FUENTES DE FINANCIAMIENTO REC. CRÉDITO PROPIOS Basureros Planta (70%) (30%) Equipo de Oficina Camión Hyundai HD-260 (21800 Kg) g. pie 190. 000 Camión refrigerado canales 70. 000 Procesamiento Terreno 90. 000 Construcción - Planta de Procesamiento - Área Administrativa 45. 000 Cuartos Fríos 40. 000 Área de Despiece y Empaque 40. 000 Patio de maniobras y parqueaderos 50. 000 Maquinaria y Equipo - Equipos de Refrigeración 30. 000 Gudovía (Rieles) 1. 500 Sierra 3. 927 Molino 2. 159 Selladora 1. 400 Empacadora al vacío 1. 888 Compresor de aire 1. 500 Balanza colgante 616 379 Balanza de mesa 736 Balanza de pedestal 2. 128 Cubetas plásticas para carne molida 227 Etiquetadora 600 Ganchos 750 Cuchillos 105 Máquina hidrolavadora 950 Bandejas de acero inoxidable 281 Mesa de acero inoxidable de 3 x 1 m para deshuesar 1. 960 Fregadero de acero inoxidable para lavado 2. 180 190. 000 70. 000 - 90. 000 - 45. 000 40. 000 50. 000 - 30. 000 1. 500 3. 927 2. 159 1. 400 1. 888 1. 500 237 736 2. 128 1. 960 2. 180 Computadores Impresoras Teléfono- Fax Celulares Equipo de Radiocomunicación Copiadora Microondas Muebles y Enseres Escritorios Sillas Archivadores Mesas para reuniones Sillas para sala de espera Canceles para vestidores 4 servicios Basureros Oficinas Papeleras Distribución Vehículos Camioneta refrigerada Presupuesto de Inversión en Activos Intangibles Activo Gastos de constitución Licencias informáticas Patentes y permisos de funcionamiento Capacitación Capital de Trabajo TOTAL INVERSIONES 120 3. 120 230 960 475 400 220 1. 680 750 800 90 180 240 150 300 32. 000 C. Total 2. 500 1. 800 900 - 195. 070 822. 512 247. 896 574. 615

ESTUDIO FINANCIERO El punto de equilibrio es la cantidad de producción con la que los ingresos totales igualan a los costos totales; es decir, con la que la utilidad de operación es cero (Horngren, 2002)

ESTUDIO FINANCIERO + Ingresos 1 2 2. 836. 589 2. 836. 589 Venta de + Activos 3 439 4 5 6 7 58. 400 439 8 9 10 439 184. 007 Costo Variable - Totales - 1. 921. 403 - 1. 921. 403 Costo Fijos - Totales - Costos administrativos - Depreciación - 284. 397 - 284. 397 - 135. 035 - 135. 035 - 64. 775 - 64. 775 Amortización - Intangibles - 1. 540 = Utilidad Bruta (Antes de Impuestos) 15% - Trabajador = Utilidad Neta (Antes de Impuestos) 25% Imp. - Renta = Utilidad Neta 429. 439 429. 878 429. 439 487. 839 431. 418 430. 979 431. 418 614. 986 - 64. 416 - 64. 482 - 64. 416 - 73. 176 - 64. 713 - 64. 647 - 64. 713 - 92. 248 365. 023 365. 396 365. 023 414. 663 366. 705 366. 332 366. 705 522. 738 - 91. 256 - 91. 349 - 91. 256 - 103. 666 - 91. 676 - 91. 583 - 91. 676 - 130. 685 273. 767 274. 047 273. 767 310. 997 275. 029 274. 749 275. 029 392. 054

CAPÍTULO IV ESTUDIO FINANCIERO + Ingresos Venta de + Activos - 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2. 836. 589 2. 836. 589 Costo Variable Totales Costo Fijos - Totales 439 58. 400 439 - 1. 921. 403 - 1. 921. 403 - 284. 397 - 284. 397 Costos - 135. 035 - 135. 035 administrativos - Depreciación - 64. 775 - 64. 775 Amortización - 1. 540 - Intangibles Utilidad Bruta (Antes de 429. 439 429. 878 429. 439 487. 839 431. 418 430. 979 = Impuestos) 15% - 64. 416 - 64. 482 - 64. 416 - 73. 176 - 64. 713 - 64. 647 - Trabajador Utilidad Neta (Antes de 365. 023 365. 396 365. 023 414. 663 366. 705 366. 332 = Impuestos) 25% Imp. - 91. 256 - 91. 349 - 91. 256 - 103. 666 - 91. 676 - 91. 583 - Renta = Utilidad Neta 273. 767 274. 047 273. 767 310. 997 275. 029 274. 749 + Depreciación 64. 775 64. 775 Amortización 1. 540 - - + Intangibles Inversiones - 627. 442 - Iniciales Inversión de - 4. 577 - 292. 000 - 4. 577 - Reemplazo Inversión Capital de - 195. 070 - Trabajo Recuperación Capital 195. 070 + Trabajo Valor de 184. 007 + Deshecho Flujo Neto de - 822. 512 340. 082 335. 785 340. 082 85. 312 335. 227 339. 524 344. 381 718. 601 = Fondos

ESTUDIO FINANCIERO + Ingresos Venta de + Activos Costo Variable - Totales 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2. 836. 589 2. 836. 589 439 58. 400 439 184. 007 - 1. 921. 403 - 1. 921. 403 Costo Fijos - Totales - 284. 397 - 284. 397 Costos administrativo - s - 135. 035 - 135. 035 Interés - Préstamo - 60. 455 - 54. 180 - 47. 246 - 39. 583 - 31. 117 - 21. 761 - 11. 423 - Depreciación - 64. 775 - 64. 775 Amortización - Intangibles - 1. 540 Utilidad Bruta (Antes de = Impuestos) 368. 984 375. 259 382. 632 389. 856 456. 722 409. 657 419. 556 430. 979 431. 418 614. 986 15% - Trabajador - 55. 348 - 56. 289 - 57. 395 - 58. 478 - 68. 508 - 61. 448 - 62. 933 - 64. 647 - 64. 713 - 92. 248 Utilidad Neta (Antes de = Impuestos) 313. 637 318. 971 325. 237 331. 377 388. 214 348. 208 356. 622 366. 332 366. 705 522. 738 25% Imp. - Renta - 78. 409 - 79. 743 - 81. 309 - 82. 844 - 97. 053 - 87. 052 - 89. 156 - 91. 583 - 91. 676 - 130. 685 = Utilidad Neta 235. 228 239. 228 243. 928 248. 533 291. 160 261. 156 267. 467 274. 749 275. 029 392. 054

ESTUDIO FINANCIERO + + - - Ingresos Venta de Activos Costo Variable Totales Costo Fijos Totales Costos administrativos Interés Préstamo Depreciación Amortización - Intangibles Utilidad Bruta (Antes de = Impuestos) - 15% Trabajador Utilidad Neta (Antes de = Impuestos) - 25% Imp. Renta Utilidad Neta = + Depreciación Amortización + Intangibles Inversiones - Iniciales Inversión de - Reemplazo 0 + = Valor de Deshecho Flujo Neto de Fondos 3 4 5 6 7 8 9 10 2. 836. 589 2. 836. 589 439 58. 400 439 184. 007 - 1. 921. 403 - 1. 921. 403 - 284. 397 - 284. 397 - 135. 035 - 135. 035 - 60. 455 - 64. 775 - 54. 180 - 64. 775 - 47. 246 - 64. 775 - 39. 583 - 64. 775 - 31. 117 - 64. 775 - 21. 761 - 64. 775 - 11. 423 - 64. 775 - 1. 540 368. 984 375. 259 382. 632 389. 856 456. 722 409. 657 419. 556 430. 979 431. 418 614. 986 - 55. 348 - 56. 289 - 57. 395 - 58. 478 - 68. 508 - 61. 448 - 62. 933 - 64. 647 - 64. 713 - 92. 248 313. 637 318. 971 325. 237 331. 377 388. 214 348. 208 356. 622 366. 332 366. 705 522. 738 - 78. 409 - 79. 743 - 81. 309 - 82. 844 - 97. 053 - 87. 052 - 89. 156 - 91. 583 - 91. 676 - 130. 685 235. 228 64. 775 239. 228 64. 775 243. 928 64. 775 248. 533 64. 775 291. 160 64. 775 261. 156 64. 775 267. 467 64. 775 274. 749 64. 775 275. 029 64. 775 392. 054 64. 775 1. 540 - - - 627. 442 - 4. 577 - 292. 000 - 4. 577 - 59. 763 - 66. 038 - 72. 972 - 80. 634 - 89. 101 - 98. 456 - 108. 794 195. 070 184. 007 - 246. 754 241. 780 239. 505 232. 694 234. 214 - 23. 625 222. 898 223. 447 339. 524 344. 381 835. 906 - 195. 070 + Préstamo 575. 758 Amortización de la - Deuda + 2 Inversión Capital de Trabajo Recuperación Capital Trabajo 1

ESTUDIO FINANCIERO Tasa de descuento = Costo de oportunidad + Riesgo del proyecto + Inflación Tasa de descuento = 9% + 3% + 0% Tasa de descuento = 12% TI = (% Recursos Propios * Costo Oportunidad) + (%Crédito*Tasa de Interés) * (1 -Tasa Im p) TI = (30%*12%) + (70%*10, 5%)*(1 -0, 3625) TI = 8, 29%

ESTUDIO FINANCIERO AÑO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 VAN FLUJO - 822. 512 340. 082 335. 785 340. 082 85. 312 335. 227 339. 524 344. 381 718. 601 1. 071. 892 El VAN mide la rentabilidad deseada después de recuperar toda la inversión. (Sapag. 2007) AÑO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TIR FLUJO - 822. 512 340. 082 335. 785 340. 082 85. 312 335. 227 339. 524 344. 381 718. 601 38% La TIR evalúa el proyecto en función de una única tasa de rendimiento por periodo

ESTUDIO FINANCIERO FACTOR DE DESCUENTO 1, 00 0, 89 0, 80 0, 71 0, 64 0, 57 0, 51 0, 45 0, 40 0, 36 0, 32 AÑO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 R B/C = 1, 07 INGRESOS ANUALES 2. 836. 589 2. 837. 028 2. 836. 589 2. 894. 989 2. 837. 028 2. 836. 589 2. 837. 028 3. 215. 666 TOTAL AÑOS 0 INGRESOS ACTUALIZADOS 2. 532. 668 2. 261. 311 2. 019. 340 1. 802. 703 1. 642. 694 1. 437. 326 1. 283. 129 1. 145. 651 1. 023. 061 1. 035. 358 16. 183. 242 EGRESOS ANUALES - 822. 512 - 2. 496. 506 - 2. 501. 242 - 2. 496. 506 - 2. 809. 676 - 2. 501. 801 - 2. 497. 065 - 2. 492. 647 - 2. 497. 065 TOTAL EGRESOS ACTUALIZADOS - 822. 512 - 2. 229. 024 - 1. 990. 200 - 1. 780. 335 - 1. 586. 575 - 1. 594. 286 - 1. 267. 490 - 1. 129. 545 - 1. 008. 523 - 898. 873 - 803. 988 - 15. 111. 350 FACTOR DE FLUJO FONDOS DESCUENTO ACTUALIZADO - 822. 512 La relación beneficio-costo compara el valor actual de los beneficios proyectados con el valor actual de los costos, incluida la inversión. (Sapag 2007) SUMATORIA FLUJO ACTUALIZADO 1 0, 89 340. 082 303. 645 2 0, 80 340. 082 271. 111 574. 756 3 0, 71 335. 785 239. 005 813. 762 4 0, 64 340. 082 216. 128 1. 029. 890 5 0, 57 85. 312 48. 408 1. 078. 298 6 0, 51 335. 227 169. 836 1. 248. 135 7 0, 45 339. 524 153. 583 1. 401. 718 8 0, 40 339. 524 137. 128 1. 538. 846 9 0, 36 344. 381 124. 187 1. 663. 033 10 0, 32 718. 601 231. 370 1. 894. 404 El período de recuperación de la inversión tiene por objetivo medir en cuanto tiempo se recupera la inversión, incluyendo el costo de capital involucrado (Sapag 2007). R. I. 3 años 1 mes

ESTUDIO FINANCIERO AÑO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 FLUJO - 246. 754 241. 780 239. 505 232. 694 234. 214 - 23. 625 222. 898 223. 447 339. 524 344. 381 10 835. 906 VAN 1. 205. 579 AÑO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 FLUJO - 246. 754 241. 780 239. 505 232. 694 234. 214 - 23. 625 222. 898 223. 447 339. 524 344. 381 10 835. 906 TIR 94%

ESTUDIO FINANCIERO FACTOR DE DESCUENTO AÑO INGRESOS ANUALES INGRESOS ACTUALIZADOS EGRESOS ANUALES EGRESOS ACTUALIZADOS 1, 00 0 575. 758 - 822. 512 0, 89 1 2. 836. 589 2. 532. 668 - 2. 594. 809 - 2. 316. 794 0, 80 2 2. 836. 589 2. 261. 311 - 2. 597. 084 - 2. 070. 379 0, 71 3 2. 837. 028 2. 019. 340 - 2. 604. 334 - 1. 853. 713 0, 64 4 2. 836. 589 1. 802. 703 - 2. 602. 375 - 1. 653. 856 0, 57 5 2. 894. 989 1. 642. 694 - 2. 918. 614 - 1. 656. 100 0, 51 6 2. 837. 028 1. 437. 326 - 2. 614. 130 - 1. 324. 400 0, 45 7 2. 836. 589 1. 283. 129 - 2. 613. 141 - 1. 182. 052 0, 40 8 2. 836. 589 1. 145. 651 - 2. 497. 065 - 1. 008. 523 0, 36 9 2. 837. 028 1. 023. 061 - 2. 492. 647 - 898. 873 0, 32 10 3. 399. 673 1. 094. 604 - 2. 563. 767 - 825. 464 TOTAL 16. 818. 246 TOTAL - 15. 612. 667 R B/C = 1, 08 AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 FRC 0, 89 0, 80 0, 71 0, 64 0, 57 0, 51 0, 45 0, 40 0, 36 0, 32 FLUJO FONDOS - 246. 754 241. 780 239. 505 232. 694 234. 214 - 23. 625 222. 898 223. 447 339. 524 344. 381 835. 906 FLUJO SUMATORIA FLUJO ACTUALIZADO 215. 875 190. 932 165. 627 148. 847 - 13. 406 112. 927 101. 076 137. 128 124. 187 269. 139 215. 875 406. 806 572. 433 721. 280 707. 875 820. 802 921. 878 1. 059. 006 1. 183. 193 1. 452. 332 R. I. 1 año 2 meses

ESTUDIO FINANCIERO REDUCCIÓN DE REDUCCIÓN INCREMENTO DE LOS LAS VENTAS EN DEL PRECIO COSTOS DE LA MATERIA COSTOS DE LA MANO UN 5 %. EN UN 5 %. PRIMA EN UN 5 %. DE OBRA EN UN 5 %. 1. 071. 892 655. 993 477. 972 765. 655 1. 055. 791 38% 24% 31% 38% CRITERIOS DE DATOS EVALUACIÓN ORIGINALES VAN TIR CRITERIOS DE EVALUACIÓN VAN TIR REDUCCIÓN DE LAS VENTAS EN UN 5 %. 1. 205. 579 789. 680 94% 62% DATOS ORIGINALES REDUCCIÓN INCREMENTO DE LOS DEL PRECIO COSTOS DE LA MATERIA COSTOS DE LA MANO EN UN 5 %. PRIMA EN UN 5 %. DE OBRA EN UN 5 %. 611. 659 938. 958 1. 189. 478 49% 73% 92%