Erkki Liikanen Suomen Pankki Globalisation and firm dynamics

Erkki Liikanen Suomen Pankki Globalisation and firm dynamics behind a successful economy 8. 2. 2017 1

The rise of living standard in Finland 1860− 2016 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 2

The rise of living standards in Finland 1860− 2016 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 3

Prosperity from industrialisation and trade Kuva: Tampereen museoiden kuva-arkisto. 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 4

International connections have been a key factor behind growth Trade Finance Human Capital 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 5

Finland is globally connected through trade and GVCs 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 6

Foreign value-added in exports is large 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 7

Retreat of GVCs? Source: ECB (2017) 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 8

Few high productivity firms – large share of low productivity firms Source: Compnet. 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 9

Growth paths of firms: up or out Output, personnel Survivors path Incumbent firm Losers path Time 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 10

Young firms create jobs, but the share of young firms is low in Finland Source: Criscuolo et al. (2014) 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 11

Thank you! 8. 2. 2017 Erkki Liikanen Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland 12