ENTREGA DE RESULTADOS Primer semestre de 2017 Entrega

ENTREGA DE RESULTADOS Primer semestre de 2017 Entrega resultados 1° semestre 2017 Nelson Pizarro, presidente ejecutivo 5 de septiembre de 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Codelco redobla esfuerzos en materia de seguridad Tasa de gravedad dotación propia y de terceros (Días perdidos y días cargo / Millón de horas persona trabajadas) Tasa de gravedad se redujo en un 8%, respecto a 2016 Tasa de frecuencia dotación propia y de terceros (Accidentados con tiempo perdido / Millón de horas persona trabajadas) 1, 12 2| Entrega resultados 1° semestre 2017 Tasa de frecuencia se incrementó en un 2, 1%, respecto a 2016, un 14% menor que el promedio de la gran minería. * En relación a 2016, en este primer semestre de 2017 no se registran cambios significativos en los indicadores de seguridad de la Corporación. Sin embargo, Codelco lamentó la pérdida de dos compañeros de trabajo durante el período. *Informe de seguridad y empleo, gran y mediana minería. Sonami, mayo 2017 EMPRESAS GRAN MINERÍA Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

De licencia para operar a negocio sustentable 2010 - actualidad Contexto: • Cumplimiento de la normativa es indispensable, pero no habilita el negocio. Codelco busca generar valor para el negocio, a partir de atributos sustentables. Desafío de Codelco: Negocio sustentable 1990 - 2009 Contexto: • Fortalecimiento de la institucionalidad. • Normativa socioambiental. • Comunidad empoderada. Finalidad de las empresas: • Contar con licencia para operar, para mantener o habilitar el negocio funcionando. 3| Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Codelco alcanza primeras posiciones en indicadores de transparencia y buen gobierno corporativo Ranking/Indicador Índice de Transparencia Corporativa (Inteligencia de Negocio) Ley de Acceso a la Información Pública (Consejo para la Transparencia) Índice de gobernanza de los recursos naturales (Natural Resource Governance Institute) 4| Entrega resultados 1° semestre 2017 2014 2016 -2017 3° lugar 1 er lugar 83% 100% 10 ° lugar (2013) 1 er lugar (2017) Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Asumen nuevos gerentes generales en cuatro divisiones André Sougarret Mauricio Barraza Jaime Rivera Lindor Quiroga Gerente general de Chuquicamata Gerente general de Ministro Hales Gerente general de Radomiro Tomic 30 años de experiencia Principal desafío: Desarrollar exitosamente Nuevo Nivel Mina, cumpliendo las metas. 25 años de experiencia Principal desafío: Transformar Chuquicamata y rentabilizar el proyecto de mina subterránea. 10 años de experiencia Principal desafío: Asegurar la continuidad de marcha y la excelencia operacional. 29 años de experiencia Principal desafío: Darle sustentabilidad en el largo plazo a la división. Gerente general de El Teniente 5| Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

RESULTADOS

Codelco va en línea con su metas de producción para el primer semestre Caída de la ley de mineral 0. 80 0. 766 0. 777 0. 75 0. 70 0. 691 -11% 0. 65 0. 60 A pesar de la caída de la ley de mineral, Codelco logró una producción propia de 798 mil ton (+-2% dentro del rango esperado para el semestre). Se mantiene el compromiso anual de producción de 1, 7 millones de toneladas. 0. 778 2013 2014 2015 2016 2017 900 813 800 2017 - Ppto 798 2017 - Real 700 KTMF 600 500 400 300 219 126 116 157 152 62 100 60 109 113 110 30 219 112 27 0 Chuquicamata 7| Radomiro Tomic Gabriela Mistral Entrega resultados 1° semestre 2017 Ministro Hales Salvador Andina El Teniente Codelco Divisiones Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Codelco mantuvo sus costos competitivos en el primer semestre de 2017 Codelco / Costos directos (C 1) de la industria nacional (sin Codelco) c/lb 240 15. 2 200 30 0. 099999 99943 9. 900000 001 163. 1 160 10 147. 9 150. 4 150. 5 138. 7 148. 6 -14. 4 -15. 6 141. 9 127. 5 147. 3 -30 3% Aumentaron los costos directos (C 1) -50 2013 2014 2015 Codelco Industria nacional sin Codelco Dif. c/lb Codelco v/s industria sin Codelco 8| 2017, costos 11% más bajos -10 131. 7 120 Codelco pasó de tener en 2013 costos (C 1) 10% más altos que el promedio del resto de la industria a tener en 2016 2017 El aumento se explica por la menor producción, la caída del tipo de cambio y el mayor precio de los insumos. Fuentes: Wood Mackenzie y Codelco. 1 S -2016 (c/lb) 1 S - 2017 (c/lb) Var (%) Costo directo (C 1) 127, 5 131, 7 + 3% Costo neto a cátodo (C 3) 210, 9 204, 4 - 3% Entrega resultados 1° semestre 2017 3% Bajó el costo neto a cátodo (C 3) Gracias a diferencias de cambio y a la depreciación. Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

En el primer semestre el Ebitda fue 89% mayor a igual período de 2016 (*) El Ebitda del primer semestre alcanzó US$ 2. 289 millones. Gracias a la disminución de los costos, el margen Ebitda alcanzó un 38%. Esto se logró con un precio del cobre de 2, 61 dólares la libra, equivalente al Ebitda obtenido cuando el precio del cobre estaba sobre los 3 dólares la libra. Millones de US$ 2, 500 2, 289 1, 130 134 186 2, 000 1, 500 1, 211 MUS$ 1, 000 Margen Ebitda 38% Margen Ebitda 22% 500 0 EBITDA 1 S - 2016 Mayor precio del cobre Menor volumen de Menores costos y ventas gastos/efecto IPC, tipo de cambio, precio de insumos y otros EBITDA 1 S - 2017 (*) Consolidado, antes de Ley Reservada del Cobre. 9| Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Excedentes para el país llegan a US$ 990 millones, cerca del doble que en todo 2016 En el primer semestre, Codelco superó ampliamente (15 veces) su meta de excedentes de US$ 66 millones, como resultado de la gestión, los menores costos y el mejor precio del cobre. Además, casi dobló lo logrado en todo 2016 (US$ 500 millones). Un tercio de los excedentes de hoy, son producto de los mejores costos logrados desde 2014. 10| Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Cómo sostener la competitividad Variables exógenas Precio de cobre Tipo de cambio Precios de insumos Caídas en la ley • • Competitividad de Codelco Variables endógenas • • • 11| Productividad de las personas Productividad de los activos Disciplina y cultura operacional Entrega resultados 1° semestre 2017 Iniciativas de productividad y costos Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Ejemplo agenda 2020: Transformación de Abastecimiento 2020 ü Se está repotenciando el proceso de Abastecimiento. Ahorro sostenido Costo C 1 MUS$ 350 ü Considera 8 dimensiones claves: • • 12| Gestión de categorías Compras transaccionales Gestión de bodegas y logística Gestión de inventario Cumplimiento y riesgo Relación con proveedores Organización, capacidad y potencial Inteligencia de negocio y LCC Entrega resultados 1° semestre 2017 Mayor competitividad Reducción de inventario MUS$200 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Los Proyectos Estructurales son esenciales para mantener los niveles de producción Producción Anual de Cobre Fino ktmf 2, 000 Inversión (Q 2017/21) = US$ 20 Bn 1, 500 1, 000 500 Base 37% Proyectos 63% Proyectos Estructurales Ejecución: • CH Subterráneo • Nuevo Nivel Mina • Traspaso Mina-Planta Andina Estudio: • Rajo Inca • Desarrollo Futuro Andina • Sulfuros RT Fase II 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 De acuerdo a PND 2017 / Orientaciones Comerciales Enero 2017 Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Secuencia de desarrollo de los proyectos Proyectos Estructurales 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 El Teniente Nuevo Nivel Mina (*) Andina Sistema de Traspaso Mina-Planta (*) Chuquicamata Mina Subterránea (*) Salvador Rajo Inca Radomiro Tomic Sulfuros Fase II Andina Desarrollo Futuro Andina LEYENDA: Estudios Ejecución PEM (*) El inicio del proyecto considera las Obras Tempranas Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Avance Proyectos Estructurales Chuquicamata Subterránea Avance total de 55% • Piques de extracción de aire - Finalizado • Túnel de Transporte - Finalizado • Túnel de Acceso Principal - Finalizado • En desarrollo obras interior mina Traspaso Andina Avance total de 41% • Excavaciones masivas: 46 mill. ton. (93%) • Haulage III: 3. 289 mts. (68%) • En abril 2017 se iniciaron las Obras Centro Distribución Mineral • En proceso de licitación Obras Civiles y Montaje Electromecánico Proyectos en Estudio Mina Rajo Inca En proceso de autorización para iniciar Estudio de Factibilidad Desarrollo Futuro Andina Continúa el desarrollo del Estudio de Prefactibilidad Planta Desalinizadora Distrito Norte En proceso de licitación Nuevo Nivel Mina Avance total de 44% • Se valida la constructivilidad del proyecto (mecanización y pre acondicionamiento) • Nuevo enfoque de desarrollo permite mantener las tasas de extracción diversificando la producción en distintos niveles Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Resumen de gestión

Conclusiones US$ 990 millones Codelco superó largamente su compromiso de excedentes con el Estado de Chile. Ebitda US$ 2. 289 millones | Margen de 38% En el primer semestre el Ebitda fue 89% mayor a igual período de 2016 798 ktmf La producción estuvo en línea con la meta del período. C 1 131, 7 c/lb | C 3 204, 4 c/lb Si bien el costo directo (C 1) aumentó levemente, el costo neto a cátodo (C 3) disminuyó. Los costos de Codelco son 11% más bajos que el promedio de la industria del cobre en Chile. Codelco mantendrá sus planes de ahorro y productividad, porque la competitividad es el factor clave para la sustentabilidad y el futuro de la empresa. 17| Entrega resultados 1° semestre 2017 Su exigente cartera de inversiones depende de sostener una alta productividad, bajos costos y la capitalización de la empresa. Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Anexos Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Estado de Resultados enero – junio: 2016– 2017 (millones de US$) 19| Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Estado de Resultados enero – junio: 2016– 2017 (millones de US$) Estado de Resultados (Millones de US$) 1 S - 2016 Ingresos por venta de cobre propio Var 4. 042 4. 595 553 -3. 546 -3. 338 207 Ganancia bruta en venta de cobre 496 1. 257 761 Ganancia bruta en ventas de subproductos y otros 176 199 23 Ganancia Bruta 672 1. 456 784 -496 556 1. 052 293 -350 -642 -204 206 410 12 -36 -48 -192 170 362 Costos de venta de cobre propio (Pérdida) Ganancia, antes de impuesto consolidada Impuesto a las ganancias (Pérdida) Ganancia líquida, consolidada Interés minoritario (Pérdida) Ganancia líquida Codelco 20| 1 S - 2017 Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

Distribución de los excedentes enero – junio: 2016– 2017 (millones de US$) Montos devengados * Utilidad neta con tributación tipo sector privado 21| Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.

ENTREGA DE RESULTADOS Primer semestre de 2017 Nelson Pizarro, presidente ejecutivo 01 de Septiembre de 2017 Entrega resultados 1° semestre 2017 Copyrights © 2017 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2017 by Codelco Chile All Rights Reserved.