EGYENSLYI MODELLEK A javak piacnak egyenslya A javak

EGYENSÚLYI MODELLEK

A javak piacának egyensúlya • A javak kínálata és kereslete közti egyenlőség • Az aggregált javak kínálata y* • Az aggregált javak kereslete: (A változó alatti nyíl azt mutatja, hogy a függvény e változó szerinti növekvő vagy csökkenő) • Feltesszük, hogy nincs kötvénykibocsátás! Ekkor azaz az egyensúlyi egyenlet

Elemzés: Feltétel: nincs államkötvény-kibocsátás • A keresletet és kínálatot a kamatláb függvényében vizsgáljuk 8 Az aggregált kínálat konstans, a teljes kibocsátással egyenlő 8 Az aggregált kereslet a fogyasztás, a beruházás és a kormányzati költés összege ¨a fogyasztás az osztható bevétel, azaz az adóval csökkentett teljes bevétel függvénye ¨a beruházás a kamatláb függvénye Adott kibocsátás mellett az aggregált kereslet a beruházás konstanssal növelt értéke • • A javak piacának egyensúlyi feltétele, hogy az aggregált kínálat és kereslet egyezzen meg • A javak piacának egyensúlya olyan kibocsátás-kamatpár mellett valósul meg, ahol a keresleti görbe metszi a kinálati egyenest • Egzogén változók:

Következtetések: * Ha nő a kamatláb, akkor az aggregált kínálat meghaladja az aggregált keresletet * Ha nő a kamatláb, akkor a javak piacán a kereslet csökken a beruházások iránt, így a kibocsátás alacsonyabb szintjén megvalósul az egyensúly * Ha a javak piacán csökken a kínálat, az konstans bevétel mellett kisebb fogyasztásra és nagyobb beruházásra késztet, így a piaci egyensúly magasabb kamat mellett jön létre. * Ha csökken a kamatláb, akkor az aggregált kínálat az aggregált kereslet alatt van * Ha csökken a kamatláb, akkor a javak piacán a kereslet nő a beruházások iránt, így a kibocsátás magasabb szintjén valósul meg az egyensúly * Ha a javak piacán nő a kínálat, az konstans bevétel mellett nagyobb fogyasztásra és kisebb beruházásra késztet, így a piaci egyensúly alacsonyabb kamat mellett jön létre.

Pénzpiaci egyensúly • Az egyensúly feltétele: a kormányzat új pénz kibocsátásával pontosan fedezi a háztartások pénzigényét • A reál többlet pénzkínálat exogén módon meghatározott a kormányzat által • A reál többlet pénzkínálat nem függ a kamatlábtól, • A reál többlet pénzkínálat konstans • A többlet pénz iránti igény a kibocsátás, a kamat és a pénzpiacon forgalomban lévő reál pénztömeg függvénye

Elemzés: • A keresletet és kínálatot a kamatláb függvényében vizsgáljuk 8 Az aggregált kínálat konstans, 8 Az aggregált kerslet a termelési érték, a kamat és a pénzpiacon forgalomban lévő reál pénztömeg függvénye • Exogén változók: • A pénzpiac egyensúlyi feltétele, hogy az aggregált kínálat és kereslet egyezzen meg • A javak piacának egyensúlya a pénzkibocsátás és kamat olyan párosa mellett valósul meg, ahol a keresleti görbe metszi a kínálati egyenest

Következtetések: • Az exogén változók rögzítése mellett, ha a kamatláb nagyobb, mint az egyensúlyi kamatláb, akkor a pénzkínálat meghaladja a pénz iránti keresletet • Ha a kamatláb kisebb, mint az egyensúlyi kamatláb, akkor a pénzkínálat a pénz iránti keresletet alatt marad.

Értékpapírpiaci egyensúly • Feltétel: nincs államkötvénykibocsátás • Az egyensúlyi feltétel: a háztartások új értékpapírok iránti keresletét pontosan fedezi az új értékpapírok kínálata 8 Az értékpapírkínálat a kamatláb csökkenő függvénye 8 Az értékpapír iránti kereslet 8 Az egyensúlyi egyenlet

Elemzés: Feltétel: nincs államkötvény-kibocsátás • A keresletet és kínálatot a kamatláb függvényében vizsgáljuk 8 A kínálat részvénykínálat és a kamat monoton csökkenő függvénye 8 A kereslet az új részvények iránt függ az osztható bevételtől a tranzakcióba bevonható kibocsátástól a kamattól a forgalomban lévő pénzmennyiség reálértékétől • Egzogén változók: • Az értékpapírpiac egyensúlyi feltétele, hogy az aggregált kínálat és kereslet egyezzen meg Az értékpapírpiac egyensúlya az új részvények mennyiségének és a kamat olyan értékei mellett valósul meg, ahol a keresleti görbe metszi a kínálati görbét

Következtetések: * Ha csökken a kamatláb, akkor az aggregált kínálat meghaladja az aggregált keresletet * Ha nő a kamatláb, akkor az aggregált kereslet meghaladja az aggregált kínálatot * Mivel az értékpapírok ára arányos a kamatláb reciprokával, ha a kereslet meghaladja a kínálatot, akkor nő az értékpapír ára, így a kamatláb csökken * Ha az aggregált kereslet nem éri el a kínálatot, akkor csökken az értékpapír ára, a kamatláb emelkedik

Összefoglaló: a teljes gazdaság egyensúlya • Piaci egyensúlyi egyenlegek: (1) javak piaca (2) pénzpiac (3) értékpapírpiac feltéve, hogy a kormányzat költségvetési korlátja osztható bevétel reál pénztömeg • Változók Egzogén Reál és kettő Nominál M közül Endogén és egy P közül

Walras törvény • A költségvetési korlátok: háztartás vállalat kormányzat A háztartások költségvetési korlátjába behelyettesítve a kormányzat költség-vetési korlátját és hozzáadva a vállalatok költségvetési korlátját, majd átrendezve: Ez a Walras törvény. • Következményei: – Ha bármely két piacon egyensúly van, akkor a harmadik is egyensúlyban van – Elég csak két piacot vizsgálni

Egyensúlyi görbék • Az egyensúlyi rendszernek endogén változói: r és P, valamint a kormányzati költségvetési korlát három paramétere közül egy. Ha az egyensúlyi rendszerhez hozzácsatoljuk a kormányzat költségvetési korlátját, akkor már csak a két első paraméter tekinthető endogénnek, ezek egyike az imlicit-függvény tétel segítségével kifejezhető a másikkal. • A kétváltozós implicit függvénytétel: Legyen az az hely környezetében folytonos függvény, amelyre a következő feltételek teljesülnek: 1) 2) az Akkor elég kis hely környezetében létezik és nem zérus. -hoz létezik nyílt intervallumban pontosan egy olyan amely kielégíti az Ha az szintén differenciálható és , hogy az folytonos függvény van, egyenletet, és helyen differenciálható, akkor az helyen

A javak piacának egyensúlyi görbéje • Az egyensúlyi feltétel: Ebből az implicit-függvény tétel szerint

Az értékpapír-piac egyensúlyi görbéje • Az egyensúlyi feltétel: Az implicit-függvény tétel szerint

A pénzpiac egyensúlyi görbéje • Az egyensúlyi feltétel: • Az implicit-függvény tétel szerint

• Mivel a pénzpiaci egyensúlyi görbe meredekebb

A teljes piac