Disclaimer Tto prezentcia je uren vlune pre informan

Disclaimer Táto prezentácia je určená výlučne pre informačné a reklamné účely a jej cieľom je informovať o podnikateľskej stratégii spoločnosti Tatry mountain resorts, a. s. , so sídlom: Demänovská Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, IČO: 31 560 636, zapísaná v Obchodnom registri vedenom Okresným súdom Žilina, oddiel: Sa, vložka č. : 62/L (ďalej len „spoločnosť TMR“). Akcie spoločnosti TMR sú obchodované na paralelnom trhu kótovaných cenných papierov. Základné imanie spoločnosti je rozdelené na 6 707 198 kmeňových zaknihovaných akcií na doručiteľa s nominálnou hodnotou 33 Eur / 1 akcia. Emisia má pridelený ISIN SK 1120010287. Za účelom prijatia uvedenej emisie na kótovaný paralelný trh Burzy cenných papierov v Bratislave, a. s. bol spracovaný prospekt cenného papiera emisie akcií ISIN SK 1120010287 zo dňa 14. 10. 2009. Prospekt je zverejnený na internetovej stránke Burzy cenných papierov v Bratislave, a. s. www. bsse. sk a na internetovej stránke spoločnosti TMR www. tmr. sk. Informácie uvedené v tejto prezentácii nie sú založené na historických údajoch, ale obsahujú predpovede o výkonnosti v budúcnosti, ktoré vychádzajú z racionálnych predpokladov podporených objektívnymi údajmi. Predpovede nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti, a preto ich nie je možné považovať za záväzné. Spoločnosť TMR nemôže záväzne vyhlásiť, že uvedené predpovede budú naplnené. Budúce výsledky spoločnosti TMR sa môžu odlišovať od predpovedí uvedených v tejto prezentácii. Táto prezentácia je vlastníctvom spoločnosti TMR. Akékoľvek ďalšie použitie, rozmnožovanie, zverejňovanie kopírovanie alebo zaznamenávanie informácií alebo ich časti, obsiahnutých v tejto prezentácii, vyžaduje predchádzajúci súhlas spoločnosti TMR. Šírenie tejto prezentácie alebo jej časti mimo územia Slovenskej republiky môže byť obmedzené alebo zakázané právnym poriadkom tretieho štátu.

Našim poslaním je zabezpečiť obrodu Tatier z investičného, športovo kultúrneho a spoločenského pohľadu

INVESTMENT HIGHLIGHTS • Pozíciu TMR ako lídra v horskom cestovnom ruchu determinuje: • unikátna poloha a pozícia na trhu • dlhoročné skúsenosti a jedinečné know how • do detailov vypracovaný biznis model • rozsiahle realizované (45 mil. EUR) a pripravované investície Biznis model založený na obrovskom potenciále rastu a: • celoročnom využití horských stredísk • komplementarite ponúkaných služieb • skvalitnení a nastavení štandardov služieb • investičnom rozvoji Tatier • výhodách Akcionárskeho klubu

HISTÓRIA HOLDINGU Ski Jasná, a. s. založená Fondom národného majetku SR Akvizícia akcií TLD, a. s. Zmena názvu na JASNÁ Nízke Tatry, a. s. 1992 2003 2005 Akvizícia Grandhotela Praha 2006 Navýšenie vlastného imania na 253 mil. EUR a IPO na BCPB 2008 2009 Akvizícia Grandhotela Zmena názvu na TMR, a. s. Starý Smokovec

Všetko čo potrebujete príjemné strávenie dovolenky, nájdete pod jednou strechou. . . Rezorty HORY LYŽIARSKA ŠKOLA, POŽIČOVNE, OBCHODY, REŠTAURÁCIE, APRES SKI BARY, ATRAKCIE HOTELY GRANDHOTEL PRAHA **** GRANDHOTEL SMOKOVEC **** GRANDHOTEL JASNÁ **** HOTEL TRI STUDNIČKY **** HOTEL SKI BUNGALOWS ** DEVELOPMENT CENTRUM T. LOMNICA CENTRUM JASNÁ GRAND RESIDENCES

Horské strediská TMR • Vysoké Tatry (Tatranská Lomnica, Štrbské Pleso, Starý Smokovec) • • luxusné celoročné stredisko cestovného ruchu poskytujúce kvalitné komplexné služby v lete i v zime Nízke Tatry (Jasná, Chopok Juh) • najväčšie zimné športové stredisko v strednej Európe

Najväčšie zimné športové stredisko na Slovensku - 34 km lyžiarskych tratí - 14 km je umelo zasnežovaných - max. prepravná kapacita viac ako 22 000 osôb/hod. (7 kabínkových a sedačkových lanoviek, 16 vlekov) - najväčšia detská lyžiarska škola na Slovensku - 4000 m 2 s dopravným pásom - profesionálny servis, úschovňa, vybavenie lyžiarskej školy a požičovne (700 ks lyží a snowboardov) - 4 športové obchody - ski in – ski out ubytovanie - kandidát Alpine FIS World Cup

Lyžovanie a veľa možností na strávenie krásnej dovolenky aj v lete - 14 km lyžiarskych tratí - 6, 2 km je umelo zasnežovaných - prepravná kapacita viac ako 12 450 osôb/hod. (4 kabínkových a sedačkových lanoviek, 12 vlekov) - najväčšia detská lyžiarska škola na Slovensku – 4000 m 2 s dopravným pásom - profesionálny servis, vybavenie lyžiarskej školy a požičovne lyží (340 ks lyží) - 2 športové obchody - sánkovanie - Snowbikes, Skifoxes, Snow tubing, Snowshoeing… - výlet lanovkou na Lomnický štít 2643 m - Turistika, Horolezectvo, Summer fun tools

Jedinečné hotely v prvotriednej lokalite, unikátna atmosféra, Wellness centrá a excelentné služby Štyri 4**** a jeden 2** hotel – 3 z nich ski in – ski out • kapacita lôžok viac ako 900 • kapacita reštaurácií/barov - cca 1100 • kapacita konferenčných priestorov – cca 900

Top destinácia – vysoký potenciál rastu • Vysoká zaľudnenosť v okruhu 200 km: 7, 5 milióna ľudí • Klienti s tradíciou navštevovať Tatry – Slovensko, Čechy, Poľsko, Maďarsko, bývalé NDR • Ľahká dostupnosť leteckou dopravou – všetky veľké Európske mestá mimo hôr – Londýn, Kodaň, Amsterdam, Moskva, Petrohrad • Trhy v okruhu do 1000 km s malou ponukou podobných služieb - Ukrajina, Pobaltské štáty

Komplexné pokrytie potrieb klienta TMR je vlastníkom infraštruktúrnych zariadení TMR je vlastníkom hotelov a apartmánov a poskytovateľom ubytovania TMR priamo poskytuje všetky kľúčové služby: apres ski a gastro na svahu, pôžičovňa, úschovňa, servis a lyžiarska škola, fun aktivity: bike park, tubing, loďky atď. Služby cestovnej kancelárie (Centrálny rezervačný systém) Prenájom retailových priestorov

NAŠI KLIENTI 1. Bonitný klient: minie denne viac ako 200 EUR, v súčasnosti 5% klientely • Cieľ: 20% klientely, 40% z celkových tržieb • Potenciálny realitný klient 2. Mainstream: minie denne viac ako 100 EUR, v súčasnosti 45% klientely • Cieľ: 50% klientely, 50% z celkových tržieb • Potenciálny realitný klient 3. Low end: minie denne do 35 EUR, v súčasnosti 50% klientely • Cieľ: 30% klientely, 10% z celkových tržieb

Kľúčové faktory rozvoja v zimnej sezóne 1. Istota snehu – väčší rozsah zasnežovania 2. Skrátenie čakacích dôb – zvýšenie prepravných kapacít 3. Minimalizácia poveternostných vplyvov – funitel, kabínky 4. Využitie prírodných daností Tatier – freeride, prírodný sneh 5. Zvýšenie variability zimných aktivít – sánkovanie, korčulovanie atď. 6. Gastro služby na svahu – top kvalita na svahu, apres ski 7. Lyžiarska škola a pôžičovne – priamo na svahu, komfort, úschovňa 8. Parking – v priamej blízkosti svahov 9. Doprava – kyvadlová doprava, Tatranská železnica 10. Podpora aktivít súkromných subjektov – taxi, bary, reštaurácie

Kľúčové faktory rozvoja v letnej sezóne 1. Využitie turistického potenciálu: • Akvaparky cca. 800 tisíc návštevníkov • Lanovka Chopok 2. Odstránenie poveternostných vplyvov – funitel, kabínky 3. Zvýšenie variability letných aktivít – okrem turistiky: • Kolobežky, káry, mountainbordy • Letný tubing, bike park, bobová dráha, gastro vo výškach 4. Zameranie na deti – tematické parky (vodné, bike, ľudové remeslá) 5. Podpora aktivít súkromných subjektov – akvaparky, golf, jaskyne atď.

Kľúčové faktory rozvoja hotelierstva 1. Hotely: • Prevádzka vlastných hotelov v top kvalite • Vysoký štandard služieb od stravovania, vybavenia hotela, atmosféra mimo hotela • Skvalitnenie ponuky spa - wellness • Pritiahnutie spoločenského a kultúrneho života do hotelov • Mimosezónne poskytovať kongresové služby 2. Apartmány: • Po predaji zabezpečiť vlastníkom kvalitný facility manažment • Využitie vlastných aktivít vlastníkov prilákaní hostí do Tatier • Zvýšenie podielu na ubytovaní ski in – ski out • Poskytovanie komplexných služieb (strava, wellness, pôžičovňa atď. )

Líder v investičnom rozvoji Investície zhmotnia renesanciu Tatier a sú dôležité pri rozvoji Destinácie: - Tatranská Lomnica ( Zermat) - Jasná / Chopok ( Ischgl ) - Starý Smokovec ( Chamonix) - Štrbské Pleso ( St. Moritz)

Realizované investície • TMR ako investičný líder v horskom cestovnom ruchu: • investície v objeme 45 mil. EUR realizované v posledných 3 rokoch 4 nové lanovky renovácia hotelov 69 zasnežovacích bodov 6 nových ratrakov 11 km zasnežených zjazdoviek tubingová dráha 8 km zjazdoviek 4 apres ski bary 7 reštaurácií na svahu automatický stroj na servis lyží 3 detské škôlky 4 požičovne - 700 lyží Plánované investície v objeme viac ako 100 mil. EUR: • na infraštruktúrne projekty (lanovky, zjazdovky, gastro na svahu, hotely) • na realizáciu projektov výstavby apartmánov

Celkovo investujeme 90 mil do infraštruktúry stredísk Lanovky 66 mil Eur nárast prepravnej kapacity na 50 tis/osôb/hod + 60 % Zjazdovky a zasnežovanie 10 mil Eur nárast plochy zjazdovoviek na 210 ha + 37 % nárast zasnežených zjazdoviek na 109 ha +113% Budovy (reštaurácie, . . . ) 12 mil Eur nárast stoličkovej kapacity na 2 200 stoličiek + 82% Parkoviská 2 mil Eur nárast celkovej kapacity parkovísk na 1900 áut + 75%

NOVÉ CENTRUM TATRANSKEJ LOMNICE - TOP lokalita: súčasťou zóny je nástupná stanica lanovky do Sklanatej doliny - Bývanie: 290 apartmánov v štandarde 3* a 4* - Oddych a relax: wellness, fittness, beauty - Nákupná pasáž: 2. 520 m 2 obchodov a služieb, komplet. občianska vybavenosť -Celoročné využitie: bohaté športové a kultúrne vyžitie

NOVÉ CENTRUM TATRANSKEJ LOMNICE VÝHODY PROJEKTU: • Jedinečná poloha v porovnaní s konkurenčnými projektmi • Vytvorenie samostatnej destinácie v rámci strediska • Doplnenie strediska o chýbajúcu infraštruktúru • Nepriama podpora strediska

PROJEKT CENTRUM I. : • TOP lokalita V centre lyžiarskeho strediska Jasná Nízke Tatry, pri údolnej stanici • Bývanie - 250 apartmánov v štandarde 3* a 4*, 250 garážových miest • Oddych a relax - 3 x wellness, fittness, beauty • Nákupná pasáž - 2. 520 m 2 obchodov a služieb, reštaurácie, kaviarne, bary, butiky, lekáreň, potraviny. . . • Celoročné využitie: bike park, adrenalínový park, atrakcie pre deti

Výhody projektu CENTRUM I. : • Jedinečná poloha v porovnaní s konkurenčnými projektmi • Vytvorenie samostatnej destinácie v rámci strediska • Doplnenie strediska o chýbajúcu infraštruktúru • Vytvorenie vzťahu vlastníkov apartmánov k stredisku

MAJETOK TMR Rozklad hodnoty - book values Infraštruktúra - strediská 61% 10% 20% 160. 0 30% 40% 50% 60% 70% Použitie zdrojov TMR 140. 0 120. 0 . CAPEX 81. 7 100. 0 EUR mil. 0% 80. 0 60. 0 CAPEX 1. 8 40. 0 20. 0 akvizičná cena 47. 4 akvizičná cena 70. 2 39, 8 0. 0 Hotely Infraštuktúra Developerské projekty 20% Hotely 20% CAPEX 9. 1 Developerské projekty nákup projekty 80% 90% 100%

Kľúčové hodnoty Lanovky priemer 2005/06 - 2008/09 2013/14 Zmena v % 31 530 50 440 60% z toho zima 31 530 50 440 z toho leto 8745 15045 KM zjazdoviek 46 52, 6 HA zjazdoviek 153 209, 6 37% 33% 52% Návštevnosť 1 197 000 1 786 000 49% z toho zima 613 000 998 000 63% 85% 92% 584 000 788 000 35% z toho zima 14 19 38% z toho leto 7 8 17% 26 36 38% Príjmy CELKOM 13 267 000 25 490 000 92% z toho zima 8 333 000 18 686 000 124% z toho leto 3 988 000 6 315 000 58% 5 763 000 14 224 000 147% Prepravná kapacita z toho % zasnežovaných ha z toho % lyžiarov z toho leto Priemerná cena na osobodeň Cena denného lístka top sezóna zima EBITDA - nárast prepravnej kapacity, lepšie prispôsobenie lanoviek počasiu a rozšírenie zasnežovania prinesie 63%-tný nárast návštevníkov v zime - kabínková lanovka z oboch strán Chopku zabezpečí oveľa väčší počet klientov v lete - takisto cena lístka môže byť vyššia (80 % z ceny v top Alpskom stredisku), ktorá prinesie významný nárast obratu a EBITDA

Kľúčové hodnoty Lyžiarska škola, požičovňa, obchody 2008/09 2013/14 Zmena v % 970 8 360 762% 0, 2% 1% 5 820 16 960 191% 1, 9% Tržba obchodov 159 000 467 000 194% Príjmy CELKOM 700 000 3 863 405 452% 5% 15% -81 000 2 221 896 priemer 2005/06 - 2008/09 2013/14 Zmena v % 1 210 2 100 74% 1 287 000 5 180 000 302% 10% 20% -321 000 1 550 000 Počet výpožičiek % podiel z návštrevnosti Počet klientov LŠ % podiel z návštrevnosti % príjmov z príjmov lanoviek EBITDA Gastro na svahu Tatry Počet stoličiek Príjmy CELKOM % príjmov z príjmov lanoviek EBITDA - viac návštevníkov v stredisku prinesie zvýšenie obratu lyžiarskej školy a stravovania - bohatší klienti zabezpečia synergické efekty na obrat služieb v horách (viac klientov so zvykom si prenájimať a využívať lyžiarsku školu - investície prinesú zlepšenie stravovania – top strediska Chopok, Priehyba – veľká reštaurácia v centre strediska -Centrum Lomnica – viac obchodov – nákupné centrum pre nákup vybavenia do hôr

Kľúčové hodnoty Hotely priemer 2005/06 - 2008/09 2013/14 Zmena v % 416 438 5% 149 596 153 430 35% 56, 4% 61% Priemerná cena za izbu 68 85, 6 25, 8% Celkové príjmy / izba 101 105 6 254 579 13 883 200 122% 664 351 4 256 628 Počet lôžok Počet izbodní Obsadenosť Obrat EBITDA - zlepšenie strediska a nárast počtu návštevníkov v ňom bude mať za následok nárast obsadenosti - takisto nárast priemernej ceny bude v dôsledku existencie bohatších klientov v stredisku a investícií do hotelov - Tieto synergie budú znamenať 122% nárast obratu

FINANČNÉ VÝSLEDKY 2006 -2009

Projekcia po business segmentoch 2005/2006/2007/2008 2009/2010 I. polrok (IFRS) 2008/2009 EUR tis. Hory Lanovky Gastro Lyžiarska škola 2009/2010 Predpoklad 14 603 13 828 492 283 14 287 13 025 852 410 15 589 13 742 1 227 621 15 241 12 820 1 606 815 9 289 7 400 1 126 763 13 590 11 115 1 650 825 4 242 7 395 7 351 6 030 3 418 6 273 0 0 0 VÝNOSY SPOLU 18 845 21 682 22 940 21 271 12 707 19 862 Hory Lanovky Gastro Lyžiarska škola 5 066 5 586 -451 -69 3 993 4 759 -511 -255 4 703 5 041 -312 -26 3 571 3 788 -59 -158 2 332 2 049 171 112 2 426 2 180 219 27 845 1 235 654 -76 629 542 0 0 0 5 911 5 228 5 357 3 495 2 961 2 968 Hotely Developerské projekty EBITDA SPOLU

Kľúčové indikátory výkonnosti Prepravná kapacita a zjazdovky 50, 000 250 Simultánny rozvoj: 200 • prepravnej kapacity, 40, 000 150 • zjazdoviek . 30, 000 100 20, 000 ha Lyžiarov za hodinu . 60, 000 • adekvátne zasnežovanie 50 10, 000 0 0 2006 2007 2, 008 Prep. kapacita - zima 2009 e 2010 p 2011 p 2012 p Prep. kapacita - leto 2013 p 2014 p zjazdovky zasnežovanie Počet návštevnikov a hustota lyžiarov 1, 200, 000 40. 0 30. 0 800, 000 25. 0 600, 000 20. 0 15. 0 400, 000 10. 0 200, 000 5. 0 0 0. 0 2006 2007 2, 008 2009 e Počet návštevníkov r zima 2010 p 2011 p Počet návštevníkov - leto 2012 p 2013 p Lyžiar na ha 2014 p Skier per hectare 35. 0 1, 000 • nárast počtu návštevníkov • ale Nie preľudnenie

Kľúčové indikátory výkonnosti • Cena lístka môže mierne rásť s infláciou o 3 -4% p. a. • Priemerná cena lístka v top sezóne € 30 -37/deň, hlboko pod Alpami! Počet návštevníkov a cena lístka 1, 200, 000 50. 0 45. 0 1, 000 40. 0 35. 0 800, 000 600, 000 25. 0 20. 0 400, 000 15. 0 10. 0 200, 000 5. 0 0 0. 0 2006 2007 2, 008 2009 e 2010 p 2011 p 2012 p počet návštevníkov - zima počet návštevníkov - leto cena lístka - Jasná/Chopok cena lístka – Vysoké Tatry 2013 p 2014 p EUR 30. 0

Výnosy a EBITDA podľa segmentov 25, 000 20, 000 15, 000 10, 000 5, 000 0 2005/2006/2007/2008 VÝNOSY SPOLU 2008/2009/2010 I. polrok (IFRS) EBITDA SPOLU 2009/2010 Predpoklad

Projekcia

Plnenie princípov corporate governance Dozorná rada – kontrola a schvalovanie investícií - zástupcovia vlastníkov – silné postavenie - volí a odvoláva členov predstavenstva a kontroluje jeho činnosť - schvaluje finančný plán - schvaluje všetky investície nad 300 000 Eur - zatiaľ traja členovia – I. Rattaj predseda, P. Reisel, J. Slabý za zamestnancov Predstavenstvo – strategické riadenie a zodovednosť za kľúčové rozhodnutia – podpisové právo - volí a odvoláva členov Top managemnetu - podpisuje všetky zmluvy a faktúry spoločnosti - navrhuje investičný a finančný plán a zodpovedá za jeho splnenie - Zatiaľ traja členovia – B. Hlavatý predseda, J. Hodek – financie, A. Devečka - Jasná - po zániku TLD doplnenie o D. Slavkovského – Vysoké Tatry Top management – operatívne riadenie výrobných závodov a obslužných oddelení - je zodpovedný za realizáciu finančného a investičného plánu - parafuje všetky zmluvy, faktúry a objednávky za svoje úseky

Top management Predseda predstavenstva TMR Operations Lifts – e Tatry – Low Tatras Ján Štetka Mountain Services Matej Hulej Hotels - Low Tatras Branislav Kackovic Lifts – High Tatras Dušan Slavkovský Hotels – High Tatras & Dining Michal Krolák Infrastructure Development Vladimir Cukan Real Estate Development Vladislav Omelina Corporate services: • Financial management – CFO – Jozef Hodek • Sales and marketing – František Šoltis • Operations – Alena Ondrušová

AKCIONÁRI TMR k 31. 10. 2009

Je problém globálne otepľovanie? Nástupné stanice a najvyššie miesta slovenských lyžiarskych stredísk 2, 196 2, 093 2, 500 Valčianska dolina Donovaly Starý Smokovec Štrbské Pleso Tatranská Lomnica Chopok Juh Jasná/Chopok Sever 0 Plejsy 500 Jasenská dolina 1, 000 Skipark Ružomberok 1, 550 1, 400 1, 480 1, 360 1, 396 1, 236 1, 209 1, 080 1, 025 912 830 880 805 770 720 630 600 545 540 470 510 Vrátna Free Time Zone 1, 500 SKI PARK Kubínska hoľa 2, 004 2, 003 Park Snow Veľká Rača 2, 000

PREČO INVESTOVAŤ DO TMR? • TMR je determinovaný byť lídrom v horskom cestovnom ruchu: • má unikátnu polohu a pozíciu na trhu • dlhoročné skúsenosti a jedinečné know how • biznis model založený na komplementarite a detailoch • realizoval (45 mil. EUR) a pripravuje (140 mil. EUR) rozsiahle investície • Biznis model TMR je založený na obrovskom potenciále rastu a: • celoročnom využití horských stredísk • komplementarite ponúkaných služieb • skvalitnení a nastavení štandardov služieb • investičnom rozvoji Tatier • výhodách Akcionárskeho klubu

BENEFITY AKCIONÁRSKEHO KLUBU Ekonomické: • Trvalo rastúca cena akcie • Každoročná plánovaná dividenda • Každoročný benefit vyplývajúci z vlastníctva akcií ( okolo 10 % z hodnoty akcií ) Počet akcií 25 40 80 130 250 500 Benefit 4 dňový skipas 7 dňový skipas 2 x 7 dňový skipas sezónny skipas na meno 2 x sezónny skipas na meno VIP club Emocionálne: • Spoluvlastníctvo Tatier • Spolupodielanie sa na rozvoji Slovenska a osobné využívanie benefitov plynúcich z tohto rozvoja

Ďakujem za pozornosť