Die Finanzkrise Vorlesung Gesamtbanksteuerung Dr Lukas Die Finanzkrise
Die Finanzkrise Vorlesung Gesamtbanksteuerung Dr. Lukas
Die Finanzkrise Gliederung • Entstehung • Auswirkungen • Ergriffene Maßnahmen • Notwendige Änderungen am System 2
Die Finanzkrise I. Bankenkrise 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Entstehung (US-Hypothekenmarkt) Verbriefung des Kreditgeschäftes Vielzahl von Produkten Rolle der Ratingagenturen Strukturierte Produkte Hedgefonds und Private Equity Northern Rock in Konkurs Amerikanische Investmentbanken in Bedrängnis – Konkurs von Lehman Brothers Deutsche Banken melden Verluste (IKB, Kfw, Landesbanken) Sparer werden nervös 9. 10. 3
Die Finanzkrise II. Finanzkrise im weiteren Sinne 1. Teilnehmer am Kapitalmarkt betroffen, d. h. Banken, Nichtbanken, Unternehmen und Privatpersonen Auswirkungen auf die Realwirtschaft (97% des Geldumlaufs ohne reale Deckung) Kreditinstitute schränken den gegenseitigen Kreditverkehr ein Auswirkungen auf die Konjunktur 2. 3. 4. 4
Die Finanzkrise III. Ergriffene Maßnahmen 1. 2. Notenbanken pumpen Milliarden in den Geldkreislauf Regierung erklärt Spareinlagen, Sicht- und Termineinlagen für sicher Zusätzliches Stützungsprogramm über 500 Mrd. Euro in Abstimmung mit anderen EU-Ländern 3. a. b. c. Garantien zur Anregung des Kreditgeschäftes der Banken untereinander Vorübergehende Beteiligung an Kreditinstituten Auswirkungen auf den Haushalt 5
Die Finanzkrise IV. Auswirkungen der Finanzkrise auf die Wirtschaftsordnung 1. Hat die Marktwirtschaft versagt oder ist staatliche Lenkung besser? Haushaltsdefizit und Leistungsbilanzdefizit der USA ein Problem – Wie finanzieren die USA das Leistungsbilanzdefizit? 2. 6
Die Finanzkrise V. Wer hat die Verantwortung für die Krise? 1. Die Banken (Produkte, Risikocontrolling, Vertrieb und Vergütungssysteme, Eigenkapitaldecke zu gering, Hebel für das Fremdkapital zu hoch) Die Ratingagenturen (Unabhängigkeit fraglich) Die Nachfrager am Kapitalmarkt zu sorglos Die Aufsichtsbehörden (internationale Abstimmung fehlt und damit die Transparenz) 2. 3. 4. 7
Die Finanzkrise VI. Notwendige Schritte zur Rettung des internationalen Finanzsystems 1. 2. Basel ll auch für die USA Europäisches gemeinsames System der Bankenaufsicht – Staaten müssen für Verluste der eigenen Banken aufkommen Investmentbanken, Hedgefonds und Private Equity. Gesellschaften müssen den gleichen Regeln unterworfen werden wie Geschäftsbanken Haftungsbeschränkungen bei Hypotheken und ähnlichen Krediten sind aufzuheben Zweckgesellschaften müssen in den Konzern integriert werden 3. 4. 5. 8
Die Finanzkrise VII. Mögliche Auswirkungen der Finanzkrise auf das Gesellschaftssystem 9
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