Desarrollo Econmico en Chile desde Siglo 19 a

Desarrollo Económico en Chile desde Siglo 19 a Siglo 21: Una Perspectiva Histórica Andres Solimano Clase 12 Curso Historia Economica de Chile. FEN-U. Chile Junio 20, 2019

Desarrollo Economico actual en Chile. Donde estamos? • Características de la economia Chilena en las primeras decadas del siglo 21. • -Ingreso por habitante (economia de ingreso medio-alto) • Inflacion. • Estructura productiva (Mineria, industria, servicios, gasto en I&D). • Inserción internacional • Rol del Estado. • Desigualdad.

Antecedentes históricos: que cambio? Que permanece? • Desarrollo economico en el siglo 19. • - Formación del Estado Nacional Post –independencia. • Las dos modalidades de desarrollo hacia afuera (1830 -1880 y 18801930). • Sistemas monetarios: bi-metalismo (oro/plata), inconvertibilidad, retorno al patron oro en 1897 -99. • Influencia de Gran Bretaña como socio comercial, fuente de creditos externos e inversionista en el salitre.

Antecedentes históricos: que cambio? Que permanece? Cont. • Desarrollo Economico en el Siglo 20. • El periodo 1900 -1930. • Las reformas de Kemmerer de 1925 -26 (patron oro, creacion de Banco Central, creacion de Contraloria General de la Republica y Superintendencia Financiera, Modernización Presupuestaria del Estado). • La gran depresion de los 30. • El modelo de Sustitucion de Importaciones (1939 -1975). • Neoliberalismo en Dictadura y Democracia.

Caracteristicas del Desarrollo Economico Chileno Actual: Es solido y sano? Alcances y Limitaciones • • • Logros: PIB per capita cercano U$ 25. 000 y miembro de la OCDE. Manejo macroeconomico prudente, baja inflación y ausencia de desequilibrios fiscales serios Insuficiencias del patrón de crecimiento y desarrollo. Liderado por minería (ingresos volátiles) y servicios (modernos? ), Crecimiento con des-industrialización. Intensivo en recursos naturales no-renovables. Es sustentable? Bajo gasto en investigacion y desarrollo. Productividad declinante entre 1990 -2000/ 2000 -2015. . Desigualdad y concentración economica Crecimiento con alta desigualdad de ingresos y riquezas (altos Gini de ingreso y riqueza). Gran poder de conglomerados economicos: controlan activos productivos y medios de comunicación, gran influencia en la política nacional.

Chile, PIB per capita , 1950 -2015 (1950=100).

PIB per cápita en Chile y América Latina, 19002016 (dólares internacionales de 1990, PPP)

Inflación por década (tasa anual promedio de variación del IPC por década, 1880 -2017) Fuente: 1880 -1960 Hirschman (1963) y 1960 -2017 Banco Central

Un siglo de convergencia y divergencia: 1910 -2010, brecha de ingreso por persona, como porcentaje de Estados Unidos, %. • • Argentina • Brasil • Chile • Mexico • Venezuela • Fuente: Maddison, 1900 1950 2010 71 17 54 32 20 52 18 38 25 78 34 23 45 25 32

Vulnerabilidades del Crecimiento • • Dependiente de los ciclos internacionales de commodities. • Se sostiene consumo y endeudamiento de la clase media y sector popular. • Canasta exportadora muy intensiva en minería (volatil e intensiva en recursos naturales no-renovables). • Déficit de infraestructura física en las ciudades, puertos, carreteras, caminos. • Deteriorada educación publica, salud publica, transporte publico y pensiones bajas. Efecto sobre capital humano e integración social.

Crecimiento con des-industrialización en Chile? Evolución del sector manufacturero, 1930 -2017. (Porcentaje del PIB) Fuente: 1930 -2010 de Díaz, Lüders y Wagner (2016) 2011 -2017 de Banco Central

Sector Manufacturero Chileno en Perspectiva Comparativa (valor agregado, % del PIB) • • • 1960 Alemania Argentina Brasil 25. 40 Chile 20. 57 China Colombia Mexico Korea 11. 23 Fuente: Banco Mundial 2017 20. 66 13. 00 10. 15 10. 22 29. 34 11. 25 17. 12 27. 57

Sector Manufacturero (cont. ) (valor agregado, % del PIB) • • • Francia India Italia Singapur Finlandia • • Union Europea America Latina Africa Sub-Sahara Sud-Asia 1960 22. 03 15. 32 10. 58 2017 10. 14 15. 00 14. 69 17. 97 14. 93 14. 00 12. 36 9. 88 14. 86

Chile: bajo gasto en investigación y desarrollo (% del PIB, 2015) • • • Alemania 2. 9 Argentina 0. 42 (1996) Belgica 2. 46 Chile 0. 38 China 2. 1 Finlandia 2. 9 Francia 2. 2 Korea 4. 2 Estados Unidos 2. 8 • Paises alta renta 2. 6 • Paises ingreso medio 1. 5

Desigualdad en Chile: un problema, persistente, de largo plazo (coeficiente de Gini en el periodo 1850 -2009). 0, 65 0, 60 Gini 0, 55 0, 50 0, 40 1853 1856 1859 1862 1865 1868 1871 1874 1877 1880 1883 1886 1889 1892 1895 1898 1901 1904 1907 1910 1913 1916 1919 1922 1925 1928 1931 1934 1937 1940 1943 1946 1949 1952 1955 1958 1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 0, 45 (1850 -1860) Estimado según Ratio de Extracción (*) (1860 -1929) Estimado partir de Tabla Social 1860 -1930 (1929 -1970) Estimado a partir de Tabla social 1929 -1970 (1970 -2010) Estimado a partir de encuesta de ocupación en Gran Santiago. Distribución entre personas que perciben ingresos Tendencia Hodrick-Prescott (parámetro de suavización 100)

Crecimiento, Pobreza y Desigualdad en Chile, 19902014. 1, 6 1, 38 1, 4 1, 32 1, 26 1, 2 1, 10 0, 95 1, 0 0, 8 0, 6 0, 4 0, 66 0, 56 0, 44 0, 39 0, 56 0, 53 0, 57 0, 56 0, 60 0, 55 0, 56 0, 71 0, 56 0, 76 0, 57 0, 78 0, 57 0, 58 0, 81 0, 58 0, 84 0, 86 0, 57 0, 33 0, 30 0, 28 0, 25 0, 23 0, 22 0, 21 0, 20 0, 2 0, 19 1, 13 1, 12 1, 04 0, 89 0, 56 0, 54 0, 52 0, 50 0, 50 0, 49 0, 17 0, 15 0, 14 0, 13 0, 12 0, 11 0, 09 0, 08 0, 47 0, 36 1, 00 1, 19 0, 0 0 199 1 199 2 199 3 199 4 199 GDP (2005=1) 5 199 6 199 7 199 8 9 199 0 200 Poverty (100=1) Source: World Bank and Ministry of Social Development of Chile. 1 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 200 Gini Coefficient (Monetary Incomes) 0 201 1 201 2 201 3 201

Chile: Desigualdad de riqueza total neta, riqueza financiera e ingresos correintes (coeficientes de Gini, porcentaje) • Riqueza neta • • 2007 67 • • 2011 68 • • 2014 78 Riqueza financiera Ingresos autónomos 90 50 92 50 87 49 • Fuente: Elaboración del autor en base a Encuesta Financiera de Hogares, Banco Central de Chile. • Nota: Gini (ingreso) Mundo : 40 %; OECD: 36%.

Participación del 1 % mas rico en el ingreso (Chile y paises seleccionados de America Latina, basado en datos tributarios, porcentajes) 1997 2004 2009 2010 2011 2012 Argentina* Brazil a Colombia* Uruguay* Chile b Mexico c 12. 4 --20. 85 ------16. 75 --17. 8 ----25 20. 17 14. 2 33 ----25 20. 45 14. 6 31 ----27 --14. 4 ------26 --14 --21 Source: * World Top Income Database, Paris School of Economics, a: Medeira, Ferreira de Souza and Castro (2014), b: Fairfield and Jorrat (2014) and Lopez et. al. (2013), c: Esquivel Hernandez (2015). 18

Indicadores globales de desigualdad de ingreso y riqueza: A. Latina, OECD, mundo (coeficiente de Gini, porcentaje, c. 2015)

Que dice la Historia Economica? Chile en el siglo 19. • Formación del Estado Nacional post-Independencia. Libertad de comercio mas allá de España. • Desarrollo hacia fuera antes del salitre y despues del salitre. • Industria nacional con apertura. • Enclave del salitre y enclave británico. • El impacto de Jean Gustave Courcelle-Senuille: Enseñanza de economía clásica europea, promoción de ley de bancos de 1860 (“banca libre”), aranceles bajos, bimetalismo y Estado Mínimo.

Eventos, reformas y tendencias socioeconomicas en el siglo 19 y siglo 20. • Crecimiento sostenido de la poblacion y urbanización. • Poblacion total • 1835. 1. 010. 332 • 1907. 3. 213. 000 • 1940. 5. 063. 000 • 1970. 9. 338. 000 • 1988. 12. 500. 700 • 2018. 17. 000

Prosperidad con vulnerabilidad en la era del salitre: PIB per cápita de Chile, 1870 -1930 (dólares internacionales de 1990) Fuente: Maddison (2013)

Inestabilidad monetaria y cambiaria en la era del salitre. • • Sistemas cambiarios previos : Patron bimetalico (oro y plata hasta 1878) Inconvertibilidad del peso en el periodo 1878 -1895. Patron oro: 1895 -98. Inconvertibilidad hasta 1925. Debates entre ”oreros” y ”papeleros”. Ley bancaria de 1860 permitió a bancos comerciales emitir dinero. Sistema de bancos de emisión. Escasa regulacion del sistema (sin encajes, permitía préstamos a los directores del banco, ausencia de regulacion a la calidad de préstamos.

Nuevas Instituciones Económicas Implantadas en 192526 que perduraron en el tiempo. La Mision Kremmerer. • Economia chilena afectada por inestabilidad monetaria y cambiaria en la era del salitre. • Nuevas instituciones: Efecto de la misión del “Money Doctor” Edwin Kremmerer (profesor americano U. De Princeton). • Se crean : • Banco Central. • Nueva ley de bancos. • Superintendencia de bancos • Contraloría General de la Republica. • Chile retorna al patrón oro en 1925.

Lecciones de la gran depresion de los ‘ 30 en Chile • Precedida por fuerte enduedamiento externo. • Dependencia de dos bienes primarios: Salitre y cobre. • Muy vulnerable a shocks de terminos de intercambio. • Vulnerable a cortes repentinos de credito externo. • Como hacer el ajuste: cambiario (rigidez del patron oro) y costos del ajuste fiscal.

Chile Variación porcentual PIB per capita, 19281946 •

Lecciones del periodo de sustitución de importaciones. • Industrializacion necesita apoyo del Estado (rol de la CORFO, que hace hoy la CORFO para promover el desarrollo industrial? ) • Dependencia de importaciones de bienes intermedios y bienes de capital. • Freno a desarrollo del sector exportador no –tradicional. • Crisis macroeconómicas con Ibañez del Campo, Alessandri y parcialmente con Frei Montalva. • Como controlar la inflacion? • Como compatibilizar crecimiento con estabilidad y menor desigualdad?

Los conflictivos años ’ 70. Las experiencias de Allende y Pinochet. • Los problemas de la transición al socialismo. Nacionalizaciones, reforma agraria y politica macroeconomica. • El contexto geo-politico externo (rol de EE. UU en la guerra fría) y el sistema politico/ estructura social en Chile. • Golpe de Estado y Neoliberalismo. • Cambio en el rol del Estado. • Los problemas de la estabilizacion macroeconomica. • Los problemas de la apertura externa.

La decada de 1980 • La crisis macroeconomica y financiera de 1982 -83. • El ajuste ante la crisis. • La intervención del sistema financiero. • El apoyo de las instituciones multilaterales de credito. • Reorientacion de la politica cambiaria, mayor regulacion financiera y desarrollo del sector exportador. • Protestas sociales y preparación para vuelta a la democracia.

Los desafíos y dilemas del retorno a la democracia a partir de 1990. • Continuidad d del modelo neoliberal y cambios en inversion publica y polit. Icas sociales. • Acuerdos de libre comercio. • Politicas macreconomicas: bandas cambiarias y flotación cambiaria, regla fiscal, Banco central autónomo, fondos soberanos y ley de responsabilidad fiscal. • Ingreso a la OCDE. • Tendencias a un menor crecimiento de largo plazo? Cuan sustentable ambientalmmente es el crecimiento chileno? • Nuevos desafíos: migraciones, sistema de pensiones, ciudades y calidad de vida, seguridad ciudadana, desigualdad persistente.