Desarrollo del Mercado de Bonos Verdes Climate Finance

Desarrollo del Mercado de Bonos Verdes Climate Finance Committee meeting 14 Abril 2016

Agenda • Contexto • Objetivos • Consultores y socios del proyecto • Linea de tiempo del Proyecto • Fase 1 – Resultados esperados • Fase 2 – Resultados esperados • Preguntas Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 2

Contexto sobre Bonos Verdes Growth in Green Bond Issuance Crecimiento en emisiones de ($bn) Bonos Verdes ($ bn) 100 60 -[VALUE]? 90 80 70 60 50 37 40 • Un nuevo tipo de actividad crediticia 42 • Tiene las mismas características que otro tipo de bonos: precio, madurez, ratings etc. 30 20 11 10 0 2013 ¿Qué debemos entender por BONOS VERDES? 2014 2015 2016 • PERO en el caso de los bonos verdes, los fondos se deben destinar a nuevos proyectos o proyectos existentes que traen beneficios ambientales • Como por ejemplo: una oportunidad para invertir en soluciones ambientales o con impacto ambiental. Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 3

Contexto sobre Bonos Verdes ¿Porqué impulsar los Bonos Verdes en Colombia? • Orientar y movilizar capital para implementar soluciones ambientales (incluyendo adaptación y mitigación). • Posibilitar el desarrollo y la implementación de proyectos a través del mejoramiento y la mayor eficiencia de las finanzas verdes. • Integrar las problematicas ambientales en los mercados financieros. • Involucrar a más y a nuevos grupos de interés en financiamiento climático. • Los que emiten bonos verdes pueden tener que mejorar su desempeño social y ambiental. Las preguntas queremos responder… • ¿Es factible crear y estructurar un mercado de bonos verdes en Colombia? ¿Y bajo qué forma? • ¿Es apropiado en el contexto actual del país? • ¿Cómo ese mecanismo puede contribuir a la estrategia nacional de cambio climático? Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 4

Objetivos Apoyar al Comite de Gestión Financiera del Sisclima con las herramientas y el conocimiento necesario en Bonos Verdes, sobre la base de un grupo de stakeholders comprometidos con el desarrollo de este mercado en Colombia Evaluar el mercado actual de bonos en el país y el potencial del mercado financiero para el desarrollo de un mercado de bonos verdes Elaborar la hoja de ruta y el plan de implementación del mercado de bonos verdes para facilitar el apalancamiento de recursos para proyectos asociados al crecimiento verdes y a las necesidades en materia de cambio climático en el país. Construir la hoja de ruta y el plan de implementación para el mercado de bonos verdes, contando con el apoyo y compromiso continuo de los actores del mercado. Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 5

Delivery partners Dirección y Coordinación del proyecto Especialistas en mercados verdes internacionales, Desarrollo de la evaluacion incial del mercado y socio en el desarrollo de la hoja de ruta y el plan de implementacion. Revision del mercado de Bonos en Colombia y co-desarrrollador de la hoja de ruta y del plan de implementación. Participación Activa, Supervision del proyecto, ente asesor para lineamientos estratégicos y apoyo para el involucramiento de los actores del mercado Otros stakeholders ? – Por definir Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org Role: Support on market outreach and awareness raising 6

Propuesta de Linea de Tiempo del Proyecto FASE 0 DEFINICION DE ALCANCES FASE 1 EVALUACION DEL CONTEXTO COLOMBIANO PARA EL MERCADO DE B. V. Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org FASE 2 DESARROLLO HOJA DE RUTA Y PLAN DE IMPLEMENTACION DEL MERCADO DE B. V. 7

FASE 1 – Evaluación de los requerimientos del Mercado y del nivel de preparación El Mercado en Colombia 1. Contexto Político y estructura de los fondos para la NDC 2. Governanza, incluyendo el listado de autoridades y reguladores 3. Procesos y documentatción requerida para la emision. Riesgos/costo de convertirse en emisor o por emision de unidades tanto para mercados domesticos como internacionales. Considerar el uso de mercados privados. 4. Incentivos de Mercado actualmente usados como disminución de impuestos, y otras herramientas de mejoramiento de credito (sector publico y privado) que pueda ser usado en u mercado de B. V. 5. Calificaciones de crédito. f. Desde la agencia de calificación internacional y las calificaciones del mercado de B. V. vs el interés de inversores internacionales 6. Definicion y estándares para projectos verdes que esten alineados al contexto de colobia y a las estrategias de cambio climatico /NDC y reflejen buenas practicas internacionales. Mecanismos existentes para evaluar el cumplimiento de estandares verdes/ambientales 7. Datos y Verificación de impactos ambientales inlcuyendo la calidad de los datos de la evaluacion nacional y la presencia de verificadores o certificadores independientes. 8. Nivel de entendimiento sobre bonos Verdes a nivel de los potenciales participantes del mercado mas importantes (reguladores, agencias calificadoras, colocadores, broker -dealers, emisores, inversionistas domesticos) 9. Emisores/ Suficiente grupo de proyectos y transparencia de los proyectos financiables alineados con la transición hacia una economia verde/NDC. Volumen reciente y valoración de la emision de bonos. 10. Inversionistas, incluyendo potenciales inversionistas domesticos, regionales o internacionales (volumen y diversidad). La demanda de bonos/verdes segun la moneda (COP vs USD), publico vsprivado, calificaciones, madurez, valoración, etc. Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org Condiciones Actuales Condiciones Recomendadas 8

Fase 2 – Hoja de Ruta y Plan de implementación para el Mercado de Bonos Verdes Asesoria y apoyo de los stakeholders comprometidos Asesoria de expertos en la materia Direcionamiento del Comite de Gestión financiera Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org Análisis, desarrollo y consolidación Evidencia del Análisis del Mercado Hoja de Ruta Detallada y Plan de implementación 9

Areas de discusión 1. Puede el mercado de bonos verdes canalizar recursos hacia la implementacion de la contribucion nacional determinada (NDC)? 2. Cual es el alcance de los bonos verdes para liberar recursos intitucionales domesticos para proyectos ambientales? 3. Cuales son los factores claves para el exito de un mercado de Bonos verdes en Colombia? Confianza, Apoyo, Proyectos suficientes? 4. Cuales podrian ser las principales barreras para el desarrollo de este mercado? Regulación, estandares? 5. Deberia Colombia usar su propio estandar o usar los internacionales? 6. Como les gustaria estar involucrados en el proyecto de aqui en adelante? Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 10

Q&A Alguna pregunta? Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 11

Muchas Gracias. Climate and Development Knowledge Network | www. cdkn. org 12