DEMANDA AGREGADA I DERIVACION DE EQUILIBRIO EN EL
DEMANDA AGREGADA I • DERIVACION DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS. CURVA IS. • INTERPRETACION CON TEORIA DE FONDOS PRESTABLES. • DERIVACION DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE ACTIVOS. CURVA LM.
CAMBIOS EN DEMANDA AGREGADA. Para un nivel de precios dado, el ingreso fluctua por desplazamientos de la curva de demanda. El modelo IS LM toma los precios dados, y muestra qué es lo que produce las variaciones en el ingreso. Así, el modelo muestra qué es lo que produce que la demanda agregada se desplace. Slide 1 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS Y LA CURVA IS • GASTO EFECTIVO Y GASTO PLANEADO – GASTO PLANEADO DE ECONOMIA CERRADA • • • – – E = C+ I + G C = C(Y-T) I = I G=G T= T COMBINANDO LAS ECUACIONES ANTERIORES E = C(Y – T) + I + G EQUILIBRIO: GASTO PLANEADO=GASTO EFECTIVO E=Y
GASTO PLANEADO El gasto planeado depende del ingreso porque un ingreso mayor produce un consumo mayor, que forma parte del gasto planeado. La pendiente del gasto planeado es la propensión marginal a consumir, MPC. Slide 2 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
EQUILIBRIO La cruz Keneysiana muestra cómo se determina el nivel de ingresos, Y, dado los niveles de inversión planeada y la política fiscal, G y T. El gasto efectivo es el gasto que los hogares, las empresas y el estado gastan en bienes y servicios (PBI). El gasto planeado es el gasto que los hogares empresas y el estado desean gastar en bienes y servicios. La economía se encuentra en equilibrio cuando Y = E Slide 3 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
AJUSTE AL EQUILIBRIO Si las firmas están produciendo en Y 1 entonces el gasto planeado E 1 es menor a la producción por lo que las empresas acumulan inventarios. Esto tenderá a disminuir la producción de las empresas. Si las empresas están produciendo en Y 2 entonces el gasto planeado E 2 excede la producción y las empresas se encuentran reduciendo los inventarios. Esto incentiva a las empresas a producir más. En ambos casos, las decisiones de las empresas conducen a la economía hacia el equilibrio.
AUMENTO DE GASTO PUBLICO Un incremento en el gasto del gobierno incrementa el gasto planeado por ese monto para cada nivel de ingreso. El equilibrio se traslada de A hacia B y el ingreso incrementa de Y 1 a Y 2. Notar que el incremento en Y es mayor al incremento en el gasto del gobierno por lo que la política fiscal tiene un efecto multiplicador Slide 5 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
POLITICA FISCAL Y EL MULTIPLICADOR
REDUCCION DE IMPUESTOS Una disminución en los impuestos, incrementa el gasto planeado en Tx. MPC para cada nivel de ingreso. El equilibrio se mueve de A hacia B, y el ingreso se incrementa de Y 1 a Y 2. Nuevamenta la política fiscal tiene un efecto multiplicador. Y/ T = -MPC/ (1 - MPC) Slide 6 Multiplicador de impuestos Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
INVERSION Y TASA DE INTERES –GASTO PLANEADO DE ECONOMIA CERRADA • E = C+ I + G • C = C(Y-T) • I = I(r) • G = G • T = T –COMBINANDO LAS ECUACIONES ANTERIORES –E = C(Y – T) +I(r) + G –E = Y –COMO LA INVERSION DEPENDE NEGATIVAMENTE DE LA TASA DE INTERES, UNA DISMINUCION EN LA TASA DE INTERES AUMENTA LA INVERSION.
Derivación de la Curva IS Slide 7 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
INTERPRETACION DE LA CURVA IS CON FONDOS PRESTABLES • • Y–C–G=I S=I Y – C(Y – T) – G = I(r) S = Y - C(Y – T) - G = I(r)
EL MERCADO DE FONDOS PRESTABLES Slide 9 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
Política Fiscal – Aumento del Gasto Público Para una tasa de interés dada, el desplazamiento hacia arriba del gasto planeado produce un incremento en el ingreso. De esta forma, en el panel b) la IS se desplaza hacia la derecha. Slide 8 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
MERCADO MONETARIO Y LA CURVA LM OFERTA : (M/P)S = M/P La oferta de balances reales es vertical porque no depende de la tasa de interés. Slide 10 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
MERCADO MONETARIO Y LA CURVA LM DEMANDA : (M/P)D = L(r) La tasa de interés es el costo de mantener dinero , por lo que una tasa de interés alta disminuye la cantidad de saldos reales demandados Slide 11 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
EQUILIBRIO EN MERCADO DE ACTIVOS. Slide 12 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
POLITICA MONETARIA: CONTRACCION DE OFERTA Slide 13 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
DERIVACION DE CURVA LM Slide 14 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
CONTRACCION MONETARIA DESPLAZA LM HACIA ARRIBA Slide 15 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
EQUILIBRIO DE CORTO PLAZO Y = C(Y – T) + I(r) + G IS (M/P) = L(r) LM
EQUILIBRIO IS-LM La intersección de la curva IS y LM representa el equilibrio simultáneo en el mercado de bienes y servicios y en el mercado de saldos monetarios para un nivel dado de gasto del gobierno, impuestos, oferta de dinero y nivel de precios. Slide 16 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
TEORIA DE FLUCTUACIONES DE CORTO PLAZO Slide 17 Mankiw: Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc.
CASE STUDY Volcker’s Monetary Tightening § A fines de 1970: > 10% § Oct 1979: Fed Chairman Paul Volcker anuncia que el objetivo de la política monetaria será la de reducir la inflación. § Agosto 1979 -Abril 1980: Inicialmente la política monetaria reduce la tasa de expansión monetaria más rápido que la inflación: y M/P cae 8. 0% § Enero 1983: = 3. 7% ¿Cómo habrá afectado este cambio de política a la tasa de interés?
CASE STUDY Volcker’s Monetary Tightening Efectos de un ajuste monetario sobre la tasa nominal de interés modelo precios predicción actual outcome Corto plazo Largo plazo Liquidity Preference Quantity Theory, Fisher Effect (Keynesian) (Classical) sticky flexible i > 0 i < 0 8/1979: i = 10. 4% 4/1980: i = 15. 8% 1/1983: i = 8. 2%
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