Curso de Administracin Financiera MCA Eva Leticia Amezcua

Curso de Administración Financiera MCA Eva Leticia Amezcua García

Unidad 2. Análisis de estados financieros

Objetivo Aplicación de razones financieras a estados financieros generados por las organizaciones que permitan conocer e interpretar las características financieras de la empresa, para ayudar en la toma de decisiones.

Contenido 2. 1 Características de los estados financieros básicos 2. 2 Análisis vertical y horizontal de estados financieros 2. 3 Uso de las razones financieras

Estados financieros Los estados financieros son informes a través de los cuales los usuarios de la información financiera perciben la realidad de las empresas y, en general, de cualquier organización económica.

Los estados financieros que más se utilizan para llevar a cabo el análisis financiero son: Estado de resultados Estado de situación financiera

Estado de resultados Identificado también con el nombre de Estado de pérdidas y ganancias, resume los resultados de las operaciones de la compañía referentes a las cuentas de ingresos y gastos de un determinado periodo, arrojando si hubo utilidad o pérdida en éste.

Estructura del Estado de resultados Ingresos ( - ) Costo de ventas (=) Utilidad o pérdida bruta ( - ) Gastos de administración y venta (=) Utilidad o pérdida antes de intereses e impuestos ( - ) Gastos financieros (=) Utilidad o pérdida neta antes de impuestos ( - ) Impuestos (=) Utilidad o pérdida neta después de impuestos ( - ) Dividendos de accionistas (=) Utilidad retenida

Estado de situación financiera Conocido igualmente como el Balance general, resume la situación financiera de la empresa en un momento específico. Muestra el monto de activo, pasivo y capital, es decir, los recursos con que cuenta la empresa, lo que debe a sus acreedores y el capital aportado por los dueños.

Estructura del Estado de situación financiera Activo circulante Pasivo no circulante Activo no circulante Capital Total activos Total pasivo y capital

¿Qué es el análisis financiero? Análisis financiero Consiste Análisis histórico o real de la empresa Objetivo Conocer la situación de la empresa y poder emitir un juicio u opinión al respecto

Métodos de análisis financiero Métodos verticales o estáticos Métodos horizontales o dinámicos Se aplican para analizar un estado financiero a una fecha fija, o correspondiente a un periodo determinado: • Razones financieras • Apalancamiento • Porcentajes integrales Se aplican para analizar dos o mas estados financieros de la misma empresa a fechas o periodos distintos: • Variaciones • Tendencias

Aplicación de razones financieras ¿Qué son las razones financieras? Son índices que relacionan dos números contables y se obtienen dividiendo una cifra entre otra

Tipo de comparación de razones Análisis de una muestra representativa Comparación de las razones financieras de diferentes empresas en un mismo periodo. Análisis de series temporales Evalúa el desempeño financiero de la empresa con el paso del tiempo.

Tipos de razones financieras Liquidez Miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Actividad Miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. Endeudamiento Rentabilidad Mercado Permiten conocer el grado en que las empresas son financiadas con dinero de otras personas Permiten evaluar las utilidades con respecto a un nivel determinado de ventas, activos o la inversión de los propietarios. Relacionan el valor de mercado de una empresa, con ciertos valores contables.

Razones de liquidez Razón Descripción Fórmula Liquidez corriente Mide la capacidad de una empresa para cubrir sus pasivos circulantes con sus activos circulantes Activos circulantes Pasivos circulantes Prueba del ácido Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos circulantes con sus activos más líquidos (disponibles) Activos circ - inventarios Pasivos circulantes

Razones de actividad Razón Rotación del inventario Descripción Indica el número de veces que el inventario se ha vendido a lo largo del año Número promedio de días que Periodo promedio de se requieren para vender el inventario (PPI) inventario. Rotación de las Indica el número de veces cuentas por que se han convertido las cobrar cuentas por cobrar en efectivo durante el año Periodo promedio de cobro (PPC) Número promedio de días que se requieren para cobrar las cuentas. Fórmula Costo de ventas Inventario 365 Rotación del inventario Ventas Cuentas x cobrar 365 Rotación de C x C

Razones de actividad Razón Descripción Rotación de las Indica el número de veces cuentas por que se han pagado las pagar cuentas por pagar durante el año Periodo promedio de pago (PPP) Número promedio de días que se requieren para pagar las cuentas Rotación de los Indica la eficiencia con la activos totales que la empresa utiliza sus activos para generar ventas Fórmula Compras Cuentas x pagar 365 Rotación de C x P Ventas Total de activos

Razones de endeudamiento Razón Descripción Índice de Mide la proporción de los endeudamiento activos totales que financian los acreedores de la empresa Razón de cobertura de intereses Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales Índice de cobertura de pagos fijos Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos Fórmula Total de pasivos Total de activos Utilidad antes de intereses e impuestos Intereses Utilidad antes de intereses e impuestos + pagos de arrend Intereses + pagos de arrend + ((pagos de principal + divid acc. pref) x (1/(1 -T)))

Razones de rentabilidad Razón Margen de utilidad bruta Descripción Mide el porcentaje queda de cada peso de ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Fórmula Utilidad bruta Ventas Margen de utilidad operativa Mide el porcentaje queda de cada peso de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo intereses, imptos. y dividendos de acc. preferentes. Utilidad operativa Ventas Margen de utilidad neta Mide el porcentaje queda de cada peso de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, imptos. y dividendos de acc. preferentes. Ganancia disp. acc. com. Ventas

Razones de rentabilidad Razón Descripción Fórmula Ganancia por acción (GPA) Representan el monto en pesos obtenido durante el periodo para cada acción común en circulación. Ganancia disp. acc. com. Rendimiento sobre los activos totales (RSA) Rendimiento sobre el patrimonio (RSP) No. acc. com. en circulación Mide la eficacia integral para generar utilidades con los activos disponibles Ganancia disp. acc. com. Total activos Mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes Ganancia disp. acc. com. Capital en acciones com.

Razones de mercado Razón Descripción Fórmula Relación precio/ganancia (P/G) Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada peso de las ganancias de una empresa Precio mercado acc. com. Ganancia por acción Razón mercado/libro (M/L) Permite hacer una evaluación de cómo los inversionistas ven el desempeño de la empresa Precio mercado acc. com. Valor libros acc. comun