Croatian Competition Agency KONCENTRACIJA PODUZETNIKA U 26 SLIKA

Croatian Competition Agency KONCENTRACIJA PODUZETNIKA U 26 SLIKA Mladen Cerovac Vijeće za zaštitu tržišnog natjecanja Udruga korporativnih pravnika Zagreb, 18. lipnja 2008.

SADRŽAJ § koncept koncentracije poduzetnika § postupak kontrole koncentracija § kriteriji za ocjenu koncentracija § vrste odluka AZTN § praktični savjeti korporativnim pravnicima § umjesto zaključka _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KONCENTRACIJE PODUZETNIKA POJAM I PRAVNI OBLIK q različiti oblici stvaranja ekonomskog jedinstva dvaju ili više ranije samostalnih poduzetnika na način da jedan ili više poduzetnika stječe kontrolu nad jednim ili više drugih poduzetnika čime se objedinjava upravljanje svim poduzetnicima u skupini § spajanje / pripajanje merger § stjecanje kontrole / prevladavajućeg utjecaja acquisition § zajednički pothvat sa značajem koncentracije full-function joint venture _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KAKVI MORAJU BITI MOTIVI SUDIONIKA ? EKONOMSKA OPRAVDANOST MOTIVA bolje iskorištavanje izvora proizvodni izvori trgovački izvori financijski izvori ljudski izvori ostvarivanje pozitivnih sinergijskih učinaka povećanje učinkovitosti poduzetnika _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

PREDUVJETI STVARANJA KONCENTRACIJE “okidač” trajna promjena u kontroli nad poduzetnikom ranije samostalni poduzetnici se povezuju objedinjeni jedinstvenim upravljanjem statusno-pravni oblik irelevantan ekonomsko jedinstvo ranije samostalnih poduzetnika svi se sudionici koncentracije smatraju jednim poduzetnikom single entity promjena strukture tržišta _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

OBVEZA PRENOTIFIKACIJE PRAG EKONOMSKE VELIČINE kumulativno Zakon o zaštiti tržišnog natjecanja svjetsko tržište svi sudionici 1 milijarda HRK tržište RH svaki od min. 2 sudionika 100 milijuna HRK ukupni prihod sudionika koncentracije § ostvaren u prethodnoj financijskoj godini § ostvaren na razini grupe (koncerna) § ostvaren od prodaje roba / pružanja usluga § ostvaren u sklopu redovnog poslovanja banke prihod iz redovnog poslovanja osiguranje bruto zaračunata premija mediji [ZM / ZEM] nema pragova ! _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

1. razina TIJEK POSTUPKA samo ako prelazi prag iz ZZTN ! prijava 8 dana provjera prijave q potvrda o potpunosti prijave rokovi počinju teći ! q javni poziv zainteresiranima da dostave mišljenje v koncentracija dopuštena odluka na v zaključak o pokretanju 1. razini 30 postupka na 2. razini dana prikupljanje dodatnih podataka o mjerodavnom tržištu 2. razina zabrana daljnje provedbe Ø podaci iz prijave dovoljni Ø potrebne dubinske analize Ø od sudionika koncentracije Ø od trećih osoba Ø iz svih dostupnih izvora dubinske ekonomske i pravne analize tržišta priopćenje AZTN o mogućim učincima [statement of objections] usmena rasprava očitovanja & prijedlozi sudionika koncentracije [commitments] up-front buyer v koncentracija dopuštena odluka na v koncentracija nedopuštena / zabranjena 2. razini 3 v koncentracija uvjetno dopuštena _________________________________________________ mjeseca Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

OCJENA DOPUŠTENOSTI KONCENTRACIJE KRITERIJI broj konkurenata struktura mjerodavnog tržišta tržišni udjeli ZZTN financijska / gospodarska snaga konkurenata način i mogućnosti opskrbe tržišta vjerojatnost prepreke pristupu tržištu pravovremenost dovoljnost prepreke istupu s tržišta potopljeni troškovi [sunk costs] učinci na tržišno natjecanje skraćivanje tokova distribucije učinci na druge poduzetnike učinci na interese potrošača smanjivanje troškova prijevoza cijena kvaliteta izbor druge pogodnosti / prednosti koje su izravna posljedica koncentracije _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KOJI SU GLAVNI POZITIVNI UČINCI ? bolje iskorištavanje izvora • proizvodnih • trgovačkih • ljudskih • financijskih ostvarivanje ekonomije obujma / ekonomije obuhvata postizanje pozitivnih sinergijskih učinaka veća fleksibilnost • u strukturiranju cijena • u popustima • u promociji proizvoda povećana sposobnost natjecanja s konkurentima jačanje tržišnog natjecanja stvaranje pogodnosti za potrošače pritisak na konkurente • niže cijene • bolja kvaliteta • ulaganja u inovacije • veća mogućnost izbora _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KOJI SU GLAVNI NEGATIVNI UČINCI ? manji broj tržišnih takmaca veća tržišna snaga novog entiteta slabije tržišno natjecanje vladajući položaj mogućnost koluzije § dogovor o cijenama § dogovor o podjeli tržišta smanjivanje pogodnosti za potrošače § rast cijena § pad kvalitete § nema ulaganja u inovacije § manja mogućnost izbora stvaranje / jačanje _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

ZABRANJENA KONCENTRACIJA ZZTN …ali samo… “Zabranjene su koncentracije kojima se stvara novi ili jača [postojeći] vladajući položaj jednog ili više poduzetnika, pojedinačno ili skupno, ako mogu značajno utjecati na sprječavanje, ograničavanje ili narušavanje tržišnog natjecanja, osim u slučaju ako sudionici koncentracije dokažu da će ta koncentracija dovesti do jačanja tržišnog natjecanja na tržištu koje će biti značajnije od negativnih učinaka stvaranja ili jačanja njihovoga vladajućeg položaja” ZZTN, članak 18. EKONOMSKI PRISTUP test značajnog učinka u samo stvaranje / jačanje vladajućeg položaja nije dovoljno za zabranu zabrana samo ako je moguć z n a č a j a n negativni učinak na tržišno natjecanje sudionici koncentracije moraju dokazati da će pozitivni učinci koncentracije prevladati nad mogućim negativnim učincima vladajućeg položaj _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

POLAZNE PRETPOSTAVKE DOPUŠTENOSTI NEMA “JEDNAKIH” SLUČAJEVA ! NEMAJU ZNAČAJAN UČINAK DOPUŠTENE bez dubinskih analiza IMAJU ZNAČAJAN UČINAK DOPUŠTENE uz dubinske analize 1. razina ZABRANJENE dopuštene samo iznimno 2. razina tržišni udjel < 25% tržišni udjel < 50% tržišni udjel 50% HHI 1. 000 HHI > 1. 000 1. 800 HHI > 1. 800 10. 000 HHI >1. 000 2. 000 + < 250 CR 4 50 HHI > 2. 000 + < 150 + tržišni udjel 50% (pre-merger) + drugi uvjeti CR 8 70 _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

ODLUKE AZTN ekonomski entitet nastao koncentracijom nema vladajući položaj ima vladajući položaj negativni učinci • ne postoje • nisu značajni koncentracija dopuštena rescue merger negativni učinci • značajni sudionici dokažu prevlast pozitivnih učinaka otklonjivi koncentracija uvjetno dopuštena mjere neotklonjivi koncentracija zabranjena uvjeti izvršeno neizvršeno _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

UVJETNO DOPUŠTENA KONCENTRACIJA MJERE I UVJETI prijedlog sudionika [tijekom cijelog postupka] commitments otklanjanje antikompetitvnih učinaka koncentracije odluka AZTN strukturne mjere kombinacija mjera [mix & match approach] • prodaja dionica / udjela • prodaja dijela poslovanja • imenovanje povjerenika [trustee] • “crown jewell” nalog AZTN [u rješenju] remedies mjere praćenja • dostavljanje financijskih izvješća • dostavljanje cjenika / tarifa • dostavljanje sporazuma • praćenje poslovanja Ø nije dopušteno: mjerama rješavati antikompetitivne probleme koji su postojali prije provedbe koncentracije ! _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

SANACIJA U OBLIKU KONCENTRACIJE RESCUE MERGER / FAILING FIRM DEFENCE uvjeti na strani poduzetnika – cilja [target company] gubi tržišne udjele Ø na svim tržištima Ø duže vrijeme Ø neprekidno Ø značajn o Ø trajno promatrano razdoblje: najmanje 3 godine prisiljen na izlazak s tržišta Ø izvjesno Ø uskoro temelj za ocjenu: ekonomski pokazatelji samo jedan kupac prihvatljiv agenciji _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KONCENTRACIJA TD ROVINJ / TD ZAGREB zabranjena koncentracija učinci na tržišno natjecanje dopuštena koncentracija TD ZAGREB d. d. [tržišni udjel: - 50% / 5 god. ] stečaj likvidacija ? dio koncerna TDR single entity izlazi s tržišta broj konkurenata: manji struktura tržišta: lošija razina konkurencije: niža 98% nestaju brandovi nestaje know-how tržišni udjel koncerna TDR mogućnost izbora smanjena 98% očuvani brandovi mogućnost izbora očuvan know-how očuvana potrošači _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

ANTITRUST JE KORISTAN ALAT ! STALNO PRAĆENJE I PRILAGODBA pravo tržišnog natjecanja treba koristiti kao sredstvo jačanja poslovne uspješnosti ! § pratiti promjene zakonodavnog okvira § pratiti aktivnosti AZTN i sektorskih regulatora (npr. objavljene odluke i sektorske analize) § kreirati i provoditi interne programe usuglašenosti s pravilima tržišnog natjecanja [compliance programmes] § surađivati s AZTN i sektorskim regulatorima § koristiti savjetnike specijalizirane za antitrust _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

NEMOJTE IZBJEGAVATI PRIJAVU ! RADIJE SE DOBRO PRIPREMITE ! v detaljno proučite propise pravna stečevina EZ ! v najprije utvrdite • podliježe li namjeravana koncentracija obvezi prijave • na kojem će mjerodavnom tržištu imati učinke • kakva je struktura mjerodavnog tržišta tržišni udjel budućeg ekonomskog entiteta koncentriranost tržišta v imajte uvijek na umu • koncentracija nisu a priori nepoželjne • sporne su samo koncentracije sa značajnim negativnim učinkom • značajan negativni učinak ima tek neznatan broj koncentracija • većinu negativnih učinaka je moguće otkloniti mjerama • iznimno se dopuštaju i koncentracije sa značajnim učincima _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

ZABRANA JE RIJETKA IZNIMKA ! AZTN ‘ 97. ‘ 98. ‘ 99. ‘ 00. ‘ 01. ‘ 02. ‘ 03. ‘ 04. ‘ 05. ‘ 06. ’ 07. ukupno 2 2 32 12 13 18 7 14 26 26 25 176 2 2 1 0 0 1 2 2 1 11 0 0 0 1 ukupno uvjetno zabrana EUROPSKA KOMISIJA ’ 90. ’ 91. ’ 92. ’ 93. ’ 94. ’ 95. ’ 96. ’ 97. ’ 98. ’ 99. ’ 00. ’ 01. ’ 02. ’ 03. ’ 04. ’ 05. ’ 06. ’ 07. ukupno 11 64 59 59 95 110 131 168 224 276 330 335 277 211 247 313 356 378 3634 uvjetno 0 3 3 2 2 3 3 7 4 7 12 9 5 6 4 3 6 4 83 zabrana 0 1 0 0 1 2 3 1 2 5 0 0 1 20 ukupno _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

PRIPREMA PRIJAVE KONCENTRACIJE U RANOJ FAZI TRANSAKCIJE v identificirajte moguće antikompetitivne probleme v sudionike koncentracije upozorite na rizike povezane s postupkom ocjene dopuštenosti koncentracije v imajte na umu moguće probleme vezane uz sektorske propise v razmotrite potrebu kontakata s regulatorima i prije podnošenja prijave v planirajte dovoljne ljudske resurse koji će raditi na prijavi [priprema podnošenje prijave komunikacija s regulatorom tijekom cijelog postupka] prikupite sve što je potrebno za prijavu [isprave / analize / prijedlozi] v v unaprijed pripremite sve što je potrebno da bi zaključenje transakcije bilo vremenski usklađeno sa zakonskim rokovima za okončanje postupka ocjene dopuštenosti koncentracije [closing day / suspenzivni uvjet] _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

PODNOŠENJE PRIJAVE KONCENTRACIJE KVALITETNA PRIJAVA – BRZA ODLUKA Ø pazite da podaci u prijavi budu potpuni i konzistentni Ø pazite da dostavite sve potrebne privitke [ne samo one koji su propisani] Ø budite pažljivi i pokušajte kontrolirati javne i privatne isprave i izjave koje regulatorima dostavljaju sudionici transakcije [sudionici koncentracije / prodavatelj] Ø postupajte izuzetno pažljivo s povjerljivim podacima i kao takve ih precizno označite u prijavi [navesti po kojoj su osnovi povjerljivi] Ø ne suzdržavajte se od opširnih opisa razloga za provedbu koncentracije, očekivanih pozitivnih učinaka i prednosti za potrošače Ø sve što je moguće potkrijepite ekonomskim analizama [npr. snižavanje troškova proizvodnje / snižavanje cijena proizvoda kao rezultata provedbe koncentracije] _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

SURADNJA S REGULATORIMA BUDITE KOOPERATIVNI ! q proaktivno surađujte s regulatorom § budite otvoreni § bez pogovora dostavljajte tražene podatke nema “jednakih” slučajeva § regulator nema nikakvog razloga da vas gnjavi i oteže postupak! q imajte na umu da će regulatori kontaktirati tržišne takmace sudionika koncentracije i druge stakeholdere q budite spremni na kompromisna rješenja § pripremite i “Plan B” § unaprijed planirajte mogućnost modifikacije transakcije u pravcu izbjegavanja mogućih antikompetitivnih problema § sami ponudite rješenja za otklanjanje antikompetitivnih problema q do donošenja konačne odluke suzdržite se od svakog ponašanja koje bi regulator mogao smatrati nastavkom provedbe koncentracije _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

OPREZ U IZJAVAMA MISLITE UNAPRIJED o o uvijek budite izuzetno oprezni u medijskim istupima • upozorite upravu, “vlasnike”, glasnogovornike • ne hvalite se izmišljenim visokim tržišnim udjelom uvijek imajte na umu da svojim izjavama u kontaktima s regulatorima ne ugrozite svoje buduće potencijalne ili namjeravane transakcije • nemojte tvrditi da su poduzetnici koji bi bilo kada mogli biti potencijalni cilj vaše akvizicije ili poduzetnici kojima biste se potencijalno rado “prodali” u vladajućem položaju ili da stvaraju antikompetitivne probleme bilo koje vrste _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

UMJESTO ZAKLJUČKA ZABRANJENE KONCENTRACIJE SU POSLJEDICA: q nedovoljne obaviještenosti i nedovoljne educiranosti sudionika koncentracija q lošeg savjetovanja sudionika koncentracije ili odbijanja savjeta odvjetnika, korporativnih pravnika ili konzultanata q nekooperativnosti sudionika koncentracija i odbijanje primjedaba i prijedloga AZTN _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KORISNE ADRESE www. aztn. hr europa. eu. int mladen. cerovac aztn. hr _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika

KRAJ Croatian Competition Agency PITANJA ? ? ? HVALA NA POZORNOSTI ! _________________________________________________ Mladen Cerovac Koncentracija poduzetnika u 26 slika