Costo de capital ponderado Fuentes de Capital Pasivos

Costo de capital ponderado

Fuentes de Capital • Pasivos financieros a corto plazo • Pasivos financieros a Largo Plazo • Capital Social • Utilidades

Costo de Pasivos financieros de corto plazo Ejemplo : El banco XXXA Otorga un préstamo a un año por valor de $100’ 000, 000; los gastos bancarios son de $1’ 000, la tasa de interés Anticipada es del 15%; la tasa de impuesto sobre la renta es de 38%, Determinar el costo del capital de corto plazo

Pasivos financieros de corto plazo

Costo de capital aportado

Costo de capital Ganado Este costo se basa en la idea de inversión en portafolios y se calcula a través del método de valuación de activos de capital : CAPM (Capital asset princing model) Elementos : 1. Beta β : Riesgo que tiene la compañía con referencia al resto del mercado (Sensibilidad). 2. Tasa de interés libre de riesgo : Generalmente la de los bonos del tesoro 3, Rendimiento del mercado : Rendimiento de un portafolio del mercado durante un determinado periodo

CAPM

CAPM

CALCULO DEL BETA DEFINICIÓN El coeficiente Beta mide que tan sensible es la variación en un activo financiero frente a un cambio en el mercado RIESGO Grado de variación de los rendimientos relacionados a un activo financiero específico o a nivel de una cartera. Es la probabilidad de pérdida. Importancia • Mide el grado de riesgo que se quiere asumir en una operación. • Conocer el tipo de riesgo al que se está expuesto y buscar minimizarlo.

CALCULO DEL BETA

CALCULO DEL BETA Interpretación • Se asume que el coeficiente Beta del mercado es 1 y el resto de Betas deben de compararse con este valor. • Betas mayores a 1 simbolizan que el activo tiene un riesgo mayor al promedio del mercado. Por lo tanto, un inversionista no deseará un activo con un Beta alto o estará dispuesto a aceptarlo en la medida que el rendimiento del activo sea mayor. • Esto se basa en el principio en el que los inversionistas, entre más riesgosa sea la inversión, requieren mayores retornos.

CCPP WACC Costo de Capital Promedio Ponderado Weighted Average Cost of Capital Método para determinar el costo total de las fuentes de financiamiento de la empresa

CCCP WACCC CCPP = (Kd)+(Pd)+(Kc)(pc) Kd = Costo de la deuda Pd = Proporción de la deuda en la estructura financiera Kc = Costo del capital contable Pc = Proporción del capital contable

CCCP WACCC Ejemplo: Pasivos de Corto plazo (Kd) : $100, 000 con un costo del 15%; gastos financieros de $1, 000 Pasivo de Largo Plazo : Obligaciones financieras de LP $2’ 000, 000 con un costo del 13% + 2% gastos Capital Social : $3’ 000 (Beta de 1, 1, tasa de portafolio del mercado del 12% y tasa libre de riesgo del 6%. Tasa de impuestos del 38%) Utilidades retenidas: $900, 000

CCCP WACCC

ESTRUCTURA CCCP WACCC Cada peso que esta utilizando la empresa tiene un costo de 11, 49%