Contabilidade e Anlise de Balanos Silvia Pereira de
Contabilidade e Análise de Balanços Silvia Pereira de Castro Casa Nova (silvianova@usp. br) Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia. Grampo Índices 1996 1997 1998 Índice Padrão Conceito em 1998 Tendência Mediana 1998 Liquidez Corrente 2, 00 1, 50 1, 11 1, 50 Seca 1, 00 0, 75 0, 50 0, 90 Geral 1, 00 50% 43% 40% 50% 67% 90% 50% Endividamento Quant. Qual. Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia. Grampo Índices 1996 1997 1998 Índice Padrão Conceito em 1998 Tendência Mediana 1998 Liquidez Corrente 2, 00 1, 50 1, 11 1, 50 Seca 1, 00 0, 75 0, 50 0, 90 Geral 1, 00 50% 43% 40% Qual. 50% 67% 90% 50% ROE 50% 33% 25% ROA 25% 29% 20% 15% Margem 17% 22% 17% 15% Giro 1, 50 1, 29 1, 20 PMRV 40 d 39 d 60 dias PMRE 225 d 222 d 120 dias PMPC 72 d 180 dias Endividamento Quant. Rentabilidade Atividade 116 d Contabilidade e Análise de Balanços
Quadro Clínico Índices Liquidez Endividamento Rentabilidade Atividade 1996 1997 1998 Mediana 1998 Interpretação Corrente 2, 00 1, 50 1, 11 1, 50 Maior, melhor Seca 1, 00 0, 75 0, 50 0, 90 Maior, melhor Geral 1, 00 Maior, melhor Quant. 50% 43% 40% Maior, pior Qualit. 50% 67% 90% 50% Maior, pior ROE 50% 33% 25% Maior, melhor ROA 25% 29% 20% 15% Maior, melhor Margem 17% 22% 17% 15% Maior, melhor Giro 1, 50 1, 29 1, 20 Maior, melhor PMRV 40 d 39 d 60 dias Maior, pior PMRE 225 d 222 d 120 dias Maior, pior PMPC 72 d 116 d 180 dias Maior, melhor Conceito em 1998 Tendência Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia. Grampo Índices 1996 1997 1998 Índice Padrão Conceito em 1998 Tendência Mediana 1998 Liquidez Corrente 2, 00 1, 50 1, 11 1, 50 Ruim Piorar Seca 1, 00 0, 75 0, 50 0, 90 Ruim Piorar Geral 1, 00 Satisfatório Estabilizar 50% 43% 40% Satisfatório Melhorar Qual. 50% 67% 90% 50% Ruim Piorar ROE 50% 33% 25% Boa Piorar ROA 25% 29% 20% 15% Boa Piorar Margem 17% 22% 17% 15% Satisfatório Piorar Giro 1, 50 1, 29 1, 20 Satisfatório Piorar PMRV 40 d 39 d 60 dias Boa Melhorar PMRE 225 d 222 d 120 dias Ruim Melhorar PMPC 72 d 180 dias Razoável Melhorar Endividamento Quant. Rentabilidade Atividade 116 d Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia. Grampo - DFC Fluxo das Operações Lucro Líquido (+/-) Ajustes (=) Lucro Ajustado (-) Aumento em Duplicatas (-) Aumento em Estoques (+) Aumento em Fornecedores (+) Aumento em Contas a Pagar Fluxo de Financiamento Diminuição de Financiamento Fluxo Investimento Aumento de Imobilizado Variação do Disponível (+) Disponível Inicial (=) Disponível Final 1997 10. 500 10. 000 (2. 000) (2. 500) 3. 000 2. 000 (10. 000) (5. 000) 500 1. 000 1. 500 1998 13. 500 10. 000 (1. 000) (3. 500) 4. 000 (3. 000) (10. 000) 500 1. 500 2. 000 Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia. Grampo • Índices de endividamento – diminuindo, significa que a empresa está perdendo capacidade de investir e, talvez, deixando seus ativos pouco competitivos. • Qualidade da dívida - piorando, com aumento excessivo do Passivo Circulante, que provocou uma queda na liquidez da empresa a curto prazo. Mesmo assim, o endividamento da empresa continua de acordo com a mediana do ramo de atividade em que está inserida. • Índice de Liquidez – caindo, distante do padrão do seu setor, ou seja, a capacidade de pagamento está diminuindo. Se não levarmos em consideração o valor dos estoques, pode-se concluir que a situação financeira de curto prazo é ruim. Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia Grampo • Rentabilidade – tanto do acionista (ROE) quanto empresa (ROA) acima do padrão do setor, porém ambas caindo. • Margem líquida e o giro do ativo - também estão piorando de um ano para o outro, embora ainda estejam próximos da mediana. A margem tem oscilado, seria necessário acompanhar a tendência para concluir. • Prazos de recebimento de vendas e de renovação de estoques – diminuindo. Prazo médio de pagamento de compras – aumentando. A redução do volume de estoques melhoraria a situação, além de um investimento em marketing para alavancar ainda mais as vendas. • Tanto o prazo médio de recebimento de vendas como de pagamento de compras estão em situação melhor que a mediana do setor. 8 Contabilidade e Análise de Balanços
Solução – Cia. Grampo PARECER Com base nas evidências apresentadas anteriormente, o parecer é de que é importante que a empresa consiga diminuir as despesas operacionais, sobretudo as financeiras, para aumentar o lucro e, conseqüentemente, aumentar a margem líquida, a rentabilidade da empresa e do acionista e o giro do ativo. Além disso é importante atuar na qualidade da dívida (curto prazo), que tem impactado negativamente a situação financeira da empresa. Essa melhora poderia ser conseguida pelo equacionamento da estrutura de capitais, com o aumento das fontes de recursos de terceiros de longo prazo, mais adequadas para financiar os investimentos em ativos permanentes. Contabilidade e Análise de Balanços
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