COMEX PER SOCIEDAD DE COMERCIO EXTERIOR DEL PER

COMEX PERÚ SOCIEDAD DE COMERCIO EXTERIOR DEL PERÚ MINERÍA Y MERCADO DE CAPITALES 25 de Junio 2009 VICTOR GOBITZ C.

INDUSTRIA MINERA CUAL ES SU ROL ?

MINERÍA Aprovechamiento económico de materiales existentes en la corteza terrestre para la provisión de metales a la sociedad en general y de esa manera contribuir a su desarrollo.

INDUSTRIA MINERA CUAL ES SU ESTRATEGIA GENÉRICA ?

LIDERAZGO EN COSTOS n n n MERCADO DE METALES = COMMODITY: No generar pérdidas económicas ante la baja de los precios internacionales de los metales. COSTOS DE BIENES Y SERVICIOS CRECIENTES: Proveedores con mayor poder de negociación (p. e. energía, combustibles). Al incrementar sus precios, pueden afectar la rentabilidad del negocio minero de manera sensible. SALEN DEL MERCADO LAS MINERAS “COMPETIDORAS” QUE OPERAN EN EL “CUARTIL” SUPERIOR DE COSTOS DE PRODUCCIÓN.

LIDERAZGO EN COSTOS n El liderazgo en costos en una empresa minera requiere de: n n n La inversión permanente en Exploraciones Geológicas, para sustentar el nivel de producción a largo plazo (GANAR RESERVAS y DIMENSIÓN DEL NEGOCIO). La inversión permanente en adopción y/o renovación de tecnología (CAMBIO TECNOLÓGICO – MANTENER VENTAJA COMPETITIVA). La maximización de la capacidad instalada para sus operaciones de minado y procesamiento de mineral (ECONOMÍA DE ESCALA).

EL PERÚ ES UN PAÍS MINERO ?

El Perú es un país minero Potencial geológico + Clima propicio para la inversión Fuente: BVL

El Perú es un país minero Demanda de las AFP’s, principal inversionista institucional En el 2006 las AFPs invirtieron en las empresas mineras US$ 3, 404 millones, 23. 7% del total del portafolio (US$ 14, 390 millones). Fuente: BVL

El Perú es un país minero Impacto económico nacional - mundial • El sector minero representa el 16% del PBI peruano. • El sector minero representa el 60 % de las exportaciones. • Perú es el primer productor de plata en el mundo; el cuarto productor de cobre y zinc ; y quinto en producción de oro. Fuentes: BVL - MEM

LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL) ES MINERA ?

Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero El 50% del “market cap” en la BVL pertenece al sector minero. • • Diez de las quince compañías del ISBVL pertenecen al sector minero. • A partir de julio 2009 el IGBVL tendrá un 53% de componente del sector minero.

Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero Market Capitalization by Industry Las empresas mineras representan el 50% de la capitalización bursátil de BVL. Fuente: BVL

Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero Participación de las empresas mineras en el Indice General de la Bolsa 100% Participación de las empresas mineras de 25%acciones transadas en la BVL 31% 90% 20% 80% 44% 45% 46% 100% 90% 30% 28% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% las 2002 23% 2001 36% 31% 56% 2003 2004 52% 2005 Miscellaneus 59% 51% 2006 2007 Mining 70% 60% 50% 40% 77% 30% 20% 10% 0% 2002 2003 Miscellaneus 2004 2005 Mining 2006 Fuente: BVL 2007 2008 Jan-09 50% 54% 50% 46% 2008 Jan-09

Bolsa de Valores de Lima – Componente Minero • Existen 257 empresas listadas en la BVL, de las cuales 13% pertenecen al sector minero. • Desde el 2003 existe el segmento minero de riesgo (mineras junior) en la BVL (1 ero Latinoamerica). • Este mercado de mineras juniors se basa en el manejo de información con estándares internacionales. Empresas listadas por industria (*) a Diciembre 2008 – Fuente: BVL

MINERÍA COMO SE GENERA VALOR ?

CADENA DE VALOR (NEGOCIO MINERO EN MARCHA) Exploración Geología y Exploración Exploraciones Producción Explotación Beneficio Mina Procesos Metalúrgicos Operaciones Planta Tajo Operaciones Subterráneas Laboratorio Metalúrgico Comercialización

AREAS DE SOPORTE (NEGOCIO MINERO EN MARCHA) Exploración Explotación Beneficio Energía y Mantenimiento Seguridad, Medio Ambiente y Asuntos Sociales Laboratorio Químico S O P O R T E Proyectos RRHH Logística Sistemas Finanzas Contabilidad Planeamiento y Productividad Auditoría Interna Comercialización

CADENA DE VALOR (PROYECTO MINERO) Exploración Propiedad Minera “Licencia Social” C. Campesina Ingeniería Estudio de Factibilidad Recursos Minerales Recurso: Areas superficiales Proceso de Minado Reservas Minerales Recurso: Agua Proceso Metalúrgico Finanzas Construcción

PROCESO DE DESARROLLO DE UN PROYECTO MINERO PLANEAMIENTO IMPLEMENTACIÓN EPCM (*) PRODUCCIÓN Estudio Ingeniería Construcción Puesta en Operación Conceptual Pre-Factibilidad Básica Detalle marcha 35% 25% 15% 10% 5% DECISIÓN DE INVERSIÓN EPCM (Engineering, Procurement and Construction Management) XXXX (Nivel de precisión en la estimación de la inversión y el costo)

MINERÍA QUE RIESGOS ENFRENTA ?

RIESGOS RIESGO SOBERANO. n RIESGO POLÍTICO. n RIESGO AMBIENTAL. n RIESGO FINANCIERO. n RIESGO TÉCNICO. n RIESGO DE MERCADO (COMERCIAL). n RIESGO GEOLÓGICO. n

RIESGO GEOLÓGICO (FACTOR CRÍTICO DE ÉXITO)

DEFINICIÓN DE EXITO n SOBREVIVIR n GENERAR EXCEDENTES ECONÓMICOS n CRECER Fuente: M. Doggett - Queen´s University

NEGOCIO MINERO EN MARCHA n n Su principal enfoque no es SOBREVIVIR; que sí es el caso de las mineras junior. Su enfoque está en GENERAR EXCEDENTES ECONÓMICOS Y CRECER. Sin embargo, en el largo plazo requerirán SOBREVIVIR. Para ello deberán ser exitosos en abordar el Riesgo Geológico. A medida que crecen sus criterios de inversión y dimensión de yacimientos objetivo también crece. Esto hace que el Riesgo Geológico se torne más crítico: n n n La dimensión objetivo crece y por tanto, decrece la posibilidad de éxito. La clave es discutir y definir antes de iniciar la exploración: el “tipo y tamaño óptimo del yacimiento ” que cumple con los objetivos de la empresa. Asimismo resulta clave contar con un criterio claro de “des-inversión” cuando la exploración geológica conduzca fuera del objetivo de la empresa. Fuente: M. Doggett - Queen´s University

PROYECTO MINERO – MINERÍA JUNIOR q q n Ahora, tratemos de abordar el caso de las mineras “junior”; que no son el caso de una empresa minera en marcha que cuenta con un proyecto minero en desarrollo. Para definir el éxito de una minera junior; como principio general buscará también: SOBREVIVIR, GENERAR EXCEDENTES ECONOMICOS Y CRECER. Dentro de éste contexto tratarán de: n n n Contar con liquidez para solventar su Programa de Exploraciones. (Acceso a Mercado de Capitales). Obtener liquidez mediante la venta de un activo minero económico o potencialmente económico. Ser adquirido al 100% por un negocio minero en marcha (Major). Alcanzar el nivel de productor minero. Como se puede concluir: Las mineras junior tienen que “sobrevivir” un período lo suficientemente largo que les permita hallar un activo minero de calidad. Es decir, deberán superar el RIESGO GEOLÓGICO. Fuente: M. Doggett - Queen´s University

REFLEXIONES FINALES INDUSTRIA MINERA PERUANA: o DEBERÍAMOS APROVECHAR LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE NUESTRO PAÍS (POTENCIAL GEOLÓGICO). o PROMOVER LA INDUSTRIA MINERÍA PERUANA QUE ENTENDIDA COMO UNA PRIMERA PALANCA DEL DESARROLLO NACIONAL, PERMITIRÍA: o LA PROGRESIVA INDUSTRIALIZACIÓN DEL PAÍS. o FINANCIAR INFRAESTRUCTURA. o REDUCIR LA POBREZA. MERCADO DE VALORES (BVL): o PROMOVER DE MANERA ACTIVA LA PARTICIPACIÓN DE LAS EMPRESAS MINERAS EN EL MERCADO DE VALORES (GOBIERNO CORPORATIVO). o ACOMPAÑAR EL CRECIMIENTO DEL PAÍS CON EL POTENCIAL DE CONVERTIRSE EN LA BOLSA DE LATINO AMERICA ESPECIALIZADA EN MINERÍA.