COBERTURAS DE PRECIOS DE GRANOS Introduccin El proceso

COBERTURAS DE PRECIOS DE GRANOS

Introducción El proceso de comercialización de productos agrícolas en México ha sufrido cambios relevantes en las últimas dos décadas. Se ha transitado de una etapa de precios de garantía a una de libre mercado, en el cual ahora es el libre juego de la oferta y la demanda el que determina el rumbo de los precios. En este sentido, y con el fin de protegerse de los altibajos de las cotizaciones se hace uso de instrumentos financieros que se negocian en bolsas de futuros organizadas, para administrar los riesgos del mercado, permitiendo evitar pérdidas o maximizar ganancias.

¿Qué es la administración del riesgo? Conjunto de actividades que tienen como fin, anticiparse a la ocurrencia de eventos desfavorables, mediante el diseño e implementación de estrategias, que minimicen el impacto sobre una actividad determinada. En materia de precios agrícolas, el diseño de estrategias se realiza a través del uso de instrumentos que se negocian en mercados de futuros organizados: los contratos y opciones sobre futuro.

¿Qué es una bolsa de futuros? Es una asociación de miembros que se reúnen, en un lugar específico, para facilitar la compra-venta de productos financieros, bajo condiciones establecidas y aceptadas. De la definición se desprende, que en una bolsa de futuros se negocian títulos financieros, por lo que allí no se compran o venden productos como pueden ser trigo, maíz, café, ganado bovino, oleaginosas, entre otros.

¿Qué instrumentos se negocian en una bolsa de futuros? Contratos de futuro. - Acuerdos legales y obligatorios de compraventa, para aceptar la entrega de una cantidad y calidad específica de un producto, con características definidas, en una fecha y lugar determinado. Lo único que no se establece en el contrato es el precio, éste lo determina el libre juego de la oferta y la demanda en la bolsa. Opciones sobre futuro. - Contratos legales, entre compradores y vendedores, que dan al comprador de la opción el derecho, más no la obligación, de comprar o vender un contrato de futuros, a cambio del pago de una cantidad de dinero denominado prima.

PRECIO IA M O N O EC MERCADO PRECIO DE MA ND A PRECIO DETERMINACION DEL PRECIO A M I L C PRECIO OF ER TA

FACTORES DEL MERCADO • • Tamaño de la cosecha? Condición del cultivo? Clima? Situación financiera mundial? Demanda doméstica? Exportaciones? Políticas?

OPCIONES – Precio de ejercicio. • – El precio al cual el comprador de la opción puede ejercer su derecho sobre los futuros Prima • El importe que se paga o se recibe por una opción a un precio de ejercicio determinado.

OPCIONES OPCION “PUT”. - Permite a los vendedores de productos agrícolas establecer precios de venta de nivel mínimo para protección contra caída de mercados. PRECIO BAJA

OPCIONES OPCION “CALL”. - Permite a los compradores de productos agrícolas establecer precios máximos de compra y protegerse de incrementos de precio. PRECIO SUBE

ASERCA Y LAS COBERTURAS DE PRECIOS SE OTORGAN APOYOS AL PRODUCTOR Y/O AL COMPRADOR PARA CUBRIR UN PORCENTAJE DEL COSTO DE LA PRIMA DE COBERTURA, ORIENTADOS A PROTEGER EL INGRESO ESPERADO DE LOS PRODUCTORES Y/O COMPRADORES DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS Y PARA FOMENTAR UNA CULTURA FINANCIERA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS EN EL SECTOR.

COBERTURA DE PRECIOS APOYOS DIRECTOS A COBERTURAS DE PRECIOS DE PRODUCTOS Y ESPECIES ELEGIBLES COBERTURA SIMPLE COBERTURA PARA AGRICULTURA POR CONTRATO. COBERTURAS PILOTO Y EMERGENTES COBERTURAS DE SERVICIO

FORMACIÓN DEL PRECIO Precio Bolsa Dls. /Tm. Precio Base + 157. 97 Futuro Base ZC + 64 Precio ZC = 221. 97 Base Reg. - 24 Precio ZP = 197. 97 Base ZP = 40 Flete Terrestre Base Internacional Flete Marítimo Zona Consumidora Base Zona Consumidora Zona Productora Base Regional

COBERTURA DE PRECIOS

COMO PROTEGE LA COBERTURA 20. 00 EXCEDENTE 15. 00 P A R T I C I P A N T E PRECIO DE EJERCICIO 157. 47 Dll/ton 5. 00 40% P A R T I C I P A N T E Vencimiento MAR’ 11 8. 73 60% A S E R C A 5. 82 10. 00 14. 55 VALOR DE LA PRIMA (OPCION CALL) (Dll/ton)

ESTABILIDAD DEL PRECIO ¿Qué pasaría si al momento de la entrega del producto, el precio del grano en el mercado físico es diferente del precio pactado en el contrato? El precio puede variar en función de dos factores: 1. Precio del Futuro (CBOT). 2. Fluctuación de Base Zona de Consumo. AMBAS SITUACIONES SE PROTEGEN EN EL ESQUEMA DE AGRICULTURA POR CONTRATO

GRACIAS FELIPE ALFONSO DELGADO DORADO APOYOS Y SERVICIOS A LA COMERCIALIZACIÓN AGROPECUARIA ENCARGADO DEL AREA DE COMERCIALIZACION Carretera a Chapala #655 Col. Álamo Tlaquepaque, Jal. C. P. 45560 TEL. 3313680619 al 23 ext. 50271 y 50274