Chapter 15 Hutang Obligasi dan Investasi dalam Obligasi

Chapter 15 Hutang Obligasi dan Investasi dalam Obligasi Accounting, 21 st Edition Warren Reeve Fess Power. Point Presentation by Douglas Cloud Professor Emeritus of Accounting Pepperdine University © Copyright 2004 South-Western, a division of Thomson Learning. All rights reserved. Task Force Image Gallery clip art included in this electroni presentation is used with the permission of NVTech Inc.

Some of the action has been automated, so click the mouse when you see this lightning bolt in the lower right-hand corner of the screen. You can point and click anywhere on the screen.

Objectives 1. Menghitung dampak potensial dari After studying this pinjaman jangka panjang pada laba bersih perchapter, saham you darishould suatu perusahaan. be able to: 2. Jelaskan karakteristik obligasi. 3. Hitung nilai sekarang dari hutang obligasi. 4. Jurnal untuk hutang obligasi. 5. Jelaskan dana sinking obligasi.

Objectives 6. Buatlah jurnal entri pelunasan obligasi. 7. Ayat jurnal untuk pembelian, bunga, diskonto, dan amortisasi premium, dan penjualan investasi obligasi. 8. Siapkan neraca perusahaan. 9. Hitung dan menafsirkan berapa kali beban bunga yang diperoleh.

Dua Metode Pembiayaan Jangka Panjang sumber Daya = sumber Liabilities Debt Financing: Pemegang Obligasi Assets Stockholders’ Equity Financing: pemegang Saham

Two Methods of Long-Term Financing Bondholders Stockholders Mengapa menerbitkan obligasi ketimbang saham? Obligasi (utang)—pembayaran Bunga kepada pemegang obligasi merupakan biaya yang mengurangi penghasilan kena pajak. Saham (modal)—pembayaran dividen terbuat dari laba bersih setelah pajak dan laba ditahan. Laba bersih per saham pada saham biasa sering dapat ditingkatkan dengan menerbitkan

Alternative Financing Plans – $800, 000 Earnings Plan 1 12 % bonds $2, 000 Preferred 9% stock, $50 par $2, 000 Common stock, $10 par 1, 000 Total $4, 000 Earnings before interest and income tax 800, 000 Deduct interest on bonds — Income before income tax Earnings per share 560, 000 Deduct income tax Net income Plan 2 — Plan 3 — — 1, 000 $4, 000 2, 000, 000 $4, 000 $ 800, 000 $ — $ 240, 000 $ 800, 000 1. 20 $ $ 800, 000 1. 50 $ $ 320, 000 $ 480, 000 224, 000 $ 2. 46

Alternative Financing Plans – $440, 000 Earnings Plan 1 12 % bonds $2, 000 Preferred 9% stock, $50 par $2, 000 Common stock, $10 par 1, 000 Total $4, 000 Earnings before interest and income tax 440, 000 Deduct interest on bonds — Income before income tax Earnings per share 200, 000 Deduct income tax Net income Plan 2 — Plan 3 — — 1, 000 $4, 000 2, 000, 000 $4, 000 $ 440, 000 $ — $ 240, 000 $ 440, 000 0. 66 $ $ 440, 000 0. 42 $ $ 176, 000 $ 264, 000 80, 000 $ 0. 30

Characteristics of Bonds Payable ü Sebuah kontrak obligasi disebut perjanjian obligasi atau kontrak pinjam. ü Utang jangka panjang—dibayar 10, 20, or 30 tahun setelah tanggal penerbitan. ü dikeluarkan di muka (pokok) jumlah $ 1. 000, atau kelipatan $ 1. 000. ü Suku bunga kontrak tetap untuk jangka (waktu) obligasi. ü jumlah nominal obligasi dilunasi pada saat jatuh tempo.

Characteristics of Bonds Payable 4 Ketika semua obligasi dari suatu masalah jatuh tempo pada saat yang sama, mereka disebut obligasi berjangka. Jika tanggal jatuh tempo tersebar di beberapa tanggal, mereka disebut obligasi seri 4. 4 Obligasi yang dapat ditukarkan dengan surat berharga lainnya disebut obligasi konversi 4 Obligasi yang mencadangkan korporasi hak untuk menebus sebelum jatuh tempo adalah callable bonds Obligasi yang diterbitkan atas dasar kredit umum dari perusahaan adalah obligasi surat utang.

Konsep Present-Value dan Hutang Obligasi Ketika sebuah perusahaan menerbitkan obligasi, harga yang pembeli bersedia membayar tergantung pada tiga faktor: 1. Jumlah nominal obligasi, yang merupakan jumlah yang jatuh tempo pada tanggal jatuh tempo. 2. Bunga periodik harus dibayar atas obligasi. Ini disebut tingkat kontrak atau tingkat kupon 3. Pasar atau tingkat suku bunga efektif

The Present-Value Concept and Bonds Payable RATE PASAR = RATE KONTRAK Harga Jual obligasi = $1, 000 10% payable annually

The Present-Value Concept and Bonds Payable RATE PASAR > RATE KONTRAK Harga Jual obligasi < $1, 000 10% payable annually – Discount

The Present-Value Concept and Bonds Payable MARKET < CONTRACT RATE Harga Jual obligasi > $1, 000 10% payable annually + Premium

Obligasi 10% $ 1, 000 dibeli. Ia membayar bunga per tahun dan akan jatuh tempo dalam dua tahun $100 Today Interest payment Interest 10% payable payment annually End of Year 1 End of Year 2 $90. 91 $100 x 0. 90909 $82. 65 $100 x 0. 82645 $826. 45 $1, 000 x 0. 82645 $1, 000. 00 (rounded) $100 $1, 000

The Present-Value Concept and Bonds Payable OR Nilai kini nilai nominal sebesar $ 1. 000 jatuh tempo dalam 2 tahun sebesar 10% secara majemuk setiap tahun: $1, 000 x 0. 82645 $ 826. 45 Nilai sekarang dari 2 pembayaran bunga tahunan sebesar 10% secara majemuk setiap tahun: $100 x 1. 73554 (PV of annuity of $1 for 2 year at 10%) 173. 55 Total present value of bonds $1, 000. 00

Accounting for Bonds Payable Obligasi beredar pada nilai nominal Pada tanggal 1 Januari 2005, perusahaan mengeluarkan obligasi lima tahun $ 100, 000 12%, ; bunga yang terhutang setiap semester. Tingkat bunga pasar adalah 12%. Present value of face amount of $100, 000 due in 5 years at 12% compounded annually: $100, 000 x 0. 55840 Present value of 10 interest payments of $6, 000 compounded semiannually: $6, 000 x 7. 3609 (PV of annuity of $1 for 10 periods at 6%) Total present value of bonds $ 55, 840 44, 160 $100, 000

Accounting for Bonds Payable Obligasi beredar pada nilai nominal 2005 Pada tanggal 1 Januari 2005, perusahaan mengeluarkan obligasi lima tahun $ 100, 000 12%, ; bunga yang terhutang setiap semester. Tingkat bunga pasar adalah 12%. Jan. 1 Kas 100 00 Hutang obligasi Issued $100, 000 bonds payable at face amount. 100 00

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at Face Amount Pada tanggal 30 Juni, pembayaran bunga sebesar $ 6. 000 dibuat ($ 100, 000 x 0, 12 x 6/12). June 30 Beban Bunga Kas Membayar bunga obligasi enam bulan 6 000 00

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at Face Amount 2009 Obligasi tersebut jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2009. Pada saat ini, perusahaan membayar sesuai jumlah nominal pemegang obligasi. Dec. 31 Hutang obligasi Kas Dibayar pokok obligasi pada saat jatuh tempo. 100 000 00

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at a Discount Asumsikan bahwa suku bunga pasar adalah 13% pada obligasi $ 100. 000 daripada 12%. Nilai kini nilai nominal sebesar $ 100. 000 selama 5 tahun di 13% secara majemuk setiap semester: $ 100. 000 x 0, 53273 (PV dari $ 1 untuk 10 periode pada 6 ½%) $53, 273 Nilai sekarang dari 10 pembayaran bunga setengah tahunan $ 6. 000 majemuk setengah tahunan: $ 6. 000 x 7, 18883 (PV anuitas sebesar $ 1 untuk 10 periode pada 6 ½%) 43, 133 Total present value of bonds $96, 406

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at a Discount Pada tanggal 1 Januari 2005, perusahaan menerbitkan obligasi $ 100. 000 untuk $ 96. 406 (diskon $ 3. 594) 2005 Jan. 1 Kas Diskon Hutang Obligasi Diterbitkan obligasi $ 100, 000 dengan harga diskon 96 406 00 3 594 00 100 00

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at a Discount Pada tanggal 30 Juni 2005, bunga enam bulan dibayar dan diskonto obligasi diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus. 2005 June 30 Beban Bunga Diskon Hutang Obligasi Kas Membayar bunga setengah tahunan diamortisasi 1/10 diskon. 6 359 40 6 000 00 $3, 594 ÷ 10

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at a Premium Jika suku bunga pasar adalah 11% dan tingkat kontrak adalah 12%, obligasi akan dijual seharga $ 103. 769. Nilai kini nilai nominal sebesar $ 100. 000 selama 5 tahun sebesar 11% secara majemuk setiap tahun: $ 100. 000 x 0, 58543 (PV dari $ 1 untuk 10 periode pada 5 ½%) $ 58, 543 Nilai sekarang dari 10 pembayaran bunga setengah tahunan dari $ 6. 000 pada 11% secara majemuk setiap semester: $ 6. 000 x 7, 53763 (PV anuitas sebesar $ 1 untuk 10 periode pada 5 ½%) 45, 226 Total present value of bonds $103, 769

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at a Premium Terjual obligasi $ 100, 000 seharga $ 103. 769 (premi sebesar $ 3. 769) 2005 Jan. 1 Kas 103 769 00 Hutang Obligasi Premium atas Hutang Obligasi Diterbitkan $ 100, 000 obligasi dengan premi. 100 00 3 769 00

Accounting for Bonds Payable Bonds Issued at a Premium Pada tanggal 30 Juni membayar bunga setengah tahunan dan mangamortisasi premi. 2005 June 30 Beban Bunga Premium atas Hutang Obligasi 5 623 10 376 90 kas membayar bunga setengah tahunan dan mangamortisasi premi 1/10 premi obligasi 6 000 00 $3, 769 x 1/10

Accounting for Bonds Payable Obligasi Zero-Coupon Obligasi zero-coupon tidak memberikan pembayaran bunga. Hanya jumlah wajah dibayar pada saat jatuh tempo. Asumsikan suku bunga pasar adalah 13% pada tanggal penerbitan. Nilai kini senilai $ 100, 000 selama 5 tahun pada 13% majemuk tengah tahunan: $ 100. 000 x 0, 53273 (PV dari $ 1 untuk 10 periode pada 6 ½%) $53, 273

Accounting for Bonds Payable Zero-Coupon Bonds Pada tanggal 1 Januari 2005, menerbitkan obligasi zero-coupon 5 tahun, $ 100. 000 ketika suku bunga pasar adalah 13%. 2005 Jan. 1 Kas 53 273 00 Diskon Hutang Obligasi Diterbitkan obligasi $ 100, 000 zero-coupon 46 727 00 100 00

Perjanjian obligasi mungkin akan meminta dana untuk pembayaran dari nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo disisihkan sepanjang umur obligasi. Dana khusus ini disebut sinking fund obligasi (Penyisihan dana pembayaran).

Penebusan obligasi Pada tanggal 30 Juni sebuah perusahaan memiliki obligasi senilai $ 100, 000 yang beredar di mana ada premi yang belum diamortisasi sebesar $ 4. 000. Korporasi membeli seperempat dari obligasi senilai $ 24. 000. 2005 June 30 Hutang Obligasi Premium atas Hutang Obligasi Kas Laba atas pelunasan Obligasi Pelunasan sebagian Obligasi $ 24. 000. 25 000 00 1 000 00 24 000 00 2 000 00

Bond Redemption Sebaliknya, asumsikan bahwa perusahaan membeli kembali seluruh obligasi, membayar $ 105. 000 2005 June 30 Hutang Obligasi 100 00 Premium atas Hutang Obligasi 4 000 00 Kerugian atas Penebusan Obligasi 1 000 00 Kas Pelunasan Obligasi $105, 000. 105 000 00

Investments in Bonds are purchased directly from the issuing corporation or through an organized bond exchange. Bond prices are quoted as a percentage of the face amount. A premium or discount on a bond investment is recorded in a single investment account and is amortized over the remaining life of the bonds.

Investments in Bonds On April 2, 2005, Purchased a $1, 000 Lewis Company bond at 102 plus a brokerage fee of $5. 30 and accrued interest of $10. 2005 Apr. 2 Investment in Lewis Co. Bonds. Interest Revenue Cash 1 025 30 10 20 1 035 50 Invested in a Lewis Company bond. Note that the brokerage fee is added to the cost of the investment.

Investments in Bonds To assist your understanding, let’s look at an extended illustration for Crenshaw, Inc.

Investments in Bonds On July 1, 2005, Crenshaw Inc. purchases $50, 000 of 8% bonds of Deitz Corporation due in 8 3/4 years. The effective interest rate is 11%. The purchase price is $41, 706 plus interest of $1, 000 accrued from April 1, 2005 July 1 Investment in Deitz Corp. Bonds. Interest Revenue Cash Purchased investment in bonds, plus accrued interest. 41 706 00 1 000 00 42 706 00 $50, 000 x 8% x 3/12

Investments in Bonds Received semiannual interest for April 1 to October 1 ($50, 000 x 8% x 6/12). Oct. 1 Cash 2 000 00 Interest Revenue Received semiannual interest for April 1 to October 1. 2 000 00

Investments in Bonds Adjusting entry for interest accrued from October 1 to December 31 ($50, 000 x 8% x 3/12). Dec. 31 Interest Receivable Interest Revenue Adjusting entry for interest accrued from October 1 to December 31. 1 000 00

Investments in Bonds Adjusting entry for amortization of discount for July 1 to December 31: ($50, 000 –$41, 706)/105 x 6 months. Dec. 31 Investment in Deitz Corp. Bonds Interest Revenue Adjusting entry for amortization of discount from July 1 to December 31. 474 00 Rounded to nearest dollar ($79 a month)

Investments in Bonds Investment Revenue July 1 1, 000 Oct. 1 Dec. 31 31 Bal. 2, 474 2, 000 1, 000 474 3, 474

Investments in Bonds The Deitz bonds are sold on June 30, 2012 for $47, 350 plus accrued interest. It has been six months since the last amortization entry, so amortization for the current year must be recorded (6 months). 2012 June 30 Investment in Deitz Corp. Bonds 474 00 Interest Revenue Amortized discount for current year. 474 00 $79 x 6

Investments in Bonds Investment in Deitz Corporation Bonds 2005 July 1 Dec. 31 2006 Dec. 31 2007 Dec. 31 2008 Dec. 31 2009 Dec. 31 2010 Dec. 31 2011 Dec. 31 2012 June 30 48, 342 41, 706 474 948 948 948 474 The investment $79 x 6 account after all $79 x 12 amortization entries have been made, including the June 30, 2012 adjusting entry.

Investments in Bonds This investment was sold on June 30, 2009 for $47, 350 plus accrued interest. It has been six months since the last amortization entry, so amortization for the current year $50, 000 must be recorded (6 months). x 8% x 2012 June 30 Cash Loss on Sale of Investment Interest Revenue Investment in Deitz Corp. Bonds 48 350 00 3/12 992 00 1 000 00 48 342 00

Financial Analysis and Interpretation Number of Times Interest Charges Earned

Solvency Measures—The Long-Term Creditor Number of Times Interest Charges Earned Income before income tax Add interest expense Amount available for interest 2006 2005 $ 900, 000 $ 800, 000 300, 000 250, 000 $1, 200, 000 $1, 050, 000 Income before income tax + Interest expense Interest Expense 2005 $800, 000 + $250, 000 = 4. 2 times $250, 000

Solvency Measures—The Long-Term Creditor Number of Times Interest Charges Earned Income before income tax Add interest expense Amount available for interest 2006 2005 $ 900, 000 $ 800, 000 300, 000 250, 000 $1, 200, 000 $1, 050, 000 Income before income tax + Interest expense Interest Expense 2006 $900, 000 + $300, 000 = 4. 0 times $300, 000

The purpose of the ratio is to assess the risk to debtholders in terms of number of times interest charges were earned.

Chapter 15 The End