CEMA FIDEICOMISO JULIAN MARTIN 2007 1 Fideicomiso concepto

CEMA “FIDEICOMISO” JULIAN MARTIN 2007

1. Fideicomiso - concepto n Art. 1º ley nº 24441: “habrá fideicomiso cuando una persona transmita la Propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra, quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante al beneficiario o al fideicomisario”.

n Personeria n Reorganización n Fideicomisos constituidos con créditos cedidos por entidades financieras “asimilación a entidades” DAT 56/03 - DAG 46/03 - DAT 11/04 n Fideicomisos de dinero - Compra créditos existentes - Realiza préstamos

Fideicomiso n Efectos fideicomiso “Constitución propiedad fiduciaria sobre bienes fideicomitidos” (art. 11) - “Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado del patrimonio del fiduciario y del fiduciante” (art. 14)

n n n n Fiduciante transmite bienes con carácter definitivo. El Acto de transmisión implica cumplir requisitos legales y registrales. Genuino desapoderamiento versus administración de Bs de terceros. DAT 11/02 Irreovocabilidad - Fallo Eurnekian CNPEC 6/08/03 - Revocabilidad - Control - Fiduciante - Beneficiario Fiduciario recibe bienes en carácter de fiducia Doctrina/opinión Fisco Nac. , sellos, otros/Fiscos Pciales. Situación fiscal de la transmisión Fiduciaria de bienes - ITI DAT 103/01 - ITI DAT 8/02 Onerosidad - ITI DAT 18/02 - Sellos CF “cualquier contrato” DAT 47/97 DAT 94/99 sala “A” TFN 8/04/02 Banco República - Sellos Pcia. De Buenos Aires Informe 18/98 - Articulo 84 Patrimonio fideicomitido es sujeto de impuestos en tanto genere hechos imponibles. Beneficiario recibe propiedad plena Analizar impacto fiscal según tipo de fideicomiso y bienes

Etapas de Análisis Fiscal n Tipo de Fideicomiso n Realidad Económica de la operación n Bienes n Ubicación n Contraprestaciones/Naturaleza de la transferencia n Situación fiscal durante la vida del Fideicomiso n Situación Inversores/Beneficiarios n Liquidación Fideicomiso

2. Partes del fideicomiso 2. 1. FIDUCIANTE / FIDEICOMITENTE n Transmite los bienes n Sin restricción legal 2. 1. FIDUCIARIO n Posee propiedad fiduciaria n Da a los bienes el destino previsto en el contrato n Rinde cuentas de su gestión estados contables n Puede ser persona física o jurídica. Restricción en FF 2. 3. BENEFICIARIO n Sujeto en cuyo beneficio se administran los bienes n Situación FF dentro CNV - Fiduciante/Fiduciario - Fiduciario/Beneficiario

3. Bienes objeto del fideicomiso transferencia n Patrimonio separado del fiduciario y del Fiduciante n Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario y del fiduciante n Responsabilidad fiscal Ley 24. 441 –Antecedentes Dto. 780/95 /art 69 Ley IG Prescripción Resp. Fiduciario –Buen Hombre de Negocios/Ley 19550 Ciudad de Bs. As. -Solidaridad n Contabilidad separada

4. Ventajas del Fideicomiso n n n Aisla activos transferidos en un patrimonio independiente - Inembargabilidad. Mejora el costo del endeudamiento en la medida que mejora el riesgo Puede implicar ventajas impositivas en fideicomisos financieros para los inversores. Ante incumplimientos el fideicomiso actua sin recurrir a la justicia Brinda transparencia a través del control fiduciario

Fideicomisos mas habituales 4. 1. De administración n Testamentarios/administración de patrimonios de terceros Fiduciante Fideicomiso Transmisión Irrevocable DAT 11/00 DAT 23/00 Beneficiarios: -Terceros -Fiduciante

Fideicomisos más habituales Fideicomisos de Administración • Se afectan bienes en gral. Al cumplimiento de una finalidad. • Se aplican en - Administración de patrimonios de Terceros - Asegurar el cumplimiento de deudas entre comprador y vendedor para evitar que las sumas adelantadas se vean afectadas por la muerte o quiebra del vendedor - Asegurar el cumplimiento entre socios permitiendo que el fiduciario ejerza la representación de accionistas, etc. actuando de acuerdo a instrucciones fijadas. - Recepción de fondos de organismos de crédito para atender a programas de obras públicas. - Alternativas testamentaria/administración de bienes de familias

Fideicomisos mas habituales 4. 1. 1. Trust en el exterior Paraíso fiscal Fiduciante Trust No Paraíso fiscal Beneficiarios -Terceros -Fiduciante • Asimilación a beneficiario del exterior • Deducción con ganancia fuente extranjera • Impuesto Patrimoniales variaciones patrimoniales

Fideicomisos mas habituales 4. 2. De garantia n Garantia de obligaciones/Importaciones n Reestructuración de bonos n Compra de empresas Fiduciante Fideicomiso A Acreedores del fiduciante A: No realiza actividad económica DAL 20/96 DAT 49/97 DAT 59/99 DAT 34/96 DAT 17/04 DAT 19/03

Fideicomisos mas habituales 4. 3. Financieros n Titularización cuentas a cobrar (facturas, cheques, ON, contratos leasing, pagarés) n Securitización contratos de exportación n Barrios cerrados – emprendimientos inmobiliarios n Requisitos –Fiduciario - Títulos Valores

Esquema de un fideicomiso financiero con titularización Fiduciante Paga precio Transmisión Bienes contrato Fiduciario Fondo Fiduciario Emite títulos valores Inversores

Fideicomiso financiero Titulos de deuda n n Emitidos por fiduciante, fiduciario o terceros (DAT 11/97) Rendimiento de los títulos Certificados de participación n n Emitidos por fiduciario Resultados de la operatoria del fideicomiso

5. Marco Fiscal del Fideicomiso y beneficiarios 5. 1. Impuestos a pagar por el Fideicomiso local • Situación fondos recibidos del exterior • Normas de precios de transferencia

n Desde el punto de vista fiscal, pueden distinguirse: - Fideicomisos Ordinarios - Fideicomisos Financieros n La categorización no sigue una distinción legal. Se distinguen por sus efectos frente a los distintos tributos.

Clasificación n Fideicomisos Ordinarios - En los que coincide Fiduciante –Beneficiario - En los que no coincide Fiduciante –Beneficiario - Caso especial: Fideicomiso en Garantia n Fideicomisos Financieros - Con requisitos del art. 70. 2 del DR del IG - Sin requisitos del art. 70. 2 del DR del IG

5. 2. . Fiduciario - Pacto de Fiducia - Ingresos por su gestión • Diferencia entre onerosidad del Pacto de Fiducia vs. Onerosidad del fideicomiso.

Fiduciario n Diferencia entre onerosidad del pacto de Fiducia y Transferencia bienes de fideicomiso n Exención en IVA ingresos por colocación, suscripción, transferencia, amortización, cancelación y garantías

Temas fiscales de interés 1 Impuesto de sellos - Cesión de bienes/efectos - Emisión de deuda - Exenciones para colocaciones por oferta pública 2 Transferencia de créditos al fideicomiso financiero - Exención en IVA - Sujeto pasivo sobre intereses del crédito /IVA CF 3 Emisión de títulos de deuda y certificados de participación - Exención si emite el fiduciario 4 Impuesto a los débitos - Exención colocación por oferta pública. Y requisitos art 70. 2 DR IG 5 Fideicomisos Públicos: DAT 61/95, 78/96, 48/97 Inmunidad Fiscal 6 Fideicomisos donde Fiduciante = Beneficiario = entidad exenta

Temas fiscales de interés Fideicomisos Inmobiliarios DAL 59/03 Transferencia a Fideicomiso no gravado DAT 8/04 No computo IVA CF por Fideicomiso Ingresos Brutos/Convenio Multilateral art 2 do art 8 vo

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