Captulo BRUNI Investimentos Anlise de valores Adriano Leal

Capítulo BRUNI Investimentos Análise de valores Adriano Leal Bruni albruni@minhasaulas. com. br

Para saber mais. . . § Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos, publicados pela Editora Atlas. § Para saber ainda mais, visite: www. Minhas. Aulas. com. br www. Editora. Atlas. com. br BRUNI

Para aprender ainda mais. . . CAPÍTULO 7 CAPÍTULO 5 BRUNI

Para conhecer meus livros e minhas aulas BRUNI

Três objetivos § Entender as técnicas baseadas em valores § Saber usar e avaliar investimentos com base no Valor Presente Líquido § Compreender e saber utilizar os métodos do Valor Futuro Líquido e do Valor Uniforme Líquido BRUNI

Segundo grupo de técnicas Análises de Valores Em diferentes momentos BRUNI

Diferentes momentos §Presente §Futuro §Distribuído BRUNI

Análise a … Valor Presente BRUNI

Descrição Considera a soma de TODOS os fluxos de caixa na DATA ZERO BRUNI

Trazendo a valor presente BRUNI 400, 00 250, 00 200, 00 Considerando CMPC igual a 10% a. a. 688, 96 Tempo -500, 00 181, 82 206, 61 300, 53 188, 96 Valor Presente Líquido

VPL e HP 12 C BRUNI § Funções financeiras NPV = Net Present Value [g] [CF 0] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0 [g] [CFj] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j Cuidado!! j <= 20 !!! [g] [Nj] – Abastece o número de repetições [i] – Abastece o custo de capital [f] [NPV] – Calcula o VPL

Calculando VPL na HP 12 C Ano FC BRUNI [f] [Reg] 0 -500 [CHS] [g] [CF 0] 1 200 [g] [CFj] 2 250 [g] [CFj] 3 400 [g] [CFj] 10 [i] [f] [NPV] 188, 96

Uso do VPL Aceito!!! > VPL Zero < Rejeito!!! BRUNI

Uma variante do VPL Índice de lucratividade BRUNI

Problema do VPL § Medida em valor absoluto É melhor ganhar um VPL de $80 em um investimento de $300 ou um VPL de $90 em um investimento de $400? BRUNI

Relativizando o VPL BRUNI Valor presente líquido VP (FCs futuros) – Investimento inicial Problema: valor absoluto. Não considera escala. ÷ VP (FCs futuros) ÷ Investimento inicial Índice de Lucratividade

Associando conceitos VPL > 0 IL > 1 BRUNI

Calculando o IL BRUNI 400, 00 250, 00 200, 00 Considerando CMPC igual a 10% a. a. 688, 96 500, 00 688, 96 Tempo -500, 00 181, 82 206, 61 300, 53 = 1, 38 Índice de Lucratividade

Calcule o VUL BRUNI § A Cia Salsaparrilha está analisando dois projetos diferentes, ambos com TMA igual a 14% a. a. O projeto Tindô apresenta VPL igual a $640 mil, com vida útil de cinco anos. O projeto Lelê apresenta VPL igual a $780 mil, com vida útil de sete anos. Calcule o VUL de ambos os projetos. Qual o melhor?

De Concurso Público BRUNI § [1. ] (Analista técnico Engenharia – SC, 250) O gerente de determinada empresa terá que decidir, por meio do método do custo anual, qual a alternativa mais vantajosa com relação à compra de um motor. A taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano (capitalização anual) e o período de serviço para uma das alternativas é de 10 anos.

Analisando os números BRUNI Marca X Marca Y Investimento Inicial $10. 000, 00 $11. 000, 00 Despesas Anuais $2. 000, 00 $1. 850, 00 Valor Residual --- 1. 000, 00 O gerente conclui que: a) é indiferente escolher a marca X ou a marca Y b) a relação entre o menor custo anual apurado e o maior é menor que 90% c) os valores dos custos anuais encontrados para a marca X e para a marca Y são superiores a $3. 600, 00. d) somente o custo anual apurado para a marca Y é superior a $3. 600, 00. e) Somente o custo anual apurado para a marca X é superior a $3. 600, 00.

Três resultados § Entendemos as técnicas baseadas em valores § Sabemos usar e avaliar investimentos com base no Valor Presente Líquido § Compreendemos e sabemos utilizar os métodos do Valor Futuro Líquido e do Valor Uniforme Líquido BRUNI