Captulo 12 Administrao financeira Administrao teoria e prtica

Capítulo 12 Administração financeira Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall

Conteúdo do capítulo § Administração financeira – Administração financeira nas organizações – Sistema financeiro – Demonstrações financeiras – Decisões de investimento – Decisões de financiamento – Política de dividendos – Diagnóstico financeiro da empresa Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 2

Objetivos de aprendizagem § Identificar as atividades fundamentais de um administrador financeiro. § Descrever os três ciclos que caracterizam a atividade da empresa e suas inter-relações. § Descrever as etapas do processo de investimento de capital e explicar os principais métodos de avaliação de projetos. § Identificar as principais modalidades de financiamento disponíveis para as empresas. § Compreender os conceitos de estrutura e custo de capital e as relações entre eles. § Analisar o desempenho financeiro de uma empresa. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 3

Fundamentos de administração financeira § A administração financeira compreende o conjunto de atividades relacionadas com a gestão do fluxo de recursos financeiros na organização. § As funções típicas do administrador financeiro são: – Análise, planejamento e controle financeiro. – Tomada de decisões de investimento. – Tomada de decisões de financiamento. § Para a administração financeira, o objetivo da empresa é a maximização da riqueza dos proprietários de capital, ou seja, a maximização do valor de mercado da empresa. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 4

Visão histórica da administração financeira Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 5

A estrutura da função financeira na organização Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 6

Ciclos da empresa para a administração financeira Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 7

Ciclo de exploração Exemplo Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 8

Dinâmica das decisões financeiras Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 9

Sistema financeiro Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 10

Demonstrações financeiras § Demonstrações financeiras obrigatórias: – Balanço patrimonial (BP). – Demonstração do resultado do exercício (DRE). – Demonstração das mutações do patrimônio líquido (DMPL). – Demonstração de origens e aplicações de recursos (DOAR). § Demonstrações e relatórios financeiros facultativos: – Demonstração de fluxos de caixa (DFC). – Relatório da administração. – Notas explicativas. – Parecer de auditores independentes. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 11

Balanço patrimonial Estrutura Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 12

Decisões de investimento § Por ser uma das alavancas fundamentais do crescimento das empresas, as decisões de investimento devem ser consideradas no âmbito da estratégia global da empresa. § Os investimentos podem ser agrupados nas seguintes categorias: – Expansão. – Substituição. – Renovação. – Outros. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 13

Processo de investimento de capital Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 14

Decisões de financiamento § A política de financiamento de uma empresa consiste na definição da melhor composição de recursos que serão utilizados no financiamento de suas atividades. § Em outras palavras, consiste na definição da estrutura financeira mais adequada para a organização. § Esses recursos podem ser classificados como: – Recursos próprios ou de terceiros. – Recursos permanentes ou temporários. – Recursos onerosos ou não onerosos. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 15

Formato de entrevista da avaliação de desempenho § Questão para discussão: Como será no Brasil? Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 16

Financiamento de curto prazo § As principais fontes de financiamento de curto prazo podem ser agrupadas em: – Crédito de fornecedores. – Crédito bancário: • • • Empréstimos de capital de giro. Desconto de títulos. Contas garantidas. Crédito rotativo. Hot money. – Factoring. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 17

Financiamento de longo prazo § Pode-se distinguir dois tipos de financiamento de longo prazo: – Financiamento com capitais próprios: • Aumento de capital. • Autofinanciamento. – Financiamento com capitais de terceiros: • Empréstimos bancários de longo prazo. • Repasses de recursos internos. • Arrendamento mercantil (leasing). • Subscrição de debêntures. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 18

Estrutura de capital Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 19

Estrutura e custo de capital Exemplo com empresas brasileiras Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 20

Política de dividendos Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 21

Diagnóstico financeiro da empresa § O diagnóstico financeiro da empresa consiste na análise do desempenho e da evolução da situação econômicofinanceira de uma organização. § O diagnóstico financeiro deve privilegiar: – A avaliação da capacidade da empresa para gerar resultados de forma a remunerar os investidores (ou seja, a rentabilidade). – A capacidade para honrar os seus compromissos (ou seja, o equilíbrio financeiro). – A eficiência com que a empresa administra suas atividades operacionais. Administração: teoria e prática no contexto brasileiro — © 2008 Pearson Prentice Hall 22