CAPTULO 10 La Demanda Agregada I Construimos el

CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I: Construimos el modelo IS -LM MACROECONOMÍA SEXTA EDICIÓN N. GREGORY MANKIW Diapositivas Power. Point® por Ron Cronovich Traducción: Pablo Fleiss © 2007 Worth Publishers, all rights reserved

En este capítulo, aprenderá… § La curva IS, y su relación con § El aspa Keynesiana § El modelo de fondos prestables § La curva LM, y su relación con § La teoría de la preferencia por la liquidez § Cómo el modelo IS-LM determina la renta y el tipo de interés a corto plazo cuando P es fijo. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 1

Contexto § El capítulo 9 introdujo el modelo de oferta y demanda agregadas. § A largo plazo § Los precios son flexibles § La producción se determina por los factores de producción § y la tecnología El paro es igual a su tasa natural § A corto plazo § Los precios se mantienen fijos § La producción se determina por la demanda agregada § El paro está negativamente relacionado con la producción CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 2

Contexto § Este capítulo desarrolla el modelo IS-LM, la base de la curva de demanda agregada. § Nos centramos en el corto plazo y suponemos que el nivel de precios es fijo (por lo que la curva OACP es horizontal). CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 3

El aspa Keynesiana § Un modelo simple de economía cerrada en el cual la renta está determinada por el gasto. (debido a J. M. Keynes) § Notación: I = inversión planeada E = C + I + G = gasto planeado Y = PIB real = gasto efectivo § Diferencia entre gasto planeado y efectivo = inversión imprevista en existencias CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 4

Elementos del aspa Keynesiana Función de consumo: Variables de política: Por ahora, la inversión planeada es exógena: Gasto planeado: Condición de equilibrio Gasto efectivo = Gasto planeado CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 5

Graficando el gasto planeado E Gasto planeado E = C +I +G 1 PMC Renta, Producción Y CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 6

Graficando la condición de equilibrio E E =Y Gasto planeado 45º Renta, Producción Y CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 7

El valor de equilibrio de la renta E E =Y Gasto planeado E = C +I +G Renta, Producción Renta de equilibrio La Demanda Agregada I Y Diapositiva 8

Un aumento en las compras del Estado En Y 1, hay ahora una caída no prevista de las existencias… …entonces las empresas aumentan la prod. y la renta sube hacia un nuevo equilibrio. CAPÍTULO 10 = E E Y E = C + I + G 2 E = C + I + G 1 G Y E 1 = Y 1 La Demanda Agregada I Y E 2 = Y 2 Diapositiva 9

Resolviendo para Y Condición de equilibrio En variaciones Porque I es exógena Porque C = PMC Y Agrupe los términos con Y del lado izquierdo: CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Resuelva para Y : Diapositiva 10

El multiplicador de las compras del Estado Definición: El aumento en la renta resultado de un aumento en € 1 en G. En este modelo, el mult. de las compras del Estado: Ejemplo: Si PMC = 0, 8, entonces Un aumento en G provoca que la renta aumente ¡ 5 veces más! CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 11

Por qué el multiplicador es mayor a 1 § Inicialmente, el aumento en G provoca un aumento igual en Y: Y = G. § Pero Y C posterior Y posterior C posterior Y § Por consiguiente, el impacto final sobre la renta es mucho mayor que el G inicial. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 12

Un aumento de los impuestos E C = PMC T …entonces las empresas reducen la prod. y la renta cae Y E 2 = Y 2 hacia el nuevo eq. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I = Inicialmente, el aumento impositivo reduce el consumo y por tanto E: E Y E = C 1 +I +G E = C 2 +I +G En Y 1, hay ahora una acumulación imprevista de existencias… Y E 1 = Y 1 Diapositiva 13

Resolviendo para Y Condición de eq. en variaciones I , G exógenos Resuelvo Y : Resultado Final: CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 14

El multiplicador de los impuestos Definición: El cambio en la renta resultante de un aumento de € 1 en T : Si PMC = 0. 8, entonces el multiplicador es igual a CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 15

El multiplicador de los impuestos …es negativo: Un aumento impositivo reduce C, lo que reduce la renta. …es mayor que uno (en valor absoluto): Un aumento impositivo tiene un efecto multiplicador sobre la renta. …es menor que el multiplicador de las compras del Estado: Los consumidores ahorran las fracción (1 – PMC) de un recorte impositivo, por lo que el aumento inicial en el gasto de un recorte impositivo es menor que un incremento equivalente en G. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 16

Ejercicio: § Use la figura del aspa Keynesiana para mostrar los efectos de un aumento en la inversión planeada sobre los niveles de equilibrio de la renta/producción. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 17

La curva IS Definición: Un gráfico de todas las combinaciones de r, Y que son coherentes con el equilibrio en el mercado de bienes. Esto es: Gasto efectivo (producción) = Gasto planeado La ecuación de la curva IS es: CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 18

Cómo derivar la curva IS E =Y E =C +I (r )+G 2 E r E =C +I (r 1 )+G I E Y I r Y 1 Y Y 2 r 1 r 2 IS Y 1 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y 2 Y Diapositiva 19

¿Por qué la curva IS tiene pendiente negativa? § Una caída en el tipo de interés induce a las empresas a aumentar su gasto en inversión, lo cual conduce a un aumento en el gasto planeado (E ). § Para restablecer el equilibrio en el mercado de bienes, la producción (igual al gasto efectivo, Y ) debe aumentar. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 20

La curva IS y el modelo de fondos prestables (a) El modelo de F. P. r S 2 (b) La curva IS r S 1 r 2 r 1 I (r ) S, I CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I IS Y 2 Y 1 Y Diapositiva 21

La política fiscal y la curva IS § Podemos usar el modelo IS-LM para ver cómo la política fiscal (G y T ) afecta a la demanda agregada y a la producción. § Comencemos utilizando el aspa Keynesiana para ver cómo la política fiscal desplaza la curva IS… CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 22

Desplazamiento de la curva IS : G Para todo valor de r, E =Y E =C +I (r )+G 1 2 E E =C +I (r 1 )+G 1 G E Y …la curva IS se mueve a la derecha. La distancia horizontal del cambio de IS es r Y 1 r 1 Y Y 1 CAPÍTULO 10 Y Y 2 La Demanda Agregada I IS 1 Y 2 IS 2 Y Diapositiva 23

Ejercicio: Desplazar la curva IS § Use el diagrama del aspa Keynesiana o el modelo de fondos prestables para mostrar cómo un aumento en los impuestos desplaza la curva IS. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 24

La teoría de la preferencia por la liquidez § Se debe a John Maynard Keynes. § Es una teoría simple en la cual el tipo de interés viene determinada por la oferta y demanda de dinero. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 25

Oferta de dinero r La oferta de saldos monetarios reales es fija: Tipo de interés M/P CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Saldos monetarios reales Diapositiva 26

Demanda de dinero r Demanda por saldos monetarios reales: Tipo de interés L (r ) M/P CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Saldos monetarios reales Diapositiva 27

Equilibrio El tipo de interés se ajusta para igualar la oferta y la demanda de dinero: r Tipo de interés r 1 L (r ) M/P CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Saldos monetarios reales Diapositiva 28

Cómo aumenta el Banco Central el tipo de interés r Para aumentar r, el Banco Central reduce M Tipo de interés r 2 r 1 L (r ) M/P CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Saldos monetarios reales Diapositiva 29

CASO PRÁCTICO: La contracción monetaria y los tipos de interés § A fines de los 70 en EE. UU. : > 10% § Oct 1979: El presidente de la Fed, Paul Volcker anuncia que la política monetaria tendrá como objetivo reducir la inflación § Agosto 1979 -Abril 1980: La Fed reduce M/P 8, 0% § Enero 1983: = 3, 7% ¿Cómo cree que este cambio en la política afectaría los tipos de interés nominales? CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 30

Contracción monetaria y tipos, cont. El efecto de una contracción monetaria sobre los tipos de interés nominales A corto plazo A largo plazo Preferencia por la liquidez Teoría cuantitativa, Efecto de Fisher (Keynesiano) (Clásico) precios Fijo Flexible predicción i > 0 i < 0 Resultado observado 8/1979: i = 10, 4% 4/1980: i = 15, 8% 8/1979: i = 10, 4% 1/1983: i = 8, 2% modelo

La curva LM Ahora introduzcamos Y nuevamente en la función de demanda de dinero: La curva LM es el gráfico de todas las combinaciones de r, Y que igualan la oferta y demanda de saldos monetarios reales. La ecuación de la curva LM es: CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 32

Derivemos la curva LM (a) El mercado de saldos r monetarios reales (b) La curva LM r 2 r 1 r 2 L ( r , Y 2 ) r 1 L ( r , Y 1 ) M/P CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y 1 Y 2 Y Diapositiva 33

Por qué la curva LM tiene pendiente positiva § Un aumento en la renta eleva la demanda de dinero. § Dado que la oferta de saldos reales es fija, hay ahora un exceso de demanda en el mercado de dinero al tipo de interés inicial. § El tipo de interés debe subir para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 34

Cómo M desplaza la curva LM (a) El mercado de saldos r monetarios reales (b) La curva LM r LM 2 LM 1 r 2 r 1 L ( r , Y 1 ) M/P CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y 1 Y Diapositiva 35

Ejercicio: Desplazar la curva LM § Suponga que una ola de fraudes con tarjetas de crédito provoca que los consumidores utilicen efectivo con más frecuencia en sus transacciones. § Utilice el modelo de preferencia por la liquidez para mostrar cómo este suceso desplaza la curva LM. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 36

El equilibrio a corto plazo es la combinación de r , Y que satisface simultáneamente la condición de equilibrio en los mercados de bienes y de dinero: r LM IS Y Tipo de interés de equilibrio CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Nivel de renta de equilibrio Diapositiva 37

El esquema general Aspa Keynesiana Teoría de la preferencia por la liquidez Curva IS Curva LM Modelo IS-LM Curva de demanda agregada Curva de oferta agregada CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Explicación de las fluctuaciones de corto plazo Modelo de oferta y demanda agregada Diapositiva 38

En el próximo capítulo… En el capítulo 11, nosotros… § Utilizaremos el modelo IS-LM para analizar el impacto de las políticas y las perturbaciones. § Aprenderemos cómo se deriva la curva de demanda agregada del modelo IS-LM. § Usaremos los modelos IS-LM y DA-OA juntos para analizar los efectos a corto y largo plazo de las perturbaciones. § Usaremos nuestros modelos para analizar la Gran Depresión. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 39

Resumen 1. El aspa Keynesiana § Un modelo sencillo de determinación de la renta § Toma la política fiscal y la inversión como exógenas § La política fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la renta. 2. La curva IS § Proviene del aspa Keynesiana cuando la inversión planeada depende negativamente del tipo de interés § Muestra todas las combinaciones de r , Y que igualan el gasto planeado con el gasto efectivo en bienes y servicios CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 40

Resumen 3. Teoría de la preferencia por la liquidez § Es un modelo sencillo de determinación de los tipos de interés § Toma el nivel de precios y la oferta de dinero como exógenos § Un aumento en la oferta de dinero disminuye el tipo de interés 4. La curva LM § Proviene de la teoría de la preferencia por la liquidez cuando la demanda de dinero depende positivamente de la renta § Muestra todas las combinaciones de r, Y que igualan la demanda y la oferta de saldos monetarios reales CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 41

Resumen 5. El modelo IS-LM § La intersección de las curvas IS y LM determina el punto único (Y, r ) que satisface el equilibrio en los mercados de bienes y dinero. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 42