CAPTULO 1 Um giro pelo mundo Olivier Blanchard

CAPÍTULO 1 Um giro pelo mundo Olivier Blanchard Pearson Education © 2006 Pearson Education

Estados Unidos Capítulo 1: Um giro pelo mundo 1. 1 Figura 1. 1 Estados

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Estados Unidos Quando os macroeconomistas estudam uma economia, examinam primeiro três variáveis: § Produto § Taxa de desemprego § Taxa de inflação © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 3

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Estados Unidos O período 1994 -2000 foi um dos melhores da história recente. § A taxa média de crescimento foi de 3, 9% ao ano. § A taxa média de desemprego foi de 4, 9%. § A taxa média de inflação foi de 1, 8%. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 4

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Os Estados Unidos ingressaram em uma Nova Economia? Figura 1. 2 Taxa de crescimento do produto por trabalhador nos Estados Unidos desde 1960. A taxa média de crescimento do produto por trabalhador caiu em meados da década de 1970. Aparentemente voltou a aumentar a partir de meados da década de 1990. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 5

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Devemos nos preocupar com o déficit orçamentário dos Estados Unidos? Figura 1. 3 O déficit orçamentário dos Estados Unidos desde 1990 (% em relação ao produto). O orçamento dos Estados Unidos passou de grandes déficits no início da década de 1990 para superávits no final dessa década, voltando a déficits crescentes a partir de 2001. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 6

Capítulo 1: Um giro pelo mundo The European Union Figure 1 - 4 The

Capítulo 1: Um giro pelo mundo União Européia Figura 1. 4 União Européia, 2003

União Européia Capítulo 1: Um giro pelo mundo 1. 2 Duas questões dominam a agenda dos macroeconomistas europeus: § Alto desemprego § Moeda comum © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 9

Capítulo 1: Um giro pelo mundo União Européia O desempenho econômico da União Européia na última década foi bem menos impressionante do que o dos Estados Unidos no mesmo período: § A média anual de crescimento do produto entre 1994 e 2000 na União Européia foi de apenas 2, 3%. § O baixo crescimento do produto foi acompanhado por um desemprego persistentemente elevado. § A única boa notícia é sobre a inflação. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 10

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Como reduzir o desemprego europeu? Não existe um consenso sobre as causas do elevado desemprego europeu. § Para alguns economistas, ele se deve ao que chamam de rigidez do mercado de trabalho. § Outros economistas argumentam que muitos desses fatores que provocam essa ‘rigidez do mercado de trabalho’ já existiam na década de 1960, quando o desemprego europeu era muito baixo. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 11

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Como reduzir o desemprego europeu? Figura 1. 5 Taxas de desemprego: Europa versus Estados Unidos desde 1960 A taxa de desemprego européia passou de muito inferior à dos Estados Unidos para significativamente maior. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 12

Capítulo 1: Um giro pelo mundo O que o euro fará pela Europa? § Aqueles que apóiam o euro destacam em primeiro lugar a sua enorme importância simbólica. § Outros receiam que o simbolismo do euro traga alguns custos econômicos. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 13

Japão Capítulo 1: Um giro pelo mundo 1. 3 Figura 1. 6 Japão 2003

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Japão Desde 1960, o produto do Japão cresceu a uma taxa média anual de 4, 7%, que está 1, 5% acima da taxa de crescimento correspondente dos Estados Unidos no mesmo período. Essa é a boa notícia. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 15

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Japão Na economia japonesa, as más notícias são: § A taxa média anual de crescimento do produto de 1994 a 2000 foi de apenas 1, 4%. § A taxa de desemprego aumentou de maneira consistente. § Como conseqüência do desemprego elevado, houve uma queda na taxa de inflação, que acabou se tornando negativa. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 16

Capítulo 1: Um giro pelo mundo O que desencadeou a crise? Figura 1. 7 Índice da bolsa de valores japonesa a partir de 1980 O aumento vertiginoso do índice na segunda metade da década de 1980 foi seguido de uma queda igualmente abrupta no início da década de 1990. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 17

Capítulo 1: Um giro pelo mundo O que desencadeou a crise? A crise da década de 1990 foi desencadeada pelos grandes movimentos dos preços das ações japonesas a partir de meados da década de 1980 até o início da de 1990. De modo geral, existem dois motivos para a movimentação dos preços das ações: § Os fundamentos. A expectativa de lucros mais altos no futuro leva os investidores financeiros a pagar mais pelas ações hoje. § Bolhas especulativas, em que os investidores compram ações a preços altos esperando vendê-las a preços maiores no futuro. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 18

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Como o Japão pode se recuperar? Políticas monetária e fiscal foram utilizadas para aumentar a demanda e, desse modo, aumentar o produto. § O banco central japonês reduziu as taxas de juros para níveis muito baixos. § O governo japonês aumentou os gastos com obras públicas e cortou impostos para estimular os gastos de consumidores e empresas. © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 19

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Procurando dados macroeconômicos § Organizações internacionais, como a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), coletam dados sobre os países mais ricos. § Para obter informações sobre países que não são membros da OCDE, uma das principais fontes é o International Financial Statistics (IFS), publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI). © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 20

O futuro Capítulo 1: Um giro pelo mundo 1. 4 Essas são as questões que você viu neste capítulo: § O que determina as expansões e as recessões? § Quais são as interações entre bolsa de valores e a atividade econômica? § Por que a inflação nos Estados Unidos foi mais baixa na década de 1990 do que nas décadas anteriores? § Por que o desemprego está tão alto na Europa? § Por que as taxas de crescimento diferem tanto entre países, mesmo durante longos períodos de tempo? © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 21

Capítulo 1: Um giro pelo mundo Palavras-chave § União Européia (UE) § Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) § Fundo Monetário Internacional (FMI) © 2006 Pearson Education Inc Macroeconomia, 4/e Olivier Blanchard 22