CAPTACIONESinversiones CORTO PLAZO REPOS OVERNIGTH POLIZAS DE ACUMULACION

CAPTACIONES-inversiones CORTO PLAZO • REPOS • OVERNIGTH **** • POLIZAS DE ACUMULACION CAPITAL, PLAZO, INTERES Impuesto del 2% por rendimiento financiero ***** • TIME DEPOSIT (FUERA DEL PAIS) CAPITAL, INTERES, PLAZO 1 ING PAULINA EGAS P

PORTAFOLIO DE INVERSION 2 ING PAULINA EGAS P

BANCOS-PROVISIONES • Porcentajes de Provisión según la Calificación A Riesgo normal: 1% – 4% B Riesgo potencial: 5% - 19% C Riesgo deficiente: 20% – 49% D Riesgo de dudoso recaudo: 50% - 79% E Pérdida: 80% – 100% 3 ING PAULINA EGAS P

LAS 5 C DE CREDITO • CARACTER: Honradez, experiencia, referencias • CAPACIDAD: Puede o no pagar • CAPITAL: Referente al patrimonio • COLATERAL: es la garantía. Lo más importante es definir la primera fuente de pago. • CONDICIONES. 4 ING PAULINA EGAS P

Metodologías de Evaluación Crediticia Banca Empresarial / Corporativa Solvencia 33% Solvencia 60% Solvencia 20% Solvencia 10% Liquidez 67 Liquidez 40 ROE 60% ROE 40% Rentabilidad 20% Rentabilidad 10% 1 Capacidad de Pago 70% Capacidad de Pago 80% Cualitativa 20% Cualitativa 30% Gerencia 15% Gesti ó n Operativa 30% Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Productividad 40 Productividad 60 % Raz ó n del propietario 50% Endeudamiento 25% Endeudamiento 30% Flujo de Caja 25% Flujo de Caja 50% % Ventas / Pasivos 50 2 % EBITDA / Ventas 35% EBITDA / Ventas 60% FCL / Servicio de Deuda 40% FCL / Servicio de Deuda 65% • • • Accionistas o Due ños Experiencia de la Gerencia Planes del Negocio Investigaci ón de mercado 15% 30% 20% Situaci ón Laboral 20% Diversificaci ón por l ínea de negocio y fuentes de ingreso 20% Poder de mercado de los clientes 20% Poder de mercado de los proveedores 20% Sistemas de control y Riesgos Operativos 20% Estado Legal de la Empresa 15% • • Estado legal de la empresa Tipo de Sociedad 50% Relaciones del cliente con el Banco 15% • Relaciones del cliente con el Banco 100% Estados Financieros 25% • Estados financieros auditados y no auditados • Opini ón de los auditores Maestría en Finanzas y Administración Bancaria Universidad de San Francisco de Quito 50%

Metodologías de Evaluación Crediticia PYMES • La metodología para el otorgamiento de crédito en este segmento, es un híbrido y una combinación de análisis caso por caso considerando las características del mercado y la aplicación de las herramientas estadísticas de evaluación de crédito de consumo, incluye: – Contacto con el cliente – Recopilación de información financiera (combina situación financiera de la empresa con los estados de situación personal de los propietarios del negocio) – Elaboración de análisis financiero – Evaluación y aprobación del crédito (Comité) – Elaboración de Avalúos Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo

Metodologías de Evaluación Crediticia PYMES Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo

RIESGO DE CRÉDITO 4. Metodología de Evaluación Microcrédito Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo

Metodologías de Evaluación Crediticia MICROCREDITO • Los modelos de calificación estadística en microcrédito, combinan tanto la información del perfil del cliente (propietario del negocio) como del negocio que está a su cargo. variables analizadas en microcrédito son: • Los tipos de Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo

Modelo Paramétrico MICROCREDITO • La información que se requiere para el desarrollo de un scoring de microcrédito puede ser más difícil de obtener que en el caso de créditos de consumo, sobre todo porque se combina información del perfil de la persona, ingresos y gastos familiares y la situación financiera del negocio. Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo

Modelo Paramétrico MICROCREDITO Cuando aún no se dispone de suficientes datos para un scoring, se puede partir de un modelo paramétrico, en éste se definen: – Los principales aspectos a evaluar (pueden ser el perfil , la situación financiera y nivel de ingresos) – En cada uno de los componentes se establecen las principales variables y se observa empíricamente la relación entre la variable y la mora observada. – Luego se asignan puntajes a-priori en función de la morosidad observada en cada categoría de la variable. – En indicadores financieros, los extremos son “malos”, por ejemplo un ROA bajo en el negocio es malo, pero también un ROA muy bueno nos debe Ec. Ramiro Estrella C. sobre la calidad de la información. Gestión dealertar Riesgo

Modelo Paramétrico - MICROCREDITO Se genera una plantilla con las principales variables evaluadas: Los resultados dependen de los puntajes asignados a cada categoría en cada componente Se evalúa el modelo en base a la mora que se observe para ver si es necesario reajustar los puntajes Con el tiempo, se evolucionará a un modelo de scoring Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo

CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO POR GARANTÍAS SOBRE FIRMAS HIPOTECARIO PRENDARIO BACK TO BACK 13

CLASIFICACIÓN POR PLAZOS CORTO PLAZO LARGO PLAZO 14

SITUACIONES EN FUNCIÓN DE RIESGO y RENDIMIENTO v OPERACIONES CON RIESGO e INVERSIÓN (ES LA CATEGORÍA MÁS FRECUENTE) v OPERACIONES CON RIESGO Y SIN INVERSIÓN (CONTINGENTES ) v OPERACIONES SIN RIESGO Y CON INVERSIÓN (BACK TO BACK) 15

CRÉDITOS vs. LINEAS DE CRÉDITO ESPECÍFICO SE APRUEBA UNA OPERACIÓN POR DETERMINADO MONTO LÍNEA DE CRÉDITO SE APRUEBA UN CUPO, QUE EL CLIENTE PUEDE USAR A DISCRECIÓN DURANTE UN TIEMPO DETERMINADO 16

LA LINEA DE CRÉDITO PUEDE INCLUIR VARIAS FACILIDADES DE CRÉDITO v CRÉDITO DIRECTO EN M/N v SOBREGIROS v CRÉDITO EN DIVISAS v CARTAS DE CRÉDITO v GARANTÍAS v OTROS 17

EJEMPLO DE LINEA DE CRÉDITO v FACILIDADES EN M/N CRÉDITO DIRECTO EN M/N $ 2. 000 M $ 2. 0 OO M SOBREGIROS $ GARANTÍAS $ 1. 000 M v FACILIDADES CRÉDITO EN DIVISAS EN M/E CARTAS DE CRÉDITO v LÍNEA TOTAL 100 M $ 2. 500 M $ 2. 0 OO M $ 1. 000 M $ 4. 000 M 18

COBROS PROCESO DE COBRO: Ø VENTA Ø ENTREGA Ø FACTURACION Ø COBRO Ø INGRESO 19 ING PAULINA EGAS P

INSTRUMENTO DE COBRO q. METALICO q. CHEQUE q. TRANSFERENCIA q. EFECTO O RECIBO q. TARJETA DE CREDITO q. PAGARE q. RECIBO NEGOCIABLE 20 ING PAULINA EGAS P

CANALES DE COBRO v. COBRADORES v. VENDEDORES v. ENTIDADES BANCARIAS v. VENTA DEL CREDITO A TERCERO 21 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE PAGO § PAGO A PROVEEDORES § PAGO A ACREEDORES § PAGO AL PERSONAL § PAGO A ORGANISMOS PUBLICOS § PAGOS A ENTIDADES FINANCIERA 22 ING PAULINA EGAS P

PAGOS ü NEGOCIACION ü CONTROL DE RECEPCION DE PEDIDOR Y FACTURAS ü PAGO ü PLAZO DE PAGO ü MEDIOS DE PAGO ü DIAS DE PAGO ü PREVISIONES DE PAGO 23 ING PAULINA EGAS P

CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO ESTE MODELO PUEDE UTILIZARSE PARA CONTROLAR LOS ARTICULOS EN EXISTENCIA EN LOS INVENTARIOS DE LA EMPRESA 24 ING PAULINA EGAS P

CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO 25 ING PAULINA EGAS P

CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO R = CANTIDAD DE UNIDADES REQUERIDAS POR PERIODO S = COSTO DE PEDIDO C = COSTO DE MANTENIMIENTO DE INVENTARIO POR UNIDAD DE PERIODO **************** • LA CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO AYUDA A LA GESTION FINANCIERA POR SU NATURALEZA FRENTE A LAS DECISIONES QUE TOMA EL ADMINISTRADOR FINANCIERO 26 ING PAULINA EGAS P

APLICANDO LA FORMULA 27 ING PAULINA EGAS P

RESULTADO • CANTIDA ECONOMICA DE PEDIDO 400 UNIDADES • EL COSTO TOTAL MINIMO SE PRESENTA EN UN PEDIDO POR UNA CANTIDAD DE 400 UNIDADES, EN CONSECUENCIA ESTA ES LA CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO 28 ING PAULINA EGAS P

EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA DE LA ORDEN ES LA CANTIDAD DE INVENTARIO OPTIMA O DE COSTO MINIMO, QUE DEBERIA ORDENARSE 29 ING PAULINA EGAS P

EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA DE LA ORDEN 1) PRONOSTICAR LAS VENTAS PERFECTAMENTE 2) DISTRIBUIR LAS VENTAS DURANTE TODO EL ANO 3) RECIBIR LAS ORDENES EN EL MOMENTO EN QUE SE ESPERAN 30 ING PAULINA EGAS P

PUNTO DE RE-ORDEN EL PUNTO DE REORDEN ES EL NIVEL DE INVENTARIO QUE DETERMINA EL MOMENTO EN QUE SE DEBE COLOCAR UNA ORDEN 31 ING PAULINA EGAS P

MERCANCIAS EN TRANSITO SON LOS PRODUCTOS QUE SE HAN PEDIDO PERO QUE AUN NO LLEGAN Y ENTRAN AL INVENTARIO 32 ING PAULINA EGAS P

INVENTARIOS DE SEGURIDAD o ES EL INVENTARIO ADICIONAL QUE SE MANTIENE PARA PROTEGERSE CONTRA LOS CAMBIOS EN LAS VENTAS ESPERADAS O DEMORAS EN LA PRODUCCION O EN EL ABASTO DE LOS PRODUCTOS o EL MANTENER ESTE INVENTARIO INCREMENTA: INVENTARIO PROMEDIO Y EL COSTO DE MANTENIMIENTO 33 ING PAULINA EGAS P

DESCUENTOS POR CANTIDAD SE OFRECE UN DESCUENTO POR INCREMENTAR EL NUMERO DE PIEZAS COMPRADAS. 2 ASPECTOS: 1. - EL COSTO DE MANTENIMIENTO DEL INVENTARIO AUMENTARA PORQUE LA INVERSION EN EL INVENTARIO AUMENTA 2. - UN AHORRO EN LOS PRODUCTOS COMPRADOS AL DISMINUIS SU PRECIO 34 ING PAULINA EGAS P

ADMINISTRACION DE INVENTARIOS 4 aspectos básicos 1) NUMERO DE UNIDADES QUE DEBERAN PRODUCIRSE EN UN MOMENTO DADO 2) EN QUE MOMENTO DEBE PRODUCIRSE EL INVENTARIOS 3) QUE ARTICULOS DE INVENTARIO MERECE ATENCION ESPECIAL 4) PODEMOS PROTEGERNOS DE LOS CAMBIOS EN LOS COSTOS DE LOS ARTICULOS DE INVENTARIO 35 ING PAULINA EGAS P

COSTOS DE MANTENIMIENTO q LOS COSTOS DE ALMACENAMIENTO q SEGUROS q CAPITAL INVERTIDO q IMPUESTOS SOBRE LA PROPIEDAD 36 ING PAULINA EGAS P

Flujo de efectivo 3 TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO: CONTABLE: ES EL PASADO, YA NO SE PUEDE CAMBIAR, SIRVA PARA PROYECTAR. FINANCIERO: ES PROYECTADO, SIRVE PARA LOS PROYECTOS TESORERIA: CORTO PLAZO, ES PARA PROYECTAR 37 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE EFECTIVO • FORMULA: UTILIDAD NETA +DEPRECIACION +AMORTIZACION +/- ACTIVO CORRIENTE +/- PASIVO CORRIENTE -----------------FLUJO OPERATIVO 38 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE EFECTIVO • FORMULA: FLUJO DE INVERSIONES ACTIVO FIJO NETOS INCIALES + COMPRAS ACTIVO FIJO - VENTAS ACTIVO FIJO - DEPRECIACION --------------------ACTIVO FIJO NETOS FINALES +/- OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 39 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE EFECTIVO • FORMULA: FLUJO DE FINANCIAMIENTO +/- PASIVOS LARGO PLAZO +/- PATRIMONIO UTILIDADES INICIALES UTILIDAD EJERCICIO -DIVIDENDOS ---------------UTILIDAD FINAL 40 ING PAULINA EGAS P

USO Y FUENTES • USO: ENTRADAS DE DINERO • FUENTES: SALIDA DE DINERO USO FUENTE + ACTIVOS - PASIVOS + PASIVOS - PATRIMONIO +PATRIMONIO 41 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE INVERSION INICIAL • ES EL IMPORTE DEL DESEMBOLSO INICIAL DE EFECTIVO, QUE NECESITA UNA EMPRESA PARA COMPRAR ACTIVO, MOTIVADOS EN PROYECTOS DE INVERSION, HASTA PONERLOS EN FUNCIONAMIENTO 42 ING PAULINA EGAS P

FLUJO FINAL DE EFECTIVO • EFECTIVO REPRESENTADO POR EL VALOR DE DISTRIBUCION, AL FINANLIZAR LA VIDA UTIL DEL PROYECTO DE INVERSION, MOTIVADO POR LA VENTA DE EQUIPO 43 ING PAULINA EGAS P

LA ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA LA ADMINISTRACION EFICAZ DE PROYECTOS DE INVERSION DE UNA COMPANIA REQUIERE: 1) PRODUCIR PROPUESTAS DE INVERSION 2) ESTIMAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO PARA LAS PORPOSICIONES 3) EVALUAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO 4) SELECCIONAR PROYECTOS PARTIENDO DE UN CRITERIO DE AACEPTACION 5) HACER UNA CONTINUA REVALACION DE LOS PROYECTOS DE INVERSION UNA VEZ HAN SIDO ACEPTADOS 44 ING PAULINA EGAS P

PROYECTOS CLASIFICACION: 1) NUEVOS PRODUCTOS O AMPLIACION DE LOS YA EXISTENTES 2) REPOSICION DE EQUIPOS O EDIFICIOS 3) INVESTIGACION Y DESARROLLO 4) EXPLORACION 5) EQUIPO DE CONTROL DE CONTAMINACION, ETC 45 ING PAULINA EGAS P

ESTIMACION DE FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS • LOS RESULTADOS FINALES QUE SE OBTENGAN DEPENDERAN DE LA EXACTITUD DE LAS ESTIMACIONES • CUALQUIER BENEFICIO QUE SE ESPERA DE UN PORYECTO SE EXPRESA EN TERMINOS DE FLUJOS DE EFECTIVO MAS QUE DE UTILIDADES • LA EMPRESA INVIERTE EFECTIVO CON LA CONFIANZA DE RECIBIR DESPUES RENDIMIENTOS MAS GRANDES EN EFECTIVO EN EL FUTURO 46 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE EFECTIVO A DEUDA • UNA MEDIDA DE LA CAPACIDAD DE UNA COMPANIA PARA HACER FRENTE A SU DEUDA ES LA RELACION DEL FLUJO DE EFECTIVO ANUAL CONTRA EL IMPORTE DE LA DEUDA PENDIENTE. • EL FLUJO DE EFECTIVO DE UNA COMPANIA EN GENERAL SE DEFINE COMO EL EFECTIVO PRODUCIDO DE LAS OPERACIONES DE LA COMPANIA 47 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE EFECTIVO DE DEUDA • FORMULA: • FLUJO DE EFECTIVO/ PASIVO TOTAL • FLUJO DE EFECTIVO: SE COMPONE DE LAS UTILIDADES DESPUES DE IMPUESTOS Y LA DEPRECIACION, Y LA DEUDA TOTAL SE COMPONE DE PASIVO CIRCULANTE Y DEUDA A LARGO PLAZO 48 ING PAULINA EGAS P

FLUJO DE EFECTIVO DE DEUDA • FORMULA FLUJO DE EFECTIVO/ PASIVO A LARGO PLAZO 49 ING PAULINA EGAS P

TITULARIZACION • • • • QUE SE PUEDE TITULARIZAR: Proyectos Inmobiliarios. Carteras de Crédito. Flujos futuros provenientes proyectos o activos susceptibles degenerarlos. • Valores inscritos en el Registro de Mercado de valores 50 ING PAULINA EGAS P

TITULARIZACION • • • • PARA QUE SIRVE Desintermediación financiera Adelantar flujos futuros Proceso de transformación de activos ilíquidos o de lenta rotación en activos líquidos 51 ING PAULINA EGAS P

TITULARIZACION • QUE ES TITULARIZAR • Proceso transforma títulos valores derechos que poseen una o mas personas sobre bienes que tienen capacidad de generar flujos de caja estable y predecible en el tiempo 52 ING PAULINA EGAS P

TITULARIZACION VENTAJA PARA EL INVERISONISTA • TRANSPARENCIA • SEGURIDAD • LIQUIDEZ INMEDIATA • RENTABILIDAD 53 ING PAULINA EGAS P

PROCESO : 3 FIDUCIA 4 ENTIDADES DE CONTROL 2 7 5 BANCO FIDEICOMISO INVERSIONISTAS 6 9 1 11 10 8 - Recaudación diaria - Provisión para pagos CLIENTES DEUDORES 54 ING PAULINA EGAS P

TITULARIZACION Alternativa de financiamiento en base al Activo Ø Ø Ø Cartera / Facturas Inventario Activos Fijos Flujos futuros Proyectos productivos 55 ING PAULINA EGAS P

DIFERENCIA ENTRE DEUDA Y TITULARIZACION 56 ING PAULINA EGAS P

VENTAJAS DE LA TITULARIZACION • Originador: – Logra liquidez en base a sus activos, sin crear ni aumentar pasivos – Tasa inferior a la tasa activa (créditos) del sistema financiero – Capacidad para generar más operaciones – Optimiza la utilización de su activo – Logra desarrollar el proyecto 57 ING PAULINA EGAS P

OBLIGACIONES • Obligaciones son títulos o valores emitidos por compañías legalmente facultadas, ya sean financieras o no financieras, que buscan captar recursos del público de mediano y largo plazo para financiar sus actividades productivas. • En otros países estos títulos son conocidos con el nombre de Bonos de Empresas o Bonos Corporativos. 58 ING PAULINA EGAS P

CLASIFICACION DE LAS OBLIGACIONES POR TIPO DE EMISIÓN: • Obligaciones cero cupón • Obligaciones especiales o papel comercial • Obligaciones convertibles en acciones POR TIPO DE GARANTIA: • Garantía General • Garantía Específica Estas garantías deben cubrir el valor del capital y adicionalmente podrán cubrir el valor de los intereses hasta la redención de las obligaciones. 59 ING PAULINA EGAS P

DIFERENCIA DEL CONCEPTO DE GARANTIA • GARANTIA GENERAL: • Deberá constituir el patrimonio o bienes del emisor que no estén afectados por una garantía específica. • GARANTIA ESPECIFICA: • Puede ser real, en prenda o hipoteca, o personal en el caso de las fianzas. Las garantías específicas podrán asegurar el pago del capital, de los intereses o de ambos. 60 ING PAULINA EGAS P

Obligaciones cero cupón Son Obligaciones generalmente de plazos no mayores a un año que no pagan ningún cupón de interés, sino únicamente el valor nominal. Estas obligaciones se negocian siempre con un precio inferior al l 00%, es decir con descuento. El valor se redimirá al vencimiento del plazo o anticipadamente mediante sorteo o cualquier otro sistema. 61 ING PAULINA EGAS P

Obligaciones especiales o papel comercial • Son obligaciones emitidas por las compañías anónimas, compañías de responsabilidad limitada, sucursales de compañías extranjeras domiciliadas en el Ecuador y organismos seccionales, instituciones financieras conforme a la LGISF. 62 ING PAULINA EGAS P

Obligaciones especiales o papel comercial • El plazo específicamente menor a trescientos sesenta días, y con garantía general únicamente. Aunque pueden generar intereses, generalmente son emitidas sin cupones. 63 ING PAULINA EGAS P

Obligaciones convertibles en acciones • Son emitidas exclusivamente por las compañías anónimas, otorgan a su poseedor el derecho a canjear el valor de las mismas por acciones de la empresa emisora. Para tal efecto habrá un factor de conversión, que será el número de acciones que se otorgue por cada obligación de una misma clase, el mismo que deberá ser especificado al momento de la emisión en la escritura respectiva. 64 ING PAULINA EGAS P

BENEFICIOS • Bajo costo de financiamiento • Estructura de financiamiento menos riesgos • La versatilidad de la deuda. 65 ING PAULINA EGAS P

DIFERENCIA ENTRE CRÉDITO BANCARIO Y OBLIGACIÓN • Otra diferencia con un crédito bancario es que el capital de los inversionistas llega directamente a la empresa, sin intermediarios, a una tasa de interés mucho más conveniente tanto para el inversionista como para la empresa que recibe el financiamiento. 66 ING PAULINA EGAS P

DIFERENCIA ENTRE OBLIGACIONES Y ACCIONES La diferencia contable indica que las obligaciones son partes de los pasivos mientras que las acciones cuentan como parte del patrimonio. Las emisiones generan interés en pagos periódicos, con tasas prefijadas mientras que las acciones generan dividendos periódicos provenientes de las utilidades de la entidad. Como provienen de las utilidades, a la hora de la negociación, se hace una proyección, por lo tanto, no es en base a una tasa fija. Sin embargo, los ingresos suelen ser mayores en nuestra realidad nacional. 67 ING PAULINA EGAS P