Bewertungskriterien fr Aktienclub Heidelberg 2003 Michael Ripke 7
Bewertungskriterien für Aktienclub Heidelberg 2003 Michael Ripke 7. Juli 2004 (Definitionen und Aktienkurse aus „Börse ONLINE“)
Bewertungskriterien n n Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) Volatilität Relative Stärke
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Die gängigste Kennziffer in der Aktienanalyse. Um das KGV zu berechnen wird der Aktienkurs durch den Reingewinn je Aktie dividiert. Im Prinzip ist das KGV eine Amortisationsrechnung: Wie viele Jahre braucht das Unternehmen, um durch den Gewinn den Kurs "verdient" zu haben? Als Faustformel gilt dabei: Je niedriger das KGV, desto günstiger ist eine Aktie bewertet. Die KGV-Analyse hat allerdings Schwächen: Was tun, wenn kein Gewinn vorhanden ist?
Kursentwicklung und KGV (1) KGV Kurs 26. 01. 04 Hannover Rück 7, 6 27, 50 52 Zapf Creation 8, 2 20, 60 10, 7 32 Salzgitter 9, 32 Daimler. Chrysler 11, 8 39 Südzucker 9, 4 15, 50 Deutsche Post 14, 3 18 Aareal Bank 9, 6 27, 90 Thyssen. Krupp 14, 7 17 De. Pfa Bank 9, 9 11, 35 Münchener Rück 14, 7 96 Krones 10, 2 61, 00 Vossloh 10, 7 41, 90 Adidas-Salomon 15, 2 96 Karstadt. Quelle 11, 2 18, 40 Dt. Bank 15, 2 64 Puma 12, 3 141, 70 DAX KGV Kurs 26. 01. 04 Volkswagen 9, 3 41 BMW 9, 8 35 E. ON 10, 4 Continental DAX insgesamt 4. 129 MDAX insgesamt 4. 729, 1
Kursentwicklung und KGV (2) DAX KGV Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Volkswagen 9, 3 41 34 -18, 0% BMW 9, 8 35 36 1, 0% E. ON 10, 4 52 59 14, 4% Continental 10, 7 32 39 20, 0% Daimler. Chrysler 11, 8 39 37 -4, 1% Deutsche Post 14, 3 18 18 -0, 5% Thyssen. Krupp 14, 7 17 14 -17, 9% Münchener Rück 14, 7 96 88 -8, 1% Adidas-Salomon 15, 2 96 99 3, 0% Dt. Bank 15, 2 64 63 -1, 5% Summe 1 -10 DAX insgesamt Veränderung -0, 1% 4. 129 3. 999 -3, 1%
Kursentwicklung und KGV (3) MDAX KGV Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Hannover Rück 7, 6 27, 50 0, 0% Zapf Creation 8, 2 20, 60 18, 90 -8, 3% Salzgitter 9, 32 9, 80 5, 2% Südzucker 9, 4 15, 50 16, 21 4, 6% Aareal Bank 9, 6 27, 90 28, 94 3, 7% De. Pfa Bank 9, 9 11, 35 11, 81 4, 1% Krones 10, 2 61, 00 81, 80 34, 1% Vossloh 10, 7 41, 90 40, 08 -4, 3% Karstadt. Quelle 11, 2 18, 40 17, 54 -4, 7% Puma 12, 3 141, 70 206, 30 45, 6% Summe 1 -10 MDAX insgesamt Veränderung 12, 4% 4. 729, 1 5. 048, 3 6, 7%
Kurs-Cashflow-Verhältnis Dabei wird der Kurs einer Aktie durch den Cash Flow (Finanzüberschuss) je Aktie dividiert. Der Cash Flow ist in der Fundamentalanalyse die wichtigste Kennzahl, die Finanzkraft eines Unternehmens zu beurteilen. Der Cash Flow ist der Saldo aus Mittelzufluss und -abfluss. Verkürzt wird auch der Gewinn plus Abschreibungen als Cash Flow bezeichnet. Im Verhältnis zum Aktienkurs zeigt der Cash Flow an, wie lange es dauert, den Kurs aus dem laufenden Zahlungsstrom des Unternehmens zu bezahlen.
Kursentwicklung und KCV (1) DAX KCV Kurs 26. 01. 04 Volkswagen 1, 7 41 Daimler. Chrysler 2, 2 Lufthansa KCV Kurs 26. 01. 04 AMB Generali Holding 1, 3 63, 49 39 SGL Carbon 1, 7 10, 84 2, 4 15 WCM 1, 8 1, 01 TUI 2, 5 19 Hannover Rück 2, 3 27, 50 RWE 3, 2 33 Pro. Sieben. Sat. 1 Media 2, 8 16, 42 BMW 3, 3 35 Rheinmetall 3, 0 28, 07 Conti 3, 4 32 De. Pfa Bank 3, 3 11, 35 Bayer 4, 0 24 Norrdeutsche Affinerie 3, 3 9, 92 Dt. Telekom 4, 1 16 Hochtief 3, 3 24, 00 Linde 4, 2 45 Fresenius VZ 3, 5 59, 40 DAX insgesamt 4. 129 MDAX insgesamt 4. 729, 1
Kursentwicklung und KCV (2) DAX KCV Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Volkswagen 1, 7 41 34 -18, 0% Daimler. Chrysler 2, 2 39 37 -4, 1% Lufthansa 2, 4 15 11 -25, 4% TUI 2, 5 19 15 -20, 9% RWE 3, 2 33 39 17, 9% BMW 3, 3 35 36 1, 0% Conti 3, 4 32 39 20, 0% Bayer 4, 0 24 23 -2, 9% Dt. Telekom 4, 1 16 14 -13, 2% Linde 4, 2 45 44 -0, 7% Summe 1 -10 DAX insgesamt Veränderung -5, 1% 4. 129 3. 999 -3, 1%
Kursentwicklung und KCV (3) MDAX KCV Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 AMB Generali Holding 1, 3 63, 49 60, 06 -5, 4% SGL Carbon 1, 7 10, 84 7, 66 -29, 3% WCM 1, 8 1, 01 1, 13 11, 9% Hannover Rück 2, 3 27, 50 0, 0% Pro. Sieben. Sat. 1 Media 2, 8 16, 42 14, 40 -12, 3% Rheinmetall 3, 0 28, 07 32, 63 16, 2% De. Pfa Bank 3, 3 11, 35 11, 81 4, 1% Norrdeutsche Affinerie 3, 3 9, 92 11, 09 11, 8% Hochtief 3, 3 24, 00 19, 13 -20, 3% Fresenius VZ 3, 5 59, 40 63, 34 6, 6% Summe 1 -10 MDAX insgesamt Veränderung 0, 2% 4. 729, 1 5. 048, 3 6, 7%
Kurs-Buchwert-Verhältnis Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) setzt den Kurswert einer Aktie mit dem bilanziell ausgewiesenen Buchwert pro Aktie (Eigenkapital geteilt durch die Zahl der Aktien) ins Verhältnis. Es vergleicht also den Gegenwartswert mit dem erwarteten Zukunftswert eines Unternehmens. Je höher das KBV, desto größer sind die Erwartungen der Anleger in die zukünftige Entwicklung der Gesellschaft.
Kursentwicklung und KBV (1) DAX KBV Kurs 26. 01. 04 Volkswagen 0, 7 41 Hypo. Vereinsbank 0, 8 Commerzbank KBV Kurs 26. 01. 04 Salzgitter 0, 6 9, 32 21 WCM 0, 6 1, 01 1, 1 16 Koenig & Bauer 0, 7 19, 64 Daimler. Chrysler 1, 2 39 Heidelberg. Cement 0, 9 34, 75 Thyssen. Krupp 1, 2 17 Aareal Bank 1, 0 27, 90 Bayer 1, 2 24 Bilfinger Berger 1, 1 29, 28 Dt. Bank 1, 3 64 Degussa 1, 1 28, 40 TUI 1, 3 19 Hochtief 1, 1 24, 00 Lufthansa 1, 4 15 SGL Carbon 1, 2 10, 84 Linde 1, 4 45 mg technologies 1, 2 12, 62 4. 129 MDAX insgesamt MDAX 4. 729, 1
Kursentwicklung und KBV (2) DAX KBV Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Volkswagen 0, 7 41 34 -18, 0% Hypo. Vereinsbank 0, 8 21 14 -34, 4% Commerzbank 1, 1 16 14 -11, 7% Daimler. Chrysler 1, 2 39 37 -4, 1% Thyssen. Krupp 1, 2 17 14 -17, 9% Bayer 1, 2 24 23 -2, 9% Dt. Bank 1, 3 64 63 -1, 5% TUI 1, 3 19 15 -20, 9% Lufthansa 1, 4 15 11 -25, 4% Linde 1, 4 45 44 -0, 7% Summe 1 -10 DAX insgesamt Veränderung -8, 3% 4. 129 3. 999 -3, 1%
Kursentwicklung und KBV (3) MDAX KBV Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Salzgitter 0, 6 9, 32 9, 80 5, 2% WCM 0, 6 1, 01 1, 13 11, 9% Koenig & Bauer 0, 7 19, 64 18 -9, 9% Heidelberg. Cement 0, 9 34, 75 39 11, 4% Aareal Bank 1, 0 27, 90 28, 94 3, 7% Bilfinger Berger 1, 1 29, 28 27, 85 -4, 9% Degussa 1, 1 28, 40 27, 02 -4, 9% Hochtief 1, 1 24, 00 19, 13 -20, 3% SGL Carbon 1, 2 10, 84 7, 66 -29, 3% mg technologies 1, 2 12, 62 10, 43 -17, 4% Summe 1 -10 MDAX insgesamt Veränderung -3, 9% 4. 729, 1 5. 048, 3 6, 7%
Dividendenrendite ergibt sich aus der geschätzten Dividende je Aktie dividiert durch den aktuellen Kurs multipliziert mit 100. Neben den erhofften Kursgewinnen ist dies die zweite Ertragskomponente bei Aktienkäufen.
Kursentwicklung und Div. -Rendite (1) DAX Divid. -Ren-dite 2004 e Kurs 26. 01. 04 E. ON 4, 1% 51, 8 TUI 4, 0% Daimler. Chrysler Div. Rendite 04 e Kurs 26. 01. 04 Zapf Creation 4, 9% 20, 6 19, 5 Boss Hugo VZ 4, 5% 17, 0 3, 9% 38, 9 K+S 4, 4% 23, 0 Bayer 3, 7% 24, 1 IKB Dt. Ind. Bank 4, 2% 18, 5 Thyssen. Krupp 3, 6% 16, 9 Degussa 3, 9% 28, 4 Lufthansa 3, 4% 14, 8 Karstadt. Quelle 3, 9% 18, 4 BASF 3, 4% 44, 5 IWKA 3, 8% 17, 5 Volkswagen 3, 2% 41, 1 Douglas Holding 3, 7% 24, 1 Metro 3, 2% 35, 0 Hannover Rück 3, 6% 27, 5 RWE 3, 0% 33, 4 IVG Immobilien 3, 6% 9, 5 DAX insgesamt 4. 128, 7 MDAX insgesamt 4. 729, 1
Kursentwicklung und Div. -Rendite (2) DAX Div. Rendite 04 e Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 E. ON 4, 1% 51, 8 59, 3 2, 00 18, 3% TUI 4, 0% 19, 5 15, 4 0, 77 -16, 9% Daimler. Chrysler 3, 9% 38, 9 37, 3 1, 50 -0, 3% Bayer 3, 7% 24, 1 23, 4 0, 50 -0, 8% Thyssen. Krupp 3, 6% 16, 9 13, 9 0, 50 -14, 9% Lufthansa 3, 4% 14, 8 11, 0 0, 00 -25, 4% BASF 3, 4% 44, 5 43, 8 1, 40 1, 6% Volkswagen 3, 2% 41, 1 33, 7 1, 05 -15, 4% Metro 3, 2% 35, 0 37, 9 1, 02 11, 1% RWE 3, 0% 33, 4 39, 4 1, 25 21, 7% 9, 99 3, 8% 25, 09 -2, 5% Summe 1 -10 DAX insgesamt 4. 128, 7 3. 998, 8 Dividende Veränderung mit Div.
Kursentwicklung und Div. -Rendite (3) MDAX Div. Rendite 04 e Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Zapf Creation 4, 9% 20, 6 18, 9 1, 00 -3, 4% Boss Hugo VZ 4, 5% 17, 0 18, 3 0, 79 12, 3% K+S 4, 4% 23, 0 28, 0 1, 00 26, 3% IKB Dt. Ind. Bank 4, 2% 18, 5 19, 1 0, 80 7, 3% Degussa 3, 9% 28, 4 27, 0 1, 10 -1, 0% Karstadt. Quelle 3, 9% 18, 4 17, 5 0, 71 -0, 8% IWKA 3, 8% 17, 5 19, 3 0, 66 14, 2% Douglas Holding 3, 7% 24, 1 23, 1 0, 75 -1, 1% Hannover Rück 3, 6% 27, 5 0, 95 3, 5% IVG Immobilien 3, 6% 9, 5 9, 9 0, 34 7, 9% 8, 10 7, 4% 34, 62 7, 5% Summe 1 -10 MDAX insgesamt 4. 729, 1 5. 048, 3 Dividende Veränderun g mit Div.
Volatilität Statistisches Maß für Marktschwankungen. Je stärker und häufiger ein Wert oszilliert, desto höher ist auch seine Volatilität. Je volatiler ein Finanzwert ist, desto größer sind die Risiken.
Kursentwicklung und Volatilität (1) 100 -Tage. Vola. Kurs 26. 01. 04 Leoni 119, 90 52, 00 12 WCM 73, 75 1, 01 36 19 Zapf Creation 60, 40 20, 60 SAP 36 135 SGL Carbon 59, 32 10, 84 Commerzbank 35 16 MLP 50, 45 19, 21 Thyssen. Krupp 35 17 Thiel Logistik 49, 34 6, 08 MAN 33 28 Pro. Sieben. Sat. 1 44, 31 16, 42 Münchener Rück 33 24 Schwarz Pharma 43, 42 25, 09 Allianz 30 108 Rheinmetall 41, 65 28, 07 Dt. Post 30 18 EADS 40, 19 18, 80 DAX 100 -Tage. Vola. Kurs 26. 01. 04 Hypo. Vereinsbk. 64 21 Infineon 39 TUI DAX insgesamt 4. 129 MDAX insgesamt 4. 729, 1
Kursentwicklung und Volatilität (2) DAX 100 -Tage-Vola. Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Hypo. Vereinsbank 64 21 14 -34, 4% Infineon 39 12 11 -7, 1% TUI 36 19 15 -20, 9% SAP 36 135 -0, 2% Commerzbank 35 16 14 -11, 7% Thyssen. Krupp 35 17 14 -17, 9% MAN 33 28 30 8, 3% Münchener Rück 33 24 23 -2, 9% Allianz 30 108 89 -17, 5% Dt. Post 30 18 18 -0, 5% Summe 1 -10 DAX insgesamt Veränderung -10, 2% 4. 129 3. 999 -3, 1%
Kursentwicklung und Volatilität (3) MDAX 100 -Tage-Vola. Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 Leoni 119, 90 52, 00 41, 95 -19, 3% WCM 73, 75 1, 01 1, 13 11, 9% Zapf Creation 60, 40 20, 60 18, 90 -8, 3% SGL Carbon 59, 32 10, 84 7, 66 -29, 3% MLP 50, 45 19, 21 12, 05 -37, 3% Thiel Logistik 49, 34 6, 08 5, 04 -17, 1% Pro. Sieben. Sat. 1 Media 44, 31 16, 42 14, 40 -12, 3% Schwarz Pharma 43, 42 25, 09 27, 75 10, 6% Rheinmetall 41, 65 28, 07 32, 63 16, 2% EADS 40, 19 18, 80 22, 00 17, 0% Summe 1 -10 MDAX insgesamt Veränderung 0, 5% 4. 729, 1 5. 048, 3 6, 7%
Relative Stärke Als Relative Stärke einer Aktie wird das Verhältnis einer Einzelaktie zu einem Gesamtmarkt bezeichnet. Wenn der Kursverlauf einer Aktie gar nicht oder sogar negativ mit dem Verlauf eines Gesamtmarktes korreliert, gilt die Aktie als "relativ stark". Beispiel: Steigt eine Aktie stärker im Kurs als der Gesamtmarkt oder sinkt sie weniger als der Gesamtmarkt, so weist die Aktie eine Relative Stärke auf.
Kursentwicklung und relative Stärke (1) DAX Relative Stärke Kurs 26. 01. 04 RWE 120% 33 Thyssen. Krupp 114% 17 TUI 112% 19 Hypo. Vereinsbank 111% 21 Allianz 111% 108 Daimler. Chrysler 108% 39 Dt. Telekom 106% 16 Bayer 105% 24 MAN 103% 28 E. ON 103% 52 DAX insgesamt 4. 129
Kursentwicklung und relative Stärke (2) DAX Relative Stärke Kurs 26. 01. 04 02. 07. 04 RWE 120% 33 39 17, 9% Thyssen. Krupp 114% 17 14 -17, 9% TUI 112% 19 15 -20, 9% Hypo. Vereinsbank 111% 21 14 -34, 4% Allianz 111% 108 89 -17, 5% Daimler. Chrysler 108% 39 37 -4, 1% Dt. Telekom 106% 16 14 -13, 2% Bayer 105% 24 23 -2, 9% MAN 103% 28 30 8, 3% E. ON 103% 52 59 14, 4% Summe 1 -10 DAX insgesamt Veränderung -6, 5% 4. 129 3. 999 -3, 1%
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