BAB 10 PENGGUNAAN OPSI EKUITAS DALAM MANAJEMEN INVESTASI

BAB 10 PENGGUNAAN OPSI EKUITAS DALAM MANAJEMEN INVESTASI, MANAJEMEN, 2 SKS

Kontrak opsi Currency Option Market (COM) merupakan suatu alternatif lain bagi pedagang valas atau spekulator untuk melakukan kontrak sehingga memperoleh hak untuk membeli ( call option ) atau hak untuk menjual ( put option ) yang dapat dibatalkan (not obligation) atas sejumlah unit valas pada harga dan jangka waktu atau tanggal expired tertentu.

Kontrak opsi Kontrak dimana penulis option (writer) memberikan hak kpd pembeli (pemegang option) utk membeli (dari writer) / menjual (ke writer) sekuritas tertentu pd hrg tertentu dlm periode waktu tertentu.

Option memiliki nilai intrinsik In-the-money (Hrg shm > Exercise price) Out-of-the money (Hrg shm < Exercise price) Yg pengaruhi hrg option: Current stock price (S) Striking price (K) (=Exercise price) Time to expiration (t) Stock volatility Interest rate Cash dividends

Call option bisa digunakan perusahaan untuk melindungi atau meng-cover open position dari payable. Put option bisa digunakan perusahaan untuk menghindari resiko kerugian atau mengcover open position dari receivable.

Mengapa beli call option? Investor kawatir hrg shm akan terus turun nilainya. Membatasi kerugian hanya sebesar premium (jika hrg shm turun tajam). Mengurangi profit (sebesar premium) (jika hrg naik).

Mengapa jual (write) call option? Investor akan jual call option kalau harga cenderung naik Investor konservatif Amir punya shm cost Rp 3. 000 Hrg shm tsb saat ini Rp 4. 000 Amir menulis call (sbg writer) hrg jual (premium) Rp 500 Exercise price Rp 4. 500

STRADDLE Yaitu melakukan sekaligus call option dan put option disebabkan tingkat apresiasi atau depresiasi valas lebih tinggi dari total biaya premium yang dikeluarkan untuk menutup kontrak call & put option.

Kombinasi PUT & CALL 1. Straddle P&C pd sekuritas yg sama pd exercise yg sama & utk periode wkt yg sama. 2. Strip 2 P&1 C pd exercise yg sama utk periode yg sama 3. Spread P&C pd skrts yg sama, periode sama, hrg berbeda 4. Strap 2 C&1 P pd hrg exercise sama, & periode sama.

RIGHTS Þ Þ Hak (utk membeli shm) yg diberikan kpd pemegang shm lama utk mempertahankan proporsi kepemilikan (preemptive right). Masa berlakunya right hanya beberapa minggu.

FUTURES => Komitmen scr legal antara pembeli & penjual dimana mereka menyetujui untuk memperdagangkan sesuatu pd hrg tertentu di akhir periode waktu tertentu yg telah ditentukan.

WARRANT Warrant : Opsi jk panjang. Hak utk membeli “saham Biasa atas nama” dg hrg yg ditentukan di dlm warrant. (=call option utk jk panjang)