Az EIOPA stressz teszt temezse illetve az LTG

Az EIOPA stressz teszt ütemezése, illetve az LTG jogszabálycsomag módosulásai Varga Gábor Biztosítási szakmai konzultáció 2014. április 15.

EIOPA stressz teszt 2014 háttere EIOPA „core” stressz teszt „EIOPA rendelet”: az Európai Parlament és Tanács 1094/2010/EU rendelete 23. cikk (1) bekezdés: „A Hatóság – az ERKT-vel konzultálva – kidolgozza a rendszerkockázat azonosítására és mérésére szolgáló kritériumokat, továbbá egy olyan megfelelő stresszteszt-rendszert, amely kiterjed a pénzügyi intézmények által esetlegesen jelentett rendszerkockázat stresszhelyzetben történő potenciális fokozódásának értékelésére is. A Hatóság kidolgoz egy olyan megfelelő stresszteszt-rendszert, amely azonosítja az esetlegesen rendszerkockázatot jelentő pénzügyi intézményeket. […]” Alacsony hozamkörnyezet jelenség • rendszerkockázati jellegét jelenleg annak tartóssága okozza (hosszú távú garanciák) • eltérő hozamszintek az Unióban • eltérő számviteli rendszerek • „flight-to-quality” és „search for yield” egyidejű jelensége • prudenciális és fogyasztóvédelmi szempontok konfliktusa 2

EIOPA stressz teszt felmérés 2014 EIOPA „core” stressz teszt felmérés (EIOPA core Stress Test) Alacsony hozamkörnyezet felmérés (Low Yield Environment Exercise) biztosítási ágak • élet- és nem-életbiztosítási ág • elsősorban életbiztosítási ág adatok szintje • legmagasabb biztosítói konszolidált szintű adatok • egyedi intézményi adatok • csoportszintű adatok, helyi szintű adatküldés számítás szintje • szóló szintű számítás • konszolidált csoportszintű számítás stresszek jellege • többféle stressz számítás • piaci kockázati stresszek • biztosításspecifikus stresszek • egyfajta stressz számítás • kock. mentes hozamgörbe 3

EIOPA stressz teszt felmérés 2014 EIOPA „core” stressz teszt felmérés (EIOPA core Stress Test) Alacsony hozamkörnyezet felmérés (Low Yield Environment Exercise) lefedettségi kritérium legalább 50% • 2013. évi bruttó díjbevétel alapon • tagállamonként • biztosítási áganként • 2013. évi bruttó tartalék alapon • tagállamonként • főleg életbiztosítási ágra, DE! • az MNB kiterjesztette a neméletbiztosítási ágra is hazai lefedettség • 87, 5%-os lefedettség • 89, 4%-os lefedettség koordináció EIOPA MNB 4

Alacsony hozamkörnyezet technikai specifikáció Technikai specifikáció • Bottom-up (egyedi intézményi számítások) • Top-down (EIOPA) • Kiinduló mérleg (pre-stress balance sheet) spec. • „Part I” és „Part II” (LTG eszközök) • mérleg, SZTSZ, MTSZ • makrogazdasági szcenáriók mentén további vizsgálatok • Technical Specification for the Preparatory Phase • 2016. január 1 -ig ez a végleges módszertan! • a 2015. évben teljesítendő éves és negyedéves adatszolgáltatáshoz is! • átmeneti időszakban az LTG intézkedések opcionálisak! hozamgörbék kalibrációja rövid kérdőív 5

Alacsony hozamkörnyezet – hozamgörbék 18% 8% alap kockázatmentes hozamgörbe 16% 7% Low Yield 1 kockázatmentes hozamgörbe 14% Low Yield 2 kockázatmentes hozamgörbe 6% 12% 5% 10% alap hozamgörbe 4% 8% "japán szcenárió" hozamgörbe "inverz forgatókönyv" hozamgörbe 6%3% 4%2% 2% 1% 10 19 28 37 46 55 64 73 82 91 100 109 118 127 136 145 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 85 88 91 94 97 100 103 106 109 112 115 118 121 124 127 130 133 136 139 142 145 148 0% 0%1 6

Alacsony hozamkörnyezet felmérés menetrend Határidő 2014. április 30. Feladat EIOPA alacsony hozamkörnyezet felmérés elindulása Felelős EIOPA Technikai specifikáció nyilvánosságra hozatala Q&A folyamat elindulása 2014. május EIOPA konzultációja az iparággal EIOPA 2014. június 20. Az alacsony hozamkörnyezet felmérés eredményeinek leadása a nemzeti felügyeletek felé biztosítók, nemzeti felügyeletek 2014. november 1. Az alacsony hozamkörnyezet felmérés eredményeinek nyilvánosságra hozatala EIOPA 7

HUF kockázatmentes hozamgörbe előállítása • 2013. év végi spot állampapír-hozamgörbe alapján §HUF swap piac: aktív, mély, likvid és átláthatósági kritériumok nem teljesülnek • hitelkockázati kiigazítás: §vízszintes korrekció (15 –>10 bp) §L 2 alapján 10 és 35 bp között a swap hozamok (!!) esetében Pillér II érzékenységvizsgálat! LTGA felmérés (kötelezettség CF UL nélkül) 8

Volatilitási kiigazítás (volatility adjustment, VA) Rendszeres felügyeleti jelentés részeként: HUF állampapírok • érzékenységvizsgálat a VA mögöttes feltételezéseire (és kényszereladások hatása a szavatolótőkére) HUF vállalati kötvények egyéb HUF eszközök (részvény, ingatlan) Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j. : • HUF referencia-portfólió (2011. év vége) • volatilitási kiigazítás 0 -ra csökkenése Kockázatkezelési politika részeként: • portfólióaránnyal súlyozott felár meghatározott része • kritériumok, hogy milyen esetekben, mely kötelezettségekre alkalmazható a VA • nincsen alkalmazási kritérium Kockázatkezelés keretében: • teljes mérleg koncepció • megváltoztatja a legjobb becslés értékét a mérlegben, DE! • nincs explicit tőkeszükséglete • likviditási terv készítése (a be- és kimenő pénzáramlások előrejelzése) FLAOR/ORSA: • VA és VA nélküli tőkemegfelelés bemutatása 9

Illeszkedési kiigazítás (matching adjustment, MA) Szabad OFegyéb SCRegyéb Egyéb portfólió BE OF Szabad OFegyéb Szabad OFMA SCRMA MA portfólió BE SCRegyéb SCRMA • gazdasági értelemben vett elkülönítés! Régi szövegezés (Omnibus directive 77 c) : • nem szükséges az elkülönített alap (RFF) jogszabályi háttere • elég aofhozzárendelt eszközportfólió korlátozott átruházhatóságát „ the portfolio life insurance obligation to which the matching adjustment is applied and the biztosítani transferability) assigned portfolio of(reduced assets are ring-fenced or identified, managed and organised separately from the other activities of the insurance undertaking, without any possibility of transfer” • kötelezettségeknek lehet elhanyagolható halandósági kockázata DE! halandósági kockázati sokk esetén a kötelezettségek legjobb becslése 5%-nál nagyobb mértékben nem emelkedhet • komplex kamatréskockázati SZTSZ számítás • hozzárendelt eszközportfólió spread sokkja befolyásolja az MA nagyságát 10

Illeszkedési kiigazítás (matching adjustment, MA) Rendszeres felügyeleti jelentés részeként: • érzékenységvizsgálat a MA mögöttes feltételezéseire • fundamentális felár • hozzárendelt eszközportfólió összetétele • kényszereladások hatása a szavatolótőkére • illeszkedési kiigazítás 0 -ra csökkenése FLAOR/ORSA: • MA és MA nélküli tőkemegfelelés bemutatása Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j. : • illeszkedési kiigazítás 0 -ra csökkenése • kötelezettségek és hozzárendelt eszközportfólió jellemzése Kockázatkezelés keretében: • likviditási terv készítése (a be- és kimenő pénzáramlások előrejelzése) 11

Átmeneti intézkedések (TM on RFR and TP) Kockázatmentes hozamgörbe Technikai tartalékok • csak a már megkötött életbiztosítási szerződésekre • tartam alatt végig rögzített technikai kamatláb felhasználásával • élet és nem-életbiztosítási szerződésekre is • homogén kockázati csoportok szintjén is • Szolvencia I és Szolvencia II hozamgörbe súlyozása • 100% SI hozamgörbe a 0. évben • Szolvencia II és Szolvencia I tartalékok különbözete (átmeneti levonás) • 100% Szolvencia I tartalék a 0. évben • SZTSZ sokk nem hat a kiigazítás mértékére • 2 évente, vagy a kockázati profil jelentős megváltozása során újraszámolható az átmeneti levonás értéke Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j. : kockázatmentes hozamgörbére vonatkozó átmeneti intézkedés nem alkalmazásának hatása FLAOR/ORSA: TM és TM nélküli tőkemegfelelés bemutatása 12