Aula Terica n 14 Sumrio 7 Ciclos Econmicos

Aula Teórica nº 14 Sumário: 7. Ciclos Económicos – Uma Introdução Bibliografia: Obrigatória: Frank e Bernanke (2003), cap. 24 Complementar: Amaral et al. (2007), ponto 7. 5. Economia II – Estes materiais não são parte integrante da bibliografia da unidade curricular.

Objectivos da aula: No final desta aula o aluno deverá ser capaz de: u. Compreender a distinção entre ciclo e tendência u. Enunciar os conceitos de expansão e recessão. u. Compreender os conceitos de produto potencial e desvio cíclico. u. Compreender os conceitos de taxa natural de desemprego cíclico. u. Entender a lei de Okun.

7. CICLOS ECONÓMICOS – UMA INTRODUÇÃO

7. 1. Recessões e expansões u“Clima” económico: u. As condições económicas de longo-prazo são a determinante última do nível de vida u. Alterações no “tempo que faz”: u. As flutuações de curto prazo são importantes para as condições de vida quotidianas

u. Recessão [ou Contracção] u. Existem (no mínimo) dois conceitos com esta designação: u. Período durante o qual a economia cresce a uma taxa significativamente inferior à normal u. Período durante o qual o PIB real decresce em pelo menos dois trimestres consecutivos u. Depressão u. Recessão particularmente aguda ou prolongada

u. Expansão u. O mesmo acontece aqui: u. Período em que a economia cresce a uma taxa significativamente acima do normal u. Período durante o qual o PIB real cresce em pelo menos dois trimestres consecutivos u. Habitualmente, dura mais tempo que uma recessão u. Boom u. Expansão particularmente forte e prolongada

7. 2. Características das flutuações de curto prazo u. Ciclos económicos u. O nome pode sugerir que as flutuações económicas (à volta da tendência) são regulares u. Na verdade, as flutuações económicas são irregulares nas suas durações e amplitude u. Alguns conceitos ligados ao ciclo económico: u. Crista u. Início da recessão u. Ponto mais alto da actividade económica que antecede a contracção

u. Cava u. Fim da recessão u. Ponto mais baixo antecedendo a retoma da actividade económica u. Duração de um ciclo económico u. Intervalo de tempo (“distância horizontal”) entre duas cavas (ou duas cristas ou. . . ) u. Amplitude de um ciclo económico u. Intensidade das flutuações u“Distância vertical” entre a cava e a crista

u. Expansões e recessões: u. Fazem-se sentir em toda a economia u. Não se limitam a alguns sectores de actividade u. Muitas vezes afectam várias economias u. A taxa de desemprego: u. Aumenta (diminui) de forma significativa durante as recessões (expansões). u. Varia em resultado do “desemprego cíclico”.

u. Inflação u. Tende a preceder as recessões u. Tende a baixar (aumentar) com as recessões (expansões) u. Bens duradouros u. Automóveis, habitação, bens de equipamento u. São sensíveis às flutuações u. Serviços e bens não duradouros u. Alimentação, vestuário, calçado u. Menos sensíveis às flutuações

7. 3. Medição das flutuações: desvio do produto e desemprego cíclico u. Produto (PIB) potencial ou. . . potencial (Yp) ou. . . de pleno emprego: u. Nível de produto (PIB) real que seria atingido por uma economia se a utilização dos seus recursos se fizesse a uma taxa normal u. Cresce ao longo do tempo u. Desvio (ou hiato) do produto (Yt – Yp, t) u. Diferença entre o produto observado e o produto potencial, para um período t.

u. Desvio recessivo (Yt < Yp, t) u. Desvio do produto negativo, ocorre quando o produto potencial excede o produto observado. u. Ocorre quando os factores primários (capital e trabalho) são utilizados abaixo do seu “normal”. u. Desvio expansionista (Yt > Yp, t) u. Desvio positivo, o produto observado excede o produto potencial. u. Os factores primários (capital e trabalho) são utilizados acima do seu “normal”.

Fonte: Comissão Europeia (2006)

Crista Amplitude Duração Cava Fonte: Comissão Europeia (2006)

u. Durante um desvio recessivo: u. Os recursos são utilizados abaixo do seu normal (de longo prazo). u. A taxa de desemprego tende a ser elevada. u. Durante um desvio expansionista: u. Os recursos são utilizados acima do seu normal (de longo prazo). u. A taxa de desemprego tende a ser baixa.

u. Desemprego: u. Friccional u. Sempre presente u. Estrutural u. Inadequação de longo prazo entre as competências dos trabalhadores e as competências requeridas nos empregos u. Sempre presente u. Cíclico: u. Desemprego suplementar que prevalece durante as recessões uÉ positivo durante as recessões uÉ negativo durante as expansões

u. Taxa natural de desemprego (up): u. Parte do desemprego total atribuível ao desemprego friccional e ao desemprego estrutural. u. Taxa de desemprego quando o desemprego cíclico é nulo u. Taxa de desemprego quando a economia não apresenta desvio nulo (não é expansionista nem recessivo).

u. Desemprego cíclico: ut – up, t uut - taxa de desemprego observada no período t. uup, t – taxa “natural” de desemprego no período t. u. Durante uma recessão temos: u. Desemprego cíclico positivo (ut > up, t) u. Durante uma expansão temos: u. Desemprego cíclico negativo (ut < up, t)

Fonte: Comissão Europeia (2006)

u. Lei de Okun u. Relação entre desvio do produto e desemprego cíclico. u. Quanto mais abaixo (acima) do potencial de situar o produto, mais acima (abaixo) se tenderá a situar a taxa de desemprego face ao seu nível natural: com f’(. )<0.

Fonte: Comissão Europeia (2006)

u. Por que ocorrem as flutuações de curto prazo? E como se resolvem? u 1. Alguns preços ajustam-se lentamente u. No curto-prazo, as empresas satisfazem a procura aos preços pré-estabelecidos. u. Mudar os preços tem custos para as empresas. u 2. Alterações da procura agregada que afectam toda a economia u. Uma das principais causas dos desvios do produto u 3. As empresas alteram os preços u. Aumentam os preços em resposta aos desvios expansionistas u. Baixam os preços em resposta aos desvios recessivos u 4. Existem mecanismos económicos de autocorrecção u. Os desvios do produto tendem para zero no longo prazo.