AQUISIO DAS OPERAES DO BANKBOSTON NA AMRICA LATINA

AQUISIÇÃO DAS OPERAÇÕES DO BANKBOSTON NA AMÉRICA LATINA 02 de Maio de 2006 1

A Transação O Banco Itaú Holding Financeira S. A. (ITAÚ) e a Itaúsa – Investimentos Itaú S. A. (ITAÚSA) comunicam assinatura em 01/05/2006 de acordo com o Bank of America Corporation (BAC) envolvendo: • Aquisição das operações do Bank. Boston (BKB) no Brasil pelo ITAÚ através da emissão de 68. 518 mil ações preferenciais, correspondendo à participação acionária aproximada de 5, 8% ; • Direito de exclusividade para adquirir as operações do BKB no Chile e no Uruguai e outros ativos financeiros de Maior transação clientes da América Latina. já realizada no mercado financeiro brasileiro envolvendo troca de ações 2

Objeto do Negócio Bank of America Corporation Opçã o BKB Chile Opçã o BKB Brasil Corporate Middle & Small BKB Uruguai Opçã o OCA Uruguai Cartão de Crédito Premier 3

Preço e Estrutura do Negócio ü A transação relativa às operações no Brasil prevê o pagamento através da emissão de ações preferenciais do ITAÚ, correspondendo à participação aproximada de 5, 8% (68. 518 mil ações do capital do ITAÚ). Com base na cotação média de mercado em 28. 04. 06, estas ações estariam avaliadas em R$ 4, 5 bilhões. ü A mesma estrutura está prevista para as demais operações em avaliação e o montante envolvido está em linha com a proporção de seus ativos em relação aos do Brasil. 4

Transações Recentes em Ações no Brasil VALOR TOTAL R$ MM % PAGO EM AÇÕES EMITIDAS / CAPITAL TOTAL DATA COMPRADOR ALVO Abr-03 ABN Amro Real Sudameris 2. 293 77, 0% 12, 9% Jan-03 Bradesco BBV Brasil 2. 480 25, 4% 4, 4% Nov-02 Itaú BBACreditanstalt 3. 119 16, 7% 3, 0% Jul-00 Unibanco Bandeirantes 1. 044 100, 0% 12, 3% Abr-00 Bradesco Boavista 946 100, 0% 6, 5% Mai-06 Itaú BKB Brasil 4. 508 100, 0% 5, 8% Fonte: Merrill Lynch 5

Condicionantes da Participação do BAC no ITAÚ ü Indicará um membro do Conselho de Administração do ITAÚ; üA transação considera a emissão de novas ações preferenciais, não envolvendo direito de preferência aos atuais acionistas do ITAÚ; üO BAC não têm “Right of First Refusal”, porém detém “Tag Along” em uma eventual transferência de controle do ITAÚ; ü O BAC não poderá, no futuro, ultrapassar a participação de 20% no capital do ITAÚ; ü As ações envolvidas na transação estão sujeitas a “lock-up” por 3 anos e após este período a venda das ações em mercado está limitada a 15% da liquidez diária ou “block-trade ”; üO ITAÚ detém “Right of First Offer” caso o BAC decida vender a sua participação. 6

BKB Brasil 13º no Ranking BACEN Market Share Ativos (R$ MM) 31. 12. 0 5 22. 603 Empréstimos (inclui avais e fianças) 11. 639 1, 4% 5. 911 0, 6% 26. 014 3, 3% 1, 4% (R$ MM) Depósitos (R$ MM) Ativos sob Administração (R$ MM) Presente no Brasil desde 1947 Patrimônio Líquido (R$ MM) 2. 124 Nº de Funcionários 4. 800 Nº de Clientes (mil) 203 Nº de Agências 66 Fonte: Publicação BKB, BACEN e Market Share pela ANBID – Mar/05 7

BKB Brasil - Segmentação Produto Bancário (*) Quantidade de Clientes SEGMENTO MILHARES DE CLIENTES AUMEN TO DE PB (%) PF Alta Renda 178, 3 118% Empresas Médias 23, 8 40% Corporate 1, 3 62% Posição: Dez. 05 (*) Produto Bancário = Margem Financeira + Receita de Serviços 8

Sobreposição de Clientes / Oportunidades SEGMENTO SOBREPOSIÇÃ O ESTIMADA PERDA DE PROD. BANC. ESTIMADA OPORTUNIDADES ALTA RENDA 30% 5% Venda de Seguros e Previdência EMPRESAS MÉDIAS 37% 11% Serviços de Cash Management 3% Serviços de Cash Management Investment Banking Operações Internacionais CORPORAT E 12% Clientes cujos limites deverão ser reduzidos com base em informações dos maiores clientes 9

Aspectos Relevantes üLiderança entre os bancos privados na administração de recursos de terceiros, custódia, clientes pessoas físicas de alta I renda e mercado corporate; T A üImportante ganho de escala nos segmentos de grandes e Ú médias empresas; üIncorporação de seleta base de clientes de cartões de crédito; üOportunidade de expansão em mercados internacionais onde ITAÚ e o BAC oportunidades de cooperação que beneficiem seus client hojeexplorarão o ITAÚ não se faz presente. B A C üPassa a ser acionista e parceiro do ITAÚ, mantendo sua presença na região através de investimento em banco líder; üIndicará um membro do Conselho de Administração do ITAÚ. 10

Pontos Importantes ü Manutenção da rede de agências do BKB, cujas instalações contam com reconhecida qualidade, e integração ao Itaú Personnalité (não há intenção de fechar agências); ü A marca ITAÚ se estenderá aos negócios adquiridos; üO ITAÚ estará agregando aos seus quadros grupo de profissionais altamente qualificados. O ITAÚ continuará reforçando sua tradição no atendimento diferenciado aos diversos segmentos de mercado 11

BKB Chile (Opção de Aquisição) Bank. Boston Chile Ativos (R$ MM) Depósitos (R$ MM) 3. 490 Empréstimos (R$ MM) 3. 578 Patrimônio Líquido (R$ MM) Investment Grade 31. 12. 0 5 5. 330 872 Nº de Agências 44 Nº Clientes 58 (mil) Baa 1 pela Moody´s Paridade CLP 514, 21 / US$ 1, 00 e R$ 2, 2407 / US$ 1, 00 em 31. 12. 05 Fonte: BAC 12

BKB Uruguai (Opção de Aquisição) 31. 12. 0 5 Bank. Boston Uruguay 372 mil clientes OCA Market Share 50% Ativos (R$ MM) 1. 844 Depósitos (R$ MM) 1. 510 Empréstimos (R$ MM) 503 Patrimônio Líquido (R$ MM) 125 Nº de Agências 15 31. 12. 0 5 Ativos (R$ MM) 239 Empréstimos (R$ MM) 160 Patrimônio Líquido (R$ MM) 55 Nº de Agências 23 Paridade UYU 24, 17 / US$ 1, 00 e R$ 2, 2407 / US$ 1, 00 em 31. 12. 05 Fonte: BAC 13

Impacto Financeiro PRO FORMA R$ BILHÕES INFORMAÇÕES 31. 12. 05 ITAÚ Combinad o BKB Brasil Exterior ITAÚ+B KB % 19, 8 % 23, 4 % 21, 0 % 40, 3 % 21, 6 % Ativos 151, 2 22, 6 7, 4 181, 2 Empréstimos (*) 67, 8 11, 6 4, 2 83, 6 Depósitos 52, 0 5, 9 5, 0 62, 9 Ativos sob Administração 120, 3 26, 0 22, 4 168, 7 Patrimônio Líquido 15, 6 2, 1 18, 9 (*) Inclui Avais e Fianças 14

Outros Impactos PRO FORMA INFORMAÇÕES 31. 12. 05 ITAÚ Combinad o BKB Brasil Exterior ITAÚ+B KB % # de Funcionários 51. 036 4. 800 2. 200 58. 036 13, 7% # de Clientes (mil) 16. 649 203 450 17. 303 3, 9% # de Agências 2. 391 66 82 2. 539 6, 2% Índice de Eficiência (*) 50, 3% 77, 3% 78, 0% 52, 7% 2, 4 pb Índice de Basiléia 17, 0% 14, 7% 15, 8% 16, 7% -0, 3 pb (*) Ajustado pelo efeito do hedge no BKB Brasil 15

Lucro necessário no BKB para não ter diluição em Exercício 2005 Lucro Líquido (R$ MM) Qtde de Ações (milhões) Lucro por Ação (R$/ação) ROE (%a. a. ) ITAÚ BKB Brasil necessário ITAÚ + BKB 5. 251 325 5. 576 1. 107, 7 68, 5 1. 176, 2 4, 74 33, 7% 13, 4% ROA (%a. a. ) 3, 5% 1, 4% Índice de Eficiência 50, 3% 77, 3% Dada a sua escala, o ITAÚ apresenta plenas condições de tornar esta aquisição contributiva ao LPA em curto espaço de tempo. 16

Efeitos Contábeis ü É intenção da administração amortizar o ágio decorrente desta transação no exercício de 2006. Estima-se em R$ 2, 2 bilhões o efeito líquido desta amortização no resultado do ITAÚ. O montante de dividendos/JCP a ser distribuído aos acionistas do ITAÚ, referente ao exercício 2006, ajustado à nova base acionária, não será afetado pela amortização do ágio, devendo portanto ser superior ao do exercício 2005; ü Espera-se que esta operação traga efeitos positivos ao lucro por ação a partir do segundo semestre de 2007; ü Estima-se que o Índice de Basiléia, após efetuada a operação, ficará em torno de 16, 7%. 17

Impactos da Transação na Itaúsa ü Redução na participação no ITAÚ de 48, 2% para 45, 4% (R$ 0, 4 bilhão); üGanho decorrente de equivalência patrimonial sobre o aumento de capital (R$ 2, 0 bilhões); ü Reflexo negativo da amortização do ágio pelo ITAÚ (R$ 1, 0 bilhão); ü EFEITO LÍQUIDO ESTIMADO NO RESULTADO (R$ 0, 6 BILHÃO). 18

Disclaimer Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária). 19