Anlisis de Estados Financieros Profesor Correo William Par

Análisis de Estados Financieros Profesor: Correo: William Par ado Nuñez wparadon@ g mail. com

Ratios Financieros Ratios de Liquidez Ratios de Rentabilidad Ratios de Gestión Ratios de Solvencia

1. Ratios de Liquidez Estos ratios, miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo , es decir la capacidad de la empresa para conseguir el dinero liquido y financiar sus operaciones normales. El análisis de liquidez se enfoca en evaluar la habilidad del negocio para pagar sus pasivos corrientes; para esto se evalúan las cuentas del Balance General.

0 Liquidez General o Liquidez Corriente Activo Corriente Pasivo Corriente Ejemplo: LG = Activo Corriente = 311, 000 = 1. 28 Pasivo Corriente 242, 000 Interpretación: Por cada sol que tiene la empresa , cuenta con 1. 28 para hacer frente a sus obligaciones.

0 Prueba Acida Activo Corriente - Existencias- Cargas Diferidas Pasivo Corriente Ejemplo: PA = 311, 000 – 150, 000 = 0. 67 242, 000 Interpretación: Por cada sol que tiene la empresa , cuenta con 0. 67 para hacer frente a sus obligaciones.

0 Prueba o Liquidez Absoluta Relaciona las partidas mas liquidas del Activo Corriente (Caja y Bancos y Valores Negociables) y el Pasivo Corriente. Nos da una idea del tiempo que podrá operar la empresa con sus inversiones mas liquidas. Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables Pasivo Corriente

2. Ratios de Solvencia. 0 Estos ratios son importantes por que analizan las deudas de la empresa en el largo plazo, indicándonos el respaldo que tiene la empresa frente a sus deudas totales con el patrimonio. 0 Una empresa se considera solvente cuando sus EEFF pueden hacer frente a sus obligaciones.

0 Ratio de Endeudamiento Permite conocer los capitales de terceros, hacia la inversión de la empresa. Ratio de Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total Ejemplo: Rd. E = Pasivo Total = _70, 000_ = 0. 58 Activo Total 120, 000 Interpretación: Por cada sol de invertido 0. 58 céntimos tiene su origen en capitales de terceros , mientras que el 0. 42 en capitales propios.

0 Ratio de Endeudamiento Patrimonial (REP) Para saber en que proporción se encuentra el pasivo total frente al patrimonio. REP = Pasivo Total Patrimonio REP = Pasivo Total = 70, 000 = 1. 4 Patrimonio 50, 000 Interpretación: Por cada sol de patrimonio de la empresa se utilizara 1. 4 de sol de endeudamiento.

0 Ratio de Cobertura de Intereses Este ratio mide el grado en que los intereses son cubiertos por las utilidades antes de intereses e impuestos (Earning before interest and taxes – EBIT). Ratio de Cobertura de intereses = EBIT (Utilidad Operativa) Intereses Ejemplo: Ratio de Cobertura de intereses = 2, 169 = 10. 58 205 Interpretación: Por cada sol de intereses, la empresa cuenta con 10. 58 soles del EBIT para cubrirlos.

3. Ratios de Gestión 0 Estos índices, miden la gestión, el desempeño que ha tenido la empresa en el periodo de Análisis de estados Financieros, midiendo el grado de liquidez y eficiencia de los activos que la empresa utiliza para incrementar sus ingresos y utilidad, tales como existencias, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, permitiendo evaluar los efectos de las decisiones financieras de la empresa.

0 Rotación de Cuentas por Cobrar R. Cuentas por Cobrar = Ventas Cuentas por cobrar promedio Ejemplo: R. C. por Cobrar = 15, 000 = 5. 36 veces => _360_ = 67 días 2, 800 5. 36 Interpretación: El saldo promedio de cuentas por cobrar, ha sido liquidado 5. 36 veces durante el ejercicio, por lo tanto en promedio cada 67 días se logra su recuperación.

0 Rotación de Inventarios Determina el número de veces en un periodo (1 año) que la empresa repone sus existencias, es decir mientras más veces renueve su stock probablemente signifique la empresa está mejor y vende más R. De Inventarios = Costo de Ventas Inventario Promedio Ejemplo: Rot. de Inventario = 9, 000 = 3. 60 veces 2, 500 360 = 100 días 3. 60

0 Rotación de Cuentas por Pagar Mide el desempeño de la empresa en cancelar el crédito obtenido, es decir el Nº de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo durante un año. R. De Cuentas por Pagar = Compras al crédito Promedio de Ctas. Por Pagar Ejemplo: R. De Ctas. Por Pagar = 6, 000 = 6. 67 360_ = 54 días 900 6. 67.

4. Ratios de Rentabilidad La rentabilidad es la habilidad de la administración para generar utilidades, esta habilidad de ganar utilidades depende de la efectividad y eficiencia de las operaciones y de los recursos disponibles. El análisis de rentabilidad principalmente se enfoca en la relación que existe entre los resultados operativos reportados en el Estado de Resultados y los recursos reportados en el Balance General. Son útiles para juzgar hasta que punto las empresas utilizan los activos , en relación con las ventas, el patrimonio y la inversión indicando además la eficiencia operativa de la gestión empresarial.

0 Margen Neto Este índice determina el margen obtenido luego de deducir todos los costos y gastos de las ventas. Margen Neto = Utilidad Neta Ventas Netas 0 Margen Bruto Mide el desempeño de la empresa después de descontar los costos del proceso de producción. Sirva para contrastar la política de precios de la empresa con la de sus competidores. Margen Bruto = Utilidad Bruta Ventas netas

0 Rentabilidad sobre el activo (Return on Assets - ROA) Es considerado como el ratio mas representativo de la marcha global de la empresa, ya que determina la productividad o rentabilidad de las ventas como resultado del empleo de los activos totales, es decir la capacidad de generar utilidad con los activos. ROA = Utilidad Neta Activo Total ROA = _8, 418 = 0. 1080 = 10. 80% 77, 918 El resultado debe evaluarse con el promedio del sector

0 Rentabilidad del Patrimonio (Return on equity – ROE) Mide la capacidad de generar utilidades o beneficios con la inversión de los accionistas o patrimonio de la empresa. La obtención de utilidades satisfactorias es uno de los principales objetivos de toda empresa, y este ratio muestra el grado en q el objetivo esta siendo realizado. ROE = Utilidad Neta Patrimonio ROE = 8, 418 = 0. 1628 = 16. 28% 51, 713 El resultado debe evaluarse con otra empresa similar

Ratios de Empresas industriales Liquidez Solvencia Gestión Rentabilidad Liquidez General Activo Corriente / Pasivo Corriente Prueba Ácida (Activo Corriente – Existencias – Cargas Diferidas) / Pasivo Corriente Liquidez Absoluta (Caja + Valores Negociables) / Pasivo Corriente Endeudamiento del Activo Pasivo Total / Activo Total Endeudamiento del Patrimonio Pasivo Total / Patrominio Ratio de Cobertura de Intereses Utilidad Operativa / Intereses Rotación de Inventarios Costo de Ventas / Inventario Promedio Rotación de Cx. P Costo de Ventas / Promedio de Cx. P Rotación de Cx. C Ventas netas / Promedio de Cx. C Margen Neto Utilidad Neta / Ventas Netas Margen Operativo Utilidad Operativa / Ventas Netas Return on Assets (ROA) Utilidad Neta / Activo Total Return on Equity (ROE) Utilidad Neta / Patrimonio

Ratios de Empresas Financieras Liquidez General Activo Corriente / Pasivo Corriente Disponible / Depósitos a la vista Colocaciones Netas / Depósitos Totales Liquidez Fondos Disponibles / Activo Total Adeudos / Pasivo Total Ratio de Capital Global Pasivo Total / Patrimonio Solvencia Pasivo Total / Activo Total Colocación Bruta / Patrimonio Cartera atrasada / Patrimonio Cartera Atrasada / Créditos Directos Créditos Refinanciados y Reestructurados / Créditos Directos Calidad de Activos Provisiones / Cartera Atrasada Créditos Directos / personal Depósitos / Número de Oficinas Eficiencia y Gestión Gastos de Operación / Margen Financiero Total Utilidad Neta / Ingresos Financieros Rentabilidad Return on Assets (ROA) Utilidad Neta / Activo Total Return on Equity (ROE) Utilidad Neta / Patrimonio