ANLISE PELO MTODO DUPONT Introduo Estudaremos um mtodo

ANÁLISE PELO MÉTODO DUPONT

Introdução • Estudaremos um método de análise contábil de vital importância para empresas e empresários. • Método Dupont, esse método associa as duas formas de levantar o lucro: o giro e a margem • DRE será adaptado para facilitar a demonstração.

Análise da Rentabilidade pelo Giro X Margem • É importante para os acionista e administradores conhecer a Taxa de Retorno sobre os Investimento. • O lucro é o principal objetivo de uma empresa. • É lógico estudá-lo detalhadamente, e, como a empresa obteve.

Análise da Rentabilidade pelo Giro X Margem • Giro do Ativo = Vendas Ativo Total • Margem de Lucro = Lucro Líquido Vendas X 100 =

Exemplo: Cálculo do Giro do Ativo Empresa A Giro do Ativo 500. 000 400. 000 Giro do Ativo 500. 000 200. 000 = 1, 25 Empresa B = 2, 50 Podemos entender que o cálculo do Giro do Ativo será a medida da eficiência da empresa.

Exemplo: Cálculo da Margem de Lucro • Empresa A Margem do Lucro = 50. 000 500. 000 X 100 = 10% • Empresa B Margem do Lucro = 40. 000 500. 000 X 100 = 8% • Podemos identificar quanto cada produto deixou de lucro para empresa.

Análise do Giro X Margem O Método Dupont cruza as duas fórmulas, identificando o Retorno do Ativo (RA). Empresa A Taxa de Retorno 1, 25 x 10%= 12, 50% Empresa B Taxa de Retorno 2, 5 x 8%= 20, 00% Este cálculo é simples, apenas dá uma idéia da importância do cálculo de retorno sobre o Ativo. Se dividirmos o Lucro Líquido sobre o Ativo, teremos o mesmo resultado.

Variações dos índices • Existem as variações que fariam chegar ao mesmo resultado. • Modelo Giro Margem Retorno sobre Ativo 2, 50 8% 20% 2, 00 10% 20% 1, 00 20% 4, 00 5% 20%

Conceitos do Método Dupont • O principal conceito do Método Dupont é demonstrar a eficiência na utilização das contas do Patrimônio Total, devemos excluir, para efeito de cálculo, os valores que compõem o Custo dos Produtos ou Despesas, que ainda compõem o Passivo. Em outras palavras, no cálculo do Giro do Ativo, devemos utilizar as receitas de vendas divididas pelo Ativo Líquido.

Ativo Líquido • Ativo Líquido = Ativo total – Passivo Operacional • No Passivo Operacional não existem encargos ou cujos encargos estão embutidos nos custos de produtos vendidos, o Passivo Remunerado é representado por Patrimônio Líquido e Passivo Financeiro Ativo Passivo Operacional Passivo Financeiro Patrimônio Líquido

Lucro • Como indicador de eficiência utilizamos o Lucro Líquido. • Lucro=Lucro Líquido+Despesas Financeiras. • Para efeito do Método Dupont, o lucro é aquele obtido antes das despesas financeiras, pois os encargos financeiros são necessários em função da falta de Capital de Giro ou de investimentos no Ativo imobilizado, e não insumo produtivo

Vendas Líquidas • São as vendas, menos as devoluções e cancelamentos, antes da subtração dos impostos. • Vendas Líquidas=Vendas–Devolução e Cancelamentos

Exemplo do Método Dupont DRE (Adaptado) Receitas Vendas Líquidas Impostos sobre as Vendas CMV 687. 000 - 22. 700 -362. 000 Lucro Bruto Desp Operac s/Desp Financ Outras Desp. Operacionais Imposto sobre o Lurco 302. 300 -202. 000 20. 000 - 15. 500 Lucro Antes Desp Financ Despesas Financeiras 104. 800 - 42. 200 Lucro Líquido 62. 600

Exemplo - Método Dupont Balanço Ativo Circulante Realizável LP 2012 Passivo 2012 208. 000 Passivo Operac 86. 300 7. 000 Passivo Financ 35. 400 Permanente 180. 700 Patrimônio Líquido 274. 000 Total Ativo 395. 700 Total Passivo 395. 700

Exemplo - Método Dupont • Rentabilidade do Ativo Giro (Método Dupont) Vendas Líquidas 687. 000 Ativo Líquido 309. 400 2, 22 vezes Margem Lucro Líquido Vendas Liquidas Retorno do Ativo = Giro X margem 104. 800 687. 000 15, 25% 2, 22 x 15, 25% = 33, 85%

Rentabilidade Ativo Método Dupont • O indicador demonstra a eficiência do Patrimônio Total da companhia, que é o Ativo Líquido, é de 33, 85%. • Para um investidor, vale dizer que uma empresa com um RA de 33, 85%, conforme o modelo acima, se tivesse um Ativo Líquido de R$ 1. 000, o seu lucro, fora as despesas financeiras, será de R$ 338. 500

• Análise tradicional Total do Ativo no Balanço • Giro Ativo • Vendas Líquidas / Ativo total = Receita Op. Líquida DRE • Margem Líquida • Lucro Líquido/ Vendas líquidas = Lucro Líquido DRE • Análise método DUPONT • Giro Ativo • Vendas Líquidas / Ativo líquido • Margem Líquida • Lucro Líquido / Vendas Líquidas Total do Ativo – Passivo Operacional = Passivo - (PL) - (Passivo Financ. empréstimos) = Vendas - Devoluções = Lucro Líquido DRE (+/-)resultado financeiro • Retorno Ativo – RA = Giro x Margem

Exercício • 1) Calcule Giro Ativo e Margem Líquida • 2) Cálculo Giro, Margem e RA Método Dupont. (RETORNO DO ATIVO) pelo

DRE 2012 Receitas Operacionais Bruta Vendas de Mercadoria Vendas de Produto Deduções Devoluções de vendas Impostos sobre as vendas Receitas Operacionais Líquida Custos das vendas CMV CPV Lucro Operacioal Bruto Depesas Operacionais Despesas Administrativas Despesas com Vendas Despesas Financeiras Lucro Antes dos Impostos CSLL IRPJ Lucro Líquido 318. 800 145. 700 173. 100 71. 720 2. 700 69. 020 247. 080 130. 795 68. 479 62. 316 116. 285 62. 806 32. 050 28. 256 2. 500 53. 479 3. 443 4. 326 45. 710

Balanço Patrimonial 2012 Ativo Circulante Disponível Caixa/Bancos Aplicação Financeira Duplicatas a Receber Estoque Não Circuante Titulos a Receber Investimentos Imobilizado Intángiveis 124. 954 48. 604 11. 784 4. 584 7. 200 26. 420 10. 400 76. 350 9. 700 22. 000 39. 150 5. 500 Passivo Circulante Fornecedores Obrigações Trabalhistas Obrigações Tributárias Contas a Pagar Empréstimos bancários Não Ciculante Empréstimos bancários Patrimônio Líqiuido Capital Social Reservas 124. 954 30. 954 12. 350 3. 860 8. 394 350 6. 000 20. 000 74. 000 65. 000 9. 000