Anlise Fundamentalista e Tcnica Tomada de deciso exige

Análise Fundamentalista e Técnica

Tomada de decisão exige projeções • Análise Fundamentalista - oferta e demanda • Análise Técnica - é o estudo do movimento do mercado, principalmente através de gráficos, com o propósito de prever a tendência futura dos preços – não se preocupa com “o por que”.

OFERTA Depende de: PRODUÇÃO + ESTOQUES DE PASSAGEM Devem ser considerados também a possibilidade de ocorrer - IMPORTAÇÃO - EXPOTAÇÃO

Variáveis a serem analisadas no caso da oferta I) Antes do plantio - intenção de plantio. Venda de insumos ü venda de máquinas agrícolas ü venda de fertilizantes/defensivos agrícolas ü venda de sementes

Variáveis a serem analisadas no caso da oferta. Análise dos “planos de safra” divulgados pelo governo: . Política de preço mínimo, disponibilidade de recursos oficiais (crédito para plantio e investimento) e privados. Estimativa da produção e estoques dos países tradicionalmente importadores/exportadores. Políticas agrícolas e comerciais dos países importadores e exportadores

Variáveis a serem analisadas no caso da oferta II) Durante a safra. Acompanhamento sistemático da safra: CONAB, IBGE, USDA e empresas privadas. Acompanhamento das previsões de clima para as regiões produtoras

Variáveis a serem analisadas no caso da oferta III) Durante e após a colheita. Instrumentos de comercialização (como AGF, Contratos de Opções de Venda, PEP, CPR, ACC Contratos de Adiantamento de Câmbio). Políticas macroeconômicas. Custos de armazenamento (associados com taxa de juros)

DEMANDA Analisar: - quais são os segmentos que demandam os produtos, bem como a intensidade e freqüência das compras - a oferta de produtos substitutos - a sazonalidade na demanda - hábitos de consumo e preferências dos consumidores

Variáveis macroeconômicas que afetam tanto a oferta como a demanda. renda da população . taxa de juros. inflação. taxa de câmbio. barreiras tarifárias/não tarifárias, acordos internacionais, formação de blocos econômicos, etc.

Análise Fundamentalista Custos de produção Clima Tecnologia Expectativas dos produtores Condições do mercado Preço Variáveis internacional macroeconômicas para os produtos e insumos Preço de produtos Sazonalidade do substitutos consumo Gostos e preferências

Como a análise fundamentalista processa informações Análise do Mercado do Produto. Analisar as séries históricas de produção, rendimento, área destinada à lavoura, volume consumido internamente, exportações, importações, preços internos regionais. Conhecer a evolução nos principais países produtores importadores /exportadores do produto nos itens acima relacionados. Conhecer o CAI do produto de interesse

Como a análise fundamentalista processa informações Conhecer a História do Produto. Entender como se deu a evolução do produto no mercado interno. . Verificar de que maneira as políticas agrícolas e macroeconômicas afetam o desempenho do mercado do produto em questão ao longo do tempo.

Como a análise fundamentalista processa informações - analisar o processo de formação de preço - analisar qual o grau de inserção do produto no mercado externo (produto de importação, de exportação ou de consumo doméstico) - relacionar variáveis: . área plantada e preço. relação de preço de um ano e preço no ano seguinte Ex: milho e soja

Resultados das análises feitas para o preço da soja Período 1975 2000 – (relação de preços – média de fevereiro a agosto) Dependent Variable LSOJAA - Estimation by Least Squares Usable Observations 25 Degrees of Freedom 21 Centered R**2 0. 914298 R Bar **2 0. 902055 Uncentered R**2 0. 998578 T x R**2 24. 964 Mean of Dependent Variable 3. 5204572859 Std Error of Dependent Variable 0. 4666455505 Standard Error of Estimate 0. 1460424880 Sum of Squared Residuals 0. 4478965744 Regression F(3, 21) 74. 6781 Significance Level of F 0. 0000 Durbin-Watson Statistic 1. 859462 Variable Coeff Std Error T-Stat Signif *********************************** 1. Constant 2. 198111440 0. 726623943 3. 02510 0. 00644111 2. TREND -0. 031593533 0. 010224554 -3. 08997 0. 00554978 3. LRELAF -0. 495251262 0. 184571477 -2. 68325 0. 01391677 4. LSOJAA{1} 0. 402941585 0. 163079090 2. 47084 0. 02212669

Análise Técnica

Fundamentação Os preços contém todas as informações relevantes de mercado - tudo se traduz nos preços (pressão de compra, pressão de venda) Capta padrões de mercados

Princípios Básicos • Os preços movem-se dentro de uma tendência e a tendência persiste por certo tempo. • As ações do mercado se repetem

Movimentação dos preços em tendência - resultado da estratégia do grupo detentor da informação privilegiada “insiders”. Insiders Outsiders Out-outsiders

Os preços movem-se em tendência preço sobe pessoas operam comprando pressão compradora empurra os preços para cima A tendência persiste até que uma nova informação chegue ao mercado e mude o sentido do movimento de preço.

As ações do mercado se repetem - o comportamento das pessoas é semelhante em situações parecidas Exemplo: crise americana em 1929 ( Bolsa de Valores de NY) e estouro da bolha especulativa em 2000 (NASDAQ) Profecia auto-realizada - todos acreditam na profecia e ela realiza-se por isso.

Como o passado pode ajudar a prever o futuro? Tendência • Tendência de alta Topos e vales são ascendentes t

• Tendência de baixa Topos e vales são descendentes t

• Sem tendência ou acumulação t

Como operar em um mercado - Nunca venda em uma tendência de alta - Nunca compre em uma tendência de baixa Compre no início da tendência de alta e venda no início da tendência de baixa

TENDÊNCIA Tendência de baixa

Barreiras Suporte - barreira para movimento de baixa Resistência - barreira para movimento de alta

SUPORTE E RESISTÊNCIA üSuporte - análogo a um alicerce de preços, mantendo psicologicamente o mercado operando acima deste patamar traçada abaixo da linha de preços üResistência - equivale a um teto de preços traçada acima da linha de preço

ANÁLISE TÉCNICA SUPORTE E RESISTÊNCIA resistência suporte

ANÁLISE TÉCNICA SUPORTE E RESISTÊNCIA resistência suporte

SUPORTE E RESISTÊNCIA O preço deve variar entre as linhas de suporte e resistência - abaixo desse nível o preço não devem cair comprar o que faz com que o preço suba - acima desse nível o preço não deve subir e o preço cai decide-se vender Quebra de tendência • Se os preços ultrapassarem o suporte devido a um fator novo, há o rompimento da reta de suporte e sinalização para a venda • Se os preços ultrapassarem a resistência devido a um fator novo, há o rompimento da reta de resistência e sinalização para a compra

INDICADORES TÉCNICOS Média Móvel “ O mais objetivo e versátil indicador técnico” devido à simplicidade de construção e facilidade de interpretação, tornou-se popular entre analistas e operadores média móvel é a média que se movimenta ao longo do tempo

Média Móvel Preço MM 3 MM 5 1 2 3 2 4 3 5 4 3 6 5 4 7 6 5 6 6, 3 5 6

Média Móvel Média móvel - 3 dias

Mercado da soja

Sinal de compra e sinal de venda

ANÁLISE TÉCNICA INDICADORES TÉCNICOS (Média Móvel) quanto menor o número de dias mais próxima fica da linha de preço quanto maior o número de dias mais insensível ela é à variação do(s) último(s) dia(s)

Média Móvel ümédias móveis auxiliam a identificar o final de uma tendência ou reversão de um movimento üsinalização dada com certo atraso üsó ajuda a prever no caso onde o movimento é definido APENAS COFIRMA UM MOVIMENTO

Formações de Reversão Ombro-cabeça-ombro: formação do ombro esquerdo, cabeça, ombro direito Sinal de venda Suporte

Formações de Reversão Ombro-cabeça-ombro invertido Resistência Sinal de compra

Topo duplo Suporte

Fundo duplo Resistência

Topo triplo Suporte

Fundo triplo Resistência

Formações de Continuidade • Retas de Suporte e Resistência Convergentes - Triânguo de alta - Triângulo de baixa - Triângulo simétrico • Retângulos

Retas de Suporte e Resistência Convergentes Triângulo de baixa Resistência Suporte

Triângulo de alta Resistência Suporte

Triângulo simétrico Resistência Suporte Os investidores ficam sujeitos a falsos rompimentos

Retângulos Os investidores ficam sujeitos a falsos rompimentos

Fundo duplo

Importância do volume e do número de contratos em aberto Informa qual a importância do movimento de preços Ex: Se o volume de contratos em aberto aumenta e os preços seguem na mesma direção, há indicação de que a maioria espera preços mais altos

CONSIDERAÇÕES FINAIS ü nenhum dos 2 métodos é auto-suficiente üanalistas não podem ignorar as forças técnicas e viceversa. üsucesso da análise - vivência