Analiza pynnoci finansowej przedsibiorstwa Pynno a wypacalno Pynno
Analiza płynności finansowej przedsiębiorstwa
Płynność a wypłacalność • Płynność – zdolność do terminowego regulowania zobowiązań • Wypłacalność – zdolność do pokrycia długów posiadanymi aktywami • Przedsiębiorstwo może być wypłacalne (w długim terminie) i równocześnie posiadać płynności krótkoterminowej
Metody pomiaru płynności finansowej • Metody wskaźnikowe (statyczne) na podstawie bilansu • Na podstawie analizy przepływów pieniężnych • Metody mieszane
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej (current ratio) • • Aktywa bieżące : zobowiązania bieżące Uwagi: W liczniku odjąć należności (12 mies. ) W mianowniku odjąć zobowiązania (12 mies. ) i dodać rezerwy krótkoterminowe oraz RMK • Standard – od 1, 2 do 2, 0
Stopnie płynności aktywów bieżących • 1. stopień (przyspieszony) mają środki pieniężne, krotkoterm. aktywa finansowe, zapasy produktów szybko zbywalnych • 2. stopień (naturalny) mają należności inkasowane terminowo, niektóre zapasy • 3. stopień (opóźniony) zapasy produktów trudno zbywalnych, produkcja w toku, materiały, należności przeterminowane
Wskaźnik płynności szybkiej (przyspieszonej – quick ratio) • Licznik = aktywa bieżące – zapasy – RMK • Mianownik = zobowiązania bieżące • Standard = 1, 0 lub wyżej
Wskaźnik natychmiastowej płynności (treasury ratio) • Licznik – środki pieniężne i inne aktywa pieniężne • Mianownik - zobowiązania bieżące o okresie zapadalności do 3 miesięcy • Stopień pokrycia • Norma – powyżej 1, 0
Wskaźnik środków pieniężnych • Licznik – inwestycje krótkoterminowe • Mianownik – zobowiązania bieżące • Stopień pokrycia zobowiązań bieżących akcjami i udziałami przeznaczonymi do obrotu (bez własnych, które są w kapitale własnym), papierami dłużnymi, stanowią- cymi formę lokaty, obligacjami i wekslami o terminie wykupu od 3 do 12 miesięcy i środkami pieniężnymi
Wskaźnik płynności gotówkowej • Licznik – przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (nadwyżka pieniężna) • Mianownik – zobowiązania bieżące • Stopień pokrycia
Skutki utraty płynności • • Pogorszenie konkurencyjności Utrata elastyczności decyzyjnej Pogorszenie wyników finansowych Upadłość lub ograniczenie rozwoju
Metody poprawy płynności • Restrukturyzacja długów (układ, konwersja) • Program naprawczy
Determinanty płynności finansowej (model) • • • Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zo * Zo : Zb Ab – aktywa bieżące Ao - aktywa ogółem Zb – zobowiązania bieżące Zo - zobowiązania ogółem
Determinanty (cd) • • Nazwij relacje: Ab : Zb Wskaźnik bieżącej płynności Ab : Ao Wskaźnik struktury (udział Ab w Ao) Ao : Zo Wskaźnik pokrycia zob. og. aktywami og. Zo : Zb • Wskaźnik struktury (odwrotność udziału Zb w Zo)
Determinanty (cd. 2) • • Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zd * Zd : Zb Nazwać nowe wskaźniki Ao : Zd Stopień pokrycia zob. długoter. aktywami ogółem • Zd : Zb • Proporcja między zadł. długoter. i bieżącym
- Slides: 14