Analiza finansijskih izvetaja Analiza imovinskog poloaja o Analiza

Analiza finansijskih izveštaja

Analiza imovinskog položaja o Analiza strukture ukupne aktive – struktura poslovne aktive i struktura operativne aktive; o Analiza fiksne imovine – struktura fiksne imovine, dotrajalost fiksne imovine, iskorišćenje kapaciteta, efikasnost korišćenja osnovnih sredstava i tehnička opremljenost; o Analiza obrtne imovine – struktura obrtne imovine i brzina obrta i o Analiza obrta poslovne imovine i roka povraćaja.

Analiza poslovne imovine o Struktura poslovne aktive: o Neuplaćeni upisani kapital; o Investirani kapital (dugoročni krediti, kupljene akcije drugih privrednih društava ili banaka, udela u preduzeća sa ograničenom odgovornošću i otkupljene sosptvene akcije); o Operativna imovina o Odložena poreska sredstva

Struktura poslovne aktive U hiljadama dinara Prethodna god. Iznos % Tekuća godina Iznos % 1. Neuplaćeni UK 2. Investirani kapital 174. 205 10, 7 330. 474 10, 3 1. 450. 828 89, 3 2. 862. 546 89, 7 1. 625. 033 100 3. 193. 020 3. Operativna imovina 4. Odložena por. sred 5. Poslovna aktiva 100

Struktura operativne imovine o Fiksna imovina (nematerijalna ulaganja i osnovna sredstva) i o Obrtna imovina (zajedno sa AVR) o Tipično privredno društvo treba da ima veću obrtnu od fiksne imovine. o Hidroelektrane i saobraćajna privredna društva su primer društava sa dominantnim učešćem fiksne imovine u strukturi operativne imovine.

Struktura operativne imovine U hiljadama dinara Prethodna godina iznos % Tekuća godina iznos % 1. Fiksna imovina 568. 836 39, 2 1. 019. 068 35, 6 2. Obrtna imovina 881. 992 60, 8 1. 843. 478 64, 4 3. Operativna imovina 1. 450. 828 100 2. 862. 596 100

Analiza fiksne imovine o Struktura fiksne imovine – uslovljena je delatnošću privrednog društva. Utvrđuje se na osnovu nabavne i sadašnje vrednosti nematerijalnih ulaganja i osnovnih sredstava. o Dotrajalost (istrošenost) osnovnih sredstava – odnos ispravke vrednosti osnovnih sredstava i nabavne vrednosti osnovnih sredstava. o Primena degresivnog ili progresivnog metoda obračuna amortizacije, amortizacioni period kraći od korisnog veka trajanja osnovnih sredstava i problemi kod merenja stepena istrošenosti osnovnog stada.

Analiza fiksne imovine o Iskorišćenje kapaciteta – stepen iskorišćenja kapaciteta se može meriti kod osnovnih sredstava za čiju je eksploataciju moguće neposredno vezivati učinak. o Tehnički kapacitet – teorijski mogući učinak nekog osnovnog sredstva. o Optimalni kapacitet – učinak koji se praktično može ostvariti, tehnički kapacitet umanjen za gubitke učinka. o Realni kapacitet – učinak koji se može ostvariti s obzirom na trenutno stanje pogonske spremnosti sredstva. o Planirani kapacitet.

Analiza obrtne imovine o Obrtnim sredstvima se mogu smatrati ona sredstva čija se vrednost u jednom reprodukcionom ciklusu transformišu u celosti iz početnog u završni pojavni oblik. o Obrtna sredstva se javljaju u sledećim oblicima: o Novčani oblik – predstavlja početni i završni oblik obrtnih sredstava. o Naturalni oblik – sirovine i materijal (R), nedovršena proizvodnja (P) i gotovi proizvodi (R 1). o Prelazni oblik – potraživanja po osnovu prodaje gotovih proizvoda kupcu ili po osnovu davanja avansa dobavljačima i davanja kratkoročnih kredita.

Analiza strukture obrtne imovine Prethodna godina Iznos 1. Zalihe 2. Potraživanja po osnovu prodaje 3. Potraživanja iz specifičnih poslova 4. Druga potraživanja 5. Finansijska sredstva koja se vrednuju po fer vrednosti kroz bilans uspeha 6. Kratkoročni finansijski plasmani 7. Gotovinski ekvivalent i gotovina 8. Porez na dodatu vrednost 9. Aktivna vremenska razgraničenja 10. OBRTNA IMOVINA % Tekuća godina Iznos %

Analiza obrtne imovine o o Analiza promene strukture obrtne imovine: N – R. . . P. . . R 1 – N 1 Kontinuirana struktura obrtne imovine. Promena strukture obrtne imovine manifestuje se kroz povećanje učešća u strukturi obrtnih sredstava. Kvalitativnom analizom promena u strukturi obrtnih sredstava utvrđuju se uzroci usporavanja kretanja pojedinih kategorija obrtnih sredstava. o Diskontinuirana struktura obrtne imovine pojavljauje se kod privrednih društava čija je proizvodnja ili prodaja sezonskog karaktera.

Analiza obrtne imovine o Analiza obrtne imovine: o Koeficijent obrta obrtne imovine izračunava se stavljanjem u odnos efekta (učinka) obrtne imovine sa prosečnom vrednošću obrtne imovine. o Broj dana trajanja jednog obrta izračunava se stavljanjem u odnos broja kalendarskih dana u periodu za koji se meri obrt sa koeficijentom obrta. o Brzina obra se može meriti za ukupnu obrtnu imovinu, kao i za pojedine kategorije obrtnih sredstava (zalihe materijala, zalihe nedovršene proizvodnje, zalihe gotovih proizvoda, zalihe robe i potraživanja od kupaca).

Analiza obrtne imovine o Brzina obrtanja ukupnih obrtnih sredstava – Problem definisanja učinaka, zbog toga što se u efekat ukupnih obrtnih sredstava uključuje i iznos transformisanih osnovnih sredstava. o Koeficijent obrta ukupnih obrtnih sredstava se izračunava stavljanjem u odnos prihoda od prodaje sa prosečnom obrtnom imovinom. o Broj dana trajanja jednog obrta se izračunava stavljanjem u odnos broja kalendarskih dana u periodu za koji se meri obrt sa koeficijentom obrta.

Analiza obrtne imovine o Brzina obrta materijala – izračunava se stavljanjem u odnos troškova materijala sa prosečnim zalihama materijala. o Brzina obrta nedovršene proizvodnje – izračunava se stavljanjem u odnos troškova završene proizvodnje sa prosečnim zalihama nedovršene proizvodnje. o Troškovi završene proizvodnje se izračunavaju na sledeći način: troškovima obračunskog perioda (poslovni rashodi – nabavna vrednost robe) dodaje se vrednost nedovršene proizvodnje po bilansu otvaranja, a oduzima se vrednost nedovršene proizvodnje po zaključnom bilansu.

Analiza obrtne imovine o Brzina obrta gotovih proizvoda – izračunava se stavljanjem u odnos troškova prodatih gotovih proizvoda sa prosečnim zalihama gotovih proizvoda. o Troškovi prodatih gotovih proizvoda se izračunavaju na sledeći način: poslovnim rashodima po osnovu troškova (poslovni rashodi – nabavna vrednost prodate robe) dodaje se smanjenje vrednosti zaliha učinaka i/ili se oduzima povećanje vrednosti zaliha učinaka.

Analiza obrtne imovine o Brzina obrta potraživanja od kupaca – izračunava se stavljanjem u odnos naplaćenih potraživanja od kupaca (prihodi od prodaje – bruto potraživanja od kupaca po zaključnom bilansu) sa prosečnim bruto saldom potraživanja od kupaca. o Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima izračunava se stavljanjem u odnos plaćenih obaveza prema dobavljačima (zbir dugovne strane sintetičkog računa Dobavljači) sa prosečnim saldom obaveza prema dobavljačima.

Analiza obrtne imovine o Relacije odnosa broja dana vezivanja potraživanja od kupaca i broja dana raspoloživosti obaveza prema dobavljačima: o Broj dana vezivanja potraživanja od kupaca je isti sa brojem dana raspoloživosti obaveza prema dobavljačima; o Broj dana vezivanja potraživanja od kupaca je manji od broja dana raspoloživosti obaveza prema dobavljačima i o Broj dana vezivanja potraživanja od kupaca je veći od broja dana raspoloživosti obaveza prema dobavljačima. o Za privredno društvo je najbolja relacija broj 2.

Analiza obrtne imovine o Analiza promene brzine obrta obrtne imovine –broj dana trajanja jednog obrta treba upoređivati sa ostvarenim brojem dana trajanja jednog obrta u prethodnom periodu ili sa planiranim brojem dana trajanja jednog obrta za tekući period. o Do promene brzine obrta dolazi ili zbog promene efekata (učinaka) ili zbog promene obima obrtnih sredstava.

Analiza obrtne imovine o Faktori promene efekata i obima zaliha materijala - Obim zaliha materijala uslovljen je sa: o Obimom dnevnih utrošaka u procesu proizvodnje, o Mogućnostima za sinhronizaciju nabavke i utrošaka, o Stanjem na tržištu materijala, o Klimatskmi uslovima, o Kretanjem cena materijala i o Načinom obračuna utroška materijala. o Promena efekata materijala zavisi od promena: fizičkih utrošaka, nabavnih cena ili načina obračuna utroška.

Analiza obrtne imovine o Faktori promene efekata i obima nedovršene proizvodnje – obim zaliha nedovršene proizvodnje uslovljen je sa: o Veličinom proizvodnih kapaciteta, o Vremenom trajanja tehnološkog procesa, o Kontinuitetom odvijanja tehnološkog procesa i o Visinom troškova. o Faktori promene efekata i obima gotovih proizvoda: sinhronizacija proizvodnje po obimu i vrsti sa prodajom GP, kvalitet GP, položaj na tržištu GP i visina cene koštanja.

Analiza obrtne imovine o o o Faktori promene efekata i obima potraživanja od kupaca: Obim prodaje, Položajem proizvoda na tržištu, Likvidnošću kupca i Visinom prodajne cene. Analza efikasnosti imovine – efikasnost ukupne imovine meri se koeficijentom obrta imovine i rokom povraćaja imovine. o Koeficijent obrta ukupne imovine izračunava se stavljanjem u odnos ukupnog prihoda sa prosečnom vrednošću imovine.

Analiza obrtne imovine o Rok povraćaja imovine – iskazuje broj godina u kojima će uložena sredstva u imovinu biti vraćena u gotovini. Izračunava se stavljanjem u odnos prosečne imovine sa godišnjim neto novčanim tokovima iz poslovanja. o Neto novčani tok iz poslovanja utvrđuje se tako što se sabira iznos obračunate amortizacije, troškova za dugoročna rezervisanja i iznos neto dobitka.