ANALISIS NET PRESENT VALUE Pertemuan ke5 ANALISIS NET

ANALISIS NET PRESENT VALUE Pertemuan ke-5

ANALISIS NET PRESENT VALUE (ANALISIS NPV) Salah satu metode analisis investasi untuk : Menentukan layak atau tidaknya investasi pada suatu proyek Membandingkan beberapa alternatif investasi dengan menilai konskuensinya pada saat ini. Menentukan nilai sekarang (present value) dari penerimaan / pengeluaran yg terjadi dimasa yg akan datang

NET PRESENT VALUE (NPV) Akumulasi dari nilai sekarang dari semua penerimaan bersih (setelah dikurangi oleh pengeluaran / biaya) selama umur investasi CASH FLOW SUATU INVESTASI Periode Cash In flows (A) Cash Out flows (B) Net cash flows (A – B) 0 I 0 -I 0 1 2 ……. n A 1 A 2 ……. An B 1 B 2 ……. Bn A 1 – B 1 A 2 – B 2 …. An - Bn

Rumus : NPV = - I 0 + (A 1 – B 1) + (A 2 – B 2) + …+ (An – Bn) (1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)n n NPV = -I 0 + t=1 (At – Bt) (1 + i)t NPV = -I 0 + (A 1 -B 1)*(P/F, i%, 1) + (A 2 -B 2)*(P/F, i%, 2) + ……. . + (An-Bn)*(P/F, i%, n) NPV = Net Present Value n = umur investasi I 0 = Investasi pada awal tahun i = tingkat suku bunga At = Cash In flows pada tahun ke t Bt = Cash Out flows pada tahun ke t At – Bt = Net cash flows pada tahun ke t

Kriteria evaluasi Suatu proyek investasi dikatakan layak secara ekonomis bila : NPV proyek > 0 Membandingkan alternatif proyek: Proyek A : NPVA > 0 Proyek B : NPVB > 0 PILIH NPV terbesar

Contoh soal 1: Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan 2 buah alternatif proyek untuk investasi Proyek A: memerlukan investasi awal u/ membeli mesin sebesar $20, 000. umur ekonomis mesin diperkirakan 5 tahun. Pada tahun ke 5 nilai sisa mesin sebesar $5, 000. biaya operasional yg dikeluarkan tiap tahun adalah sebesar $2, 000 pertahun. Penerimaan dari penjualan per tahun dari tahun pertama sampai dgn thn ke 5 sebesar $8, 000 per tahun Proyek B : investasi awal u/ membeli mesin $10, 000. umur ekonomis mesin 5 tahun. Nilai sisa pada tahun ke 5 adalah $1, 000. biaya operasi pertahun $5, 000. penerimaan penjualan per tahun $10, 000 Tingkat suku bunga yg berlaku 10%. Lakukan analisis NPV untuk memilih alternatif investasi terbaik.

JAWAB : Investasi A : 0 1 2 3 4 5 8, 000 Penerimaan : - Penjualan 8, 000 - Nilai sisa mesin 5, 000 T. Penerimaan (A) 8, 000 13, 000 2, 000 20, 000 2, 000 2, 000 -20, 000 6, 000 11, 000 Pengeluaran - Investasi awal 20, 000 - B. operasional T. Pengeluaran (B) Net Cash Flow (A-B) NPVA = -20, 000 + 6, 000 * (P/A, 10%, 4) + 11, 000 * (P/F, 10%, 5) = -20, 000 + 6, 000 * 3. 1699 + 11, 000 *0. 6209 = $ 5, 849. 3

Atau dengan cara : NPVA = -20, 000 + 6, 000 * (P/F, 10%, 1) + 6, 000 * (P/F, 10%, 2) + 6, 000 * (P/F, 10%, 3) + 6, 000 * (P/F, 10%, 4) + 11, 000 * (P/F, 10%, 5) = -20, 000 + 6, 000 * 0. 9091 + 6, 000 * 0. 8264 + 6, 000 * 0. 7513 + 6, 000 * 0. 6830 + 11, 000 *0. 6209 = $ 5, 849. 3

Investasi B : 0 1 2 3 4 5 Penerimaan : - Penjualan 10, 000 10, 000 - Nilai sisa mesin 1, 000 T. Penerimaan (A) 10, 000 11, 000 5, 000 5, 000 10, 000 5, 000 5, 000 -10, 000 5, 000 6, 000 Pengeluaran - Investasi awal 10, 000 - B. operasional T. Pengeluaran (B) Net Cash Flow (A-B) NPVB = -10, 000 + 5, 000 * (P/A, 10%, 4) + 6, 000 * (P/F, 10%, 5) = -10, 000 + 5, 000 * 3. 1699 + 6, 000 *0. 6209 = $ 9, 574. 9

Kesimpulan : NPVB > NPVA Pilih proyek B