Administrao Financeira INTRODUO Finanas aplicao de princpios econmicos

$$ $$$ Administração Financeira

INTRODUÇÃO • Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa (valor das ações); • Conduzir negócios exige conhecimentos de finanças; • Campo de finanças vem passando por grandes mudanças nos últimos anos; 2

INTRODUÇÃO • Mercados financeiros tem desenvolvido vários métodos e instrumentos de investimento para levantamento de capital: – – Contratos de arrendamento mercantil (leasing); Contratos de aquisições; Contratos de opções de ações; Contratos de opções de divisas (moedas estrangeiras conversíveis), etc. 3

INTRODUÇÃO • Administradores de empresas precisam de conhecimentos de finanças para dirigirem os empreendimentos eficientemente e tomarem decisões de investimentos lucrativos; • Conhecimento de finanças não deve ser restrito aos tesoureiros, controladores e planejadores financeiros – entendimento dos princípios de finanças habilita os diversos profissionais a participar efetivamente do processo decisório. 4

FINANÇAS NA EMPRESA • Empresa busca criar valor para seus proprietários (patrimônio); • Aquisição de ativos gera finanças nas empresas; • Receitas geradas pelas vendas de produtos e serviços englobam lucros (gerador de recursos adicionais a serem aplicados na empresa); • Risco e retorno de investimento análise quanto a compensação (viabilidade); 5

FINANÇAS NA EMPRESA • Microdecisões internas que afetam: – Resultados das vendas; – Controle de custos; – Política de preços; • Macrofatores ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as operações da empresa: – Vendas receitas; – Custos; – Lucros. 6

O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Aplicar princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio; • Maximizar a riqueza obtenção do lucro mais elevado possível com o menor risco; • Quando os preços das ações de uma empresa aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas esta aumentando; • Até a década de 60 ênfase era melhoria efetiva na administração do capital de giro (registros financeiros e 7 interpretação de demonstrativos financeiros);

O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Atualmente ênfase na forma de orçamentar recursos escassos eficazmente e investir os fundos em ativos ou projetos que apresentem melhor rendimento entre risco e retorno: – Análise das diversas alternativas e qual o efeito de cada uma sobre o valor da empresa; – Proporção adequada entre financiamento através de obrigações e de ações (capital próprio); – Política de dividendos; – Planos de longo prazo para obter vantagens de novos instrumentos financeiros, inclusive de acordo 8 com princípios de finanças internacionais;

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Não é uma ciência isolada relaciona-se com demais ciências, tais como: – Economia; – Contabilidade. 9

LIGAÇÃO COM ECONOMIA • O desempenho eficiente da empresa nos aspectos financeiros dependerá do conhecimento do ambiente econômico e da política econômica onde a empresa atua; • Economia pode ser analisada sobre dois aspectos distintos: – Microeconomia; – Macroeconomia. 10

LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE • A contabilidade constitui-se em um ferramental importante para a administração financeira; • Tratamento de fundos: – Contador apresenta demonstrações financeiras sob o regime de competência; – Administrador financeiro busca sempre a solvência da empresa, reconhecendo as receitas e despesas de acordo com entradas e saídas de caixa, ou seja sob o regime de caixa; 11

LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE • Exemplo: – Uma venda a prazo de R$ 10. 000, cujo custo total foi de R$ 8. 000, 00 à vista. • Quanto deixa de lucro para a empresa? • Qual a situação do caixa referente a esta mesma venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e a venda ainda não recebida? 12

LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE • Tomada de decisão: – Contador dedica-se ao registro, coleta e apresentação das demonstrações financeiras; – Administrador financeiro analisa as demonstrações financeiras, desenvolve projeções adicionais, de acordo com os cenários internos e externos da empresa e toma decisões embasadas nestas avaliações. 13

PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Adaptação às mudanças; • Finanças como ciência e arte; • Análise financeira torna flexíveis e corretas as decisões de investimento, considerando o momento mais apropriado e vantajoso; • Teoricamente administradores financeiros bem sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor das ações de suas empresas; • Investidores querem ver registrados nos demonstrativos financeiro, crescimento dos retornos de forma rápida e constante, com um nível mínimo de risco. 14

FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Pode-se considerar as seguintes funções básicas: – Planejamento e controle financeiro englobando tanto os planos de longo prazo, como as previsões de curto prazo, analisando e elaborando relatórios que demonstrem as variações entre o previsto e o realizado; – Levantamento de recursos financeiros analisando e definindo as origens/fontes, se próprios ou de terceiros; – Investimentos de recursos financeiros analisando e definindo investimentos buscando a maximização do retorno e a minimização dos riscos. 15

FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Planejamento e controle financeiro: – Importante na administração financeira para tomada de decisões diárias nas empresas auxiliando nas necessidades de caixa; – Requer atenção redobrada nas mudanças intermediárias nas atividades comerciais; – Análise do ciclo operacional reduz custos de financiamentos e evita elevados estoques e excesso de capacidade produtiva; – Planejamento a longo prazo fornece orientação para área de pesquisa e desenvolvimento e fundamentar decisões de gastos de capital; 16 – Adotando essas abordagens empresas manterão melhor saúde, maximizando a riqueza dos acionistas.

FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Levantamento de recursos financeiros: – Credores (obrigações) X acionistas (capital); – Credores impõem restrições à empresa quando são importantes fontes de financiamentos; – Acionistas/investidores são os que contratam administradores e visam maximização do preço de suas ações da empresa; – Preocupar-se externos: com forma de geração de fundos internos e • Grande número de acionistas diluição do lucro por ação; • Nível alto de endividamento aumenta risco financeiro; – Adotar política de financiamento balanceada para segurança 17 dos investidores.

FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Investimentos de recursos financeiros: – Risco X lucro; – Decisão sobre investimentos devem considerar a incerteza e o risco; – Maximização do lucro objetivo de curto prazo; – Maximização da riqueza deve ser preocupação básica, sendo sempre considerado o princípio da compensação entre risco e retorno. 18

O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS • O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – Em que ativos de longa duração deve a empresa investir? – O determinante será a natureza da atividade da empresa, O orçamento de capital e dispêndio de capital são as expressões que descrevem o processo de realização e gestão de gastos com ativos de longa duração; 19

O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS • O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – De que modo pode a empresa levantar dinheiro para custear os dispêndios de capital necessários? – A estrutura de capital da empresa, que indica a proporção de capital próprio e capital de terceiros de curto e longo prazo; 20

O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS • O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – Como devem ser geridos os fluxos de caixa de curto prazo? – Há uma falta de sincronização entre as entradas e saídas de caixa durante as atividades operacionais da empresa, O administrador financeiro precisa fazer esforço para gerir as defasagens que possam surgir em termos de fluxo de caixa. 21

A META DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO • Principal meta do administrador financeiro é atingir os objetivos dos proprietários da empresa – buscar maximizar a riqueza e não somente o lucro; • Como maximizar a riqueza? – Retorno realizável ao proprietário nem sempre a empresa mais lucrativa é a que dará maior retorno (perspectiva de crescimento); – Perspectivas de longo prazo aquisição de novas máquinas, etc; – Época de ocorrência dos retornos mais rápido e constante; – Risco analisar custo X benefício; 22 – Distribuição dos retornos distribuição regular priorizando reinvestimentos e liquidez da empresa.