Administrao Financeira II Unidades 2 e 3 Decises

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Administração Financeira II Unidades 2 e 3: Decisões e Análise de Professora: Ani Caroline.

Administração Financeira II Unidades 2 e 3: Decisões e Análise de Professora: Ani Caroline. Investimentos G. Potrich

Decisões de investimentos ØEnvolvem a elaboração, a avaliação e a seleção de propostas de

Decisões de investimentos ØEnvolvem a elaboração, a avaliação e a seleção de propostas de aplicações de capital efetuadas com o objetivo, normalmente de médio e longo prazo, de produzir determinado RETORNO aos proprietários de ativos. EXEMPLOS: üCompra de nova máquina. üSubstituição de um equipamento por outro. üDecisões entre alugar ou comprar.

Fluxo Operacional de Caixa Tempo Investimento Inicial Quanto eu investirei hoje na operação? Movimentações

Fluxo Operacional de Caixa Tempo Investimento Inicial Quanto eu investirei hoje na operação? Movimentações de $ Quanto eu ganharei durante a operação? Fluxos Incrementais Valor Quanto eu ganharei ao Residual encerrar a operação?

Fluxo de Caixa Incremental e Relevante Serão considerados somente aqueles valores que se alteram

Fluxo de Caixa Incremental e Relevante Serão considerados somente aqueles valores que se alteram na suposição de ser implementada a proposta de investimento. Exemplo: uma empresa possui uma máquina para fabricação de fraldas descartáveis com capacidade de produção e venda de 30. 000 fraldas/mês. Com a substituição dessa máquina por outra mais eficiente, esperamos que a produção e a venda aumentem para 40. 000 fraldas/mês. Nesse caso, para a análise do investimento serão consideradas somente as 10. 000 FRALDAS que foram INCREMENTADAS para produção e venda. A produção e a venda das 30. 000 fraldas atuais são irrelevantes para a avaliação.

Fluxo de Caixa Incremental e Relevante

Fluxo de Caixa Incremental e Relevante

Métodos de Análise de Investimentos Prazos Payback Valores VPL Taxas TIR

Métodos de Análise de Investimentos Prazos Payback Valores VPL Taxas TIR

Payback Período de payback é o TEMPO necessário para recuperarmos o investimento feito. Payback

Payback Período de payback é o TEMPO necessário para recuperarmos o investimento feito. Payback descontado: leva em consideração. 4. 000 300, 00 200, 00 Payback simples: não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. Tempo (a) -500, 00 Payback = 2 anos NÃO SE ALTERA!!!

400, 00 250, 00 200, 00 Payback Efetivo ou Simples Ano -500, 00 PBS

400, 00 250, 00 200, 00 Payback Efetivo ou Simples Ano -500, 00 PBS = 2 + VP 0 -500 Tempo 50, 00 FC Saldo -500, 00 1 200, 00 -300, 00 2 250, 00 -50, 00 3 400, 00 350, 00 0, 125 x 12 meses = 2, 125 anos 400, 00 2 anos, 1 mês e 15 dias = 1, 5 meses 0, 5 x 30 dias = 15 dias

400, 00 250, 00 200, 00 Payback Descontado TMA: 10% a. a. Tempo -500,

400, 00 250, 00 200, 00 Payback Descontado TMA: 10% a. a. Tempo -500, 00 PBD = 2 anos, 4 meses e 13 dias É preciso trazer todo o fluxo de caixa a valor presente! Fórmula dos juros compostos VF=VP (1+ i)n VP=VF÷(1+ i)n PBD = 2 + 111, 57 / 300, 53 = 2, 37 anos

Usando a HP 12 C Funções financeiras [n] – Calcula o n. de períodos.

Usando a HP 12 C Funções financeiras [n] – Calcula o n. de períodos. [i] – Calcula a taxa. [PV] – Calcula o Valor Presente. [PMT] – Calcula a Prestação. [FV] – Calcula o Valor Futuro. [CHS] – Troca o sinal.

400, 00 250, 00 200, 00 TMA: 10% a. a. Tempo -500, 00 Ano

400, 00 250, 00 200, 00 TMA: 10% a. a. Tempo -500, 00 Ano FC Na HP 12 C [f] [Reg] PBD = 2 anos, 4 meses e 13 dias VP Saldo 0 -500, 00 1 200 [FV] 1 [n] 10 [i] PV 181, 82 -318, 18 2 250 [FV] 2 [n] PV 206, 61 -111, 57 3 400 [FV] 3 [n] PV 300, 53 188, 96 PBD = 2 + 111, 57 300, 53 = 2, 37 anos

400, 00 250, 00 200, 00 Valor Presente Líquido (VPL) Tempo 688, 96 -500,

400, 00 250, 00 200, 00 Valor Presente Líquido (VPL) Tempo 688, 96 -500, 00 181, 82 206, 61 300, 53 TMA 10% a. a. Os valores futuros são descontados a uma taxa mínima de retorno. A soma dos valores atuais das entradas é comparada com a soma dos valores atuais das saídas. 188, 96 Valor Presente Líquido

Valor Presente Líquido (VPL) na HP 12 C NPV = Net Present Value [g]

Valor Presente Líquido (VPL) na HP 12 C NPV = Net Present Value [g] [CF 0] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0. [g] [CFj] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j. [g] [Nj] – Abastece o número de repetições. [i] – Abastece o custo de capital. [f] [NPV] – Calcula o VPL. EXCEL: =VPL(taxa, valores)

400, 00 250, 00 200, 00 TMA: 10% a. a. Tempo -500, 00 Ano

400, 00 250, 00 200, 00 TMA: 10% a. a. Tempo -500, 00 Ano FC [f] [Reg] 10 [i] 0 -500 [CHS] [g] [CF 0] 1 200 [g] [CFj] 2 250 [g] [CFj] 3 400 [g] [CFj] [f] [NPV] VPL= 188, 96

Taxa Interna de Retorno (TIR) Solução polinomial… § VPL = 0, K = TIR

Taxa Interna de Retorno (TIR) Solução polinomial… § VPL = 0, K = TIR § TIR é raiz do polinômio… Quanto ganharemos com a operação!

Taxa Interna de Retorno (TIR) na HP 12 C IRR = Internal Rate of

Taxa Interna de Retorno (TIR) na HP 12 C IRR = Internal Rate of Return [g] [CF 0] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0. [g] [CFj] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j. [g] [Nj] – Abastece o número de repetições. [f] [IRR] – Calcula a TIR. EXCEL: =TIR(valores)

400, 00 250, 00 200, 00 Tempo -500, 00 Ano 0 FC [f] [Reg]

400, 00 250, 00 200, 00 Tempo -500, 00 Ano 0 FC [f] [Reg] -500 [CHS] [g] [CF 0] 1 200 [g] [CFj] 2 250 [g] [CFj] 3 400 [g] [CFj] [f] [IRR] TIR= 27, 95%

Decisões de investimentos Payback < Prazo aceitável TIR > TMA VPL > Zero

Decisões de investimentos Payback < Prazo aceitável TIR > TMA VPL > Zero