2 Synthetic Option 1 2 3 4 5

제 2장 합성옵션(Synthetic Option)의 이해 1. 2. 3. 4. 5. Range Forward(범위 선물환) Target Forward(Half Guaranteed Forward) Seagull Option Enhanced Forward Catapult Forward(수출자) 5 -1. Catapult Forward의 구조 해부 5 -2. Catapult Forward의 Pay-off 분석 5 -3. Catapult Forward의 달콤한 유혹 6. Ratchet Forward(수입자) HSBC은행 부산기업금융부 노덕현 이사 (051 -661 -5353)

6. Ratchet Forward(수입자) 손익/$ ① ② ③ ④ ⑤ ⓐ ⓑ ⓒ ⓓ 1033 1028 1023 1018 Call (Knock-out 1028, Knock-out 1111) 매수 X 1 Call (Knock-out 1023, knock-in 1028, Knock-out 1111) 매수 X 1 Call (Knock-out 1018, knock-in 1023, Knock-out 1111) 매수 X 1 Call (Knock-out 1013, knock-in 1018, Knock-out 1111) 매수 X 1 Put (Knock-in 1013) 매도 X 2 Put (Knock-out 1028, Knock-in 1033) 매도 Put (Knock-out 1023, Knock-in 1028) 매도 Put (Knock-out 1018, Knock-in 1023) 매도 Put (Knock-out 1013, Knock-in 1018) 매도 1013 1033 -5 1018 1023 Spot : 1050 1111 1028 환율 확대 -40 환율 특징 : 1~12개월까지 12개 시리즈로 상품 구성 Pay-off(Spot : 1050) 매월 $100만 @1033으로 매입하되, 만기일 이내 한번이라도 ⓐ 1028 터치시, 잔여계약 @1028으로 ⓑ 1023 터치시, 잔여계약 @1023으로 ⓒ 1018 터치시, 잔여계약 @1018으로 ⓓ 1013 터치시, 잔여계약 @1033으로 ⓔ 1111 터치시, 모든 잔여계약 소멸 -5 매입 매입 매입 $200만 매입 Spot : 1050 1013 1018 1023 1028 1033