10 Finansijska analiza Predavanje X nedelja Finansijska analiza

10. Finansijska analiza Predavanje – X nedelja

Finansijska analiza Ø Analiza finansijskih izvještaja bavi se kvantificiranjem i istraživanjem odnosa i veza koje postoje izmedju pozicija bilansa stanja, bilansa uspjeha i izvještaja o tokovima gotovine na način da se ispravno ocijeni finansijski položaj, uspješnost i likvidnost poslovanja Ø U analizi koristimo različite instrumente

Instrumenti finansijske analize üHorizontalna analiza üVertikalna analiza üAnaliza osnovnih pokazatelja üAnaliza pomoću NOF-a üAnaliza leverage-a

Horizontalna analiza Ø Predstavlja poredjenje bilansnih pozicija u bilansu stanja tekuće i prethodne godine kao i pozicija u bilansu uspjeha tekuće i prethodne godine. Ø Razlika u apsolutnom iznosu: Tekuća – prethodna godina Ø Razlika u %: (Tekuća – prethodna godina)/prethodna godina x 100%

Primjer horizontalne analize Aktiva 2016 2015 Promjena u% Tekuća sredstva 218. 928 194. 400 24. 528 12. 6% Stalna sredstva 37. 200 25. 600 11. 600 45. 3% 256. 128 220. 000 36. 128 16. 24% Ukupna sredstva Pasiva 2016 2015 Promjena u% Tekuće obaveze 22. 400 6. 400 16. 000 250% Dugoročne obaveze 70. 000 80. 000 -12. 5% Akcijski kapital 163. 728 133. 600 30. 128 22. 55% Ukupno pasiva 256. 128 220. 000 36. 128 16. 24%

Interpretacija rezultata Aktiva: ü Povećanje tekućih sredstava i stalnih sredstava ü Povećanje sredstava posebno dugoročnih –kompanija ulaže u rast i razvoj (45%) ü Rast tekućih sredstava nije značajan u velikoj mjeri (12, 6%) Pasiva: ü Povećanje tekućih obaveza, smanjenje dugoročnih obaveza, povećanje akcijskog kapitala ü Značajno povećanje tekućih obaveza (250%) loš indikator ü Smanjenje dugoročnih obaveza-servisiranje dugova ü Povećanje akcijskog kapitala- emitovanje novih akcija

Vertikalna analiza Ø Vertikalna analiza bilansa stanja i uspjeha predstavlja strukturnu analizu finansijskih izvještaja, odnosno sagledavanje odnosa više pozicija u odnosu na jednu koja se tretira kao 100% Ø Najčešće se kao 100% tretiraju ukupna aktiva i pasiva u bilansu stanja kao i prihodi od prodaje u bilansu uspjeha

Primjer vertikalne analize Aktiva 2016 u% Tekuća sredstva 218. 928 85% Stalna sredstva 37. 200 15% 256. 128 100% Ukupna sredstva Pasiva 2016 u% Tekuće obaveze 22. 400 9% Dugoročne obaveze 70. 000 27% Akcijski kapital 163. 728 64% Ukupno pasiva 256. 128 100%

Interpretacija vertikalne analize ü U strukturi aktive dominiraju tekuća sredstva sa 85% dok u strukturi pasive dominira akcijski kapital sa 64% učešća u izvorima finansiranja ü Veliki dio stalnih sredstava finansiran je iz sopstvenog kapitala

Hvala na pažnji!